Terraço Econômico

Tivemos no dia da gravação deste episódio uma Super Quarta de Juros, que é quando os EUA e o Brasil decidem sobre a taxa básica de juros. Sem surpresas, o tema que puxou o assunto foi o caos no Oriente Médio.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Federal Reserve: FOMC press release - https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20260318a1.pdf Banco Central do Brasil: Comunicado COPOM - https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/21055/nota 

De maneiras diferentes, mas em um mesmo dia, Brasil e EUA começaram a mexer os palitos para tentar segurar os efeitos do petróleo nas alturas em virtude ao caos recente no Oriente Médio.No Brasil, dois decretos e uma medida provisória com palavras bonitas e efeitos diversos. Nos EUA, uma regra centenária está para ser alterada.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:YouTube, CanalGov: Lula fala com jornalistas sobre medidas para reduzir impacto da oscilação do preço de petróleo - https://www.youtube.com/live/sc8V7J1S1Rg?si=BKU31gpjN7gQ0nwH Bloomberg: US to ease Shipping Rule in bid to tame spiraling fuel prices - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-12/trump-administration-set-to-suspend-jones-act-to-tame-oil-pricesX, TradingThomas3: “Quando o petróleo sobe, nós ganhamos muito dinheiro”, diz Trump em sua conta na Truth Social - https://x.com/TradingThomas3/status/2032083618437140935?s=20 Bloomberg: Transcript: The 1906 dredging law that may be holding back the US economy - https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-21/transcript-the-1906-foreign-dredging-act-may-be-holding-back-the-u-s-economy 

Você deveria ir correndo abastecer seu carro e fazer estoques de tudo? Calma, jovem, não é bem assim. Existem certos fatores a serem considerados antes de se desesperar com o que está acontecendo neste exato momento. E é exatamente sobre isso que Caio Augusto e Rachel de Sá irão conversar neste Cenários!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:X, Robin Brooks: Termos de Troca do Brasil - https://x.com/robin_j_brooks/status/2030999250587340983?s=46 X, Renato Coelho: Sensibilidade observada no PIB de vários países a um aumento de 10% no petróleo - https://x.com/coelhorenato/status/2030782381339066680?s=46 X, The Kobeissi Letter: Quais são os países asiáticos mais expostos aos aumentos no petróleo? - https://x.com/KobeissiLetter/status/2031010549924852035?s=20 X, Gaurab Chakrabarti: O que realmente acontece quando fecham o Estreito de Ormuz vai muito além do petróleo - https://x.com/Gaurab/status/2030442633190072767 X, Fernando Ferreira: Como o petróleo impacta a bolsa brasileira? - https://x.com/_ffferreira/status/2031013824761909497 X, George Noble: G7 está prestes a cometer o maior erro estratégico em termos de política energética na história - https://x.com/gnoble79/status/2030956067258077512 X, Global Markets Investor: Estreito de Ormuz está oficialmente fechado há sete dias - https://x.com/GlobalMktObserv/status/2030742073809506697?s=20 X, Orguz Erkan: O petróleo só deixará de subir quando reabrirem o Estreito de Ormuz - https://x.com/oguzerkan/status/2030912179822567639 X, Orguz Erkan: A liberação de 400 milhões de barris de petróleo pelo G7 traz alívio meramente temporário - https://x.com/oguzerkan/status/2031008648655143269?s=20 X, Jayme Simão: Ormuz praticamente parou - https://x.com/JaymeSimao/status/2030780121053819293 X, Global Markets Investor: A interrupção do Estreito de Ormuz vai muito além do petróleo - https://x.com/GlobalMktObserv/status/2030725239471022570?s=20 X, Aziz Sapphire: Gráfico do JPMorgan que mostra a exportação de petróleo cru mostra o tamanho da disrupção que o fechamento do Estreito de Ormuz está causando - https://x.com/AzizSapphire/status/2031005826182221892 X, Morning Brew: Números de navios que passaram pelo Estreito de Ormuz desde 28 de fevereiro - https://x.com/MorningBrew/status/2031034363714912384 

Estando você próximo ou não do universo do carnaval, algumas lições podem sair dali.As lições:1) Jogo é jogo, treino é treino;2) Emoção pode sim ganhar o jogo;3) Comunicação importa muito;4) É preciso separar homenagem e homenageado;5) De nada adianta uma quantidade imensa de recursos se você não tiver foco no que quer fazerE você, acha que existem outras lições dos carnavais para a vida?

Os fatos estão se desenrolando na mais recente incursão militar dos EUA e de Israel no Irã, mas desde já algumas coisas ficam evidentes de não acontecerem para o futuro do Oriente Médio.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:YouTube, Predictive History: Geo-Strategy #8: The Iran Trap - https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=7y_hbz6loEo YouTube, CNN Brasil: EUA x Irã: “É cedo para falar em mudança de regime no Irã”, diz Waack - https://youtu.be/xu9VF5nQGvY?si=efookbs7kXElspyT YouTube, CNN Brasil: Análise: Aparato de repressão do Irã está intacto - https://youtu.be/ZwQzqounq48?si=vBW0NMYrBfKc-gWr 

Em um momento no qual a Suprema Corte dos EUA acabou de tirar de cena as tarifas de Trump - mais ou menos, na realidade -, é bom pontuar novamente que o suposto maior problema elencado por Trump está apenas servindo para uma enorme distração.Distração essa que irá seguir adiante mesmo após tal decisão recente.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Bloomberg: US Notches One of Its Biggest Annual Trade Gaps Since 1960 - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-19/us-trade-deficit-widens-capping-one-of-biggest-gaps-since-1960?embedded-checkout=true Valor: Suprema Corte dos EUA derruba tarifas comerciais de Trump - https://valor.globo.com/mundo/noticia/2026/02/20/suprema-corte-dos-eua-derruba-tarifas-comerciais-de-trump.ghtml G1: Trump anuncia tarifa global de 10% após Suprema Corte derrubar tarifaço - https://g1.globo.com/economia/noticia/2026/02/20/coletiva-trump-tarifaco.ghtml Valor: Decisão da Suprema Corte contrária a tarifas de Trump pode custar US$175 bilhões em reembolsos - https://valor.globo.com/mundo/noticia/2026/02/20/deciso-da-suprema-corte-contrria-a-tarifas-de-trump-pode-custar-us-175-bilhes-em-reembolsos.ghtml

O menor dos problemas é o homenageado. Ouça com o cérebro e não com o fígado!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:X, Demétrio Vecchioli - Lula não foi o primeiro político homenageado em ano de eleição presidencial - https://x.com/demetriovec/status/2021666853882364041?s=46X, Guilherme Waltenberg - Presidentes e políticos que já foram homenageados ou criticados em desfiles de escolas de samba - https://x.com/gwaltenberg/status/2023032163021816308?s=46Ficam a recomendação também dos desfiles da Mocidade em 1995 (o “samba do jegue”) e da Portela em 1995 (por ser excelente)

Recentemente Haddad disse em um evento que, após a transição da reforma tributária do consumo, o Brasil passará a ter um dos melhores sistemas tributários do mundo.Isso faz sentido, mas vale reforçar que três pontos pouco falados (desde a aprovação dessa reforma em 2023 até agora) merecem destaque.FONTE QUE EMBASA O EPISÓDIO:YouTube, UOL: Haddad diz que Brasil terá um dos melhores sistemas tributários do mundo após reforma tributária - https://youtu.be/zUZ-_cQX26E?si=QbGimccfRKm82ypR

Guarde esse episódio para a próxima vez que algum ativo* subir muito e você pensar em tomar uma decisão provavelmente equivocada em relação a ele.*Qualquer ativo: Bitcoin, ações, ouro, commodities agrícolas ou até aquele terreno que seu tio te fala no churrascoFONTE DE REFLEXÃO PARA O EPISÓDIO:A REVOLUÇÃO DAS CRIPTOMOEDAS E O QUE DIZ QUEM AINDA NÃO ENTENDEU ISSO - REFLEXÕES #008 - https://open.spotify.com/episode/4CBQa6ci9zl7U86kyk6ABP?si=9yQ2H1O9SjeGSA3Ile74UQ

A pergunta do título fala por si. A discussão ainda é bastante embrionária, mas dado que houve sinalização de interesse da China em ter sua moeda como sendo a preponderante do mundo, mesmo sendo uma discussão ainda distante, vale ser colocada na mesa.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Financial Times: Xi Jinping calls for China’s renminbi to attain global reserve currency status - https://www.ft.com/content/c948b978-c22b-44b7-ba3d-4798e641e673 Visual Capitalist: Ranked: The World’s Most Powerful Reserve Currencies - https://www.visualcapitalist.com/ranked-the-worlds-most-powerful-reserve-currencies/ VoxEU CEPR: The renminbi’s unconventional route to reserve currency status - https://cepr.org/voxeu/columns/renminbis-unconventional-route-reserve-currency-status YouTube, TLDR News: How China is Quietly "Internationalising" the Yuan - https://youtu.be/OPKtHIQfujs?si=CxXQSt5z-OedRBaR YouTube, Bloomberg News: Trying China’s Digital Yuan e-CNY - https://youtu.be/g0Z8E7Mw-ZI?si=c7gd-Fvt-vesLaOz 

O que você faz com seu tempo de lazer? Você lê livros? Vê filmes? Assiste documentários ou séries?A relação que temos com os conteúdos passa por mudanças nas últimas décadas de uma maneira um tanto quanto curiosa. Vale pensar se ela está valendo a pena.SEMENTES DE DISCUSSÃO:The Guardian: ‘Not second screen is enough’: is Netflix deliberately dumbing down TV so people can watch while scrolling? - https://www.theguardian.com/tv-and-radio/2025/jan/17/not-second-screen-enough-is-netflix-deliberately-dumbing-down-tv-so-people-can-watch-while-scrolling Instagram, Tay Dantas: Nos últimos anos vc ficou mais ou menos inteligente? - https://www.instagram.com/reel/DSbA3z8DYKc/ YouTube, canal Debescreve: POR QUE OS FILMES ESTÃO BURROS? - https://youtu.be/VfoxrNujaNI?si=ligM37WOplbOGZI3 TikTok, Asian Boss: Sobre Monolito, o Algoritmo que ajuda a manter o tempo de tela em alta - https://vt.tiktok.com/ZS5y7gcnB/  

Na primeira Super Quarta de Juros de 2026, o compasso foi de espera. O que será que vem por aí?FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIOFederal Reserve Press Release - https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20260128a1.pdfBanco Central do Brasil mantém a taxa Selic em 15% a. a. - https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/21008/notaSaiba o que é canetar juro e quais as taxas de juros que realmente importam - Curadoria #017 - https://open.spotify.com/episode/764DaNO1qUyrjDOBJpIht0?si=BBo4ipO4SfultTR17_F9tA&nd=1&dlsi=c08ccf03f1c74389 

Trump disse que o dólar, que segue sua desvalorização em relação a outras moedas no mundo, está “ótimo”. Essa fala sumariza algo que acontece pelo menos desde os anos 1970 - e que já foi amplamente documentado algumas vezes nos últimos séculos.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:YouTube, Classical Numismatics: What is FIAT money? - https://youtu.be/slf-TgXRYWw?si=9RTYliCLuTjPLXyiYouTube, How History Works: A (Brief) 2,000 Year History of Economic Collapses - https://youtu.be/8bGn3KhDv2g?si=dJqev6H0Ojy4VmCt YouTube, Economy Rewind: The 7-Stage Cycle: How Every Reserve Currency Collapses (Dollar = Stage 5) - https://youtu.be/vYJri1eNRyc?si=93pBaurTrIDg8x52 Bloomberg: Trump Deepens Dollar Woes, Saying He’s Not Concerned About Slump - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-27/trump-says-he-s-not-concerned-with-decline-of-us-dollar 

Um momento recente de discussão em Davos talvez tenha gerado menos reflexão do que deveria: o presidente do Banco Central da França e o CEO da Coinbase, falando sobre Bitcoin, deixaram claro que a compreensão de ambos é muito diferente.Quem está certo e quem está errado pouco importa. O problema é quem não entendeu ainda o que significa a revolução das criptomoedas.X, Felipe Demartini: O embate entre o central banker francês e o CEO da Coinbase - https://x.com/namcios/status/2013954831279370481 InfoMoney: 21 milhões como limite: Bitcoin pode não ser uma bolha - https://www.infomoney.com.br/colunistas/terraco-economico/21-milhoes-como-limite-bitcoin-pode-nao-ser-uma-bolha/ 

2026 começou com recado bem claro: o mundo que conhecíamos até então, com limites de atuação (principalmente em aspectos comerciais), é passado. Em discurso recente em Davos, o líder canadense Mark Carney deixou isso explícito para quem ainda estava duvidando. E em entrevista também recente de Celso Amorim, há um detalhe que talvez não tenhamos notado na tarifação de Trump ao Brasil em 2025 que, desde aquela época, mudou tudo.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:YouTube, UOL: Não há mediação possível entre EUA e União Europeia, diz Celso Amorim - https://youtu.be/SLkg_f35pys?si=LB5WcdyPxcpgyt-U YouTube, CityNews: Prime Minister Mark Carney speaks at the World Economic Forum - https://youtu.be/5CrL_l8JQtQ?si=EguTxrUoWZJykrJq X, Oliver Stuenkel: “Se não estivermos à mesa, estaremos no cardápio”: a mensagem do premiê canadense em Davos - https://x.com/OliverStuenkel/status/2013800744768479679?s=20 YouTube, CNN Brasil: Análise: Líderes europeus defendem “independência” dos Estados Unidos - https://youtu.be/u7XMsAlZqaI?si=2UC4duFujDZ5H7AW 

Após 25 anos de discussão, tivemos a assinatura oficial do acordo entre o Mercosul e a União Europeia acontecendo em janeiro de 2026. Você sabe o que esse acordo significa em termos práticos? Quando esses efeitos práticos serão sentidos? E o que dizem as partes que se opõem?Todos esses tópicos são discutidos neste episódio do Curadoria.FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:UOL: Sem Lula e com Milei na cerimônia, Mercosul e UE firmam acordo após 25 anos - https://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2026/01/17/assinatura---acordo-mercosul-uniao-europeia.htm GovBr: Comunicado Conjunto sobre a assinatura do Acordo de Associação entre o Mercosul e a União Europeia - https://www.gov.br/mdic/pt-br/assuntos/noticias/2026/comunicado-conjunto-sobre-a-assinatura-do-acordo-de-associacao-entre-o-mercosul-e-a-uniao-europeia#:~:text=A%20Uni%C3%A3o%20Europeia%20eliminar%C3%A1%20tarifas,do%20bloco%20para%20a%20UE. Agência Brasil: Mercosul e União Europeia assinam acordo comercial neste sábado - https://agenciabrasil.ebc.com.br/internacional/noticia/2026-01/mercosul-e-uniao-europeia-assinam-acordo-comercial-neste-sabado X, Daniel Kral: The EU-Mercosur trade deal comes down to Brazil - https://x.com/DanielKral1/status/2009644210371084318 X, Camarote da República: URGENTE: Uniao Europeia aprova acordo de livre-comércio com o Mercosul - https://x.com/camarotedacpi/status/2009595384247779692/photo/1 YouTube, Canal Rural: Entrevista exclusiva com Lula - https://www.youtube.com/watch?v=Koz2f-voT0U Financial Times: The Brexit effect: how leaving the EU hit the UK - https://www.ft.com/video/91b8a350-5817-4b40-a5ea-c62ec832aa9c X, Fernando Lopes: Trump meteu 10% nos seus parceiros mais tradicionais por conta da Groenlândia - https://x.com/fplopez50/status/2012571904163336350 

Quando o assunto são os juros, importa muito mais o que está apontando o amanhã do que o que é dito hoje. Entendendo isso, você entende que as coisas mais importantes não estão nas decisões de curto prazo sobre juros, mas no que está sendo apontado pro futuro!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:ANBIMA: Estrutura a Termo das Taxas de Juros Estimada - https://www.anbima.com.br/informacoes/est-termo/CZ.asp ANBIMA: Relatório de Precificação: Títulos Públicos e Debêntures (de 18/12/2023) - https://www.anbima.com.br/data/files/5A/E3/CE/4C/11E7C810FED064C8EA2BA2A8/ANBIMA-Relatorio-de-Precificacao-20231218.pdf CNN: BC elevou a taxa de juros neutra de 4,75% para 5% em modelos (de 17/12/2024) - https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/copom-bc-elevou-taxa-neutra-de-475-para-5-em-modelos/ Podcast Casa das Garças: episódio sobre a trajetória de Ilan Goldfajn onde ele relata suas experiências no Banco Central do Brasil - https://open.spotify.com/episode/40mhQMZPgFPioCNtn7Q7Hm 

Trump em seu segundo mandato está mais soltinho do que nunca. Só que as coisas são bem mais complicadas do que nos tempos de O Aprendiz!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Financial Times: US oil giant ExxonMobil tells Donald Trump Venezuela is ‘uninvestible’ - https://www.ft.com/content/4c21c031-443e-4834-a7a6-3dd59672b54e?utm_social_post_id=647850013&utm_social_handle_id=18949452 Forbes: Bessent admits major oil companies aren’t interested in Venezuela - https://www.forbes.com/sites/saradorn/2026/01/08/bessent-admits-major-oil-companies-arent-interested-in-venezuela/?utm_campaign=forbes&utm_medium=social&utm_source=twitter&utm_term=se-breaking X, Acyn: Exxon CEO: If you look at the commercial constructs, frameworks in place in Venezuela today, it's uninvestable - https://x.com/Acyn/status/2009726761399963889?s=20 Bloomberg: OPEC+ sticks with plan to keep oil flow steady amid turmoil - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-04/opec-sticks-with-plan-to-keep-oil-supply-steady-delegates-say NovaCana: Produção mensal de petróleo no Brasil supera 4 milhões de barris por dia, em média, pela primeira vez - https://www.novacana.com/noticias/producao-mensal-petroleo-brasil-supera-4-mi-barris-dia-media-primeira-vez-031225 X, Acyn: Trump on venezuelan oil - https://x.com/Acyn/status/2009727185708310602 X, Jack Prandelli: White House venezuelan oil meeting rough for ConocoPhillips - https://x.com/jackprandelli/status/2009766190818963781 Bloomberg: More than 1000 companies are suing Trump over his tariffs - https://www.bloomberg.com/news/features/2026-01-07/trump-tariffs-face-supreme-court-with-1-000-firms-seeking-refunds X, Autism Capital: Zuckerberg caught on a hot mic: "I wasn't ready to do our announcement. I wasn't sure what number you wanted to go with." - https://x.com/AutismCapital/status/1964029070142066999?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1964029070142066999%7Ctwgr%5E945c3b03758162b95252b5f7bdcd962126514fff%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Fwww.pcmag.com%2Fnews%2Fzuckerberg-caught-in-revealing-hot-mic-moment-during-white-house-dinner 

IPCA de dezembro de 2025 foi de 0,33% e a inflação oficial fechou em 4,26% no ano passado. Ou seja: contrariando expectativas de alguns trimestres atrás, tivemos a inflação fechando abaixo do limite superior da meta (que é 4,5%).Para além desse aspecto de ter fechado abaixo do teto da meta, vale abrirmos também outros pontos que mostram como a notícia é mesmo positiva. E é isso que faremos neste episódio!FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO:Agência IBGE: IPCA vai a 0,33% em dezembro e fecha o ano em 4,26% - https://agenciadenoticias.ibge.gov.br/agencia-sala-de-imprensa/2013-agencia-de-noticias/releases/45612-ipca-vai-a-0-33-em-dezembro-e-fecha-o-ano-em-4-26#:~:text=O%20IPCA%20fechou%20o%20ano,acumulada%20de%204%2C26%25. X, José Faria Júnior: IPCA de dezembro surpreende para baixo - https://x.com/jrfariajr/status/2009616138703888693 X, Rafaela Vitória: IPCA de dezembro veio em linha com a expectativa - https://x.com/rvitoria/status/2009610195941413206?s=20 

2026 acabou de começar e já começou com emoção. Trump capturou Nicolás Maduro em plena Venezuela e, em meio ao turbilhão de informações que estão acontecendo, levantamos alguns pontos que talvez você não tenha pensado ainda - e seria interessante que pensasse. Sabe aquele compromisso que você assumiu com a gente no final do ano passado de ir além das manchetes? Diríamos que já temos a primeira grande ocasião para colocar em prática! FONTES QUE EMBASAM O EPISÓDIO: Instagram, canal Prof.Politica: Maduro Capturado - https://www.instagram.com/reel/DTC_JFIjjt8/?igsh=MngxemJhZTU3bXEz RefleCenários #011: Teorema de Kahneman-Rosling: aprenda a filtrar - https://share.sender.net/campaigns/6E6O/ser%C3%A1-que-o-urgente-%C3%A9-t%C3%A3o-urgente-assim-  YouTube, canal Johnny Harris: Golpes apoiados pelos americanos, mapeados - https://youtu.be/_wIOqHSsV9c?si=HZfIf-R5f0YZaBZb CNBC: Trump diz que empresas de petróleo dos EUA irão investir bilhões na Venezuela - https://www.cnbc.com/2026/01/03/trump-venezuela-oil.html The Guardian: Trump diz que os EUA estarão “muito envolvidos” com a indústria petrolífera da Venezuela após ataque militar - https://www.theguardian.com/us-news/2026/jan/03/trump-venezuela-oil-industry Bloomberg: Trump diz que os EUA vão “tocar a Venezuela” interinamente após Maduro - https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-03/trump-says-us-to-run-venezuela-in-interim-after-maduro-capture?srnd=phx-latinamerica  YouTube, canal Associated Press: AO VIVO: Trump fala após EUA atacarem a Venezuela e capturarem Maduro - https://www.youtube.com/live/ezYNnFETXk0?si=zAwkh_5VxCANnudR  Time: “Nós vamos tocar o país”: Trump sinaliza envolvimento de longo prazo na Venezuela após capturar presidente - https://time.com/7342937/venezuela-trump-maduro-oil/