小樂的AI財商說書

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:靜水流深:第九章~第十章 第九章 中庸:不疾而速的道理 在堅持保守和深度的思想上，在保證本金不受損的基礎上，注重絕對收益，注重長期複利累積的有效性。 一個核心:抓住企業地位的判斷，所謂地位即企業在行業中的位置和企業產品在人們生產生活中的性質特徵。 兩個基本點: 第一個基本點:估值-當前企業估值位置判斷。 第二個基本點:影響企業業績的周期性變化要素。 兩層保護傘: 1.關注整體市場估值狀況，輔助判斷個股狀況。 2.用保守艙位詮釋預測的不足。 3.守住規則，以不變應萬變。 根據漸進思想理論:買入時我們盡可能分批買入，賣出時也要根據估值情況逐步減倉。 第十章太極:50%定律運用 用太極思想來分析投資原理: 理論一:慢就是快，欲速則不達 理論二:以柔克剛 理論三:避實擊虛 理論四:以退為進，以守為攻 理論五:虛懷若谷:好的性情才能誕生好的投資，好的心態才能管控好的交易 太極圖告訴我們的投資秘密: 1.黑天白天各一半，牛熊出現各一半。 2.飯要吃半飽，倉位要半倉才舒服。 適度保守的倉位優於高倉位的主要原因: (1)持股心態穩定性更好，抗干擾能力更強。 (2)保留一定比例的現金，一旦價格進一步下跌，可以購入更多的低價股票。 (3)現金管理創造的低風險收益，可以對沖股票下跌造成的業績損失。 3.留一半清醒留一半醉，有時需要你清醒找到方向，有時需要你沉醉其中。 4.黑眼球和白眼球出現概率各占一半，不管你多棒、總有一半人不會支持你。 5.投資信息最多只能了解一半，至少有一半永遠是未知的。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:靜水流深-第八章風控:防到最悲處，才能步步有驚喜。 第八章風控:防到最悲處，才能步步有驚喜 如何理解風險? 1.風險是一個概率問題，但重視程度卻不能靠概率大小決定。 2.風險不能以短期收益來衡量。 3.多數風險來自於人的情緒和喜愛的傾向性。 4.投資市場上的風險來自於眾口一詞。 投資者的真正風險 風險一 大眾瘋狂搶購，導致高價格產生，使得市場價格失重，嚴重脫離基本面價值。 風險二 將大概率能取勝的簡單事件拋棄，去追逐小概率取勝事件，投機、博弈於短期消息。 風險三 受大眾恐慌情緒感染，拋棄正確的投資價值觀，情緒紊亂。 風險四 持股過度集中，一旦遭遇價值陷阱或黑天鵝事件，則難以走出長期虧損困境。 風險出自於兩個方面: 1.企業長期基本面的變化 2.投資管理問題，主要是投資者情緒和性格的穩定性問題，或投資策略制定的偏激化。 投資是有運氣成分的，因此絕不能留戀過去的輝煌，投資路上要有永不知足的學習精神。 下跌防護措施 1.選股防護:對於標的的行業地位和業績分紅進行嚴格評估。 2.估值防護:業績沒有轉好的企業設定更具深度的安全邊際，不給成長以過度樂觀的估值加分。 3.保守的資金管理防護:保留足夠現金或現金等價物，分散艙位布局不同行業。 4.漸進式交易策略:依據基本面和估值的確定性，採用漸進策略逐步推進交易。 5.控制好交易者的情緒，嚴格按照交易計畫執行策略。 想要獲得，你先要懂得如何不失去:管控好投資風險，讓保守投資的理念深入骨髓。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:靜水流深-第七章逆向:甜美的壞光景和糟糕的繁榮 第七章逆向:甜美的壞光景和糟糕的繁榮 一、劍走偏鋒的選股思路 投資選股，為了保證所選股票的長期安全性，我們必須定性地考慮企業基本面的一些特質。 第一步，經過篩選，我提出以下六點企業特徵: 1.基本保證能長期存活的公司。 2.有一定壁壘的屬於大消費類公司。 3.產品簡單，不主要靠科技創新來維持生存發展的公司。 4.能滿足人們生活水平不斷提高的公司，基本上是生活必需品，有著世界或國內第一的地位。 5.產品長期不可或缺、不可替代，有廣闊的消費市場和消費群體。 6.依稀可見未來不斷擴大的市場。 第二步 我們來思考未來有可能的獲利空間 1.企業股票價格與價值落差拉出價值恢復獲利空間。 2.隨著持有時間拉長，企業長期成長創造更大獲利空間。 3.市場由冷變熱，牛市追捧出來的從高估到泡沫的空間。 第三步 尋找劍走偏鋒的機會 積極關注市場打擊的對象，符合以下條件: 1.行業龍頭或細分行業龍頭，老大或第二。 2.近一年內受到過軟傷害，但企業依舊很順暢地運營。 3.價格貼近近52周新低，屬於冷門，被人們拋棄。 二、優中選低還是低中選優? 1.多關注行業中地位突出的股息分紅最好的企業。 2.能夠經得起時間考驗的優秀企業才是我們首選的投資標的。 3.【優中選低】勝過【低中選優】。 4.能力圈中最重要的兩項其實就是價值評判和耐心守候，所使用的技能就是簡單的常識和基礎的財務指標分析。 5.保守策略三步驟和關鍵: (1)保障投資安全的第一個關鍵是選股，就是選擇行業地位最優的企業。 (2)選擇具有深度的價格，即深度價值領域。 (3)控制單股和所有權一類的艙位高限。 三、培養逆向思維，尋找錯殺的巨大價值 1.逆向思維最大的優勢是在市場極度低迷時候能大概率找到真正價值。 2.逆向投資不是為逆向而逆向，而是因為要花五毛錢去買價值一元錢的東西，就必須等待市場大眾的錯誤認知集中爆發，等待昏聵的市場給予我們最好的贈與。 四、買入，趁黑夜還是等待黎明? 1.盡可能跟隨高估值一起開始休息，保存更多的現金，才可能避免長期複利收益水平遭受破壞。 2.黑夜是尋找被低估企業的最好時候，趁著大家的恐慌分批布局。 五、走完所有下跌的邏輯，便只有上行 1.影響股價漲跌的五重邏輯: (1)價值(2)成長(3)宏觀(4)市場(5)事件 2.分析成長股成長邏輯時最終要確定兩個問題: (1)產品或服務作為必需品或必須服務的屬性 (2)企業地位難以撼動 六、甜美的壞光景和糟糕的繁榮 1.逆向思考就是從盛行的想法與意見出發，領先於大眾感受到物極必反的變化，在大家一致追捧或拋棄時採取相反的舉動。 2.孤獨地思考有助於發現價值，遠離泡沫。 3.逆向而行憑的不是勇氣，而是對大規律的清楚認識，並需要進行大量的實踐總結研究和邏輯分析。而且這些都需要耐心等候時間的驗證。 4.投資比的是與大眾思維決然對立的逆向獨斷能力，比的是在喧鬧之中的超然寧靜，在大眾恐慌之中的身心安定。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

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小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:靜水流深-第二章/第三章摘記 第二章 反覆利用大的價格扭曲實現複利 高息股超級品牌組合的特點: 1.選股很簡單，因為有顯而易見的極佳品牌效應和股息分配。 2.不管是長持或是做價值判斷，都是能夜夜安枕的放心投資。 高股息組合買入後須注意的兩點: 1.價格沒有出現大的扭曲就安靜持股守息，保留一部分變現權利，等待未來最好的投入機會。 2.一旦價格顯得明顯過高，偏離實際價值，就逐步賣出高估值股票變現，等待股價向下的過激扭曲。 複利奇蹟產生的三要素: 1.重複，堅持重複是最簡單的複利原則。 2.控制倉位，降低整體收益預期。 3.拉長週期，掌握大的價值週期，實施確切的長線【低吸高拋】。 三種會成功的傻瓜: 1.傻瓜是不經意的傻。 2.傻瓜是因為一些條件因素被迫長持的傻。 3.主動要做傻瓜的價值投資者。 第三章 安全邊際:深度價值投資的核心 價值投資交易的核心問題就是安全邊際的問題，因為不管是企業成長收益，還是估值修復收益，最終利潤的實現都會體現在買賣價差上。 安全邊際分析: 1.研究企業【過去】，通過對企業過去5~10年的毛利率水平、淨資產收益率、股息分紅、資產負債情況的瞭解，研究其歷史經營穩定性，並定性分析其行業地位和產品用戶的忠誠度。 2.通過行業發展狀況和企業產品、企業發展信息等，瞭解企業未來是否具有成長前景和長期持續經營能力。 3.研究企業【現在】，通過最近年報確認企業發展階段和靜態估值水平，對照心裡給出的安全邊際，制定當前針對性的策略:是分批買入?還是作壁上觀? 安全邊際理論: 1.足夠厚實的安全回報獎勵 2.適當分散持有或分批買入投資品種 3.交易決策者良好的心態和情緒 可增厚安全邊際的要素: 1.更低的買入價格 2.持續的高現金分紅 3.企業持續成長 交易的安全鎖: 1.永不滿倉 2.適度分散布局品種 3.優中選優 內在價值概念: 1.內在價值是指一種既有事實--比如資產、收益、股息、明確的前景為根據的價值。 2.內在價值往往是模糊的區域概念。 3.普通股投資的安全邊際是指未來預期盈利大大超過債券利率水平的部分。 4.擁有安全邊際的兩個觀念:保證本金、擁有超額收益。 5.巴菲特定義的內在價值:一家企業在其餘下的壽命之中可以產生的現金的折現值。 6.內在價值估算法:市盈率法、市淨率法、PEG法和股利貼現的絕對估值法。 7.安全邊際最好的參考就是歷史大熊市底部的估值。 六類值得投資的安全邊際股票: 1.高息周期性行業龍頭-淨值打八折後分批買 2.ROE長年大於20%的高息消費龍頭超級品牌- 市場指數大幅下跌時，參考市場總體估值水平投資 整體行業受到軟傷害時投資 3.高息隱形冠軍股票- 市淨率1.5以下 市盈率15倍以下 股息率4.5%水平 4.高息大藍籌，主要是穩定的大銀行股- 4-6倍市盈率 6%股息率 5.港股通-A股打八折進行研究，股息率有較高要求 6.地位突出的超級品牌科技股和醫藥股- 適當的市盈率(25-30)和市場悲觀環境配合 投資者需要做到的修練: 第一層:切忌跟風追漲 第二層:切忌盲目超底 第三層:認準價值，關鍵時候不恐懼畏縮 第四層:耐心守候，靜待花開。 第五層:持股守息，等待過激，深度潛伏，修成正果。 三大安全邊際誤區: 1.皇冠上的明珠企業可以隨時買進 2.市場是有效的，存在即合理 3.安全邊際就是價格低時買進 關於安全邊際的十句話: 1.認識安全邊際 2.執行安全邊際 3.你的投資失敗大多源於不遵守安全邊際 4.買入過高估值，是一種賭博 5.認識、執行、持續堅持安全邊際 6.對熟悉的企業也要嚴格按照安全邊際買入 7.很多時候我們複雜的大腦讓我們走遠了，請回來繼續研究安全邊際 8.學習別人，請記住安全邊際，而不是輝煌的結果出發 9.安全邊際也包括控制決策者的情緒。 10.價值投資只有依賴安全邊際，雖不見得跟巴菲特一樣，還是能賺錢 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:靜水流深-深度價值投資札記-第一章　投資最重要的事 前言 靜水流深代表一種投資品質，就是必須學會孤獨、深邃的思考。因為沒有人會到達並深入你的精神世界，來幫你完成自己的事業。每個人不可複製，投資更是如此，沒有強大的內心，就算你掌握最好的投資理念，也無法長期堅持付諸實施! 最有價值的投資手段正如「靜水」一樣，是一種安靜獨享的智慧；而「深」是根本，只有具備一定的深度，才可能包容，才可能持久，才有可能聚積能量、有長期複利不斷流進。 第一章 投資中最重要的事 價值投資的精隨包含兩個意思: 1.買入時，一定要做確定性高的以低於內在價值購買的判斷。 2.能以更低價格買進，就能以更小風險獲得更高預期收益。 深度價值投資的四方面要求: 1.基本深度:在定性分析和苛刻基本面審查基礎上選股。 2.思想深度:投資者具有貫徹始終的較高的「價值投資」思維境界和認識水平。 3.策略深度:利用嚴謹的、全方位的倉位管理策略，保障組合投資的整體業績。 4.價格深度:在比較確切的安全邊際打折基礎上買入。 基本面深度又可分為四個深度考察要素: 1.經營是否具備確定性的光明前景。 2.歷史財務指標是否確定性地優秀。 3.行業屬性和地位是否突出。 4.公司治理方面是否具有獨特的優勢。 關於深度價值投資的「深度」追求，主要是為了完成兩項任務: 1.要防範風險。 2.要有效累積複利。 深度價值投資的目的有多層次內涵: 1.尋找市場價格與未來的企業內在價值存在巨大扭曲的公司，扭曲的原因是企業的升值潛力巨大。這是偏動態看未來成長。 2.尋找市場價格與當前的企業內在價值存在巨大扭曲的公司，扭曲的主要原因是企業股票備受冷落或市場環境非常惡劣。這是偏靜態看當前低估程度。 三類具備投資價值的股票： １逆境反轉的長期優質股。 ２小市值的隱形冠軍或細分行業龍頭。 ３消費類的超級品牌或公用事業白馬股。 深度價值投資的主要特點： １投資的過程是一直在思考事物本質的過程。 ２小中見大的收益累積特性。 ３用保守代替預測，具有省心特性。 ４更強調紀律和耐心，嚴格管控決策者的情緒。 ５更強調逆向思維，並且對逆向進行更精確描述。 不用過多揣摩技術、趨勢、政策、經濟的原因： １用處不大。 ２揣摩不清，毫無結果。 五個需要不斷感悟的重要方向： １天時之易順天承：依據價值規律制定投資策略。 ２地利之海納百川：靠耐心和毅力尋找財富聚集的價值窪地聚寶盆。 ３人和之道法自然：理解人與規律的和諧共生、天人合一。 ４尺度之倉位管理：進行有效資金倉位管理，克服人性弱點、節制貪欲。 ５心性之自我修行：將簡單的事情做到極致。將好的投資理念轉變成一種性格和習慣，價值投資需要寧靜淡泊的投資心性。 具有全方位深度價值投資的企業： １簡單易懂，自己熟悉，大家耳熟能詳。 ２有寬闊護城河。 行業中值得觀察企業的兩個條件： １長期維持行業領先的較高毛利率、淨資產收益率（ＲＯＥ）。 ２長期維持發放較高的股息分紅。 符合持續發放高股息分紅企業的五種情況： １行業地位突出。 ２有一定的行業掌控力度。 ３品牌美譽度高。 ４產品受眾廣，且附加值高。 ５經營能力較強。 具備永續發展性企業特質： １產品是長期的必需品，不大可能因為替代品的出現而在短期內消亡。 ２企業的行業地位穩固而突出，經營業績優異且企業文化有一定慣性。 ３企業的榮譽感或治理制度也約束著企業管理層要穩紮穩打。 投資新手該注意的三關： １分批交易，分散佈局。 ２保留現金，按比例加倉，永不滿倉。 ３長線是金，耐心守候。 價值之尺三關鍵： １保持舒適的倉位。 ２謹慎對待槓桿，不抄近路，不做短線。 ３常念投資經，拒絕永久性損失，知行合一。 偉大投資者的三方面水平： １空間：長期收益空間巨大。 ２尺度：風險控制尺度掌握卓越。 ３心性：心理素質和性格特質極其適合投資領域。 價值投資獲利的因素： １大眾經常出現集體性的悲觀或樂觀情緒，總會給價值投資人帶來可乘之機。 ２企業的成長使其內在價值提升，一方面給股價不斷上行的機會，也讓企業的估值底線逐年抬升；另一方面逐年提升的分紅也會有力地幫助價值投資者不斷兌現收益。 具備兩條件，價值投資者歡迎場危機的到來： １足夠的現金。 ２撿起金子的勇氣。 價值投資的思路： １重視自己所掌握的每一分錢，努力尋找１０倍股的共性，做一個好的組合，即使不是１０倍，就算是再小的部分實現五倍八倍的收益也是不錯的成功。 ２盡可能做長線投資，要有耐心把握企業的長價值週期，磨練出精益求精和耐心等待的精神。 ３不要畏懼恐慌情緒，不要人云亦云，要我行我素特立獨行。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:中國價值投資者：馮柳的投資理念條列式摘記（之四） 出處：《投資中不簡單的事》第二篇實戰篇 市場的知與不可知 Ｐ159-167 散戶有天然的信息劣勢，不太可能脫離自己的生活建立能力圈，所以主要是在消費品、醫藥和零售裡。特別是消費品這樣的行業，由於不太存在突發的長效決定信息，不會像別的行業那樣容易被訂單、政策或上下游情況左右，即便是公司高管也不總能知道某項經營措施的有效性和下一季的收入發展，這就能讓我們處於相對公平的信息環境中。 很多人說巴菲特不關注或蔑視市場，但我認為他只是不太關注常態市場。你看他在極端市場時比誰都興奮和敏銳，很多人只看到他對市場的譏諷，卻沒有意識到這種譏諷出現的時點，本身就是關注與利用的結果。 我們不能簡單得出市場是不可知或可知的結論，關鍵要看他處於什麼樣的位置結構，同時對應的是何種基本面和估值情況。 我認為萬物皆有價，當價格補償到了一定程度，就應該相對應地轉換立場。我可以為了企業的成長去等待，去憧憬企業的未來，但是我不會為這憧憬支付太多的額外代價。 10-3原則：就是首先判斷這家企業10年後也一定要存在，且邏輯上有更好的可能，這是前提，畢竟投資最大的風險就是企業的消亡。然後就是論證他3年內能否出現盈利提升和估值提升，前者需要對企業有了解，後者需要對市場有認識。 從數據模型的測試和披露結果看，只要長期堅持財務數據選出，還是能明顯超越市場的，這說明市場對價值有一個效率反映。 人性和情緒只是影響市場的一個維度而已，並且只是階段性的約束，長期來看不是主導性的，我們對這些不能貼得太近。就像小時候學小提琴，老師告訴我不要把耳朵貼音箱太近，那樣自己覺得拉得挺好聽，但別人未必覺得。 市場研究和基本面研究一樣，都需要有一個過濾無效信息和雜音的過程，任何一家企業每天都有現實層面的信息變化，如果所有的信息都要處理的話，基本面投資沒法做。我們肯定要有自己的維度和框架去過濾雜音，這樣價值投資才不會無所適從，市場研究也一樣。索羅斯曾說過，每天上班的人其實不清楚自己該幹什麼，這其實就是區分和過濾的意思。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:中國價值投資者：馮柳的投資理念條列式摘記（之三） 股票研究的斷捨離（出處：《投資中不簡單的事》第二篇實戰篇Ｐ155) 各方面都完美的系統是不可能長期存在的，放棄效率和短期安全的系統往往才會是長期安全和可重複的。這不太符合人性，也就保證了系統的獨特和有效性，也有利於將精力放在長期要素和戰略點的思考上。 研究有三個著力點： 產品研究，可以幫助理解生意模式和估值模式； 格局研究，可以幫助理解發展路徑和可把握程度； 股價階段分析，可以幫助解決視角力度以及預期的程度理解。 守正出奇求變，研究上的「正」就是邏輯風格，這點要穩定，不能功利性地變來變去。但視角要靈活，這是「奇」，要不停轉換視角去看待問題。另外還要有挖掘變化的能力，這是超額收益的來源。 儘量尋找虛實結合的標的，「實」是落腳點和確定性，絕不能錯；「虛」是展望、臆想，也是大利潤的來源。「求變」就是這個意思，既然是變化中的，自然不能太追求準確，對了是命好，錯了就罷了，所以要嚴肅活潑地進行研究，嚴謹地尋找確定性，也要敢於不那麼嚴謹地擁抱不確定性，衝他而來，但別為他過分支付。 漲跌都能令人堅定的才是好標的。跌，會令實的更實，因為價錢便宜了；漲，會讓虛處顯得確定，因為得到市場的確認和佐證了。 長牛好票都是能持續化虛為實、以實展虛，且不斷良性循環的。 研究時先把前提定好，是戰略考慮還是戰術選擇。如果是戰略考慮，那就不要去管什麼價格包含或預期差；如果是戰術動作，就應對市場進行分析，著重於市場理解。戰術戰略一致性的機會實現起來會更簡單更輕鬆。戰略決定期要以企業質量為先，非戰略決定期要以市場的預期包含程度為先。 最好在跌的時候做研究，即便是上升過程，也盡量選擇回調的時候做研究。 不同投資週期的研究要求也是不同的，長線落腳點是事實與可能性，中線落腳點是預期與市場的匹配，短線落腳點是情緒及信息擾動，這三點經常不會統一，但有時會相通，只是呈現方式與週期性不同。 市場在不斷變化，企業也在不斷變化，變化是常態，所以任何時候都要多方向地反覆審視，對世界有敬畏心，這個敬畏就是要認識到事物總是在不斷變化和出現意外的，所以要盡量讓自己處於有保護的狀態，盡量多的假設極端情況下的可能性。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

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小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:中國價值投資者：馮柳的投資理念條列式摘記（之一） 所選內容摘記來自：《投資中不簡單的事》一書之整理。 逆向投資核心方法（出處：《投資中不簡單的事》第一篇思想篇Ｐ33）： 1.逆向投資的核心要素：在負面思考時買入，下跌只是負面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的負面思考，有時候不那麼充分的上漲也能是另一種負面思考。 2.市場永遠是正確的，關鍵是在其正確被反覆證明後的逆向而行，一定要避開他的正確被展開的過程。 3.市場是集體智慧的展現，它可以幫助我們完善視角，同時獲得時間感和進程思維，因為市場在不同的信息和狀態下給出非常多的定價、預期和思維過程，這裡包含極大的多樣性和邏輯性，了解這些對我們的投資是非常有益的，可以更全面客觀地理解企業。 4.我們不能用事後的結果去評判事前的市場，那是完全不同的信息基礎和可能性，它的正確只在當下。 5.集中投資的核心要素是確定性，也就是概率。 6.挖掘股票的策略及選股的核心標準：好的生意模式同時符合可預期、可展望、可想像三個要求。可預期就是要搞明白一年內的業績和估值狀況，可展望就是要能大致推斷出企業未來三年的發展路徑，可想像就是要能對十年後的未來有所期盼，可以很模糊，但得有想頭。前兩條決定企業的業績及可持續性，最後一條決定能否在估值上升的情況下表達業績。另外，要界定好是戰略性還是戰術性的投資，戰略性的就是買熱點、買龍頭、買大家想要的公司，貴點都可以；戰術性的就是買冷門，博弈打法，撿大家暫時不要但基本面不差的公司，在價格的保護下等待變化產生。 7.這個市場最不缺的就是聰明，個人力量在複雜體系面前是微不足道的，要棄智和謙卑，用信仰、常識以及運氣去面對。 8.很多市場風險都可以通過選股來化解，我大部分的收益都是在熊市中完成的，把個股想清楚就好了。市場的風向簡單但過程複雜，正是這種簡單與複雜結合的特點，才導致人們做出那些自以為聰明的舉動，只有承認自己不具備挑戰複雜的能力和心性，把系統性的損失當作理所當然的義務來面對，就能平靜下來做好個股，自然能夠更坦然地面對波動及考驗，同時獲得超越他人的情緒與心智力量。 9.（如果市場長時間不認可買入的股票該怎麼辦？）在股市裡時間是最不值錢的，方向和可能的變化才有價值，所以我不太追求效率，長時間的等待是我一直以來的經歷，這並不影響回報。不過因為這個世界是複雜且充滿很多可能性的，很多事情即便你做對了，也可能會有不好的結果。結善緣開惡果的情形並不少見，何況有可能是真的錯了，所以，有一個提醒和糾正的機制是必要的，但這與耐心等待和堅持並不衝突，區別就在於有沒有感到意外和不理解。 10.（持股集中又長期投資換手率應該很低？）不低，我只是主倉不太動，但很多小倉會經常調整，這是我與市場保持連接的方式，我的靜是來源於動。在我確立主倉前，我會與很多股票建立連接，反覆試錯，反覆開倉，透過增減來感受自己的內心。投資要聽三個聲音，一個是企業的聲音，就是了解企業基本面；二是市場的聲音，就是借助市場智慧完善認識；三是自己內心的聲音，這是獲得角度感和進程感的方式。畢竟主倉事關重大，長期持有的過程中又會碰到許多考驗，極端情況下一定會放大自己內心的缺點，傾聽和體會的過程就是通過增減不斷假設和變換角度。每個人都會有倉位思維，都會被屁股影響的時候，這些都是很自然的人性，不用去對抗他，利用好自己的情緒，引導它變化，從而獲得更多層次的思考與總結。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:財務自由:提早過你真正想過的生活(第十一、十二、十三章) 第十一章 不動產投資 投資不動產是豐富投資組合與分散風險的絕佳方法。在很多方面來說，也是比股票更好的投資，因為不動產升值較快，你的錢也會跟著增加。 投資股票時，你的投資組合只能根據你的資本與複利後的獲利，依照某個百分比成長。投資不動產時，你的投資成長是根據房屋的增值，而且因為你不用一開始就投入全額資金，你的錢會成長得更快。 想要買自己的第一間房屋，你必須存夠足以支付頭期款的金額，且符合申請房貸的資格。房貸指的就是銀行或貸款人借你用來買房子的錢。 一般會建議你的每月償還金額，加上稅與管理費，不應超過你每月薪資的百分之四十。雖然我是很積極的投資人，但百分之四十對我而言還是太高，我認為百分之三十或更低才保險。 投資不動產主要有兩種方式:你可以買入再賣出(即轉賣)不動產，或買入且長期持有。 假如你剛好很喜歡投資不動產，拓展投資事業最快的方法之一，就是尋找合資夥伴。 以下是尋找完美投資標的的九個要領: 建立一套投資不動產的遵循標準。 設定預算且預先取得房貸或貸款的核准。 尋找能立刻為你帶來正向現金流，能高價出租且有增值潛力的不動產。 找一間好的不動產仲介公司幫你完成最難的部分。 在買氣不高時買入不動產。 尋找法拍或短賣的交易。 實地勘察生活圈。 尋找經驗豐富的驗屋公司。 做好拒絕成交的心理準備。 第十二章 一輩子不缺錢:如何善用投資收益 一旦決定退休，就必須擬定正確的提領策略，確保錢永遠夠用。 盡可能提早規劃投資提領策略，以最小化提早提領的罰款(在五十九點五歲前開始提領稅務優惠帳戶)，及最小化應稅帳戶必須繳納的稅金。 盡可能用副業或被動收入支應生活。 最大化利用扣除額。 假如你決定提早退休，你要找出各種能填補時間的事物，擁有夠多的興趣讓自己保持忙碌。理想上，退休後應該有一個目標，例如一項讓你有熱忱的計畫、深刻的使命、環遊世界或某件你一直想做的事。自由無邊無際且充滿不確定性。只要保持心胸開放，人生就會精采無比。 第十三章 四個原則增加理財成功的機會 雖然你已經了解如何才能提早退休，但唯有真正拿出行動，這些策略才有意義。 立刻開始行動。請記得，本書講的是最大化你的財富與時間，所以要盡快開始執行這些策略。別浪費時間。 這就是你的起點。你會在一年後回顧與驚訝自己已經走了那麼長的路。 保持專注，學會說不。賺錢很容易，浪費時間也是。我們花數小時漫無目的地上網，或一口氣看完一整個周末的電視節目。人都很善於浪費時間。但請記得，你的時間是你最珍貴的資源。盡可把握時間。 持之以恆:這本書裡的策略不能幫你一夕致富，但假如有恆心，這些策略能幫你慢慢變有錢。這就是為什麼持之以恆很重要。 分享知識，瞭解何時應該請求幫助:不論你有多瞭解某個東西，一定永遠有人比你懂得更多。 認真兼職也要認真放鬆。雖然一周多花二十到三十小時工作，換取未來多二十到三十年的自由很值得，但請留意時間的運用。你最需要的，可能就是放鬆。呼吸是最好的解方。請記得:生活比賺錢更重要。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

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小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂投資月報:https://allenscashflow.substack.com/ 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:財務自由:提早過你真正想過的生活(第三~四章) 第三章 你的財務自由數字是多少? 你需要多少錢才能退休，會隨著你的改變而有不同。關鍵是設定實際可達成的目標，給自己足夠時間去完成，而且隨著時間隨時調整。 你需要多少錢，取決你想要什麼樣的生活方式。你理想中完美的一天是什麼樣子?過喜歡的生活需要的錢，比你想像的少很多。錢的意義在於能幫你過你喜歡的生活。 你越年輕，退休前需要存的錢就越少，因為你的投資有更長的複利期間。你越早投資，且投資越多，你的錢成長的也越快。這就是複利的效果。 以下幾個原則，可以最大程度保障你的錢一輩子夠用: *存下你預期年支出的至少二十五倍。 *利用副業或被動收入，盡可能延遲「把投資獲利拿出來生活」的時間。 *手邊現金足夠一年的生活費。 *盡可能不要用到投資的獲利。 *盡可能不要用到投資的本金(你最初投入的錢)。 用你目前的支出，估計你的財務自由數字。一旦你弄清楚自己預期的年支出，你就可以計算你的基數(乘以二十五倍或三十倍)，並調整你的財務自由數字以便應付未來較大的一次性支出。你也可以用你預想的到的未來支出，算出更精確的目標數字。 你想買那輛六萬美元的車子嗎?事實上它花掉了你未來的四十八萬六千九百八十九元。每次買東西時，都是在犧牲人生裡面的時間，以及犧牲這些錢在未來的成長潛力。 七二法則:用七十二除以你的預期年複利(百分之七)，可以算出你的錢在多少年後會翻一倍。在百分之七的複利報酬率下，七十二除以七等於十點二年，所以在這個複利報酬率下，你的錢每十年會翻一倍。因此，你將六萬美元拿去投資而不是買一輛新車，你的錢在十年後會變成十二萬美元，二十年後二十四萬美元，以此類推。 穩定的持續性收入可以減少你需要的金額，且迅速加快達成財務自由的時間。 將你的財務自由數字拆解成較小的、可達成的每日、每周、每月和每年存款目標。根據不同的股市報酬情況調整這些目標。即使每天多存一美元，隨著時間也能產生很大的影響。 第四章 你現在有多少錢? 淨值是你個人財務規劃裡最重要的數字，也是你的財務評分表。計算淨值的方法是，將你所有的資產(有價值的東西，像現金、自己的房子與投資)總和，減掉你的負債(任何貸款)。你至少每周就要檢視一次你的淨值。 你的淨值不同於你的財務自由數字。你的財務自由數字是你需要投資多少金額，才能在餘生靠投資的獲益生活。你的淨值包含你的投資，但也包含其他無法產生收入的資產。 想計算你離自己的財務自由數字還差多少，只要用你的數字減掉你淨值裡能產生收益的投資。 清償貸款的原則:用能讓你存下(或投資)最多錢的方式。不要只是想著盡快還清債務。因此，你應該從利率最高的貸款開始清償，不論餘額有多大。 假如你的公司有401(k)退休儲蓄計劃的配比制度，記得提撥到上限。這是免費的錢，不要浪費。 人的情緒容易受金錢影響。隨時保持冷靜。 日常習慣讓你致富。錢成為你日常生活的一部分之後，你會更容易控制自己的情緒、更能評估與承受風險，且做出更明智的決定。雖然培養新的習慣需要時間，但卻可以大大影響你的人生。 自動化是一種當下的狀態。這只是一個開始。自動化、順其自然的人生很簡單。但順其自然無法帶你到達下一個階段。突破極限與成長才是邁向財務自由的方法。 每天花五分鐘檢視你的財務情況。很快錢就會像一個遊戲，你玩越久就越順手。你也會看到越多機會，計算與承擔風險也會變得更簡單。你越上手，錢就賺越多。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:財務自由:提早過你真正想過的生活(第一章~第二章) 第一章 有錢就是自由 財務自由計畫七步驟: 第一步:弄清楚你需要多少錢。 第二步:計算你距離目標多遠。 第三步:徹底改變你對金錢的認知。 第四步:別再做預算了。重點在:哪件事情對你的儲蓄影響最大? 第五步:利用你的正職。 第六步:創設一項有利潤的副業並拓展你的收入來源。 第七步:盡可能投資。 財務自由的七個階段: 1.認清現實:你知道目前處境和未來目標。 2.養活自己:賺的錢能支應自己生活開銷。 3.喘息空間:不再每個月領完薪水就立刻花光。 4.穩定成長:存下超過半年的生活費，沒有欠債(如卡債)。 5.擁有彈性:你的投資能支應至少兩年的生活費。 6.財務獨立:你能靠投資收入過活，工作變成一種選項。 7.坐擁財富:你擁有一輩子不愁吃穿的財富。 第二章 時間比金錢珍貴 錢是無限的。時間很有限，別浪費時間。 傳統的退休規劃有三大主要問題: (1)大部分人都做不到 (2)你人生最珍貴的時間會花在為賺錢而工作上 (3)不能讓你提早退休 複利使你金錢的價值隨時間成指數成長，你越早開始投資、投資越多，錢成長的速度也越快。快速達到財務自由的關鍵，是盡可能越早且越頻繁地賺錢與投資。 通貨膨脹使吃飯、居住、交通等生活必需品的價格每年上漲，但還是有方法可以讓影響降至最低，所以你不需要更多錢，投資也能繼續成長。 不要延後你的夢想。病人臨終前兩個最大的缺憾，一是「我希望當初有勇氣為自己，而非為別人的期望而活」，二是「我希望自己不要那麼認真工作」。 坊間大部分對個人的理財建議，重點都放在以手上有限的金錢，創造最大的效益。只看到節儉、匱乏、降低預算和減少消費這一方面，沒想過金錢之所以有限，是因為自己沒有試著去創造。 金錢和時間不是線性的關係，你想賺更多錢，不一定需要犧牲更多時間。 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:這才是價值投資:投資之道-我的十大投資法則 作者:詹姆斯·蒙帝爾 出版社:大牌出版 資料來源:這才是價值投資 重點摘錄: 法則一:價值、價值、價值。 價值型投資是我見過唯一最安全的方法，價值型投資把安全邊際放在投資程序的核心中，為成長展望付出過高價格的風險因而降到最低。 法則二:反向投資。 坦伯頓說:「除非你的作法跟大多數人不同，否則不可能創造優異績效。」 法則三:要有耐心。 無論是等待大好獲利良機，還是處理價值型經理人行動過早的詛咒，在許多層面耐心都跟價值密不可分。 法則四:保持靈活。 雖然對經理人分類和貼標籤很流行，我卻根本不相信這樣做有助於投資，價值型投資機會出現時，我當然應該可以靈活地利用。 法則五:不要預測。 我們必須找到更好的投資方法，不要依賴自己大有問題的預測能力。 法則六:注重循環。 霍華．馬克斯說得好，我們不能預測，卻可以做好準備。了解經濟、信用和情緒循環有助於良好投資。 法則七:注重歷史。 投資中最危險的五個字是「這次不一樣」，通曉歷史和背景有助於避免重蹈過去的大錯。 法則八:抱持疑心。 我心目中的一位英雄說過:「盲目的信心會害死我們。」學會質疑你聽到的話，追求長期成就和生存時，培養批判性思考技巧十分重要。 法則九:要由上而下、也要由下而上。 2008年的重要教訓之一是:由上而下和由下而上的觀點都很重要，沒有一種觀點可以定於一尊。 法則十:對待客戶時要推己及人。 任何投資的終極考驗絕對是--我是否願意拿自己的錢來這樣投資? 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!

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小額贊助支持本節目： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/clmrrrwvn000501vnczisawgn/comments 小樂，45+大叔一枚 這裡主要發表但不限於【投資理財、商業觀察、書摘心得】 小樂粉專:https://www.facebook.com/happyallenapp/ 小樂部落格:https://allenscashflow.com/ 方格子專題:https://vocus.cc/allenslifestyle/home 文字稿全文: 大家好，這裡是小樂的AI財商說書，我將為大家選讀財商好書，致力於分享優質的財商觀念，希望各位喜歡! 本期要跟大家分享的內容是:連起來分析法:4懂弱點 把失敗的經驗視為自己的弱點去審視，並且思考如何克服。 平日需要上班，這在短期投資的世界裡是一個壓倒性的弱點。 投資戰略的核心: 如果你要完整分析並投資一家公司，你不該選擇容易被整體市場動向影響的短期投資，而要根據企業的長期成長趨勢來進行中長期投資。 對於無法在工作中確認股價波動的上班族來說，在短期投資的交易環境裡是絕對不利的。 相反地，因為每天的股價變動保持距離，所以能將精力集中在長期的業績變化。 重點1:思考能夠克服弱點的投資戰略。 實際購買股票，把公司直接當成教材來學習。 只要把金額控制在小額投資，就不太可能產生巨大損失、造成致命傷。 對股票投資的恐懼會成為你的剎車器，讓你不至於冒太大的風險。 在資金足夠之前你必須具備的並非運用資產，而是要先創造本金。 讓自己意識到累積本金這件事相當重要，並透過存錢來實踐。 可以克服的弱點:為克服弱點徹底努力，但是必須找到持續下去的樂趣。 難以克服的弱點:靠戰略來彌補，用連起來分析法檢視自己的投資模式。 個人投資人經常犯的錯誤:不事先確認就買股票，結果損失慘重。 重點2:可以克服的弱點請不要遺漏，各個擊破。 投資股票的原則:購買跟自己的事業內容相關，可以理解的公司的股票。 賣出股票原則: 股價跟企業本身的價值相比已經過高。 企業停止成長。 在詳細調查之後，發現了更好的股票。 投資弱點統整 必要知識(財務會計等): 可以克服就盡量克服。但是要花時間找出樂趣，讓自己可以持續下去。 選股:選擇自己能夠充分理解、發揮自身強項的股票，不要買自己不理解的股票。但是，必須持續努力擴大自己的理解範圍，不懈怠。 股價趨勢: 為了避開自己的弱點，先考慮清楚自己要針對哪一個股價趨勢設定投資方法。 感情: 透過設下買賣原則，將情緒與實際行動切分開來，但是記得過度單純的買賣原則也可能產生弊害。 重點3:在各式各樣的局面當中，迴避弱點將是成功與否的關鍵。 對個人投資人來說，如何度過【景氣低迷的時期】比起【股價上漲時如何獲利】要來得重要許多。 當市場處於下跌趨勢，並不會只是單純地持續下跌。 混亂市場的特徵，就是不只跌幅擴大，短時間的漲幅也不可小覷，因此會讓人誤以為可以靠迅速操作來彌補損失。 為了起死回生，不惜在困局中冒著巨大風險決一勝負，這不但不是醍醐味，也並非成功的祕訣。 容易受到景氣影響的企業在業績迅速惡化時，本益比反而會急速上升。 當你用相當高的金額集中購買市值偏低的小型股票之後，股價一旦開始下跌，這支股票就沒有市場了。一發現股市有過熱的傾向，最好在股市仍在買進股票的時機點盡快賣出。 重點4:應對下跌股票就從戒除股票成癮開始 儲蓄大作戰: 節儉沒有捷徑，切實做到前人教誨:透過網路或看書查詢快速省錢的方法和手段。 就像在享受遊戲一樣:把省錢生活當成一個有趣的遊戲來努力達成。 把省錢事做一件很酷的事情 可以存錢的時候就盡量存:人生可以大量儲蓄的時間為婚後到孩子小學低年級的時間。 一億元很難靠著省錢來達成。積極增加投資，成為真正的有錢人。 小樂心得: 本章奧山先生主要說明【連起來分析法】當中的【懂弱點】部分，作者認為個人投資者必須面對自身的弱點，思索如何加以迴避或改善。而想要在投資上獲得成功，就不能夠只是想著冒著更大的風險行事。對於一般人而言，努力從生活中儲蓄以累積本金，才能放大之後投資的效果。因此在生活中如何奉行簡約的方式，對於將來財務上的成功有很大影響。我認為本章的重點就在於投資人必須「知己」，只有了解個人投資時的種種弱點，才有可能針對這些弱點去想辦法改進。投資並不是一錘定音的單一事件，還需要累積經驗的過程，而在路途上的短暫挫折就會是投資人吸取教訓的豐厚養分! 以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!