经纬科技投资笔记

听众朋友们大家好，新一季的播客更新啦，这期我们围绕演出市场和音乐节这个话题来展开聊聊。嘉宾：李宏杰：张北音乐节、MTA天漠音乐节创始人主持人：刘阳子：西海之声；绮绮：经纬创投回望2023年的线下演出市场，演唱会和音乐节爆发性的增长是最突出特点。据统计，2023年全年国内音乐节数量约为300场，它在演出市场的声势壮大，已经从小众文化成为大众娱乐消费中的重要一环。各地政府同样深度关注演出经济对地方文旅事业带来的拉动作用，期望用音乐节为城市、县域、小众景区引流。伴随着大家居高不下的消费热情，很多人都有疑问，音乐节是一个好生意吗？我们为大家请到了MTA天漠音乐节的创始人、同时也是张北音乐节的创始人李宏杰，请他用十几年的音乐节操盘经验，和我们聊聊看似几场简单的演出如何平衡乐迷诉求、商业回报与内容创新，还有，他心中理想的演出市场和音乐节是什么样子的。Shownotes:01:00 李宏杰最近刚刚带着几支国内一线乐队在美国完成了「有朋自东方来」巡演05:08 音乐节理想下的难点07:46 听众的难忘瞬间也可能是主办方的噩梦10:43 十几年来，演出市场和音乐节消费者有什么变化？18:56 音乐节也是IP生意，需要时间的积累21:26 口碑良好的音乐节品牌对于地方来说是金字招牌24:04 音乐节每年都做，如何做出不一样的特点气质？29:01 音乐节成功最关键的因素是什么？32:54 演出市场最大的槽点是什么？36:13 音乐节会一直火下去吗？39:27 希望能够把东方的青年文化引入到西方市场---------------------------------------收听渠道：小宇宙｜喜马拉雅｜荔枝联系我们：可关注经纬创投公众号｜视频号欢迎听众朋友们在音频节目中给我们留言，互动，感谢收听，感谢喜欢。

新一季的播客更新啦，这期我们来聊聊中东投资这个话题。嘉宾：Bill Qian，常驻迪拜，现任Phoenix集团（PHX在阿布扎比股票交易所上市）首席投资官Fonda，前经纬同事，现在关注出海、个人IP主持人：刘一鸣今年以来，陆陆续续有很多去中东（阿联酋、沙特等等）考察的华人团，包括企业和投资机构，中东与中国的链接也愈发紧密——沙特阿美参与投资盘锦精细化工项目，阿联酋穆巴达拉等中东主权财富基金在华设办公室，中国银行利雅得分行今年9月开业……无论是产业合作还是投资合作越来越多，中国也成为中东资本布局的重点。沙特阿美参与投资盘锦精细化工项目，阿联酋穆巴达拉等中东主权财富基金在华设办公室，中国银行利雅得分行今年9月开业……这些年来，中东与中国的联系越来越多，无论是产业合作还是投资合作越来越多，中国也成为中东资本布局的重点。但对于我们大多数人来说，中东仍然是个相对神秘的地方。中东的市场结构和资本结构是怎样的？如今的盛况背后有哪些核心驱动力？中东存在哪些投资机会？与中东主权基金打交道，有什么经验之谈？与中东人士打交道，有哪些特别需要注意的地方？本期经纬播客，我们请来在阿联酋常驻的Bill Qian，与刚刚在中东旅行和调研投资机会的Fonda，一起聊聊他们眼中真实的中东投资情况。Shownotes:02:51 Bill为什么会选择中东、选择迪拜？04:20 迪拜有点像中东的新加坡06:31 找资本和找市场是中国人去中东最重要的两个诉求14:30 中东的资本结构以主权基金和高净值人士为主，缺少GP这一层级19:14 在中东拿钱的难度一点也不低25:04 尽管程度不同，但整体而言中东国家正在持续推进世俗化28:33 中东主权基金的诉求：战略优于财务，注重为本地带来产业38:22 文化娱乐业或许是当地欠缺的产业43:47 沙特像是中国改革开放初期的那种状态54:54 中东资本具有的石油属性，会表现出反周期的一面59:49 中东基金有哪些特别的关注点？---------------------------------------收听渠道：小宇宙｜喜马拉雅｜荔枝联系我们：可关注经纬创投公众号｜视频号欢迎听众朋友们在音频节目中给我们留言，互动，感谢收听，感谢喜欢。

听众朋友们大家好，新一期的播客更新啦。本期嘉宾：封凯栋，北京大学政府管理学院长聘副教授、研究员、博士生导师主持人：刘一鸣、程最近年国内涌现出一批关于企业创新理论的杰出学者和书籍，其中包括本期节目的嘉宾封凯栋教授，以及他的著作《潮起：中国创新型企业的诞生》。封凯栋教授长期关注我国创新型企业的发展，在过去20年间访谈了500多人次的工程师、企业管理者、工人、学者和政府官员，他在书中回顾了中国汽车行业和通信设备产业的代表性企业的成长历程，对比了本土与外资、自主与引进、创新与守成、技术与市场等要素对企业战略的影响。在本期经纬播客节目中，封凯栋教授基于对中国工业从“市场换技术”到“自主创新”长时间跨度实践的研究，回答了我们关于在当下的创新态势下关于企业创新路径选择的种种问题。Shownotes:00:55 在长时间跨度的研究中，想法发生过哪些变化？03:34 “市场换技术”换来的技术仍然是“卡脖子”技术05:38 最打动封凯栋教授的创新故事08:57 如何看待今日中国汽车产业中的“三股势力”？12:33 世易时移，中国的电动车产业已经向“技术换市场”反向启动了吗？17:20 领先者和追赶者的创新方式是否有本质区别？22:04 传统上发展型国家面临的创新困境30:49 学生时代最大的疑问：这些知识如何才能发挥作用？40:07 “市场换技术”实际上是把中国工业嵌入到以跨国公司为主导的全球生产网络中45:33 开源造就的生态圈是否是更好的创新生态？49:56 “新型举国体制”的理论化需要回答哪些问题？64:33 随着中国创新实践位置的前移，下一代学者可能形成更具原生性的概念和工具67:56 封凯栋教授的著作《潮起：中国创新型企业的诞生》本期互动：在评论区获得点赞最高的朋友，送封凯栋教授亲笔签名新书《潮起》一本。再次谢谢封教授参与本期节目。---------------------------------------收听渠道：小宇宙｜喜马拉雅｜荔枝联系我们：可关注经纬创投公众号｜视频号若大家对节目有任何的建议与期待，也欢迎听众朋友们在音频节目中给我们留言，多多互动，感谢收听，感谢喜欢，欢迎催更。

听众朋友们大家好，新一季的播客更新啦，这期我们来聊聊尽职调查这个话题。嘉宾：Sophie，毕马威咨询交易并购合伙人Penny，经纬创投尽职调查高级经理主持人：刘一鸣，刘阳子尽职调查是投资并购中的重要环节，也是关键的风险防范工具。但这项工作究竟是如何进行的？进行尽职调查工作的人是不是经常第一时间“吃到大瓜”？甲方和乙方会基于尽职调查展开“攻防战”吗？甲方和乙方眼中的尽职调查是不是同一件事情？本期经纬播客节目我们请到了两位拥有多年实战经验的从事尽职调查的专家，和听众一起聊聊尽职调查中的故事与骗局、经验和思考。Shownotes:01:41 A股史上最大型的造假案之一02:33 对尽职调查是否会有浪漫化的想象05:39 以为便宜收购了一个矿，不知道还要再花钱买破冰船16:26 在尽调过程中戳穿过什么谎言？26:11 造假也是一件很有技术含量的事33:26 尽调是双方坦诚相见的过程34:58 关于人际关系的尽调会看到许多故事38:19 早期投资的风向转向硬科技，尽调的方法论怎么改变43:43 “商业欺诈”和“功亏一篑”的界限在哪51:35 硬科技时代会观察创始人对市场需求的感知能力56:09 当大家“哄抢”投资标的的时候，尽调节奏有什么变化？61:50 “看走眼了”要接受惩罚吗？65:03 职场新人可以走上尽调岗位吗？---------------------------------------收听渠道：喜马拉雅｜小宇宙｜荔枝联系我们：可关注经纬创投公众号｜视频号若大家对节目有任何的建议与期待，也欢迎听众朋友们在音频节目中给我们留言，多多互动，感谢收听，感谢喜欢。

这期我们来聊一个关于酒话题——“再造茅台”。最近几个月整个酒类赛道都很火，股票上茅台表现非常好，市值在2万多亿，按照中国各省GDP排名可以排到第14位左右了。在创投市场酒这个赛道也很火，从白酒到啤酒、果酒，纷纷都有很多项目融资出现。白酒市场规模巨大，其中又是以茅台为最贵。我们今天想从一个轻巧的角度来聊，就是能否“再造茅台”，我们想探讨一下，如果去贵州茅台镇，用同样的原材料、同样的工序，到底能不能造出跟茅台一样品质的酒来。同时我们也会聊到一些关于白酒的知识点，包括白酒有哪些香型、白酒市场情况如何、制作工艺怎么样等等。这次我们邀请的嘉宾是宝酝名酒创始人李士祎，他是白酒行业几十年的资深老兵，也正在做自己的白酒品牌，他对市场和酿造工艺都颇有研究。在本期内容里，你将会听到：【01:50】酱香型、清香型、浓香型……白酒到底有多少种香型？【04:15】酱香最难生产、利润最高？【09:30】酱香未来会诞生更多新品牌？【13:00】如果想“再造茅台”，要从哪里开始？第一步：产地【17:10】第二步：复制茅台的生产工艺【20:30】为何总会差最后那2%

这期我们来聊一个硬核话题——太空采矿。最近航天领域有一系列大事件发生，从天问一号着陆火星、神舟十二号成功发射、中国建设天宫空间站，到维珍银河完成首次太空试飞、贝索斯的蓝色起源等等，人类对太空的探索正进入新阶段。本期我们邀请来了起源太空的联合创始人杨成文，起源太空是全球第一家商用采矿机器人公司。今天我们会聊聊如何去太空挖矿？太空里都有哪些矿产？传说中充满黄金的小行星，或者充满钻石的小行星真的存在吗？还有起源太空本身的商业化路径，比如在真正实现太空采矿之前，是不是可以先做一点清理太空垃圾的副业？在本期内容里，你将会听到：【01:00】起源太空已经发射了一个机器人上天？【05:00】如何去太空采矿？有哪几种开采方法？【11:30】如何给小行星估值？起源太空如何构建“太空藏宝图”？【16:00】2017年有一颗全是铂金的小行星和地球擦肩而过？【20:20】小行星的产权“先占先得”？【30:20】要想在2025年开采第一颗小行星，最大的变量是什么？【35:20】在真正实现开采之前，起源太空如何活下去？

这一期我们来聊聊流量广告和品牌广告。最近广告界发生了很多变化，一些通过流量广告快速崛起的新品牌，也开始陷入不赚钱的泥潭，他们被称为在给平台或者MCN公司打工，这个时候品牌广告的重要性重新凸显。前几年流量广告大行其道，很多品牌也享受到了巨大的增长红利。但自从2018年开始，随着短视频和直播的崛起，流量去中心化令局势变得非常严峻，很多曾经好用有效的增长方法，今天却越来越难。江南春作为广告界的资深老兵，我们与他探讨了很多当下的热点问题。比如说，流量广告开始暴露什么问题？品牌广告是救命稻草吗？很多我们熟知的新兴品牌，例如自嗨锅、元气森林、简爱酸奶、妙可蓝多、小仙炖，他们怎么选择流量广告还是品牌广告？新兴品牌都是怎么成长起来的？老化品牌如何焕发新生命？希望能给大家提供一些不一样的视角。在本期内容里，你将会听到： 【02:00】流量广告开始暴露什么问题？品牌广告是救命稻草吗？【04:36】流量/品牌广告在投放时，应该如何配比？【11:00】如何应对流量去中心化的大趋势？【16:08】怎么设计广告词才能更有效？网红直播能转化成品牌吗？【21:00】从波司登来看，老品牌如何通过重设定位来焕发新生？【25:40】从元气森林、小仙炖、自嗨锅来看，新消费品牌如何起步？【32:40】从妙可蓝多来看，如何击败国际大品牌，抢占时间窗口？

这期我们来聊聊新冠疫苗。此前，张文宏就曾犀利直言：“不要现在盼着疫苗来，真的疫苗来了又不敢打。在这一年内，疫苗是要打的。如果不打，世界重新开放的时候，我们是没有免疫力的。”3月21日，陕西省报告了新增一例本土确诊病例，但此患者之前已经接种过新冠病毒疫苗。在后疫情时代，憋坏了的小伙伴们一定有很多问题：要不要去打疫苗？疫苗有没有效果？疫苗有这么多种，哪种最安全、效果最好？我们到底什么时候能出国旅行？世界若想重启，离不开疫苗的助力。疫苗研发其实是一件非常复杂和缓慢的事情，但这次新冠疫情令全世界的医疗力量都联合了起来，每一个环节都有了研发突破与效率提升。所以，我们也会聊聊不同种类疫苗的运作原理是什么？针对这次新冠病毒，美国走的mRNA疫苗路线，和中国正在潜心研发的DNA疫苗路线，有哪些不同？这次新冠疫情给整个医药领域会带来哪些变革？本期我们邀请了两位对疫苗很有研究的朋友，一位是经纬医疗投资团队的薛明宇，他博士毕业于哈佛大学，也是一位被投资耽误的“脱口秀演员”；另一位是经纬系公司艾棣维欣的董事张璐楠，他也是一位医学科学家，艾棣维欣是全球疫苗领域的领军企业，按计划可能会上线全球第一支DNA新冠疫苗。在本期内容里，你将会听到：【02:00】打完疫苗为什么会犯困？打第二针之后会更困吗？【04:05】当我们投资艾棣维欣时，我们在思考什么？【05:25】艾棣维欣在哪一瞬间决定做DNA疫苗？疫苗研发的流程是怎样的？【10:35】六种主流的疫苗“武器库”都是啥？DNA疫苗有哪些优势？【18:38】要不要打疫苗？我们应该选择打哪种？【20:36】疫苗来了，全球什么时候能重启？新冠病毒变异是新危险吗？【24:44】新冠疫情对细胞治疗等医学前沿领域，会产生哪些影响？

大家好，我们第三期节目上线啦，这一期我们来聊聊新冠疫苗。此前，张文宏就曾犀利直言：“不要现在盼着疫苗来，真的疫苗来了又不敢打。在这一年内，疫苗是要打的。如果不打，世界重新开放的时候，我们是没有免疫力的。”3月21日，陕西省报告了新增一例本土确诊病例，但此患者之前已经接种过新冠病毒疫苗。在后疫情时代，憋坏了的小伙伴们一定有很多问题：要不要去打疫苗？疫苗有没有效果？疫苗有这么多种，哪种最安全、效果最好？我们到底什么时候能出国旅行？世界若想重启，离不开疫苗的助力。疫苗研发其实是一件非常复杂和缓慢的事情，但这次新冠疫情令全世界的医疗力量都联合了起来，每一个环节都有了研发突破与效率提升。所以，我们也会聊聊不同种类疫苗的运作原理是什么？针对这次新冠病毒，美国走的mRNA疫苗路线，和中国正在潜心研发的DNA疫苗路线，有哪些不同？这次新冠疫情给整个医药领域会带来哪些变革？本期我们邀请了两位对疫苗很有研究的朋友，一位是经纬医疗投资团队的薛明宇，他博士毕业于哈佛大学，也是一位被投资耽误的“脱口秀演员”；另一位是经纬系公司艾棣维欣的董事张璐楠，他也是一位医学科学家，艾棣维欣是全球疫苗领域的领军企业，按计划可能会上线全球第一支DNA新冠疫苗。在本期内容里，你将会听到：【02:00】打完疫苗为什么会犯困？打第二针之后会更困吗？【04:05】当我们投资艾棣维欣时，我们在思考什么？【05:25】艾棣维欣在哪一瞬间决定做DNA疫苗？疫苗研发的流程是怎样的？【10:35】六种主流的疫苗“武器库”都是啥？DNA疫苗有哪些优势？【18:38】要不要打疫苗？我们应该选择打哪种？【20:36】疫苗来了，全球什么时候能重启？新冠病毒变异是新危险吗？【24:44】新冠疫情对细胞治疗等医学前沿领域，会产生哪些影响？

资金南下，港股突破30000点大关，腾讯、美团等科技公司的股价屡创新高……2021年，港美股投资依旧火热，但上涨行情是否还可以延续？机构抱团，南下资金主要都投向了什么公司？此外，新一波科技公司在香港上市，又会给市场带来什么样的影响？ 本期，我们邀请到了富途高级合伙人、金融及企业服务总裁邬必伟Dennis，和我们聊聊港美股投资的话题。 你将会听到：【1：37】资金南下背后的深层逻辑是什么？【3：43】港股的火爆行情还会持续多久？【4：20】科技股是否估值过高了？【6：51】南下资金在港股的三大投向【10：44】资金涌向头部，除了寻求确定性还有流动性的考虑【13：33】快手、字节跳动登陆港股，会对市场有什么样的影响？【14：56】反垄断会成为大型科技巨头的黑天鹅吗？【17：55】香港市场有什么样的独特性？ 音乐：A Thousnad Miles，Josh Vietti

由经纬创投发起的播客栏目《经纬电台》正式开播啦！第一期我们邀请到了经纬投资团队的同事Zoe，和大家俩聊聊最近两年非常火爆的人造肉话题。除了会聊到人造肉和替代蛋白领域的投资机会，作为消费者的我们也非常关注人造肉在营养和健康方面的情况。 P.S. Zoe专注于新技术领域的早期投资，参与人造肉领域的投资案例包括星期零STARFIELD 、新素食，周子未来等。如果你正在从事相关领域，欢迎和她聊聊，可发送邮件至：zoe.zheng@matrixpartners.com.cn本期你将会听到：【2：04】 人造肉和中国的素鸡、斋食有什么区别？【3：15】 植物肉和真肉相比，优缺点是什么？【4：08】 吃植物肉是不是对健康有益？能减肥吗?【5：06】 为什么植物肉是一个势不可挡的趋势？【7：25】 人造肉是小众市场吗？什么时候会走向大众？【9：04】 植物肉领域的玩家都有谁？【10：36】 我们为什么相信替代蛋白这件事？音乐：Just the Two of Us，New York Jazz Lounge