Claim OwnershipInforme semanal de inversiones
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El equipo de research de Dominion Asset Management te trae su visión semanal de los Mercados financieros.
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La semana pasada, en la Parte Uno, exploramos las fuerzas macroeconómicas que están moldeando el panorama de 2026: la escala e incertidumbre que rodean la inversión en inteligencia artificial, el deterioro de la posición fiscal de las economías desarrolladas y la tensión entre valoraciones elevadas y un sentimiento de mercado cauteloso. Si bien estos temas continúan influyendo en el comportamiento de los inversores, la Parte Dos se centra en las clases de activos y dinámicas de mercado que podrían ofrecer diversificación, resiliencia y oportunidad en los próximos meses. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
A medida que noviembre llega a su fin y los gestores de portafolios finalizan su posicionamiento de cierre de año, la atención se desplaza hacia 2026. El próximo año presenta a los inversores un escenario marcado por el avance de la inteligencia artificial, las complejas situaciones fiscales en las economías desarrolladas y las dudas sobre si los mercados de renta variable podrán sostener su notable impulso. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
El debate sobre la gestión de inversiones continúa: ¿activa o pasiva? Sin embargo, plantearlo como una elección binaria pasa por alto una realidad mucho más sofisticada. Ambos enfoques poseen méritos genuinos, y la verdadera pregunta no es cuál elegir, sino cuánto de cada uno debe incluirse en un portafolio bien construido. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Durante más de una década, los mercados emergentes han decepcionado a los inversores, ya que las acciones de los mercados desarrollados, en particular las tecnológicas estadounidenses, han obtenido rendimientos superiores. El índice MSCI EM (rendimiento total neto en USD) ganó un 8,3 % en 2024, frente a casi un 20 % para los mercados MSCI World (rendimiento total neto en USD), continuando con una tendencia que consolidó el sentimiento negativo. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
La máxima de inversión más famosa de Warren Buffett merece una cuidadosa consideración en noviembre de 2025, especialmente ahora que los mercados asimilan un año que ha desconcertado a los pesimistas y recompensado a quienes mantuvieron su convicción en la resiliencia económica estadounidense. La economía de Estados Unidos ha demostrado una fortaleza notable a lo largo de 2025, y el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta estima un crecimiento del 4,0 % en el tercer trimestre, una cifra que no refleja desesperación, sino vitalidad subyacente. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Los mercados volvieron a enviar señales contradictorias esta semana, mientras los inversores procesaban una avalancha de eventos clave: los resultados de las grandes tecnológicas, la última decisión de la Reserva Federal y un avance en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Sin embargo, detrás de estos titulares se esconde una cuestión central: ¿cómo deben valorar los inversores a las empresas en un entorno de gasto creciente en inteligencia artificial, política monetaria incierta y riesgos geopolíticos persistentes? La respuesta parte de una idea simple pero esencial: a los mercados les importa mucho menos el pasado de una empresa que su futuro. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
El oro ocupa una posición peculiar en la construcción de carteras modernas, ya que se descarta como una reliquia improductiva y, al mismo tiempo, se codicia como una cobertura esencial contra la incertidumbre. Warren Buffett ha ridiculizado públicamente este metal por su falta de utilidad, señalando que no genera flujo de caja, no paga dividendos y no contribuye en nada a la producción económica. Sin embargo, a pesar de esta convincente aritmética, el oro ha fascinado a la humanidad durante milenios y sigue atrayendo capital de inversores sofisticados y ahorradores comunes de todo el mundo. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Las correcciones del mercado llegan con la inevitabilidad del cambio de estaciones, pero nunca dejan de provocar la misma respuesta visceral entre los inversores: la abrumadora necesidad de hacer algo. La caída en promedio anual del S&P 500 ronda el 14 %, una estadística que parece alarmante hasta que se tiene en cuenta que los mercados han cerrado en positivo aproximadamente tres de cada cuatro años calendario en las últimas cuatro décadas. Esta desconexión entre la volatilidad a corto plazo y los rendimientos a largo plazo revela una verdad incómoda: la mayor amenaza para el éxito de las inversiones no son las caídas del mercado en sí, sino nuestra reacción instintiva ante ellas. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
La semana pasada se produjo una paradoja intrigante en los mercados bursátiles. A pesar de que el gobierno federal permaneció cerrado por segunda semana consecutiva, los principales índices escalaron sin cesar, con el S&P 500 subiendo un 0,58 % el miércoles para cerrar en 6.753,72, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 1,12 % para terminar en 23.043,38, ambos alcanzando nuevos máximos históricos. Esta resistencia dice mucho sobre dónde reside actualmente la confianza de los inversores: no en la capacidad de Washington para funcionar, sino en la promesa duradera de la inteligencia artificial y la perspectiva de una continua flexibilización monetaria. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
La semana bursátil concluyó con los mercados mostrando una notable resistencia ante la disfunción de Washington, ya que los principales índices cerraron en nuevos máximos históricos a pesar del cierre del gobierno federal que comenzó el 1 de octubre a medianoche. Este rendimiento refleja la sofisticada forma en que los inversores han aprendido a distinguir entre el teatro político y los verdaderos obstáculos económicos. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Los mercados bursátiles concluyeron una semana crucial navegando por el delicado equilibrio entre celebrar la acomodación monetaria y asimilar las advertencias del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El S&P 500 cayó a 6637 puntos el 24 de septiembre de 2025, perdiendo un 0,30 % con respecto a la sesión anterior, lo que supone un retroceso moderado que refleja más una prudente recogida de beneficios que una preocupación fundamental. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
La semana culminó con la tan esperada decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, dejando la tasa de los fondos federales en un rango del 4,00 % al 4,25 %. Sin embargo, aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó la medida como un «recorte de gestión de riesgos», los mercados respondieron con matices que reflejaban tanto la satisfacción por la normalización de la política monetaria como la cautela ante el camino por recorrer. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
La última semana de agosto trajo consigo señales contradictorias que mantuvieron a los inversores en vilo. Los mercados alcanzaron nuevos máximos a mediados de semana antes de retroceder ligeramente, mientras los operadores se posicionaban ante la publicación de datos económicos cruciales. Sin embargo, más allá del ruido superficial, la situación fundamental sigue siendo notablemente consistente: la economía estadounidense continúa mostrando resiliencia frente a los persistentes vientos en contra. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Después de 17 años invirtiendo en acciones, desde fondos de cobertura con sede en EE. UU. hasta mesas de negociación de divisas, he aprendido algunas lecciones importantes sobre cómo invertir con éxito. Es más, estas ideas también son aplicables a nuestra vida cotidiana.Recientemente, alguien me preguntó: «¿Cuál es la lección más importante, la conclusión clave de tu carrera sobre cómo tener éxito de forma constante en los mercados de valores? Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
En los mercados, como en la mayoría de los campos, existe la tentación de confundir la inteligencia con el éxito. El inversor que afirma poder adivinar la dirección del S&P 500, o que ve una burbuja en las acciones de semiconductores antes que el resto de nosotros, causa una gran impresión. Son los velocistas que se adelantan en los primeros metros de la carrera. Pero invertir, a diferencia de los 100 metros lisos, es una maratón, y lo que cuenta más que la velocidad pura es la capacidad tenaz para seguir adelante cuando el glamour ha dado paso al trabajo duro. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
En el siglo XX, los mayores triunfadores del mundo empresarial estadounidense se construyeron sobre hormigón, acero y bienes físicos. Sus balances rebosaban de fábricas, maquinaria y almacenes. En la actualidad, la situación ha cambiado radicalmente. Aproximadamente el 90 % de los activos de las grandes empresas del S&P 500 son intangibles, cosas que no se pueden tocar, pero que pueden valer miles de millones: propiedad intelectual, software, valor de marca, patentes, datos, talento creativo y conocimientos técnicos. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Grandes nombres europeos como Volkswagen, Adidas, Nokia, Mercedes-Benz y Stellantis han advertido del impacto que los aranceles estadounidenses podrían tener en sus operaciones. El golpe ha sido aún más duro para las empresas suizas, que se han visto afectadas por aranceles superiores al doble de los aplicados tanto a la UE como a países europeos no integrados en el bloque, como Noruega. Para los gigantes farmacéuticos europeos, la presión de Trump para reformar los precios de los medicamentos en EE. UU., una fuente clave de beneficios, ha añadido más incertidumbre. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
A principios de año, muchos expertos dieron la voz de alarma sobre la economía y los mercados. Advirtieron que si Donald Trump seguía adelante con sus planes de aumentar los aranceles (básicamente impuestos sobre los productos importados), esto podría suponer un doble golpe para la economía estadounidense: los precios subirían (inflación) y el crecimiento se ralentizaría, una combinación sombría conocida como «estanflación». Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
Desde 2022, el mercado bursátil se ha mantenido resistente frente al aumento significativo de las tasas de interés, la inflación persistente y la escalada geopolítica.Creemos que la razón principal es la dominancia fiscal. Se trata de la idea de que el gasto público, especialmente cuando se financia con grandes déficits, es más importante que lo que hacen los bancos centrales con las tasas de interés. Y, en este momento, son los déficits los que están haciendo el trabajo pesado para la economía mundial y los mercados de valores. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo y Bank of America, cuatro gigantes que en conjunto representan alrededor del 40 % del sector bancario estadounidense, han publicado sus últimos resultados. El mensaje es claro: la economía estadounidense va bien.Los resultados bancarios no solo se refieren al sector financiero, sino que son una ventana a la economía en general. Pensemos en estos bancos como las arterias del sistema financiero: bombean dinero a la economía en forma de préstamos, créditos, hipotecas y financiación empresarial. Cuando las cosas van mal, suelen ser los primeros en enterarse. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.
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