Estratégia Mensal de Portfolio Solutions

No episódio de novembro do Estratégia Mensal, João Scandiuzzi, Sócio do BTG Pactual e estrategista-chefe de Portfolio Solutions, analisa os principais destaques do Relatório de Estratégia. No cenário global, a economia americana segue resiliente, mas a persistência da inflação mantém a perspectiva de novas altas de juros pelo Federal Reserve. Na Europa, a fragilidade econômica e as incertezas fiscais também seguem no radar. No Brasil, as incertezas sobre a condução da política econômica após as eleições levaram a uma revisão das perspectivas para inflação, juros e crescimento. O episódio também aborda a forte volatilidade dos mercados, o desempenho das principais classes de ativos e as oportunidades que surgem após a correção da bolsa brasileira.

Inflação persistente nos Estados Unidos, perspectivas fiscais em destaque no Brasil e um mês positivo para os ativos brasileiros. No episódio de outubro de Estratégia Mensal, João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, analisa os principais movimentos do mercado e os fundamentos da estratégia de alocação para outubro.Nos Estados Unidos, os investimentos em inteligência artificial e a força do consumo das famílias sustentam o crescimento. A persistência da inflação, porém, mantém a expectativa de duas novas altas de juros pelo Fed, com possibilidade de um aperto maior.No Brasil, a projeção de crescimento da economia para 2026 foi revisada de 2% para 1,8%. João analisa como as perspectivas de ajuste fiscal, a valorização do real e as expectativas de inflação podem influenciar a continuidade dos cortes da Selic.O episódio também detalha o desempenho da Bolsa e da renda fixa em setembro, incluindo o fluxo de investimentos estrangeiros e a valorização dos títulos prefixados e indexados à inflação.

No episódio de setembro do Estratégia Mensal, João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, analisa os principais destaques do Relatório de Estratégia.  No cenário global, o discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole reforçou a preocupação do Fed com a inflação, enquanto a resiliência da economia americana mantém a possibilidade de novas altas de juros. O episódio também aborda os impactos da política do Tesouro americano nos juros de longo prazo.  No Brasil, os sinais de desaceleração da atividade e a melhora recente da inflação aumentam o espaço para cortes da Selic. Na alocação, o BTG Pactual manteve uma visão mais cautelosa para prefixados e ações, enquanto segue vendo oportunidades nos títulos atrelados à inflação, especialmente nos de prazos mais longos.

No episódio de agosto do Estratégia Mensal, João Scandiuzzi, sócio do BTG Pactual e estrategista-chefe de Portfolio Solutions, analisa os principais destaques do Relatório de Estratégia de agosto de 2026.No cenário global, a retomada das tensões no Oriente Médio voltou a pressionar os preços da energia e aumentou a aversão ao risco nos mercados. Apesar disso, a economia americana segue resiliente, enquanto a inflação continua acima da meta, reforçando a expectativa de juros elevados por mais tempo.No Brasil, a desaceleração da atividade e as surpresas positivas para a inflação fortalecem a expectativa de continuidade do ciclo de cortes da Selic. Na alocação, o BTG Pactual manteve posição neutra em renda variável e prefixados, preservando preferência pelos títulos indexados à inflação, especialmente nos vencimentos mais longos.

No episódio de julho do Estratégia Mensal, Lorena Laudares, macroestrategista de Portfolio Solutions, comenta os principais destaques do Relatório de Estratégia.No cenário global, o acordo interino entre Estados Unidos e Irã permitiu a retomada parcial do fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, reduzindo parte das pressões inflacionárias de curto prazo. Ainda assim, a inflação nos Estados Unidos permanece elevada e o Federal Reserve reforçou uma postura mais cautelosa, em um ambiente que mantém a possibilidade de novas altas de juros.No Brasil, a desaceleração da atividade segue gradual, enquanto a inflação continua cercada por riscos. Mesmo nesse contexto, o Copom iniciou o ciclo de cortes da Selic e sinalizou a continuidade da normalização monetária.Na alocação, a postura permanece neutra em prefixados e renda variável, com manutenção da preferência por títulos indexados à inflação de prazos mais longos.