השקעות למתחילים - סטפק & רבינוביץ

לתיאום בדיקת צ'ק אפ פיננסית ללא עלותהצטרפות למיטב טריידלינק לכנס בלוקצ'יין שיתקיים בתאריך 24.12.24, קוד קופון למאזיני אינווסטור 360: INVESTOR20העולם הפיננסי עובר מהפכה, והיום יותר מתמיד, חשוב להבין את העוצמה של עולם הקריפטו. הערב בהשקעות למתחילים נארח את בן סמוחה, שותף מייסד CryptoJungle וקהילת "מדברים קריפטו" ונפרק ביחד את יסודות המטבעות הדיגיטליים ונכיר את ההזדמנויות הכלכליות החדשות שבזירת הקריפטו. העולם עבר שינויים משמעותיים בזירת הקריפטו בעשור האחרון. מאז הופעתו של הביטקוין ב-2009, הוא הפך מחידוש לא מוכר למצרך מבוקש, כשרק לפני מספר שבועות המחיר של מטבע בודד חצה את רף ה-100,000 $ בעקבות בחירת טראמפ לנשיאות ארצות הברית. כיום, יותר מ-10,000 מטבעות קריפטוגרפיים שונים קיימים בשוק, וכל אחד מהם מביא עמו טכנולוגיות חדשות ורעיונות כלכליים ייחודיים, ביניהם גם מטבע האיטריום הנחשב למטבע הדיגיטלי השני הנפוץ ביותר.בכל הקשר לעתיד עולם הקריפטו, יש כאלה שצופים לו חדשות טובות כאשר חברות גדולות כמו טסלה ו-PayPal החלו לאמץ ולתמוך בתשלומים באמצעות קריפטו, והבנקים המרכזיים בוחנים הנפקת מטבעות דיגיטליים משלהם. כל אלה מצביעים על כך שהקריפטו איננו טרנד חולף אלא שינוי מהותי בדרך בה אנו תופסים כוח כלכלי ומסחר עולמי.הקריפטו משנה את הכלכלה וכבר הפך לחלק חשוב ממנה. בשנים האחרונות הוא הביא חידושים רבים והפך לנושא מרכזי בזכות כניסת חברות גדולות ומשקיעים. מה חשוב לדעת על הקריפטו ולאן הקריפטו הולך בשנת 2025?

לתיאום בדיקת צ'ק אפ פיננסית ללא עלותהצטרפות למיטב טריידהערב בהשקעות למתחילים נמשיך להכיר את הדוחות הכספיים ונצלול לדו"ח הכספי המרתק - המאזן. ניתוח דוח מאזן מאפשר להבין את מצבה הפיננסי של חברה בנקודת זמן מסוימת על ידי בחינת הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי שלה. נכסים מחולקים לנכסים שוטפים ולא שוטפים, בעוד שההתחייבויות כוללות התחייבויות קצרות וארוכות טווח. ההון העצמי מייצג את יתרת הבעלות של בעלי המניות לאחר הפחתת ההתחייבויות מהנכסים. מבנה זה מספק תמונה כוללת על יציבותה הכלכלית של החברה ויכולתה להתמודד עם התחייבויותיה.לצורך ניתוח אפקטיבי, נעשה שימוש במדדים פיננסיים כגון יחס נזילות שוטפת, יחס חוב להון ומהירות תחלופת מלאי. מדדים אלו מסייעים להעריך את רמת הנזילות הכספית, המינוף והיעילות התפעולית של החברה. בנוסף, ניתוח נכון של המאזן באמצעות השוואה הנתונים לתקופות קודמות ולמתחרים בענף, מאפשר זיהוי מגמות וסיכונים פוטנציאליים. דגש מיוחד יש לתת לסימני אזהרה כמו ירידה בנזילות או עלייה משמעותית בהתחייבויות, העלולים להעיד על קשיים פיננסיים.בניתוח דוח מאזן משתמשים מנהלים, משקיעים ובעלי עניין על מנת לקבל החלטות מושכלות לגבי החברה. משקיעים משתמשים בנתונים כדי להעריך את יציבותה הפיננסית של החברה ואת יכולתה לייצר רווחים לאורך זמן. מנהלים נעזרים בניתוח לצורך תכנון אסטרטגי, ניהול סיכונים ושיפור היעילות התפעולית. בנוסף, בנקים ומלווים בוחנים את הדוח כדי להעריך את יכולת ההחזר של החברה לפני מתן אשראי או הלוואות. ניתוח מעמיק של מאזן מעניק תמונה רחבה יותר של מצבה הכלכלי של החברה ומסייע בזיהוי הזדמנויות וסיכונים עתידיים.אז מה עוד אפשר ללמוד מדוח המאזן של חברה? הצטרפו אלינו הערב לחלק הראשון של סטפק-רבינוביץ': השקעות למתחילים, בנושא הדוחות הכספיים.השקעות למתחילים כל יום שלישי בשעה 18:30

הערב בסטפק-רבינוביץ': השקעות למתחילים נדון בכלי מרכזי שכדאי שכל משקיע ידע להשתמש בו כשהוא מגיע לבחון כדאיות של השקעה או לבחון ביצועים של חברה מסוימת - ניתוח דוחות כספיים. דוחות כספיים אלה מספקים מידע מעמיק ומפורט על מצבה הפיננסי של החברה, ומשמשים להערכת פרמטרים חשובים כגון רווחיות, הכנסות, נכסים והתחייבויות. יחס החוב לנכסים, למשל, הוא נתון רלוונטי שמספק תובנה לגבי מידת הסיכון שביכולתה של החברה לשאת חוב ביחס לרכוש שברשותה. יחס גבוה עשוי להעיד על סיכון פיננסי מוגבר, בעוד יחס נמוך עשוי לרמז על ניהול פיננסי יציב ובוגרת המשדר אמינות למשקיעים.כדי להמחיש בצורה טובה יותר את הרעיון, ניקח לדוגמא את הדוח הכספי לרבעון השלישי לשנת 2024 של חברת מקס סטוק שפורסם בשבוע שעבר, אחד הנתונים החשובים בו הוא הרווח הנקי של החברה לתקופת הדיווח. רווח נקי מציין את הרווח שהחברה הצליחה לייצר לאחר ניכוי כל ההוצאות, המסים והריבית, ולכן הוא מצביע על יעילות תפעולית ומידת ההצלחה הכלכלית של החברה. לדוגמה, אם הרווח הנקי של מקס סטוק הראה עלייה של כ-10% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנה הקודמת, זה יכול להצביע על שיפור במבנה הרווחי שלה ויכול להוות סיבה טובה למשקיעים לשקול את ההשקעה בחברה כמבטיחה יותר.מעבר לרווח הנקי, דו"חות כספיים כוללים פרמטרים חשובים נוספים כמו תזרים המזומנים, שמצביע על היכולת של החברה לייצר מזומנים באופן יציב לאורך זמן. אם תזרים המזומנים מפעילות שוטפת של מקס סטוק נמצא במגמת שיפור, זה מעיד על מצב פיננסי משופר לחברה ויכולת לעמוד בהתחייבויותיה הקצרות והארוכות. ניתוח מדוקדק של תזרים המזומנים, לצד נתונים נוספים בדוחות, מעניק למשקיעים תמונה מקיפה ומסייעת בהערכה מדויקת יותר של פוטנציאל הצמיחה והיכולת להתמיד ביצירת ערך בשוק ההון.מה עוד אפשר ללמוד מדוח כספי של חברה ומה חשוב לנו המשקיעים לראות מדוח כספי? הצטרפו אלינו הערב לחלק הראשון בוובינר בנושא ניתוח דוחות כספיים.השקעות למתחילים כל יום שלישי בשעה 18:30

לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותמכפילים - 13:58מנה עיקרית - 20:40שנת 2024 מתקרבת לסיומה, והשוק הפיננסי ניצב בפני אתגרים והזדמנויות ייחודיות. עונת הדוחות הנוכחית מתרחשת על רקע ראלי חזק בשווקים, בניגוד לשנים קודמות שבהן אופטימיות זהירה בעקבות תוצאות סבירות הספיקה כדי להקפיץ את השוק. עכשיו, על מנת לשמר את המומנטום החיובי, יידרשו נתונים חזקים ותוצאות משמעותיות. לצד זאת, השפעות פוליטיות כמו ניצחונו של טראמפ בבחירות לנשיאות בארצות הברית והצהרות מדיניותו כבר החלו להשפיע באופן ברור על מגזרים מסוימים, כגון אנרגיה ירוקה לעומת תשתיות מסורתיות.סוף השנה הוא זמן מפתח לתכנון פיננסי אסטרטגי, במיוחד בהקשר של הפקדות פנסיוניות. ניצול נכון של התקופה יכול להוביל למיקסום הטבות המס ולשיפור תזרים המזומנים, הן לעצמאים והן לשכירים. הפקדות לקרנות פנסיה, קרנות השתלמות וקופות גמל לא רק שמעניקות תועלות מס מיידיות אלא גם מבטיחות יציבות פיננסית לטווח הארוך. מומלץ לבדוק את מצב תיק ההשקעות שלכם ולבחון אם נדרשות התאמות באלוקציה בעקבות השינויים בשוק במהלך השנה.אז לקראת סוף השנה, נצלול עם תומר שלו ממיטב לשאלות החשובות כמו איך, כמה ולאן להפקיד, לצד טיפים מעשיים שיעזרו לכם לסיים את השנה בצורה מיטבית מבחינה כלכלית. זהו הזמן לבחון את הדוחות הכספיים האישיים שלכם, להתייעץ עם מומחים אם נדרש, ולוודא שתיק ההשקעות והחיסכון הפנסיוני שלכם מוכנים לקראת שנת 2025.

הפרק הוקלט בשלישי בערב.לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותהמכפילים: 13:15מנה עיקרית: 22:40הפעם בסטפק-רבינוביץ' נדבר על הנושא שמסעיר את העולם בכל תחום אפשרי אבל בעיקר בתחום הכלכלי - ניצחונו של דונאלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארצות הברית, בפעם השנייה, לאחר חודשים של קמפיין בחירות מטלטל שכלל נוקאאוט מוחץ בעימות הנשיאותי מול ג'ו ביידן, החלפת מועמד דמוקרטי חודשים ספורים לפני הבחירות ושני ניסיונות התנקשות. השווקים הגיבו באופן חיובי עם נצחונו של דונלד טראמפ, מיד עם הכרזה עליו כנשיא הנבחר ה-47 של ארצות הברית. דוגמא לכך היא שוק הקריפטו, שנחשב עבור טראמפ לשוק ידידותי במיוחד, חווה קפיצה, כבר באותו בוקר של תוצאות הבחירות, של כ-10% בביטקוין לרמת שיא של 75.2 אלף דולר (שכבר הספיק לחצות מאז את רף ה-80,000 דולר). הסיבה לזינוק המשמעותי הוא שטראמפ הצהיר במהלך הקמפיין שיהפוך את אמריקה לבירת הקריפטו של העולם, ומבטיח להקים ״מועצת קריפטו נשיאותית״. ביחד עם שוק הקריפטו ישנם מרוויחים נוספים מהניצחון של טראמפ כמו מדד הדאו ג'ונס שזינק בכ-4% ומדד הS&P 500 שזינק גם הוא ב2.5%. מנגד יש גם מפסידים מהניצחון של טראמפ, מניות סקטור האנרגיה הירוקה התרסקו והמדד איבד כ-11% לאחר שטראמפ הצהיר בעבר שיפחית את ההשקעה בסקטור ויסיט את הכספים לסקטור התשתיות. אז איך תראה הקדנציה השנייה של דונלד טראמפ בשווקים? מי עוד ירוויח ומי דווקא יפסיד?

הפרק הוקלט בשלישי בערב.לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותמנה עיקרית: 4:32פינת המכפילים: 9:30 עם גיא מני, מנהל השקעות בכיר במיטבנבחן את הדוחות הכספיים של חמש מתוך שבע הגדולות שכבר הספיקו לפרסם את הדוחות שלהם לרבעון השלישי ונעמיק את ההבנה איך התוצאות המסתמנות בבחירות לנשיאות ארצות הברית קשורות גם הן לדוחות של שבע המופלאות. חמש חברות מתוך שבע המופלאות פרסמו את דוחותיהן הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2024 - אמזון, מטה, אפל, אלפבית ומיקרוסופט ואלו הציגו תוצאות מגוונות המשפיעות על המדד באופן ישיר. ניכר כי ישנה עלייה בביקושים לשירותי ענן ופתרונות מבוססי בינה מלאכותית במקביל למחסור בשבבים והצורך בהשקעה לתשתיות. Apple דיווחה על הכנסות של 94.9 מיליארד דולר, מעט מעל לצפי. Microsoft הציגה צמיחה של 16% בהכנסות הכלליות עם הכנסה של כ-24 מיליארד דולר ממגזר שירותי הענן. Amazon דיווחה על הכנסות בגובה של 158.9 מיליארד דולר והכתה את התחזיות כשגם כאן הדגש הוא על מגזר שירותי הענן. ו-Meta (Facebook) עקפה את התחזיות עם צמיחה של 19% בהכנסות עם גידול בשימוש בשירותי הבינה המלאכותית שלה. Alphabet (Google) עקפה גם היא את התחזיות עם צמיחה בהכנסות של 15% בהכנסות הכלליות, בעיקר בזכות עלייה מהכנסות שירותי הענן. מה בנוגע לטסלה ואינבידיה? אלו אמורות להגיע בהמשך החודש. אבל עד אז אנחנו לקראת סערה מתקרבת, לא במזג האוויר, אלא בבחירות לארצות הברית 

פינת המכפילים: 1:51 המנה העיקרית:  7:57החודשים האחרונים, בעיקר כתוצאה מהוצאות המלחמה הרבות והורדת דירוגי האשראי של ישראל, מובילים את ישראל לאי וודאות כלכלית שמתבטאת בגירעון בתקציב עמידה שעומד כיום על כ-8.5%. במסגרת הטיפול בגירעון זה, ובמטרה להגיע ליעד שהציב משרד האוצר על 4% בשנה הבאה, הודיע משרד האוצר לפני מספר שבועות על מספר גזירות כלכליות שאמורות לצאת לפועל כבר בתקציב המדינה לשנה הבאה.אותן הגזרות שכוללות בין היתר: ביטול הטבות מס בקרנות השתלמות, קיצוץ בפנסיות של הציבור, מס חברות, מס יסף, הקפאת מדרגות המס ועוד, נראה בניהול הכספים בבנקים ישראליים וזרים, פיקדונות, מכשירים שדוחים מס ובעוד מקומות נוספים.לאור זאת הערב בסטפק-רבינוביץ' נארח את קרין ווילר, כלכלנית, מתכננת פיננסית (CFP) בעלת רישיון פנסיוני ממשרד האוצר  בפודקאסט  חשוב וביחד נעשה סדר בבלאגן ונבין יותר לעומק איך הגזרות הצפויות בעולם המס ישפיעו על התיקים של כולנו ואיזה צעדים פרקטים שווה לכל אחד מאיתנו לנקוט כבר היום.

פינת המכפילים: 3:16המנה העיקרית: 11:08השקעה באג"ח ישראלי מציבה עצמה במרכז המסלול הפיננסי למשקיעים המחפשים ביטחון יחסי ותשואה סבירה. נכון לתחילת חודש אוקטובר 2024, תשואות האג"ח הממשלתיות לטווח של 10 שנים נעות סביב ה-5%, כאשר באוקטובר אשתקד, לאחר פרוץ המלחמה ותקופה מאתגרת בישראל לפני כן, עמדה תשואה זו סביב ה-3.5% לשנה. מדובר בתשואה יחסית יציבה בהשוואה להשקעות בשוק המניות התנודתי יותר, אך עדיין קיים סיכון לא מבוטל. נתון מעניין נוסף הוא ההיקף החודשי של הנפקות האג"ח הממשלתיות, העומד על קרוב ל-5 מיליארד שקלים - נתון המעיד על ביקוש יציב להשקעה זו, אך גם על חובות גוברים למדינה.לקראת החלטת הריבית ביום רביעי הקרוב ע"י בנק ישראל, האם ישנו סיכוי לעליית ריבית שמשמעותה ירידה בערך השוק של האג"ח הקיימות? הערב בסטפק-רבינוביץ' נבחן האם השקעה באגרות חוב ישראליות היא הזדמנות או שמא היא מלכודת? משקיעים רבים מתמודדים עם השאלה הזו, כשהם מנסים לאמוד את התשואות הצפויות אל מול הסיכונים האפשריים.

פינת המכפילים - 9:04מנה עיקרית - 18:47כשהבחירות בארצות הברית מתקרבות והעימותים בין המועמדים מחריפים, השפעות דרמטיות מתעוררות בשוק ההון האמריקאי. כל מועמד מציע תוכניות כלכליות שיכולות לשנות את פני השווקים המקומיים והגלובליים. נושאים כמו מדיניות מס חדשה שיכולה להוביל לשינויים משמעותיים ברווחיות של חברות שונות ולהשפיע על מחירי המניות שלהן, מדיניות הסחר הבינלאומי, הגבלות על ייבוא ויצוא, וגם השקעות ממשלתיות בתשתיות ובטכנולוגיה ונושאים כלכליים נוספים יעמדו במוקד הדיונים וישפיעו במידה רבה על מגזרים מסוימים בשוק. בתוך כל זאת, החלטת הפד להוריד את שיעור הריבית ב-0.5% לאחר ארבע שנים מעוררת גלים של אופטימיות וזהירות גם יחד. עם שיעור ריבית נוכחי של 5%, ההורדה מעודדת צמיחה כלכלית והשקעות חדשות, אך גם מעלה חששות לגבי האינפלציה המסתמנת. השפעות אלו כבר ניכרות: מדד ה-S&P 500 קפץ ב-1.7% בשבוע שלאחר ההודעה, ושערי האג"ח הממשלתיות ירדו, מה שמצביע על תיאבון גובר להשקעות סיכוניות.אז בשיאו של המרוץ לנשיאות ארצות הברית ולקראת רגעי ההכרעה שצפויים להגיע אלינו בעוד מספר שבועות ובעיקר לקראת אי וודאות על תגובת השווקים לאירועים האלו, הערב בסטפק-רבינוביץ' נבחן את השפעת המרוץ על שוק ההון האמריקאי וננסה להבין טוב יותר לאן שוק ההון האמריקאי הולך בחודשים הקרובים.

פינת המכפילים - 4:27מנה עיקרית - 13:40מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט הראה עלייה משמעותית של 0.9%, הרבה מעבר לתחזיות שציפו לעלייה של 0.5% או 0.6%. עלייה זו העלתה את קצב האינפלציה השנתי ל-3.6%, לעומת 3.2% בחודש הקודם. העליות הבולטות ביותר נרשמו במחירי ירקות טריים, שהזנקו ב-13%, ובתחבורה, שהתייקרה ב-2.8%. התוצאות החריגות הללו מגדילות את הסיכוי לכך שהריבית תישאר גבוהה זמן רב יותר מהצפוי, ומחזקות את ההערכה שנגיד בנק ישראל לא יוכל להוריד את הריבית לפני אמצע 2025.בתחום הנדל"ן, מחירי הדירות המשיכו לעלות גם בחודשים יוני-יולי, עם עלייה נוספת של 0.9% אחרי עלייה של 0.7% בחודשיים הקודמים. זאת לאחר שהמדד השנתי למחירי הדירות טיפס ל-5.8% (יוני-יולי 2024 לעומת יוני-יולי 2023), בהשוואה ל-4.7% במדד הקודם. התייקרות זו, לצד הביקושים המוגברים, מצביעה על שוק נדל"ן לוהט ועשויה להוות אתגר נוסף למדיניות הכלכלית של המדינה.הערב בסטפק-רבינוביץ' נבחן את מצב הכלכלה הישראלית וננסה לראות לאן התפתחויות אלה ישפיעו על התחזיות של הכלכלה הישראלית בעתיד הקרוב.

בשנים האחרונות, הביקוש להשקעות נדל"ן בארה"ב של משקיעים ישראלים גדל משמעותית - הון עצמי נמוך יותר ממה שנדרש בישראל ופוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מובילים משקיעים ישראליים לבחון את האפיק הזה לעומק. גם למשבר הכלכלי של 2008 יש השפעה על ירידת מחירי הנדל"ן בארה"ב ויצירת הזדמנויות השקעה רבות, שחלקן עדיין רלוונטיות היום.היום בפרק, אנחנו נתמקד  ב 2 אפיקי השקעה מרכזיים: השקעה בנדל"ן למגורים והשקעה בנדל"ן מסחרי. נדל"ן למגורים כולל השקעה בנכסים המושכרים לפרטיים. לעומת זאת, נדל"ן מסחרי כולל השקעה בנכסים המושכרים עבור מרכזים מסחריים, משרדים ומחסנים ובדרך כלל מוצעים עבורם חוזים ארוכי טווח עם שוכרים עסקיים, דבר שמביא ליציבות גבוהה יותר בהכנסות, אך גם כרוך במורכבות ניהולית גבוהה יותר ודרישות השקעה ראשונית גבוהות יותר.תיזמון הפרק הוא לא מקרי, לאחר האיתות של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול להורדת הריבית בזמן הקרוב, כלכלנים צופים כי הפד עשוי להוריד את הריבית שלו במועד ההחלטה הקרוב, ב-18 בספטמבר,  הערב בסטפק-רבינוביץ' נארח את אורי צרור, סגן נשיא בכיר, פיתוח עסקי, בוליגו קפיטל נדבר על נדל"ן מסחרי ונדל"ן סינגל פאמלי ונבין מהו חלון ההזדמנויות להשקעות נדל״ן בארה"ב ואיך הורדת הריבית בארצות הברית תשפיע על שוק הנדל"ן האמריקאי וההזדמנויות שבו.

פינת המכפילים - 11:12מנה עיקרית - 16:05השבוע השוק הישראלי נכנס לשבוע האחרון של חודש אוגוסט ושל עונת דוחות הרבעון השני כאשר עונה זו צפויה להגיעה לסיומה בשבת בערב, לקראת החלטת הריבית מחר של בנק ישראל ולאחר שחברות רבות פרסמו במהלך השבועות האחרונים את תוצאותיהן הכלכליות בשבועות לרבעון האחרון. אחת מהן היא אלקטרה שפרסמה מחצית ראשונה מוצלחת יחסית לשנת 2024 עם גידול של כ-4% ברווח הנקי שלה למרות השפעת המלחמה על ענף הבנייה הסובל ממחסור בכוח אדם. במקביל לחשיפת התוצאות הרבעוניות של חברות רבות במשק, לאחר שארגון חיזבאללה איים בנקמה על החיסולים האחרונים של בכירים בארגון, ביום ראשון האחרון ראינו גם התחממות בגבול הצפון עם מתקפת המנע של צה"ל על מתקנים של חיזבאללה, דבר שמשפיע גם כן על תחושת הביטחון של המשקיעים בשוק הישראלי.אירוע נוסף שישפיע גם על השווקים בישראל הוא הצהרת יו"ר הבנק המרכזי של ארה"ב, ג'רום פאוול בשבוע שעבר, כי הוא מתכוון להוריד את שיעור הריבית, שעומד כעת על 5.5%, אך לא ציין בכמה, דבר שמשאיר את המשקיעים עם אי וודאות משמעותית. מרבית האנליטסטים בארה"ב מעריכים כי הריבית תרד בכ-0.25% אך יש כאלה אופטימיים שהריבית תופחת אפילו ב0.5%.לקראת החלטת הריבית של בנק ישראל מחר, בנק ישראל צופה בדריכות אחר המהלכים של הבנקים המרכזיים בעולם ולעיתים אף פועל בעקבותיהם, כך שייתכן ונראה גם את השפעת ההצהרה של פאוול על החלטת הריבית במשק הישראלי.אז הערב בסטפק-רבינוביץ' נסקור את עונת הדוחות בישראל, נתכונן להחלטת הריבית של בנק הישראל מחר ונבין איך האירועים האחרונים בגזרה הצפונית יכולים להשפיע על השוק הישראלי בהמשך הדרך.

פינת המכפילים - 8:14 מנה עיקרית - 9:32עולם מוזר. למרות שישראל נמצאת באחת המלחמות הקשות בתולדותיה, מדדי ת״א נותנים תשואות יפות מאז תחילת השנה, ממוצע של כ 7.5% למדדים המובילים. למרות הורדת הדירוגים, למרות הגירעון התקציבי, למרות שאין עדיין תקציב מאושר לשנת 2025  השקל התחזק מעט מאז השבעה באוקטובר.היום, בתכנית נבחן את הכלכלה הריאלית בישראל ברבעון השני, שהתאפיינה בעליות מחירים במוצרי צריכה, עליה במחירי הנדל״ן ומיעוט יציאות מהארץ של הישראלים מה שהוביא להגברת מכירות בסופרים ומותגי אופנה. היום יתארח אצלנו אבירם נאה, ראש תחום מניות, חיסכון ארוך טווח במיטב. יחד איתו נעבור על הסקטורים השונים ונעשה בדיקת דופק לכלכלה הישראלית והשווקים הישראליים.

פינת המכפילים - 01:32מנה עיקרית - 14:36לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותבדרך כלל הפודקאסט שלנו מתמקד בצד אחד של עולם ההשקעות - איך להשקיע ומה חשוב לקחת בחשבון בהשקעה. היום נתמקד בצד אחר ולא פחות חשוב ומשמעותי - הסכנות הקיימות בשוק ההון, ממה חשוב להיזהר וממי להיזהר כשאנחנו רוצים להשקיע.בשנים האחרונות, המשקיעים הישראלים נתקלים בלא מעט הונאות ותרמיות בכל אפיקי ההשקעה הקיימים ובעיקר בתחומי ההשקעה האלטרנטיביות ובתחום ההשקעה בנדל"ן.ישראלים רבים המשקיעים את הונם במטרה להניב רווחים מהשקעות אלו, נופלים בפח ככה שבמקרה הטוב יותר, ההשקעות מתבררות כגרועות בלבד ובמקרה הגרוע ביותר, השקעה ב"שיווק נכלולי" המתברר כהונאה מוחלטת שממנה כבר לא נראה את ההשקעה שלנו.אז היום בסטפק-רבינוביץ' ניתן כללי אצבע ונזהה את אותם תמרורים אדומים שירחיקו אתכם מאותם הסכנות, תרמיות והונאות.

פינת המכפילים - 15:12מנה עיקרית - 20:24לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותכאשר שבע הגדולות עולות ה S&P עולה וכשהן יורדות הוא יורד יחד איתו. החברות Apple, Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet, Tesla ו-Nvidia מהוות חלק ניכר מהשווי הכולל של המדד (כשליש ממנו!). ההשפעה הגדולה שיש למעט חברות על המדד מעלה שאלות לגבי הסיכונים והיתרונות של מצב זה בזמנים של תנודתיות גבוהה.עם פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השני של שנת 2024, שבעת המופלאות הציגו תוצאות מגוונות. אפל רשמה עלייה של כ-5% בהכנסות אך עם ירידה קלה ברווחיות בשל עלויות ייצור גבוהות. מיקרוסופט הציגה צמיחה יציבה ברווחים, בעיקר בתחום הענן. אמזון דיווחה על עלייה של כ-10% במכירות ברבעון, עם שיפור בתפעול. מטא (פייסבוק) מנצחת את התחזיות ורושמת הכנסות ברבעון השני של 2024 של 39.07 מיליארד דולר. גוגל (אלפבית) גם היא עקפה את התחזיות ורשמה הכנסות של 84.74 מיליארד דולר לרבעון השני עם גידול בהכנסות מפרסום. טסלה דיווחה על עלייה בהכנסות אבל ירידה של 40% ברווחים לעומת הרבעון המקביל שנה שעברה והמניה שלה הגיבה בהתאם. אנבידיה המשיכה להציג תוצאות פיננסיות חזקות עם עלייה בביקוש לשבבים, בעיקר מתחום הבינה המלאכותית. תוצאות אלו מצביעות על המשך הצמיחה והאתגרים שכל חברה מציגה בתחומה.

פינת המכפילים - 8:30מנה עיקרית - 11:51לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותבשנים האחרונות שוק הנדל"ן בישראל חווה עליות ומורדות משמעותיות ולאחר תקופה ארוכה שבנק ישראל השאיר את ריבית בנק ישראל במצב יציב, ענף המשכנתאות החל גם הוא להתייצב ושוק הנדל"ן החל להתאושש. באוקטובר האחרון, עם פרוץ המלחמה, גורמים כמו המחסור בכוח אדם משמעותי בעקבות עזיבת פועלים זרים רבים את הארץ, הצורך בשיקום האזורים שנפגעו מהמלחמה והאי וודאות הכללית המרחפת במדינה בעקבות המלחמה יוצרים אתגרים ואי וודאות בשוק הנדל"ן.מאז החודש הראשון למלחמה עלו מחירי הדירות ב 5%, כשאת מרבית העלייה יש לזקוף לדירות יד שנייה. המלחמה קטעה רצף של שמונה חודשי ירידות מחירים, ומהחודש השני שלה השוק התעורר מההלם של תחילתה, והמחירים החלו לעלות.בתיזת ירידת המחירים - אי הודאות בעקבות הקיטוב הפוליטי, הריבית הגבוהה וכוח הקניה המוגבל של הישראלים שמתבקשים לשלם הכי הרבה משכורות ממוצעות בכדי לרכוש דירה.בתיזת עליית המחירים - ההאטה בבניה, ההיצע המוגבל, העלייה מרוסיה ואוקראינה .הגידול הדמוגרפי והריבית שנראה שהגיעה לשיא. כמו תמיד בהשקעות יש שתי מגמות סותרות והמציאות תקבע איזו אחת מהן חזקה יותר.

אקטואליה - 00:00פינת מכפילים 9:28מנה עיקרית - 17:16לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותבשנים האחרונות אנו עדים למגמה ההולכת וגוברת של כניסת גופים מוסדיים לתחום האשראי. גופים אלו פעילים בעיקר בעסקאות למימון פרויקטים גדולים מול חברות בתעשיות השונות אך לרוב אינם נותנים אשראי למשקי בית, שם פועלות חברות האשראי החוץ בנקאי כמו מימון ישיר, טריא, נאוי גרופ בלנדר ועוד.מה זה אשראי צרכני?אשראי/חוב צרכני, הוא חוב אישי הנלקח לרכישת מוצרים ושירותים. למרות שניתן לתייג כל סוג של הלוואה אישית אשראי צרכני, בדרך כלל הוא מתאר חוב לא מובטח בסכומים קטנים יותר. אשראי צרכני נפוץ מאוד הוא כרטיס האשראי, אך לעומתו, משכנתא אינה נחשבת לאשראי צרכני מכיוון שהיא מגובה בנכס כבטוחה. הערב בסטפק-רבינוביץ', נארח את ד״ר גל אביב, מנכ"ל בלנדר ונדבר על כל מה שצריך לדעת על אשראי חוץ בנקאי כהזדמנות השקעה בחברות הבורסאיות שעוסקות בו, ועל הסיכון-סיכוי בהשקעה במוצרי השקעה של חוב

סוף אקטואליה ומעבר לנושא הפרק בכותרת - 23:08; פינת המכפילים - 9:12לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותהרשת רועשת וגועשת מהדיווחים סביב רכישת WIZ ע״י גוגל. שאם אכן תצא לפועל, תהיה האקזיט הגדול ביותר שהיה בישראל שמזכיר לעולם שישראל היא עדיין מעצמת הייטק, בטח ובטח בתחום הסייבר, בחצי השנה האחרונה היו עם 14 אקזיטים בעולם בתחום הסייבר, 13 מתוכם כאן אצלנו בישראל. וויז, מהסטארט-אפים הישראליים המדוברים ביותר בתחום אבטחת הסייבר, אמורה להירכש בכ-23 מיליארד דולר.  עסקה זו היא גם אחת מהרכישות הגדולות ביותר של גוגל אי פעם ותעצים את עסקי מחשוב הענן שלה בעיצומה של "קרב הענן" מול אמזון ומיקרוסופט ותגביר התחרות מול אבטחת הסייבר.נא להכיר - Wiz!וויז, נוסדה רק לפני 4 שנים, בשנת 2020, מציעה ללקוחותיה פלטפורמת אבטחה המאפשרת למשתמשים בה לזהות את נקודות התורפה במערכות שלהן ובסביבת הענן שלהן ולקבל תמונה אבטחה מקיפה של סביבות הענן שלהן. הפלטפורמה אינה דורשת התקנה פיזית על מערכות החברה ואינה דורשת תהליכי הטמעה ארוכים ומסורבלים כמו אצל חלק מהמוצרים המתחרים, כחלק ממגמת ה״פלטורמיזציה״ שמובילה פאלו אלטו נטוורקס בתחום הסייבר, מציעה החברה סט רחב של מוצרים ושירותים. באקלים הטכנולוגי הנוכחי שלאחר ״המעבר לענן״, שרק מתעצם עם השימוש הגובר בבינה מלאכותית, התחום של אבטחת ענן הופך למהותי יותר.בתכנית היום נדבר על הערך המשולב של גוגל ווייז, על שיגעון הרכישות בסייבר באחרונה וגם נבחן מספר מדדי דופק בכלכלה הישראלית. 

פינת המכפילים בסוף הפרק - 56:10לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותבשבועות האחרונים מאות אלפי אנשים קיבלו בשורה חשובה של רשות שוק ההון על רפורמה במסלולי ההשקעה במוצרי החיסכון השונים. מטרות הרפורמה, שיצאה לדרך ממש לאחרונה, בתחילת החודש היא ליצור אחידות בין מסלולי החיסכון השונים הקיימים בחברות השונות ולאפשר למשקיעים להשוות בין המסלולים הקיימים כדי לצמצם עלויות שונות כמו דמי ניהול ובכך להגדיל את החיסכון הפנסיוני, קצת יותר. איך זה מתבצע בפועל? בואו נעשה סדר:הרפורמה תתבצע על ידי הסדרה של רשימת האשכולות ומסלולי ההשקעות הכלולים בהם ויצירת היצע אחיד בין החברות השונות. האשכולות הן קבוצות של מסלולי השקעה שאותם רשאים הגופים המוסדיים השונים לנהל. בתוך כל אשכול נכללים כמה מסלולים, כאשר כל אחד מהם מייצג תמהיל השקעות שונה. כתוצאה מהרפורמה החדשה, יידרשו קרנות הפנסיה, קרנות ההשתלמות וקופות הגמל למזג בין מסלולים מסוימים או לפתוח מסלולים חדשים כך שיתאימו לחמשת האשכולות האחידים והחדשים שנקבעו על ידי רשות שוק ההון ביטוח וחיסכון. חמשת האשכולות הם:1. מסלולי השקעה עוקבי מדדים – מסלולים אלו עוקבים אחר מדדים מסוימים. כאלו אחר אגרות חוב וכאלו אחר מניות.2. מסלולים השקעה סחירים – בדומה למסלול הראשון, השקעה במדדים אך לא רק, אלא גם ניתן להשקיע בכל השקעה סחירה.3. מסלולי השקעה בניהול אקטיבי – מסלול המאפשר השקעה גם בנכסים בלתי סחירים.4. מסלולי השקעה אקטיביים עם דמי ניהול משתנים, על בסיס הצלחה – מסלולי השקעה חדשים שצפויים להיפתח בעתיד.5. מסלולי אמונה וקיימות – מסלולים אלו עוצבו בהתאם לכללי הלכה דתית או תפיסת "הקיימות".כתוצאה מהרפורמה נוצרו מסלולי השקעה חדשים ומסלולים ישנים יבוטלו.אז איך הרפורמה יכולה להשפיע על החיסכונות הפנסיונים שלנו בפועל? האם אנחנו צריכים לעדכן את תיק ההשקעות שלנו? חגי אורן, מנכ"ל מיטב גמל ופנסיה ותומר שלו, מנהל הידע המקצועי של חטיבת הלקוחות במיטב יגיעו לעשות לנו סדר

סוף אקטואליה ומעבר לנושא הפרק בכותרת - 03:48לתיאום בדיקת צ׳קאפ פיננסי ללא עלותהבינה מלאכותית משנה לעומק את חיי היומיום שלנו. מעוזרים דיגיטליים מותאמים אישית כמו סירי של אפל או אלכסה של אמזון ועד מערכות המלצות מתקדמות בשירותי סטרימינג ופלטפורמות מסחר אלקטרוני. בינה מלאכותית בין היתר מאפשרת לחברות המשכילות להשתמש בה, להתייעל בכח אדם, להגביר תפוקה ולהגדיל את שולי הרווח וכפועל יוצא גם להגדיל את המכפילים שלהם. אז בפרק של היום נעשה סדר בעולם המכפילים, נדבר על המכפילים הנפוצים בעולם ההשקעות ועל האם הבינה המלאכותית משנה את המכפילים אותם התרגלנו לראות היסטורית. מה הם המכפילים הנפוצים שעליהם נדבר בפרק?מכפיל הרווח – יחס זה מוגדר כיחס שבין שווי השוק של חברה מסוימת לבין הרווח הנקי שהחברה השיגה בשנת המס האחרונה. מכפיל זה הוא אחד המושגים הנפוצים בקרב משקיעים ואנליסטים בעת הערכת שווי של חברה.מכפיל ההון – יחס המוגדר כחלוקה של שווי השוק של החברה להון של החברה. מכפיל זה משמעותי בעיקר בענפים הפועלים סביב ההון העצמי כמו בנקים וחברות ביטוח והוא, כמו מכפיל הרווח, בין הנפוצים ביותר לשימוש ומהווה אינדיקציה לתשואה על ההון העצמי של החברה.מכפיל EBITDA - יחס זה משווה את שווי הארגון של חברה לרווחיה לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות. היחס שימושי להשוואת חברות בעלות מבני הון שונים על ידי התמקדות בביצועים תפעוליים ולא ברווח נקי.נדבר גם על ריטים ועל המכפיל החשוב בתחום  - מכפיל FFO – מוגדר כיחס בין מחיר המניה של החברה לבין ה-FFO (Funds From Operations) למניה שלה. בהתבסס על מחירי המניות הנצפים בשוק ההון של חברות ציבוריות בענף.אז איך הבינה המלאכותית יכולה להשפיע על פוטנציאל הצמיחה והרווחיות של החברות בשווקים השונים?