Trade Talk

Это запись аудиочата с Сергеем Швейкиным, разлетелись по разным городам и обсудили специфику работы стартапов с инвесторами. Могут ли пересекаться миры инвесторов и реальной операционной эффективности бизнеса. Или в конечном счете для инвесторов это всегда отрицательная игра.

Друзья, сидя на карантине в 2020 году я наткнулся на The War of Art Стивена Прессфилда.Может быть это было влияние первых локдаунов в Москве, но книга смогла захватить меня на вечер и затем не выходила из головы несколько недель. Пару раз за лето 2020-го я перечитывал ее, пока не принял решение перевести и записать аудиоверсию. Уже почти завершив работу над озвучкой, обнаружил русское издание книги от Альпины. Так что у вас есть выбор - вы можете прочитать текстовую версию, над которой работали профессиональные переводчики и редакторы, или послушать любительский перевод.Это моя первая работа над переводом и озвучкой такого большого текста, проект выиграл бы будь у меня редактор, но пока тружусь в формате one man band. Для всех, кто хочет отблагодарить, подпишитесь на мой telegram Trade Talk или страничку на Boosty.

В ноябре 2021 McKinsey опубликовали исследование о росте благосостояния и того какими активами он был обеспечен(https://mck.co/3u7lbWw).  Материал мне показался любопытным, сделал для вас перевод краткого содержания исследования с сайта.   Сам заголовок(”Стремительный рост сводного баланса по всему миру: насколько эффективно мы используем наши активы?”) уже наводит на мысли, что вопросы будут разбираться достаточно интересные, выводы же могут оказаться вообще неожиданными.   Почему рост стоимости финансовых активов больше не связан с ростом ВВП?    Почему недвижимость оказалась самым крупным активом в мире и насколько велик рынок ИТ и НИОКР в мировом балансе?   Давайте разбираться.   Выпуск рассылки про недвижимость - https://bit.ly/3o5jsNT

Пригласил на беседу Алексея Маркова, писателя, автора книги Хулиномика, музыканта, кандидата экономических наук. Обсудили книги, как современные каналы коммуникации влияют на связь автора с читателями, возможно ли быть независимым автором по модели краудсорсинга и многое другое.  Приятного прослушивания!  https://www.youtube.com/c/Хулиномика

Адепты движения FIRE регулярно рекомендуют к прочтению книгу Томаса Стэнли и Данко Уильям "Мой сосед - миллионер".  Многим кажется, что богатые стали такими только из-за своей удачи(наследство) или порочных практик(воровство).  Однако, статистика показывает, что 80% миллионеров в США заработали свои капиталы самостоятельно в своем бизнесе.  Богатые более бережливы и живут скромнее чем могут себе позволить, рационально распределяют ресурсы и им не важен их социальный статус.   Обо всем этом и не только эта книга. Прочитав ее, решил поделиться с вами основными мыслями.  Кроме того, мы заглянем в отчет Fidelity Millinaire Outlook 2019 и посмотрим как за 20 лет изменился образ современного миллионера.   Отчет Fidelity Millionaire Outlook 2019 - http://tradetalk.tech/wp-content/uploads/2021/09/Fidelity-report.pdf  Выступление Бена Шапиро - https://www.youtube.com/watch?v=U48Z7GFHpNc

Подписаться на Trade Talk - https://tradetalk.press  Давайте обсудим основные идеи бестселлера Роберта Кийосаки про то, чем отличается подход к финансам и активам у богатых и бедных.  Сам Роберт Кийосаки весьма спорный персонаж, там были и банкротства и преступления закона, но это не мешает ему вот уже 40 лет продавать людям мечту.   Мы забыли как читать книги - https://www.youtube.com/watch?v=1Kkpmz45RIY  Обзор книги - Меб Фабер - Глобальное распределение активов - https://www.youtube.com/watch?v=l00doJXGNBo

Альпина выпустила перевод этой книги в прошлом году. Электронная версия есть на litres, если купить в издательстве бумажную версию, электронную получаете бесплатно. Стоить будет в два раза дороже с доставкой, но для любителей физических активов может пригодиться. Но все же ДВА РАЗА ЭТО ДВА РАЗА. После прочтения могу с уверенностью сказать — если инвестируете — читайте обязательно. Во-первых, это одна из тех книг, что можно буквально прочитать за один вечер и сразу же воспользоваться выводами автора. Во-вторых, несмотря на очень скромный размер текста, информации в книге собрано предостаточно, с примерами долгосрочных портфелей ленивых инвесторов начиная от Рэй Далио и заканчивая портфелем по законам Талмуда. Меб Фабер в достаточно простой форме описывает, что в инвестициях приходится проходить через разные экономические циклы и в разное время работают различные инструменты. Акции являются самым прибыльным активом, однако, и волатильность акций выше всего. Тем важнее для долгосрочных портфелей грамотное распределение активов, оно позволяет существенно снизить волатильность акций, а в некоторых случаях еще и показать положительную реальную доходность в любых экономических циклах.

Баффет читает по 500 страниц в день, и говорит о том, что это один из ключевых навыков, который позволил добиться ему успеха в инвестициях.  Но в современном мире мы забыли что значит читать книгу.  Гаджеты и социальные сети не дают нам сосредоточится. Уверен, что и у вас много знакомых, которые на вопрос - какая у тебя последняя прочитанная книга начинают долго думать и стеснятся.   Из самой читающей нации в мире, подзарядив пару трехлитровых банок от телевизора, мы превратились в обычных людей современности.  Теперь мы только ПОТРЕБЛЯЕМ контент, но никак не читаем книги.  Сегодня расскажу как через 30-тидневный марафон(нет, я ничего вам продавать не буду), снова вернул привычку читать в свою жизнь и что из этого вышло.   I have forgotten how to read - https://www.theglobeandmail.com/opinion/i-have-forgotten-how-toread/article37921379/?utm_source=pocket&utm_medium=email&utm_campaign=pockethits  Видео Matt D'avella про 12 30-тидневных экспериментов https://www.youtube.com/watch?v=kRr9LQ7mZ_A  Книга Джарон Ланир  - вы не гаджет - https://www.ozon.ru/product/vy-ne-gadzhet-manifest-7291575/?sh=t2M1sk3h

Очень часто последнее время на просторах интернетов эксплуатируется модный термин FIRE(Financial Independance Retire Earlier) и финансовой независимости как нашего аналога. Тема довольно интересная, поэтому выскажу несколько своих наблюдений по тому как термин финансовой независимости воспринимается разными частями нашего общества. 5 шагов в инвестициях для начинающих - https://youtu.be/G6Q6hpraDoc

Как Уоррену Баффету удалось увеличить каждый вложенный доллар в 27 тысяч раз? Ответа в этом видео не будет, но зато вы вспомните или узнаете о правиле 72. Оно позволяет нам в уме вычислять сложный процент, что является основной долгосрочных инвестиций и построения капитала. Наш мозг привык к простым линейным расчетам, мы можем прибавлять, отнимать или умножать. А вот когда необходимо рассчитать сложный процент на ваши вложения, эта задача уже становиться просто невыполнимой. При этом подобный рост вашего капитала даже представить сложно. Самым простым способом станет расчет срока, к которому ваши вложения удваиваются, вот такие расчеты нами всегда выполняются и воспринимаются достаточно просто. И здесь поможет правило 72!

В июне 2020 Тиньков выпустили продукт Инвесткопилка. На канале у меня уже было три выпуска, посвященные этому инструменты, ниже будет ссылка на плейлист. Прошло полгода и в сегодняшнем выпуске хочу рассказать вам о том, какая доходность была у вечных портфелей Тиньков, которые лежат в основе Инвесткопилки. Почему доход составил мизерные 0,74%, при том, что сам портфель в USD показал доход в 12%.

Золото в 2020 году дало доходность в районе +23%, аналогично и акции золотодобывающих компаний возвращали инвесторам вложения через рост стоимости и дивиденды. Многие аналитики пророчат рост до уровня $2500 за тройскую унцию в 2021 году, но для инвестиций в компании, связанные с золотом даже текущих уровней достаточно, чтобы показать хорошую доходность и дивиденды. На фоне все больших пакетов помощи и бесконечной программы QE, ликвидности на рынке будет достаточно чтобы если не отправить цены на золото вверх, то хотя бы продержать их выше $1800 достаточно долго, чтобы золотодобывающие компании смогли на этом заработать. Составил список золотодобывающих компаний, которые доступны инвесторам, как квалифицированным, так и без статуса, в которые можно вложить деньги, если вы так же как Уоррен Баффет не любите само золото, но готовы заработать на его высоких ценах. Тем более, что в секторе можно найти 2-4 компании, которые могут быть интересны для долгосрочных инвестиций.

Последние 3 года идет какой-то сумашседший бум в IPO. Даже старик Баффет не выдержал и в этом году вложился на первичном размещении акций в компанию Snowflare(на обложке видео как раз показан рост стоимости EV компании). Многие инвесторы не до конца понимая риски вложений в IPO бегут участвовать в них через ФФ, или покупают их фонд, о котором у меня уже был выпуск на канале, ссылка ниже. Тиньков так же не удержались и решили воспользоваться хайпом, но получилось пока только в маркетинг, что там будет с доходностью пока большой вопрос, а вот риски инвесторы получают по полной. Давайте попробуем разобраться как ведут себя IPO компаний в разные периоды экономического цикла, как рост стоимости акций в первый день связан со ставками ФРС и почему все может быстро закончится, если рынок вдруг заревет медведем? Фонд первичных размещений - https://youtu.be/UJIl2RlnHYk Фонд "IPO" Тиньков - https://zen.yandex.ru/media/id/5fb3a5ccab2b090d4e9e826e/fond-ipo-ot-tinkov-investicii-5fd236ce1f9c5a415528ecef

Акции Сбербанка за месяц набрали +27%, на всех рынках после выборов в США начался тотальный RISK ON, и главный вопрос - стоит ли вообще инвестировать в акции Сбербанка обычные или привилегированные по текущим ценам(250 руб). Разного рода скринеры говорят о том, что бумаги на текущий момент переоценены на +40% и более. На канале у меня уже был небольшой разбор перспектив Сбера, сегодня вернулся к тому же расчету(не инвестбанкир, поэтому простая табличка с EPS, можете посмеяться в комментариях) с поправкой на отчетность 3 квартала. Банк чувствует себя вполне уверенно и превысил прогнозы аналитиков по финансовым результата. Кроме того, ЦБ по ожиданиям в следующем году уберет с рынка еще 30-35 мелких банков, это так же повлияет на сам рынок и усилит крупных игроков. Сбер не сидит сложа руки и на Investor Day уже объявил, что ожидает увеличение доходов от небансковского сектора к 2023 году до 5% и к 2030 году до 20-30%. Это верное направление развития, без которого сам банковский бизнес очень быстро упрется в потолок. Хотел рассказать свои мысли максимально коротко, но как обычно, выпуск получился на 20 минут, если вам лень слушать - да, для меня цена приемлемая и регулярные покупки не буду останавливать, а вот заходить сверх планового объема не буду.

Как частота выплат дивидендов и их реинвестирование влияет на общую доходность ваших вложений в акции. Очевидно, что математика в случае дивидендных компаний будет на стороне частых выплат. Вот и давайте попробуем рассмотреть на примере компании Realty Income(O), которая входит в список дивидендных аристократов и платит своим акционерам каждый месяц, и посчитаем, как на доходность вложений за последние 5 лет повлияли бы выплаты один раз в 3 месяца, 6 месяцев и один раз в год. К сожалению, на российском рынке не так много компаний, которые платят хотя бы два раза в год, не говоря, уже о четырех или двенадцати. Теперь мы с вами понимаем, что при получении дивидендов один раз в год, наши потери равны приблизительно 6% за пять лет. И с каждым годом это отставание будет увеличиваться. Несмотря на высокую дивидендную доходность, как видите, на нашем рынке эмитентам еще есть куда развиваться.

OZON провел первичное размещение сразу на бирже в Штатах и России. Компании удалось привлечь почти $1 млрд, при этом если андеррайтеры воспользуются опционом, привлечено будет больше $1млрд. При этом сам по себе бизнес пока не вышел на безубыточность, компания продолжает рост. Вот поэтому давайте сегодня обсудим разницу между компаниями стоимости(Value stocks) и роста(Growth stocks). Почему не включать в портфель только компании роста и в каком варианте стоит присмотреться внимательнее к акциям стоимости.

Аналитики Goldman Sachs считают, что до конца 2020 года индекс S&P500 сможет вырасти до значения 3700. Если смотреть на рынок акций, начиная с мартовских глубин, движение было только вверх. Любые коррекции или были локальными падениями на громких новостях и быстро отыгрывали вверх, или как в ноябре, стали просто триггером к тому чтобы начать перекладываться из супер популярных акций ИТ компаний в широкий индекс и в недооцененные бумаги. На этом фоне, кажется, нет ни одного фактора, который мог бы остановить этот подъем цен на акции. Кроме коронавируса.

В сегодняшнем выпуске дополню видео с интервью Малека Дудакова, которое вышло буквально 30 минут назад.  Давайте пройдемся по основным темам:   1. Влияние на бюджетную политику 2. Внешняя политика  3. Влияние на ДКП - ФРС продолжит период низких ставок Телеграм канал Малек Дудаков - https://t.me/malekdudakov Yotube  канал Малек Дудаков - https://www.youtube.com/channel/UC4Qbtepb-jpMFMWLSppzq2Q/featured

Сегодня у меня в гостях Малек Дудаков, автор телеграм канала https://t.me/malekdudakov  где он пишет об американской политике.  Постарались обсудить что ждет рынки, если президентом США выберут Джо Байдена, на канале выйдет так же второй выпуск, в котором я подробнее остановлюсь на деталях экономической программы сонного Джо и обсудим во что это может вылиться для инвесторов.   Youtube канал Малек Дудаков - https://www.youtube.com/channel/UC4Qbtepb-jpMFMWLSppzq2Q  Стрим НОЧЬ ВЫБОРОВ 2020 - https://www.youtube.com/watch?v=pd_9fLJEC6M  Оставляйте в комментариех ваши прогнозы по выборам кто же на 4 года в США займет Белый дом и сможет ли после этого российский фондовый рынок пробить дно 2008-го.

Перед каждыми новыми выборами начинается период волатильности на рынках, инвесторы пытаются угадать кто займет кресло и как это повлияет на экономику и развитие некоторых секторов экономики. Опросы показывают, что на текущий момент лидирует Джо Байден, при этом Дональд Трамп на фоне коррупционного скандала с семейством Байденов начал свое активное наступление на Вашингтонскую бюрократию. Давайте посмотрим на историю фондовых индексов, ставок и показателя безработицы, и стоит ли вообще нам задаваться вопросом - как президент-демократ или президент-республиканец влияют на рынки акций? Дональд Трамп любит хвастаться, что за время его правления средняя доходность рынка акций составила 12,08%. Принято считать, что средняя доходность 8%. Собрал занимательные данные по последним президентам США и как себя вели рынки Выводы напрашиваются интересные - при демократах рынки росли намного быстрее(Билл Клинтон - 24,1%, Барак Обама - 21,86%), если не делать поправку на то как стартовал свои сроки Буш младший(принял страну при кризисе доткомов, отдавал на излете ипотечного кризиса). Значит ли это что при Байдене нас с вами ждет повышенная доходность - вовсе нет. Как говорил Гомер Симпсон - цифры не значат ничего, ими можно объяснить все что угодно! Так и здесь, если не следить за уровнем ставок и цикличностью кризисов, может показаться, что президенты-демократы были полезнее для рынков, однако, именно президенты-республиканцы проводили болезненные реформы и разбирались с дефицитом, что толкало экономику и рынки капитала вверх - одна Рейгономика чего стоит!