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本期特別邀請到啟富達國際大家長趙總經理來與大家聊聊近期的發燒話題！
最近的發燒話題除了烏俄戰爭外，FOMC也啟動了升息，這些重大事件的發生會造成什影響呢？
趕快讓啟富達說給你聽
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上週全球市場聚焦聯準會降息，美股在宣布降息 25 基點後續創新高，科技股與中小型股表現最強，亞股同步走強，歐股相對疲弱。美元指數與美債殖利率一度下探後回升，金價則持續上漲。美國數據顯示零售銷售維持韌性，工業生產仍疲弱，房市新屋開工與許可不及預期，勞動市場則顯示初領失業金回落但招聘停滯。中國工業增加值與新動能產業保持成長，但消費及投資動能放緩，房地產持續低迷。日本 8 月核心 CPI 放緩，但仍高於目標，市場預期日銀將暫不動作。聯準會最新點陣圖顯示年底前仍有進一步降息空間，凸顯在通脹偏高與就業放緩間的兩難。國際方面，中美在馬德里就 TikTok 達成框架共識，特朗普可能延長貿易休戰期；同時中國對輝達加強調查。本週焦點將是特朗普與鮑威爾發言，以及美國 PCE、中歐 PMI 和中國 LPR 等數據。
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上週（9/8–9/14）全球股市持續走強，科技板塊領漲，美股Nasdaq、費半及台股、韓股、日經等紛創新高；美債殖利率一度跌破4%，美元指數震盪，金油波動有限。美國方面，8月CPI同比2.9%、核心CPI 3.1%，仍顯示關稅推升通脹韌性；PPI則意外轉弱。就業數據持續疲軟，初請失業金26.3萬創三年新高，非農數據大幅下修91.1萬人，加深市場對降息的押注。中國8月CPI同比-0.4%、PPI-2.9%，食品拖累顯著，但核心CPI回升至0.9%；原材料價格因政策預期止跌。國際方面，中美即將展開新一輪經貿談判；歐洲政局動盪，法國總理辭職並遭惠譽降評；中東衝突升溫，北約與歐盟加強對俄制裁。企業端，蘋果發布iPhone 17，阿里加碼補貼，三星與SK海力士在華豁免取消。本週焦點：中美談判、中國8月零售與工業數據，以及美、日、英央行利率決議。
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上週全球股市分化，美股在降息預期下創高，亞股輪動、歐股小跌。債市震盪，非農數據遠遜預期後，美國 10 年期殖利率回落至四月新低，黃金創新高。美國 8 月非農僅增 2.2 萬人、失業率升至 4.3%，生產部門連四月萎縮，服務業增速放緩但時薪高企，就業疲弱使市場聚焦「降息幅度」，美銀預估 9 月與 12 月各降 25 基點。ISM 顯示服務業持續擴張，製造業則續收縮，新訂單回升但產出與就業仍弱。國際方面，美國取消台積電南京廠豁免權，供應鏈壓力升溫；日本首相石破茂辭職，日圓承壓；特朗普推動美日貿易協議恐遭訴訟挑戰，並釋出三位潛在 Fed 主席人選。本週關注歐洲央行決策、中美 CPI、美非農年度修正、中國貿易數據及蘋果新品發表。
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上週全球股市表現分歧，陸股強勁，滬深 300 漲逾 3%，創 2022 新高；美股則受英偉達財報不佳拖累，Nasdaq 小幅回落。債市方面，降息預期推低短期美債殖利率與美元，但長債殖利率上升，金價走高。美國數據方面，7 月 PCE 符合預期，核心通膨回升主要來自服務成本上漲；消費者信心下滑，通膨預期升至 6.2%，顯示消費趨疲。房市壓力持續，Case-Shiller 房價增速放緩，但耐久財核心訂單與企業投資展現韌性。就業市場仍在放緩，但未見系統性惡化。海外方面，德國 Ifo 景氣指數回升但復甦有限；中國製造業 PMI 持續低迷，財新 PMI 回到擴張區間，服務業 PMI 則創 15 個月新高。政治與政策方面，特朗普宣布解職聯準會理事庫克，引發對聯準會獨立性與通膨風險的擔憂，導致美債殖利率分化。同時，美國上訴法院裁定「對等關稅」多數條款違法，但措施暫時維持至 2025 年 10 月。本週市場焦點將在聯準會褐皮書、中國閱兵、美國 PMI 與就業報告。
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上週全球股市出現分歧，台灣、南韓受 AI 投資過熱疑慮下跌，中國股市在政策與流動性支撐下創高，美股則因鮑威爾於 Jackson Hole 釋出鴿派訊號反彈，道瓊創新高，市場幾乎認定 9 月將降息。經濟數據顯示，美國房市仍偏疲弱；就業數據轉弱；日本 CPI 維持高檔，或推動央行升息。鮑威爾於央行年會中強調就業風險大於通脹風險，並有望調整政策利率，市場視為降息前瞻。政治與國際方面，特朗普與澤倫斯基及歐洲領袖會談，推動俄烏和平，市場因而預期停火有望，並有助於全球原油供應。本週焦點將落在美俄烏談判、美國對印度商品加徵關稅、中國 PMI、美國 GDP 與 PCE，以及英偉達與中國大型科技股財報。
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上週中美關稅休戰期延長 90 天，雖提振市場情緒並推升全球股市創新高，但特朗普同時宣布將半導體關稅調升至 300%，並要求美企繳交部分銷售收入，凸顯中美科技角力仍在加劇。美國經濟數據方面，CPI 符合預期帶動降息期待，不過 PPI 意外飆升，顯示關稅壓力持續推高通膨，市場對聯準會政策路徑出現分歧。零售銷售則表現穩健，部分領域受政府補貼與提前消費支撐。中國數據則顯示工業仍具韌性，但投資與消費動能走弱，補貼效果有限。國際方面，美俄領袖在阿拉斯加會談，市場樂觀預期烏俄和平協議有望推進。展望本週，焦點將落在美俄烏談判、聯準會會議記要以及傑克遜霍爾央行年會，同時還有紐西蘭、瑞典及印尼的利率決策。
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上週，特朗普宣布對進口半導體徵收 100% 關稅，在美建廠者可豁免，並將印度關稅翻倍至 50%。多數半導體廠已布局美國，衝擊有限，激勵全球股市普漲。聯準會降息預期升溫，市場押注 9 月可能一次降息 50 個基點，今年降幅或達 75 個基點；受降息預期影響，美元回落，金價維持高檔。美國服務業增速放緩、「滯脹」風險浮現。中國 7 月出口加速，CPI 持平，通縮壓力有所減緩，房市下行或超預期，中美接近延長貿易休戰。央行方面，聯準會官員釋出降息訊號，英國降息、日本暗示年底或再加息。本週關注中美貿易談判、特朗普與普丁會晤、美國 CPI、日本 GDP 與消費者信心指數。
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上週美國貿易談判占上風，推升美元走強，台灣公布20%關稅引發關注。但美國就業與製造業PMI數據不佳，9月降息預期飆升至近九成，美元與美債殖利率回落，美股聞訊大跌逾2%。聯準會維持利率不變，市場定調偏鷹，日本央行上調通脹預測。市場本週關注台灣關稅後續、中美經濟數據及央行動向。
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上週，隨著美國與歐洲、日本達成貿易協議，市場信心回暖，全球股市上漲，美股創新高，日經領漲。美國經濟數據顯示製造業與房市承壓，但勞動市場仍具韌性。歐元區PMI改善，顯示經濟回溫；歐洲央行維持利率不變，市場關注是否結束降息。日本央行可能因通膨與經濟回穩考慮升息。關稅協定稅率低於預期，提升市場情緒，雖影響成本但對全球貿易影響有限。特朗普施壓聯準會降息，引發市場對央行獨立性的關注。本週焦點包括美國就業與GDP數據、FOMC會議、日本央行決策，以及中美貿易談判進展。
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上週(7月14日至20日)，美股三大指數在貿易緊張與政治不確定性下仍創新高，反映出經濟韌性與市場對企業財報的樂觀預期。美國通脹略有放緩，零售數據強勁但可能受到關稅前的提前消費影響。聯準會褐皮書顯示經濟增長趨緩，降息預期延後。中國Q2 GDP優於預期但內需疲弱，日本則因選舉失利與經濟放緩面臨政策變數。整體而言，全球市場走勢偏強，但在通脹、關稅與政策不確定交織下，後續波動風險仍高。
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2024年美國總統大選已經塵埃落定，共和黨總統候選人特朗普即將重返白宮，並且共和黨在參眾兩院也取得絕領先席位，達成所謂的“紅色橫掃”(redsweep)。這種情況下，特朗普的政策推行幾乎不會受到阻礙，預計將對全球經濟和金融市場產生更深遠的影響。我們這次就來梳理一下，“特朗普2.0”可能帶來的政策內容以及對全球與台灣的影響。
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全球股市在8月5日遭遇黑色星期一，其中日本股市尤為嚴重，日經225指數單日暴跌超過12%；韓國KOSPI指數下跌近9%；台灣加權指數也下跌了8.4%。美國股市同樣受到了波及，三大指數均下跌約3%。這次全球股市的暴跌背後的原因是甚麼呢?投資人又應該留意甚麼樣的風險呢?
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2024年又被稱為全球選舉年。今年已有多個國家大選結束，造成當地乃至於全球市場受政治動盪引發市場波動。望向下半年，還有許多全球重要經濟體將舉行大選，其中便包括了眾所矚目的美國大選。這次我們聚焦於美國大選，看看今年美國大選民主黨拜登與共和黨川普各自的政策主張有何不同，又會激起甚麼樣的波瀾呢?
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近期，英偉達公布財報，其業績表現亮眼，更給出了樂觀的預期展望，股價不斷創高，也帶動納斯達克進一步創高。除此之外，英偉達公布財報的同時也宣布了股票分割計畫，投資人將股票分拆視作利多消息。究竟甚麼是股票分拆?分拆又會有甚麼影響呢?這次我們就來看看歷史上美股的科技巨頭股票分拆後，股票價格是如何表現的吧!
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近期，日元不斷快速貶值，迫使日本央行實行外匯干預，以支撐日元的大幅貶值。事件發生後，市場對於日本央行將加息或加大外匯干預有所猜想。那麼此次日元為何而貶?外匯干預又或著加息能改變現狀嗎?
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近期，台灣投資人瘋搶元大台灣價值高息(00940)ETF，短短幾天便募集破1700億，熱潮甚至引發金管會的關注，並公開呼籲投資人理性投資、適度理財。
這次就讓我們來談談讓市場陷入瘋狂的00940風潮有何優點與風險吧。
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12月fomc會後記者會，聯準會主席鮑威爾講話鴿派，稱“聯準會正在討論降息時點，降息已經進入視野”，導致降息預期大幅升溫。根據芝加哥商品交易所(CME)的期貨押注來看，明年3月份開啟降息已是大概率事件，因此我們決定復盤聯準會首次開啟降息後1至3個月大類資產的表現。
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近期市場最為關注的兩個話題，其一是美國政府停擺危機，另一個就是日本央行是否會調整甚至取消負利率政策及YCC框架？
美國政府面臨停擺時有所聞，因此市場儘管關注，但在充分預期下，市場反應不大。
但日本央行正處在改變貨幣政策的關鍵截點，市場上愈來愈多人開始押注今年內將會修改前瞻指引及YCC的可能性，並在2023年上半年退出YCC。究竟市場有何反應？日本央行又有何動作呢？
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近期，市場多家機構均提出警告，美國累計超額儲蓄即將耗盡；又8月份美國就業數據顯示勞動力市場逐漸放緩、薪資增速回落，疊加美國政府重啟學生貸款還款，種種跡象指向美國消費將減速。消費作為支撐美國經濟的堅實後盾，是否即將崩塌？
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