Claim OwnershipLes marchés en mouvement
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Les marchés en mouvement avec Pierre-Benoit Gauthier
186 Episodes
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Les gros titres donnent l’impression que les corrections sont des effondrements, mais que montrent réellement les données? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, fait la distinction entre le moral du marché et la réalité sous-jacente. Il montre que la chute des actions malgré les prévisions de bénéfices favorables crée une meilleure configuration, fait remarquer que les grandes compagnies aériennes ont surpris en déclarant leurs meilleures semaines de réservations de leur histoire, et explique pourquoi l’économie semble plus solide que la confiance des investisseurs au début de la saison des résultats.
Sommes-nous près d’un creux du marché, ou faut-il encore traverser une période difficile? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, évalue le risque de récession d’après plusieurs indicateurs, dont les courbes de taux, les données manufacturières, les conditions financières et le marché de l’emploi. Il explique pourquoi les marchés commettent une erreur familière en extrapolant les chocs géopolitiques en un effondrement macroéconomique, et souligne la différence essentielle entre perte de dynamisme et effondrement des niveaux. Il rappelle aussi qu’il serait mal avisé d’augmenter les taux d’intérêt dans un contexte où l’économie s’affaiblit en raison d’un choc dans l’offre pétrolière. Pierre-Benoît fait remarquer que des catalyseurs pourraient jeter les bases d’un creux significatif, une fois que les mauvaises nouvelles ne feront plus autant leur effet.
Dans quel cas le marché devrait-il réagir aux manchettes et dans quels cas devrait-il patienter? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se penche sur la difficulté, en période de volatilité, de faire fi des réactions émotionnelles au profit d’une évaluation rationnelle. Il examine la tactique habituelle de Donald Trump, qui commence par une phase d’escalade, suivie d’une désescalade, il explique pourquoi les hausses des prix du pétrole ne sont pas toujours annonciatrices d’une récession, et ce que les données historiques révèlent sur la différence entre les corrections ordinaires et les véritables krachs boursiers. Pierre-Benoît explique pourquoi les indicateurs économiques actuels, comme une certaine solidité du côté des demandes de prestations d’assurance-emploi, une amélioration de l’activité manufacturière et la résilience des échanges commerciaux, semblent indiquer que les données fondamentales de l’économie restent solides, malgré les déclarations inquiétantes de Washington, Jérusalem et Téhéran, relayées par les médias.
La période des impôts est arrivée. Avez-vous tous les outils en main? Votre animateur, Aurèle Courcelles, vice-président, Planification fiscale et successorale à IG Gestion de patrimoine, s’entretient avec Stéphanie Venne-Wilson, directrice principale, Planification fiscale et successorale (Québec), à propos de tout ce qu’il faut savoir avant de produire votre déclaration de revenus de 2025. Stéphanie et Aurèle discutent de la réduction du taux d’impôt fédéral et de son impact surprenant sur les crédits non remboursables, des règles actualisées concernant l’impôt minimum de remplacement, de la synchronisation des déductions REER, de la maximisation des frais médicaux et des dons de bienfaisance et des préparatifs essentiels pour rendre la période des impôts moins stressante. Peu importe si vous êtes travailleur ou travailleuse autonome, si vous travaillez à la maison ou si vous gérez des placements, cet épisode spécial du balado Les marchés en mouvement vous propose des stratégies pratiques pour produire votre déclaration en toute confiance.
La Banque du Canada a maintenu ses taux cette semaine, mais le ton de son communiqué a révélé une chose importante concernant les difficultés qui se dessinent concernant l’inflation. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, nous explique pourquoi un relèvement des taux en période de choc d’approvisionnement pétrolier pourrait causer plus de mal que de bien. Il explique comment la hausse des prix du pétrole agit comme une taxe sur la consommation, pourquoi l’économie canadienne montre déjà des signes de fatigue et pourquoi tout cela fait augmenter la probabilité de réductions de taux d’ici la fin de l’année. De plus, il explique comment une possible divergence de politique monétaire entre le Canada et les États-Unis pourrait exercer une pression baissière sur le dollar canadien, qui pourrait atteindre la fourchette inférieure des prévisions.
Depuis le pic de 119 $ atteint par le pétrole et le vent de panique sur les marchés, les choses se sont quelque peu calmées. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, analyse la situation afin de déterminer si la crise énergétique actuelle constitue un choc opérationnel temporaire ou une interruption durable de l’approvisionnement. Selon lui, le système est engorgé et non complètement bloqué, et le choc est lié à l’offre plutôt qu’à une surchauffe de la demande de sorte que les investisseurs devraient être attentifs aux signaux leur permettant de déterminer s’il s’agit simplement d’une poussée de volatilité temporaire ou si les conséquences pourraient être durables.
Comment les récentes tensions géopolitiques entre l’Iran et les États-Unis et Israël influencent-elles les marchés mondiaux? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, nous propose une analyse approfondie. Il explique pourquoi le détroit d’Ormuz est essentiel pour l’approvisionnement en pétrole, comment les actions canadiennes peuvent profiter des prix élevés du pétrole et pourquoi la discipline est importante pour les investisseurs en période de volatilité.
Que signifie pour les investisseurs la récente décision de la Cour suprême des États-Unis sur les droits de douane? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique que malgré des manchettes percutantes, les éléments fondamentaux de la politique commerciale demeurent inchangés. Selon lui, le véritable enjeu réside plutôt dans l’incertitude croissante et l’évolution du leadership sur les marchés. Il examine les répercussions possibles de la décision sur les marchés mondiaux, l’inflation et le positionnement des portefeuilles, et présente quelques points à surveiller dans cette nouvelle phase de politique commerciale.
L’IA a deux effets contradictoires sur les marchés, nous explique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président principal, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine. Les dépenses en intelligence artificielle sont réelles, les projets d’IA sont réels, et les montants investis sont stratosphériques. En même temps, l’IA perturbe la réalité d’aujourd’hui, et le marché intègre déjà son effet perturbateur avant même qu’elle ait eu la chance d’affecter les bilans des entreprises. Pierre-Benoît explique ce que cela signifie pour les marchés et pour les investisseurs.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, analyse l’évolution du rôle de l’or et du Bitcoin dans le contexte financier d’aujourd’hui. Il examine en profondeur les raisons pour lesquelles l’or est toujours considéré comme la valeur refuge par excellence en période de turbulence mondiale, alors que le Bitcoin semble être en crise d’identité. Il se penche également sur le ratio or-argent et le caractère changeant de l’appétit pour le risque.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, examine un moment charnière pour les marchés mondiaux : la position attentiste de la Banque du Canada, les éventuelles politiques de la Réserve fédérale américaine durant une transition à la direction et une correction remarquée des métaux précieux. Il évalue l’influence que peuvent avoir les signaux des banques centrales, les fluctuations des devises et les revalorisations sur la confiance des investisseurs.
Même si les banques centrales ont choisi de maintenir leur position actuelle, l’incertitude continue de planer. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, analyse les décisions récentes de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale américaine, et explique pourquoi les taux d’intérêt ne constituent plus le principal enjeu sur les marchés. Selon lui, la croissance, les différends commerciaux, les fluctuations de change et les enjeux géopolitiques sont les facteurs les plus susceptibles d’entraîner les prochains mouvements importants des marchés.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, nous parle de la hausse de la volatilité du marché et des manchettes qui ont captivé les marchés au début de 2026. Il examine les effets que les récents événements géopolitiques et décisions de politiques ont eus sur la confiance des investisseurs, qu’il s’agisse des nouvelles querelles commerciales ou des questions sur l’indépendance de la Fed.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, analyse les facteurs qui sont à la source de la forte accélération de la croissance de l’économie américaine, comme l’illustre le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta. Pierre-Benoît explique le rôle du commerce, de la politique budgétaire et de l’assouplissement des conditions de crédit par les organismes de réglementation, ainsi que le contraste entre les solides données sur le PIB et le ralentissement du marché du travail.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, nous revient avec une analyse opportune des derniers développements tarifaires aux États-Unis et de leurs conséquences économiques globales. Il explique pourquoi les droits de douane sur les importations canadiennes et chinoises ont été beaucoup plus faibles que prévu et pourquoi les issues les plus optimistes en matière tarifaire ne se traduiront pas nécessairement par des gains. À l’aide de scénarios, Pierre-Benoît montre comment les droits de douane, l’inflation et la politique monétaire définiront les perspectives de placement en 2026.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, met de côté le scénario consensuel et présente trois prévisions audacieuses pour 2026. De la montée implacable du cuivre et du rebond inattendu du pétrole à la possibilité que les actions canadiennes surpassent leurs actions américaines pour une deuxième année consécutive, cet épisode remet en question les hypothèses du marché et explore où pourraient se cacher les occasions. Pierre-Benoît partage des analyses éclairantes sur les moteurs macroéconomiques, les fondamentaux sectoriels et les tendances mondiales qui pourraient définir l’année à venir.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se penche sur l’effet de richesse, qui est le quatrième et dernier pilier de nos Perspectives des marchés pour 2026. Il explique que la hausse des marchés boursiers et les habitudes de consommation des Américain(e)s les plus riches continuent de stimuler la croissance économique. Il fait également remarquer que les actions du segment de la consommation discrétionnaire sont le signe d’une vigueur économique et il recommande aux investisseuses et investisseurs disciplinés les aspects à surveiller l’année prochaine.
Dans cet épisode, nous explorons nos prévisions des marchés pour 2026 en lien avec le troisième pilier : le rôle transformateur du supercycle de l’IA. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique comment les investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle, lorsqu’ils sont effectués avec rigueur et puisés à même les flux de trésorerie, profitent à la croissance économique et à la productivité, et peuvent propulser la prochaine phase de croissance. Il compare le cycle de dépenses en IA avec les bulles précédentes du secteur de la technologie pour montrer en quoi il est fondamentalement différent et ce que cela signifie pour les marchés et l’ensemble de l’économie.
Cette semaine, nous avons le deuxième épisode de notre série sur les perspectives des marchés pour 2026. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, examine comment les politiques budgétaires expansionnistes aux États-Unis et au Canada stimuleront l’activité sur les marchés. Il explique les effets des mesures de relance au Canada sur les ménages, les sociétés et l’économie en général, en soulignant que cette audace mesurée devrait être récompensée par les marchés.
Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, lance une série de quatre épisodes consacrés aux perspectives des marchés pour 2026 et au rôle déterminant de la politique monétaire. Il examine le contexte actuel, les signes révélant un risque de récession limité et les facteurs macroéconomiques favorables au marché. Il se penche plus particulièrement sur la façon dont les stratégies d’assouplissement des banques centrales influenceront la performance des marchés et la stabilité du dollar canadien.
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