投资实战派

服装行业和代表性品牌的分析框架和独到见解，对话二十年资深从业者。本期节目录制时间是5月18日，本期播客录制为腾讯会议，音色较往期可能稍微有影响。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。本期嘉宾嘉宾：阿福先生，服装品牌从业20余年，扎根于一线的服装品牌人，服饰行业上市公司零售咨询顾问，公众号「阿福先生」主理人，同时通过“阿福先生茶话会”为中小品牌提供战略咨询；另外一期播客内容链接：K型分化时代，传统商场女装品牌的未来在哪里?主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研收听概览00:00 二十年行业观察：纺织服装业的发展与挑战14:24 行业的分析框架图和详解（简要说明：3个核心场景，社交、休闲、运动；4种品牌层级，奢侈品牌、高端品牌、大众品牌、百姓品牌；最外层的数字是指年龄段。其中：商务通勤场景不同，国外是牛仔裤、国内是夹克等）33:06 服装品牌定位与多元化策略83:37 销售与库存管理：盈利关键116:19 服装行业的投资注意事项阿福先生相关文章推荐：夹克——比音勒芬·MLB·始祖鸟LVMH——奢侈品牌平效是多少？雅戈尔——无法破局的高端品牌比音勒芬——过度自信的高端品牌节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可，若有引用请标注来源。

读书分享系列：本书推荐理由，1位50岁的基金经理在2014年决定从低估值策略转向互联网投资，近十年后写了本书，分享他的心路历程和方法论思考。本期节目录制时间是5月5日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。本期文字内容简要梳理：链接。本期嘉宾主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资收听概览00:34 为什么要聊这本书？要聊的主要内容？06:19 作者的简介、投资历程、主要策略和变化10:21 巴菲特买了苹果，错过其他互联网公司18:23 一直变化的价值投资策略18:23 一直变化的价值投资策略，不同策略的时代背景、投资大师、关键事件、主要bug31:16 时代—技术进步—商业发展—投资策略的互动关系37:40 价值投资3.0的分析框架、关键指标、如何使用？42:05 数字经济时代的估值方法、如何优化55:36 这本书还有3个重要的事项，在中国做投资需要注意！节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

破壁人：比尔盖茨微软VS金山WPS，乔布斯苹果VS小米手机，马斯克特斯拉VS小米汽车。他的职业生涯开始于对学生时代的好奇心和对计算机的热爱，经过大学时期的勤奋学习和实践经验积累，奠定了他在技术领域的坚实基础。受到《硅谷之火》的影响，他将比尔·盖茨和乔布斯视为榜样，激发了创办伟大公司的梦想。通过在金山工作的16年，包括卓越网的创立和出售给亚马逊的经历，他逐渐认识到互联网的潜力，并决定全身心投入到互联网市场。之后，他创办的小米成为了一个重要的里程碑，证明了选择正确赛道和持续努力的重要性。在面临挑战和争议时，他通过不断的创新和适应市场，成功带领小米走出了低谷，并实现了国际化。此外，他还将小米扩展至电动汽车领域，展示了其不断探索新领域的决心。但人无完人，也有3点瑕疵：5%利润率的承诺、关联交易的公允性、关联性的投资行为。本期节目录制时间是5月5日。本节目内容来自于相关书籍、网络文章等和个人观点，未与雷军本人确认，如有事实错误，以雷军本人的观点为准。本期嘉宾主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览00:07 为什么聊企业家，为什么聊雷军，本期播客的主要话题04:24 雷军的出生、学习：爱折腾的学霸，武大计算机，2年学完4年课，《硅谷之火》11:18 雷军的职业，持续变化：金山、卓越带来的不同体验、财富，挫折塑造的顶流产品经理20:49 雷军的投资，布局了时代的互联网和互联网的时代26:21 雷军的主动创业：小米手机，打败老牌手机厂商，度过衰退周期38:04 小米生态链与创新策略：重塑行业，跨界布局43:52 雷军的IP人设：劳模、不油腻、努力向上、不教人做事的企业家IP第一名49:09 小米品牌与雷军个人影响力分析55:20 雷军的7个关键时刻和节点59:18 探讨企业家成长与商业模式创新62:03 雷军可能的三点瑕疵  节目简介听投资实战派，成为更好的投资者。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期嘉宾嘉宾1：Peter，雅法资本合伙人，作为新型投资和金融服务机构，致力于国内优质项目及海外(尤其是以色列和美国硅谷)高科技项目的股权投资基金管理、股权投资、融资、海外并购、海外技术在中国的引进及战略合作嘉宾2：老学长，目前主要关注港股和美股的二级创新药投资，此前从事大医疗行业的一级投资；公众号：老学长带带我嘉宾3：王小西，医疗器械海外注册工程师主持人：David周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资本期录制时间：2024年4月14日收听概览00:35 三位嘉宾简介03:06 哪些中国医疗企业的出海是标杆？08:14 海外的大药企喜欢什么类型的项目？ 19:37 巴菲特为什么没有错过投资药企？25:04 新药想要 listen out 的流程？34:57 一个有意思的案例探讨40:23 国内器械企业的出海特点和收入占比？欧洲、北美还有东南亚的器械监管和商业化分别有什么特点？56:40 CXO的出海怎么看？当前的国外监管态势是什么情况？61:29 为什么我看空CXO行业？66:43 海外还有哪些没有被满足的医疗需求和机会？78:49 搞了这么久医疗跨境和出海，我的一些想法…… 此前我们播客对医疗行业进行过2次探讨：E16 集采+反腐的双重影响下，可以抄底医疗器械了吗？E21 对话3位资深从业者，畅谈“消费医疗、创新药、医疗服务”投资中最重要的节目简介听投资实战派，成为更好的投资者。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

月度市场回顾与展望是我们的新系列，主要是聊一聊当月的市场动态、重大事件、展望和观点更新。希望能够对听众当下的投资有一些启发，对这个系列感兴趣的朋友也可以联系小编报名录制和交流。本期节目录制时间是5月5日。本期嘉宾主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资主理人：王永庆，买方机构投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览00:00 4月市场的关键行业和指数数据04:40 探讨中国地产行业未来趋势与投资机会09:00 地产行业的上涨，为何是现在？为何是产业链的两端涨幅更高？12:07 中美关系与经济复苏：政治沟通的重要性14:49 探讨推动港股上涨的主要因素22:21 深入解析：如何识别并利用公司价值与市场情绪25:12 关注中国行业动态：热点板块与投资策略33:03 深入解析：价值投资与策略选择的重要性   节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期节目价值投资的底层框架是一致的，但在中国、美国的同一个行业可能呈现出不同的生意特征、资本市场特征。实事求是的认清国情、理解国情，是投资的关键环节。本期节目邀请了资深基金经理郑永明，探讨价值投资的框架、中美的商业世界不同、中美的金融世界不同，希望对你有所启发。本期录制于2024年4月21日。欢迎和期待更多朋友成为嘉宾、参加线下录制和交流，具体可以联系小编：aqing5210305。嘉宾：郑永明，唐丰圣狮基金经理，曾于新加坡担任外资基金大中华区基金经理(Morningstar五星评级)、哥伦比亚商学院MBA、价值投资课学员，16年投资及管理经验；公众号：圣狮的伙伴们；公司播客：置身其中主理人：王永庆，资深研究员&投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览00:07 本期重点讨论话题、嘉宾简介02:25 为什么聊中美价值投资的差异，为何邀请永明来聊这个话题？话题1：价值投资的框架和方法04:13 投资主要框架、主要覆盖的行业11:48 买入股票的预期投资收益率标准是多少？为什么？13:05 十几年投资的感悟：投资是一种实践科学、投资策略要适合自己15:36 判断是否真的价值投资标准和维度话题2：中美市场的区别——商业世界21:44 置身其中理解不同的国情23:18 社会价值、商业价值 、投资价值，中美的排序有明显不同27:53 例子1：AI行业在中美的展开路径为何有巨大差异？31:18 例子2：中美卡车司机的薪资差别为什么这么大？35:02 例子3：中美不同的零售行业区别，以及背后的社会环境差别48:07 例子4：要寻找不同国家的优势行业话题3：中美市场的区别——金融世界54:25 中美的金融世界差异的背后本周57:53 长期的收益率相当与周期的巨大不同、周期的来源？60:57  投资周期：聪明的投资与拥挤的投资68:57 A股板块轮动的原因和特征71:00 如何看待国九条的发布？75:33 参与者：卷边际信息、还是寻找长期稳定的竞争优势？话题4：如何看待当前的A股和美股？83:09 A股和美股的当前观点、为什么？相关文章推荐哥大价值投资体系如何构建自己的投资体系？-郑永明、彭宗中贝壳的投资价值分享与讨论-郑永明节目简介听投资实战派，成为更好的投资者。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

收听概览在上一期节目中，我们与两位嘉宾沟通了E19 美团的投资价值or投资陷阱：优势、竞争和估值录制节目后，美团的股价表现出V型走势：从80港元左右跌至60港元，然后最近一段时间回到100港元。于是有了本期节目：美团的V型走势的原因是什么呢？当前的价值和风险是什么？本期录制于2024年4月中旬。加入投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，我们将陆续组织一些公司的线下调研、参访和读书会。推荐：王慧文产品经理课PDF文件，可以私聊小编领取。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。本期嘉宾嘉宾1：海塔，互联网行业十年从业者，前美团人嘉宾2：Bob，现任某私募基金投资研究员，关注科技领域投资。曾在大型IT公司工作，也有互联网创业经历。公众号：不动安如山。主播1：王永庆，资深分析师，关注大消费、互联网等行业的投资机会，公众号：永庆投研主播2：David周鑫，某私募基金投资总监，擅长以企业生命周期的逻辑做投资收听概览00:32 嘉宾简介01:06 本期播客的录制原因、上期节目的概要03:35 对当前的美团观点：看多、中性、看空，和之前的变化12:14 话题:1：闪购和外卖的单量和天花板33:12 话题2：抖音和美团的当前竞争态势和变化44:13 话题3：美团的组织有哪些重要变化？55:54 话题4：美团的新业务有哪些可能超预期？73:40 话题5：如何给美团估值，当前的市值隐含了哪些假设？88:00 风险提示和结束语播客简介听投资实战派，成为更好的投资者。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。对话：资深的基金经理、优秀的研究员/分析师/投资者、有洞见的企业家和创业者。探讨：不同的投资策略、行业与公司投资框架、资本市场规律等，讨论投资的方方面面。

本期节目本期讨论了理想汽车作为新能源汽车行业代表公司的竞争战略和差异化。嘉宾们分享了对理想汽车的看法和期待，包括其在家庭市场和创新产品方面的优势，以及供应链的垂直整合能力。文章还提到了理想汽车在市场中的竞争优势和挑战，以及其在成本控制和供应链布局方面的策略。此外，讨论了理想汽车的发展路径和影响因素，以及中国电动车市场的发展目标和竞争格局。最后，对理想汽车的组织结构和执行力优势进行了讨论。总体而言，对企业的发展前景持乐观态度。（Via 通义听悟）本期录制于2024年3月26日。聊透全球50家公司系列：特斯拉、拼多多、瑞幸、美团。嘉宾1：宗老师，某买方机构资深汽车研究员，长期研究跟踪理想汽车及新能源汽车行业，擅长整车投资方法嘉宾2：阿杜（小红书：韭菜避雷针），咨询公司合伙人，理想车主，长期关注品牌渠道、用户洞察和公司战略嘉宾3：佳敏老师，汽车产业链一级零部件供应商资深从业者主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑收听概览00:07 本期重点讨论话题、嘉宾简介、聊天大纲03:08 嘉宾的核心观点和结论07:48 理想汽车的家庭用户战略15:05 理想汽车的设计与市场洞察23:06 理想汽车面临的挑战与机遇32:42 理想汽车的竞争情况和消费客群特点42:54 理想的成本控制与供应链布局52:42 理想汽车的发展路径和影响因素64:52 理想公司的核心能力和竞争优势73:42 中国电动车市场的目标与竞争格局85:04 小米汽车的讨论99:21 理想公司管理层特点和组织文化106:00 理想与蔚来车主的热情与状态114:00 理想汽车的组织结构与执行力优势121:05 汽车行业股票投资的注意事项127:04 信息源推荐  相关文章推荐2022年12月，李想内部信2023年1月，理想全员信2024年3月，李想全员信节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

月度市场回顾与展望是我们的新系列，主要是聊一聊当月的市场动态、重大事件、展望和观点更新。希望能够对听众当下的投资有一些启发，对这个系列感兴趣的朋友也可以联系小编报名录制和交流。本期嘉宾主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资主理人：王永庆，买方机构投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览1、适合大众投资者的策略：高股息策略&债券基金00:42 投资者的一个问题：适合大众投资者的体验好的投资策略01:35 债券基金的类型、投资重点、注意事项、常见套路07:39 以知名公募易方达高评级债券基金000147为例，具体链接：https://stat.efunds.com.cn/t/s22、3月市场情况08:47 A股、港股、中概股的走势情况和关键数据12:26  宏观关键数据：A股是PMI数据，美股是通胀和就业数据15:50 市场预期、走势和验证的逻辑20:44 代表性互联网公司年报点评，3家公司值得关注22:28 聊聊拼多多：财报大超预期，当天的下跌也超预期26:34 最近市场的一些有意思的特点、地产产业链31:11 股市会向市场阻力最小的行业流动，等待和跟随是两种截然不同的心态34:32 医药行业的新政策38:16 聊聊美团的财报41:50 港股有些公司：有困境、但难反转节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年4月2日。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期节目本期是受群友强烈要求的临时加更，与周鑫对谈黄金的投资。本节目将偶尔更新一些付费内容，感谢大家的支持。欢迎大家在评论区反馈你的观点，让我们有更多的交流。嘉宾&主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览00:13 为什么本期节目加更聊“黄金”02:14 本期的三个关键问题：黄金投资框架、最近市场情况、如何投资？03:01 巴菲特也曾经大笔买过“白银”，最近几年的代表性投资之一“石油”04:42 黄金的三个投资要点：商品属性、货币属性、金融属性09:37 黄金投资收益率y=A1*X1+B1*X2+C1*X3，关键影响因子拆解16:55 为什么最近3个月，黄金走势更为陡峭？市场原因是什么？23:20 不同资源品公司不同命26:43 这波上涨周期里，大家在讲什么样的大逻辑？29:13 黄金资产的年化收益率情况31:34 接下来短期的市场，怎么看？市场在预期什么？33:43 投资黄金与投资股票，在策略上有什么重要的不同点35:48 不同预期的投资者，黄金投资比例有什么不同40:59 普通人投资黄金有哪些选择？节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年4月2日。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期节目嘉宾：赵英明，云南白药集团首席商务官、高级副总裁、长江商学院MBA导师、修远资本联合创始人、原京东集团副总裁，30余年零售行业经验。本期节目主题是：AI与新零售。本期节目中涉及了新零售对时代的影响、新人新货新场的变化以及投资相关的机会和理解。通过讨论AI技术对零售业的冲击和影响，以及信息不对称和信任问题在平台电商中的重要性，以及AI能力在判断和思考方面的优势，对人类效率的提高，以及线下线上商业模式的变迁和人类认知的局限性。此外，还探讨了中国消费者从物质需求向精神需求转化的趋势，以及线下商业的发展变化。最后，强调了重视每个人的看法和交流的重要性，以及趋势面前的选择复杂性。（本摘要由阿里通义听悟支持，主理人简单修改。）欢迎大家在评论区评论和支持，我们将再次邀请赵老师做客，把新人、新货、新场等更多精彩的真知灼见，分享给大家。由于本期节目录制中设备问题，音质有所折扣，望海涵。相关话题的讨论品牌类生意的投资规律消费品出海的4个关键词消费新世代消费的周期收听概览01:05 本期重点讨论话题、嘉宾简介06:14 人类社会的2大痛点：信息不对称、信任不可传递08:46 互联网发展与人类生活15:23 AI的三条技术范式19:58 从必要谈起：场与货的边界26:34 零售企业的效率与消费者满意度33:03 AI技术在提高人货匹配效率中的应用43:56 AI能力对人类效率的提高47:00 一个现实问题的讨论和我们的思考视角56:52 我是如何拥抱AI的？谈谈无忧传媒62:04 人类商业渠道的进化与未来74:23 信息获取与消费的底层逻辑79:40 舜的胜人之处82:47 零售的本质是什么？节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年3月23日。主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期节目再谈房地产产业链的投资机会和风险。嘉宾们从不同视角和态度探讨了房地产周期与宏观经济的关系，政策在周期中的作用，以及投资者如何理解房地产周期并寻找投资机会。他们还讨论了房地产行业的融资困境、市场表现，以及政策调控对行业的影响。此外，还涉及了高线城市的发展机会、保障房政策、房地产企业的困境和转变，以及房地产行业的转型需求和未来发展潜力。总体而言，该对话强调了房地产行业需要政策引导、注重资产运营和多元化合作，以实现有序发展。嘉宾1：Tony，毕业于长江商学院金融MBA项目，现就职于国内某险资旗下地产基金公司，有十余年商业不动产资产管理工作经验。嘉宾2：李总，目前在知名酒店连锁企业从事持有型资产运营和拓展，前知名房地产投资业务高管嘉宾3：Cynthia：翼品资产资深研究员，关注房地产产业链及消费投资机会，曾在知名房企从事地产投资拓展主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研上次讨论的内容：房地产行业二次暴雷下的困境反转投资机会、风险点收听概览00:06 本期重点讨论话题、嘉宾简介02:29 房地产的周期简要复盘、关键数据和时代背景14:51 房地产周期=房地产的业务周期+中国各方利益群体博弈+政策金融周期+人口周期的共振23:04 三条红线后，亲身体验的房地产周期和所思所感37:22 房地产的政策：你打多少分？59！当前的政策倾向是什么？51:29 不同国情下的政府执政方式有所不同55:51 当前的困境VS当年的疯狂，重新理解周期59:36 房地产的reits基金可能是重要的政策发力方向63:56 这一轮的房地产政策演化的过程77:03 经过洗礼后的房地产行业，有可能变成什么样的生意模型？国外的情况是否可以参考？93:35 房地产产业链的投资重点、优先级和风险节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年3月初。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

本期节目本文讨论了电商平台的不同定位和特点。嘉宾们从自己的经验出发，对亚马逊、SHEIN、京东、天猫等平台进行了评价和比较。他们讨论了亚马逊的好和快，SHEIN的线上版快时尚品牌，京东的自营和平台转向的复杂性，以及天猫的广告公司角色。同时，他们也提到了拼多多的简单推广方式，天猫逐渐向CPM倾向的趋势。此外，他们还讨论了供应链管理能力在服装工厂优胜劣汰中的作用，以及独立站作为跨境电商平台的优势和挑战。对于品类的选择和推广的重要性也被提及。嘉宾1：Jane，跨境电商机构联合创始人，曾就职于多家跨境电商公司嘉宾2：Ethan，亚马逊资深招商经理、前天猫店长、亚马逊卖家，丰富的电商一线经验主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研主理人：周鑫，翼品投资总监，擅长企业生命周期的股票投资方法，精通大宗商品配置逻辑收听概览00:55 嘉宾简介：2位资深从业者02:00 对不同电商平台的结论性概括04:18 为什么淘天很难评？08:10 电商平台盈利模式和平台特点10:38 亚马逊不是高价电商，是低价电商14:33 SHEIN是电商公司，也是供应链管理公司20:37 亚马逊其实也是一个超大的独立站23:26 为什么亚马逊持续出现很多大卖家，而淘宝的“淘品牌”很多凋零？27:26 如何说服一个卖家开亚马逊，而不是TEMU？29:38 SHEIN是如何做“小单快返的”？33:48 亚马逊是低价电商35:53 为什么TEMU有这么多低价货品？如何比亚马逊做得更便宜？44:42 美国的电商渗透率还不到20%？还没有到存量竞争45:55 为什么亚马逊是开放的，而淘宝是封闭的？50:42 独立站的处境越来越难了……57:07 全托管与平台制的渊源61:01 卖家付费投流量买的是什么？70:10 如何测算拼多多的盈利空间？74:15 不同平台的做事习惯和思路77:40 亚马逊是否有类似于监测竞品的工具包？83:16 深圳卖家的升级之路91:07 是否有某些公司在准备放大招？94:43 哪些品类是有增长的？98:56 哪些重要但没有聊到的问题？节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年2月初。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

一部光伏制造业崛起史，半部中国新能源变革史。《大国光伏：中国王牌制造业的突围与崛起》是国内第一部全面、系统总结中国光伏行业数十年发展历程与辉煌成就的纪实性著作。本书简介：见链接。本期录制于2024年2月初。20世纪下半叶，美国、德国、日本等国家相继取得了光伏产业的全球领先优势。直到21世纪初期，中国光伏行业还面临着“三头在外”的窘境——原材料依赖进口、核心技术设备缺失、产品主要销往海外市场。而发展到今，中国已经成为全球光伏制造业规模最大、装机容量规模最大的国家，光伏行业也成为中国全产业链国产化水平最高高的行业之一、中国崛起速度最快的战略性新兴产业之一、中国最具有国际竞争力的优势产业之一。本书以行业代表性人物的人生经历为故事主线，以全产业链对“自主可控”与“降本增效”双重目标的不懈追求为理念线索，以助力中国早日实现“碳达峰”“碳中和”目标为精神指引，将光伏行业作为中国碳中和王牌产业风云激荡的发展故事娓娓道来。本期节目邀请到《大国光伏》的作者刘家琦，同时邀请了一位二级的分析师，共同探讨光伏行业的演变历史、投资机会。下图为参与本期节目录制的朋友们。本期嘉宾嘉宾1：刘家琦，著有《大国光伏：中国王牌制造业的突围与崛起》，产业史研究的重磅著作；毕业于清华大学，1000万+粉丝自媒体平台酷玩实验室副主编，知识付费机构远读重洋前任主编，长期从事新能源产业研究，致力于深刻洞察中国工业和能源领域的转型升级，百万册畅销新书《埃隆·马斯克传》译者嘉宾2：小A老师，新能源行业分析师，多年实业研发经验，十余年证券研究经验，长期关注光伏和新能源行业主理人1：王永庆，买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研主理人2：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资收听概览话题1：光伏行业的4起3落01:03 嘉宾简介、本期的主要内容03:19 从一篇50万+的文章到光伏协会邀请写书07:53 光伏行业的发展历程、主要的周期：美国、日本、德国、中国21:47 二级市场对光伏行业的投资周期话题2：光伏行业是如何实现技术的降成本超过90%？规模效应是如何发生的？28:08 光伏行业的规模效应体现？34:46 二级投资者在光伏行业赚钱有什么样的规律？39:55 光伏行业的降成本强度和关键数据？话题3：光伏行业的技术路线选择？54:11 单晶硅VS多晶硅58:11 还有什么关注度比较高的新技术路线？话题4：光伏行业在不同国家的迁徙？65:48 美国、日本的光伏69:33 德国的光伏政策与中国的光伏产业的关系75:44 理解中国光伏行业的大发展其实是在理解中国国情话题5：光伏行业的周期性、公司战略选择、投资机会79:21 光伏行业的价格周期、补贴周期95:12 不同企业的战略选择107:22 行业从过剩到正常，这个过程是如何发生的？114:12 光伏行业有哪些值得关注的细分行业和公司？ 如何看颗粒硅等新技术？话题6：关于写作和研究127:00 如何写完一本60万字的书140:00 专业与非专业的区别144:00 我是如何邀请到刘老师来录播客的？节目简介投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可，若有引用请标注来源。

月度市场回顾与展望是我们的新系列，主要是聊一聊当月的市场动态、重大事件、展望和观点更新。希望能够对听众当下的投资有一些启发，对这个系列感兴趣的朋友也可以联系小编报名录制和交流。本期嘉宾主理人：周鑫，某私募基金经理，擅长以企业生命周期的逻辑做投资主理人：王永庆，某买方机构资深研究员、投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号：永庆投研收听概览1、1-2月的市场情况概括00:42 市场的V型反转03:04 全球代表性指数、代表性行业、不同规模公司概况05:57 2个重要的外部环境变化：外资与换人2、小盘股的暴跌、雪球产品、DMA策略07:04 救市与小盘股下跌09:40  雪球产品和影响11:40 DMA策略与暴跌13:50 量化的私募基金是不是主要赚小票的钱？15:55 多关注资产，少关注交易18:23 很多人不了解同一个收益可能对应了不同的潜在风险21:10 监管是不是重要的诱因？27:04 美国的量化策略像A股一样遥遥领先吗？3、高股息策略：从关注现金流的投资者开始走向趋势投资者28:11 当前高股息策略的本质是：低PE策略、边际变化、趋势投资29:11 股息率=股息/股价=净利润*分红率/股价=分红率/PE30:57 高股息率较高的行业与陷阱、市场的投资扩散35:11 当前的高股息策略拥挤了吗？37:51 什么情况下高股息策略会失效？39:05 这一波高股息投资热潮是怎么发生的，有什么背后的特点？41:35 A股的回购派息与美国市场的对比45:11 如何评估投资的预期收益率？50:29 高股息策略处于70分的热度4、美股的AI和大饼54:17 英伟达的财报和预期56:36 现在买英伟达是个好主意吗？58:32 基本面投资和博弈的最大区别是什么？62:24 其他的AI代表性公司5、市场展望和更新63:36 光伏行业的新变化65:29 美团的股价和最近的变化69:43 《走向火焰》的启发节目简介投资实战派是一档关注投资&商业的播客，对话基金经理、研究员、企业高管等。本期录制于2024年3月3日。投资实战派微信群，欢迎加小编微信aqing5210305，备注“播客”入群，并发送个人名片和介绍，因目前运营人员有限，所以会简单筛选。如果有朋友愿意报名志愿者，协助社群运营，也可以联系小编。*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。