吴说不加密播客

本期吴说 Space 主要围绕“美伊冲突升级后，市场究竟在交易什么”展开，参与嘉宾包括二级研究员 Minta、前沿科技投资人 didier、宏观对冲基金 PM Griffin Ardern。讨论认为，当前市场正在从“短期地缘冲击”转向“长期冲突定价”：原油、航运保险、终端商品价格与部分央行政策变化，说明战争影响已开始渗透进全球供应链与通胀预期。两位嘉宾据此判断，未来更值得关注的不是单一避险情绪，而是资源、运力与支付/交易通道的再定价。在资产层面，讨论集中在几条主线：第一是比特币、黄金、铜等硬资产，其中比特币被部分资金重新视为战争环境下的“逃生资产”，但短期上涨更多仍由流动性和投机推动；第二是铜、能源、矿业、油运、航运等资源链条，核心逻辑是供应链割裂与运输成本上升会抬升其战略价值；第三是 AI 产业链，尤其是存储、电力、储能，以及更具预期差的 Agent 支付、Agent 交易等方向；第四是商业航天、无人机、国防与战略金属，这些赛道被视为战争外溢效应与产业升级叙事的直接受益者。落实到交易层面，整体策略偏防御：核心仓位可继续持有，但应增加看跌期权保护，降低对美元单一资产的依赖，并适度关注欧元、澳元等资源国或出口国货币。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场：美伊战争带来的冲击是长期还是短期？01:44 航运成本、保费与终端物价上升，长期冲突迹象显现05:48 加密货币表现强于预期，被视作特殊时期资金通道09:09 美国压油价能力有限，战略石油储备难解中期困局15:28 高油价、航运受阻与输入型通胀或成后续主风险21:09 美股仍偏乐观，但预测市场显示冲突拖长概率更高23:09 比特币近期的修复源自逃生资产叙事与微策略买盘支撑27:18 加密上涨偏短期流动性驱动，长期风险并未消失33:13 中长期关注黄金、白银、铜、BTC、AI 与稳定币35:24 Agent 支付、Agent 交易是 AI 与加密结合的预期差机会39:46 铜因 AI、电力、战略储备与运输扰动被低估51:35 进一步讨论军工、无人机、商业航天与战略资源机会59:55 仓位管理上转向防御，核心仓位保留、进攻仓位轮动01:02:02 分散美元敞口，关注欧元、澳元等资源国货币

本期为 ETHPanda 和吴说联合开展的“大学生如何进入 Web3 行业非技术岗”主题分享，内容录制于 2025 年 8 月，内容可能存在滞后。吴说区块链创始人 Colin Wu 结合自身从记者到加入比特大陆、再创办媒体的经历，系统分析了 Web3 行业的优势与劣势、中文区就业现状，以及适合非技术类岗位的能力模型。Colin 认为 Web3 具备远程办公、全球化机会、重能力轻学历等优势，但同时缺乏成熟培养体系、强调个人主动性，并存在一定合规风险。当前中文区岗位主要集中在中心化交易所、项目方及相关服务机构，需求较多的岗位包括 BD、运营增长、市场、公关内容、产品与合规等。针对大学生与新人，Colin 强调三大核心能力：强烈的主动学习能力、流畅的英文沟通能力、持续内容输出能力。此外，在热点判断、流量增长、冷启动策略、BD 方法论、自媒体创作、投研实践以及法律风险（如赌博、传销、洗钱等）方面，均给出务实建议。整体来看，Web3 行业更适合主动型、外向型、具备风险意识的人群；对于学生而言，与其盲目做内容，不如结合实习、空投交互或具体收益场景建立“目标驱动”，提升长期坚持能力。嘉宾发言不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Colin 分享个人经历与媒体创办背景01:55 Web3 行业的优势：远程化、国际化、重能力轻学历05:09 行业劣势：缺乏培养体系、强调主动性、存在合规风险06:41 中文区就业现状：交易所、项目方与周边服务机构08:19 非技术岗位分类：BD、运营、市场、公关、产品与合规09:19 进入行业的核心能力：热爱、主动学习、英文口语12:22 内容输出能力的重要性与个人 IP 价值14:53 新人如何培养热点敏感度15:18 通过实习与链上交互建立信息敏锐度20:50 热点渠道获取与使用 AI 的重要性24:00 如何判断热点并快速反应29:19 流量增长、转化率与运营指标分析32:13 内容创作如何避免同质化37:26 非技术岗发展天花板与岗位匹配逻辑39:14 学生如何做 BD：寻找双方利益契合点40:37 自媒体创作的节奏控制与目标驱动45:22 投研是否有前景？必须结合实盘实践47:19 Web3 是否存在年龄门槛49:19 如何为新项目做账号冷启动52:48 简中自媒体法律风险：赌博、传销、洗钱风险提示

本次吴说专访香港投资推广署金融服务及科技、可持续发展环球总裁梁瀚璟，内容围绕香港投资推广署在 Web3 与加密货币行业的招商引资策略展开深入交流。梁瀚璟详细解析了香港作为“引进来、走出去”金融跳板的独特优势，探讨了共识大会的国际影响力及 Web3 行业在监管逐步明晰背景下，迈向更可持续、规范化发展的趋势 。针对企业落地的开户、牌照等“卡点”，港府通过合规路径清晰化及政策放开予以回应。此外，访谈深入拆解了 RWA（现实世界资产代币化）的法律与监管逻辑、稳定币在跨境支付与 AI 结算中的应用前景，并提出了针对不同阶段企业的“四阶段落地路线图” 。通过“Hong Kong Inc”的联动机制，香港正持续完善监管制度与产业配套，致力于打造全球最友好的监管环境与产业生态 。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场介绍及投资推广署职能简介01:32共识大会的国际化优势与经济带动效应03:27 发挥金融中心属性，通过“出海专班”助力企业扩张05:34 虚拟资产角色变迁：从概念炒作回归商业价值10:03 回应落户卡点：银行开户逻辑与持牌申请现状14:32 RWA 落地核心：法律框架理顺优于技术实现19:05 尊重国家大格局，发挥香港金融“沙盒”功能21:49 政企沟通闭环：从行业反馈到政策制度安排25:00 稳定币场景展望：跨境支付与 AI 微服务结算29:56 超越热度之争：深耕区块链赋能金融升级的生态33:06 落地路线图：企业入港的四阶段执行指南38:30 精准对接资源，为不同阶段企业提供独特支持41:16 联动 Hong Kong Inc. 优势，打造友好监管环境

本期吴说 Space 围绕一篇指控 Jane Street 通过 ETF 与衍生品结构"规律性压制比特币价格"的文章展开。文章将 Terra 崩盘诉讼、印度市场处罚事件，以及美股开盘后"10 点砸盘"现象串联，质疑其存在系统性操纵行为。参与嘉宾包括前沿科技投资人 didier、CoinEx 机构业务分析师 Sunxiaochuan、宏观对冲基金 PM Albert Luxon、资深分析师加蜜师弟。嘉宾从做市商商业模式、ETF 赎回机制、期权 Delta 对冲逻辑及 CME 基差套利结构等角度进行了反驳。核心观点认为：1. 所谓"规律性砸盘"更可能源于 ETF 赎回触发的被动卖出，以及期权做市商的对冲行为；2. IBIT 等比特币 ETF 的大额申购与赎回，很多来自基差套利资金，而非长期看多机构；3. "1011 爆仓事件"后，加密市场流动性明显下降，使得做市行为被放大为"操纵"的观感；4. 做市商本质追求 Delta 中性，盈利来源为点差与波动率，而非方向性押注。嘉宾同时讨论了当前宏观环境：流动性收紧预期、美债结构调整、通胀风险、美股与加密市场高度相关等因素，认为短期市场缺乏明确流动性抓手。相比 Beta 行情，未来一年更可能以结构性机会（预测市场、政策驱动板块）为主。整体结论倾向认为，"阴谋论叙事"更多源于市场情绪与亏损后的归因心理，而非确凿证据。欢迎关注各位嘉宾 X（Twitter）账号：@futurist2077@sun_xinjin@assassinaden@oyoovi嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 对 Jane Street 的指控文章核心：Terra 诉讼、10点砸盘、ETF 持仓疑点02:00 做市商视角：ETF 赎回导致的被动卖出机制04:55 CME 基差套利如何影响 IBIT 申赎08:25 流动性枯竭放大“操纵”观感09:52 做市商商业模式：Delta 中性而非方向性押注11:47 文章的叙事结构与流量逻辑分析13:18 美股与 IBIT 同步下行的 Beta 关联16:32 为什么集中在开盘时段对冲与平仓18:04 英伟达案例：期权对冲如何制造“见光死”25:25 Zerohedge 阴谋论风格类比30:00 Jane Street 在 ETF 与全球做市体系中的角色33:56 做市商对冲逻辑与衍生品规模影响38:03 马太效应与高频基础设施优势43:23 是否出现情绪性“抄底信号”49:09 中期选举与政策变量对波动的影响58:55 流动性真空期与“谁来接盘”的问题01:01:00 宏观流动性、YCC 预期与美元风险01:05:40 黄金、资源股与加密资产的资金竞争关系

本次专访以 G98 CEO 及 Ninety Eight 创始人 Thanh Le 的长期在地视角，回顾越南加密市场的整体演进。基于其自 2017 年进入行业以来的亲身经历，访谈探讨了越南加密生态如何从早期高风险、低认知阶段，逐步发展为用户集体活跃、监管框架逐渐成型的日渐成熟的市场。Ninety Eight 以越南为起点，构建包括多链钱包和 DeFi 工具在内的实用型 Web3 产品；并通过与越南本土集团 G-Group 成立的合资公司 G98，将这些技术在本地进行适配与部署，依托本土基础设施，支持数字资产相关产品和服务在越南市场的落地。本期对话使用英语。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场与嘉宾背景：从 2017 年入行的长期在地视角出发01:15 越南加密市场的整体演进：从“诈骗横行”到被视为新资产类别03:21 市场规模与活跃度：高持有率、高交易活跃度的越南用户群体07:19 用户进入路径：比特币、GameFi、DeFi、Memecoin 的代际更替10:16 用户画像与风险偏好：从 CEX 主导到逐步理解链上与策略组合13:26 监管环境现状：保守但支持性的政策方向与 2025 年拐点判断16:41 资产与叙事偏好变化：回归 BTC 与主流资产，同时关注新叙事19:04 越南项目“降温”的原因：熊市、人才外流与监管不确定性22:58 开发者生态与城市分布：Solana 与 EVM 并存的技术人才池26:18 融资环境变化：从 2021 年顺周期融资到当前整体收紧29:11 越南的长期优势：高学习意愿、社区动员能力与人才供给

本次专访围绕 OSL 集团的战略升级与 USDGO 稳定币布局展开。OSL 集团执行董事兼首席执行官 Kevin Cui 表示，作为香港早期合规数字资产平台，OSL集团 正从单一数字资产交易业务延伸至以稳定币为核心的“交易 + 支付”双轮驱动，近期亦联合美国受联邦监管的 Anchorage 推出企业级合规美元稳定币 USDGO。公司认为，稳定币在跨境 B2B 支付与结算领域具备结构性优势，未来竞争核心在于合规能力、流动性与场景落地能力，而非单纯规模扩张。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。 加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984 关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 从交易到支付：OSL 的战略升级背景05:59 推出 USDGO 的监管背景：美国与香港稳定币监管框架明确后09:51 USDGO 的定位：聚焦企业级跨境支付与结算场景12:16 USDGO 与主流稳定币的差异：企业端支付结算效率、合规标准与流动性服务能力16:32 跨境合规挑战：业务开展地区限制19:19 盈利逻辑：短期来自底层资产收益，长期注重企业 adoption 与支付生态扩张21:42 KYC 与合规机制，合规是进入主流金融体系的前提24:58 稳定币对传统支付的优势与短板30:15 当前增长场景：跨境贸易与新兴市场 adoption 增长，企业跨境支付与结算需求持续提升31:14 USDGO 的核心竞争力：持牌合规背景、托管安全体系、亚洲市场服务能力与流动性支持38:22 2026 年 OSL 发展规划：强化 B2B 支付布局

2 月 3 日 以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 2026 以太坊清迈未来峰会上与 P2P Foundation 创始人 Michel Bauwens 对话，分享了他们对 Web3、加密货币及社会协作的新思考。Vitalik 回顾了以太坊的初衷，并表达了对加密货币领域现状的忧虑，强调技术发展必须服务于更广泛的社会与政治议题。他探讨了加密领域如何在技术突破之外，解决日益加剧的全球不信任问题。Michel 则提出了"再生加速主义"的理念，主张技术应当用于支持人类社会的可持续发展，尤其是关注如何让加密技术与生产性经济相结合。他们讨论了去中心化社会模式，探讨了如何通过技术实现全球协作与资源共享，同时提出了 Web3 如何进入更深层的生产与社会变革的挑战。本期对话使用英语。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Vitalik 回顾以太坊早期理想，并解释为何需要回归核心价值03:53 特朗普 Meme 币事件与加密行业的身份危机06:38 再生加速主义：在全球秩序解体中加速替代方案10:28 哪些项目真正接近"再生实践"的理念15:25 用户为何抗拒陌生机制：ERC20 与美元路径依赖17:43 Web3 与 NGO 的资金分配逻辑，现实实践为何被边缘化20:00 以太坊未来五年：回归 Web3 原初愿景24:21 DAO 的设计取舍：过度优化法律安全的问题26:00 重新思考金融、共谋与互操作性的边界29:35 Michel 将 P2P 视为人类系统与全球自组织能力32:07 AI 作为"没有人的符号协调"，新文明的临界点33:34 对 4seas、黑客社区与清迈未来的期待34:12 从掠夺型经济转向生成型经济，以贡献创造价值

在这一期吴说 AMA 中，聚焦了香港共识大会的观察与感受，探讨了当前币圈的现状和未来，参与嘉宾包括吴说主编 Colin Wu、XHunt 创始人 DeFi Teddy、Hubble AI CEO & CTO Leon Liu、Conflux 香港生态负责人 Esther、Web3 研究员 Haotian、宏观对冲基金 PM Albert Luxon、以及 Cindy Wang、娜娜子、Kirara 等币圈知名 KOL。嘉宾分享了他们对币圈未来的看法以及此次大会的感受。随着市场的低迷和 AI 技术的崛起，币圈正在经历情绪上的波动，许多人开始对行业前景感到悲观。嘉宾们普遍认为，币圈的“共识”已经发生变化，许多传统的加密货币项目面临着新的挑战。尽管如此，也有部分人认为"币圈完蛋"这个说法过于悲观，行业仍然存在潜力，特别是在支付、合规、稳定币等领域。AI 与 Web3 的结合被认为是未来的重要发展方向，尤其是去中心化与 AI 经济的融合可能带来新的机遇。此外，嘉宾还分享了许多关于此次大会的趣事和离谱经历。总体来看，虽然当前市场面临挑战，很多参与者仍然对未来抱有希望，期待找到新的发展方向和潜力赛道。欢迎关注各位嘉宾 X（Twitter）账号：@colinwu@defiteddy2020@leoninweb3@tmel0211@assassinaden@nomadcindyy@anna_nanachan@0xkirara@estherinweb3嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：Part 1 分享本次香港共识大会的感受00:00:00 Colin：香港政府对共识大会重视，缺乏热点话题00:03:15 Haotian：币圈面临困难，情绪低落00:07:28 Cindy：大佬云集，孙宇晨的离谱礼物00:09:05 Teddy：机构化与散户退场、AI 崛起影响币圈发展00:13:28 娜娜子：中文局与英文局对币价和情绪的不同00:16:04 Esther：预测市场与稳定币多样化、欧美大所进入华语市场00:19:27 Albert 分析机构业务转型、传统团队逐步接管00:29:37 Kirara：币圈的焦虑、与 AI 的竞争和结合Part 2 币圈是否真的"完蛋"、还有哪些机会？00:36:22 Kirara：旧叙事退潮、币圈没完但玩法变了00:41:33 Albert 谈成熟的加密市场：支付、交易、合规、风控00:43:16 传统市场对加密的影响：美股上市的趋势00:48:15 Cindy：稳定币对支付行业的冲击与变化00:51:54 Esther 分享政策东风下的香港项目活力00:52:57 预测市场和热点追逐的挑战00:54:11 Esther 提到三类成功项目：清晰商业模式、美国主导、券商00:57:03 娜娜子：项目优胜劣汰、机构挑战散户、市场谨慎情绪00:59:50 Haotian：共识破裂的币圈未来、交易所职能变化01:10:58 Teddy 分析币圈困境：缺少创新与去中心化精神01:18:50 Leon 分享见闻：全球化、项目冷清、看好AI与合约结合01:25:06 Leon：熊市仍能诞生创新，关注AI与预测市场

本期对话 OKX 钱包与 X Layer 负责人 Zakk Wang。Zakk 回顾了 OKX 从钱包工具到公链生态的演进过程，并解释了 X Layer 在集团内部的定位。OKX 选择将钱包与公链作为并行发展的核心产品，X Layer 从以太坊 Layer2 形态切入，主要考虑与现有生态和用户基础的衔接。当前 X Layer 的发展思路以分阶段推进为主，先完成底层性能与技术稳定，再补齐资产交换、DeFi 等基础设施，最后再引入包括 MEME、AI、支付在内的更多应用场景。在具体方向上，X Layer 将支付视为已落地的重要用例，同时关注 DeFi、Perp DEX 和预测市场等赛道，但更倾向于由第三方团队在链上部署相关产品，平台主要提供技术、基础设施与激励支持。对于链上数据波动与市场关注度变化，X Layer  给出的判断是仍处于基础建设阶段，短期指标并非当前的核心目标。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Zakk 背景介绍02:38 X Layer 在 OKX 集团中的战略定位与使命04:38 钱包作为应用层载体，协议层与应用层并行的差异化路线05:34 X Layer“三步走”战略：技术、基础设施与生态09:33 MEME 文化的边界、社区自治与平台价值判断11:53 X Layer 如何为优质 MEME 与项目提供土壤12:39 激励基金、黑客松与 Demo Day15:41 Zakk 多重角色下的管理精力17:56 X Layer 吸引真实用户的核心场景：支付与应用20:28 Perp DEX、预测市场等新赛道的开放态度22:17 1亿 激励基金对第三方团队的价值23:22 顶级团队、自建链与 X Layer 合作模式讨论25:25 回应链上数据回落：基建优先、共识先行的长期主义30:47 宣发节奏放缓的原因：以基础设施为先31:54 2026 年生态布局：交易、Web3 小白化、支付33:05 一句话定义 X Layer：New Money Chain 与 Web3 基石

XHunt 是华人创业者做出的一款面向加密货币领域的 AI 驱动开源 Chrome 扩展，将 X（原 Twitter）打造为加密 KOL 情报与交易中枢，可实时追踪 KOL 提及币种、分析粉丝质量与互动数据、监控删帖 / 改名等动态，聚合热门项目与叙事热度，提供即时项目研究与投融资动态。XHunt 目前是华语区比较常用的一款插件。本期吴说播客围绕 X 收紧 API 与内容激励政策后的行业变化展开。XHunt 创始人 Teddy 结合自身从 DeFi 研究、社区媒体到工具产品的经历，系统分析了“刷量式嘴撸内容”为何不可持续，以及内容生态回归价值创造的必然趋势。对谈重点讨论了 X 平台政策调整背后的逻辑、Web3 内容创作与注意力经济的结构性问题、KOL 评价体系的误区与改进方向，并详细介绍了 XHunt 在插件化产品、KOL 影响力评估、多维度数据指标（影响力、原创度、专业度、行为异常等）方面的设计思路。此外，节目还探讨了 XHunt 的用户画像、商业模式、盈利现状、与 KOL agency 的边界关系，以及对发币时机、并购退出和未来多平台扩展（交易所内容平台、YouTube、Telegram、AI 领域）的判断。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场：X 取消内容激励引发的争议与“嘴撸赛道”是否终结02:15 内容激励失效的原因：刷量、噪音与 ROI 不成立03:25 XHunt 的起点：从社区媒体到 KOL 评估工具05:33 为什么从网站转向插件形态：提高使用频率与场景匹配06:51 关键增长节点一：插件化与“删帖检测”等核心功能08:13 关键增长节点二：全网 KOL 影响力排行榜的病毒传播09:59 排名争议与回应：影响力≠专业度，必须引入多维指标11:29 多维 KOL 评估体系：原创度、专业领域、社区评价与异常行为14:20 用户画像与市场结构：中文圈为主，英文市场的现实壁垒17:28 商业模式与盈利现状：对项目方收费，尚未稳定盈利22:16 X 收紧 API 的长期逻辑与 XHunt 的 Plan B26:34 是否发币、融资与并购路径：回归基本面与产品成熟度29:45 未来方向：多平台、多领域（AI）、内容经济数据层

在本次主题演讲中，Bybit CEO Ben 回顾了 2025 年全球加密行业的快速发展，并系统阐述了 Bybit 从“加密货币交易所”向“综合型金融平台”转型的战略路径。他指出，监管清晰化、机构入场、稳定币与 RWA（现实世界资产）发展，正在推动加密资产进入更广泛的主流金融体系。在演讲中，Ben 也重点回顾了 10 月 11 日（1011）市场剧烈波动事件，分析了该事件对市场流动性与交易系统带来的冲击，并反思了清算机制、标记价格（Mark Price）、自动减仓（ADL）以及系统稳定性等关键问题。他介绍了 Bybit 在事件后针对风控体系、市场监控与基础设施所进行的一系列优化与升级。展望新一年，Ben 进一步披露了 Bybit 的产品与战略规划，包括持续推进全球合规与牌照布局，完善法币出入金与支付网络，推出零售银行账户与更完整的财富管理产品，引入基于 RWA 的收益方案，并在交易、风控与用户体验层面加大 AI 技术的应用。整体而言，Bybit 希望以长期基础设施建设者的角色，连接传统金融与加密世界，推动全球范围内的金融可达性与效率提升音频为英语，嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线00:00 开场介绍与主题演讲引入00:34 2025 年全球加密采用趋势与市场增长01:57 监管进展、ETF、稳定币与机构入场03:40 加密作为全球金融基础设施与普惠工具05:41 Bybit 从交易所走向金融平台的战略定位06:52 合规优先与全球牌照扩展路径07:35 法币通道、支付卡与全球支付基础设施09:39 通过 RWA 与托管方案连接传统金融12:51 打通加密用户与股票、黄金、外汇等传统市场14:00 财富管理、Earn 产品与私人银行式服务16:43 推出零售银行账户 MyBank19:51 RWA 布局与代币化资产前景20:41 产品简化、用户反馈与 App 架构调整24:51 AI 客服、自动化与用户体验升级25:54 高级交易工具与执行系统建设30:11 期权市场发展与机构级交易能力31:35 市场波动复盘与风控体系优化34:19 2026 年路线图：支付、RWA、AI Agent 与基础设施38:40 企业社会责任与全球公益行动40:09 代币化股票、DEX 与未来市场结构判断44:04 总结与长期愿景

本期吴说播客邀请了 Greeks.live 宏观研究员 Adam、CoinEx 机构业务负责人 Conley Wang 以及宏观对冲基金 PM Albert Luxon，针对 10 月 11 日（北京时间）发生的加密市场 “1011 事件” 进行了详尽的复盘与讨论 。此次对话的契机源于近期“木头姐”（Cathie Wood）将比特币高位回落归咎于币安的技术故障与去杠杆事件。嘉宾还原了市场惊魂时刻，剖析 USDe 循环贷、ADL 机制及 API 宕机等成因，并对比了 312、519 与本次事件的异同。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线： 00:00 开场背景：木头姐的指责与币安的“迟到”回应02:42  Albert 复盘：Delta One 异动与期权预警 05:40  亲历 10.11：API 宕机与对冲失效09:04  Conley 视角：动能衰竭与流动性枯竭 10:52 Adam 分析：Meme 狂热与量价背离，酷似 5.19 前夕 14:18  受损群体分析：中等体量币种与量化对冲基金成重灾区16:48 USDe 危机：循环贷崩塌与套利双杀 18:57 ADL 机制如何收割“聪明钱”22:51 USDe 循环抵押与底层资产的流动性错配风险25:56 Conley 质疑：币安读取现货订单薄价格引发的连锁清算 29:34 循环贷变高风险杠杆，交易所机制面临两难32:47 流动性悖论：体量越大，清算越烈 45:42  中小交易所的“幸存者偏差”41:46  评币安报告：高杠杆是火药桶，宕机是导火索 45:48  行情低迷真相：创新枯竭与流动性断层53:27 行业深层危机：优质资产“弃币投股”流向美股01:01:12  历史对比：3.12 是生存危机，10.11 是杠杆出清

本期内容为 OKX 创始人 Star Xu 在社区年夜饭上视频演讲，内容围绕区块链行业的技术演变、应用发展、监管趋势及 OKX 在未来几年的战略进行了详细探讨。Star Xu 分析了区块链从比特币到以太坊再到多层次应用的演变，强调了技术创新和年轻一代对加密货币的认同。同时，讨论了监管机构对 Crypto 行业的态度变化，以及 OKX 如何在全球市场中布局，推动技术和支付服务的扩展。他还分享了 OKX 的未来计划，尤其是在跨链资产、Web3 钱包以及稳定币领域的探索。此外，Star Xu 强调了行业从业者应更加注重行业声誉，避免过度依赖短期暴利的投资策略。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 回顾 Crypto 行业和 OKX 的发展历程02:50 以太坊的 Dapp 平台与 OKX 的贡献03:35 监管机构对区块链的态度转变05:51 稳定币的安全性与自托管模式的优势07:20 美国政治对 Crypto 行业的影响08:14 美国大选与 Crypto 政策的相互关系11:16 持币策略：BTC、以太坊与 OKB12:52 坚持长期投资策略的重要性13:37 技术、应用和监管趋势的综合展望15:04 通过个人持币建立行业基础16:14 维持行业声誉的重要性19:44 对区块链行业从业者的呼吁20:19 与 KOL 及合作伙伴的合作与共赢20:49 2026 年 OKX 的产品发展计划22:03 提升用户体验：OKX 支付服务与 Web3 钱包26:17 强化客户服务与合作伙伴关系27:07 OKX 的核心战略：OKB 与 X Layer 的持续发展

在 1 月 31 日举办的 AMA 中，CZ 表示，币安当前的核心战略是合规、稳定与长期生存，而非高速扩张或覆盖所有新赛道。他强调，在当前监管与行业环境下，“活得久”比“做得大”更重要，币安更关注可持续发展而非短期规模增长。强监管是加密行业的结构性趋势，而非短期现象。币安的应对策略是适配监管，而不是与监管对抗；在不同司法辖区，币安将采取不同的合规策略。CZ 表示，一夜暴富的时代已经结束了，加密行业已经不再是围绕“快速赚钱”展开的市场，过去依赖周期波动和短期投机获得高回报的模式正在退场。未来行业的发展重心将转向长期建设，包括基础设施、真实需求，以及在合规环境下落地的应用场景。针对 Binance Alpha、Listing 机制与 Meme Rush，CZ 将 Alpha 定位为生态入口而非背书，承认 Meme Rush 执行效果存在问题，但指出大量来自中立用户的真实关切值得被认真倾听。他同时表示，交易所提供的是市场访问，而非收益保证，投资决策应由用户自行负责。在市场判断上，CZ 对短期“比特币超级周期”持更谨慎态度，认为高波动性仍将持续；长期来看，他依然看好比特币，并认为其优于黄金，但全球共识的形成仍需要时间。此外，他重申币安采用 100% 储备与储备证明机制，并通过历史压力测试验证了平台的资产安全与流动性。此外，CZ 集中回应了围绕币安、BNB 及 BNB Chain 的市场质疑与社区争议。他否认币安或个人操纵市场、制造 10 月 11 日下跌的指控，强调行情波动主要由宏观因素驱动，任何单一主体都不具备左右比特币价格的现实条件。关于 1011 事件相关内容，仅代表 CZ 个人观点，关于此次事件报告与各方态度，请参考文章本期内容音频为英语。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00:00 CZ 对 Aster 项目的看法00:00:46 社区提出关于 FUD、上币、Alpha 和 Meme Rush 的关切00:02:47 CZ 反驳“币安导致 10 月 11 日市场下跌”的指控00:04:32 解释监管、监控机制，以及市场操纵指控为何不现实00:06:45 回应关于个人财富来源和砸盘套现的质疑00:08:29 系统压力下的技术限制、用户补偿与峰值时段问题00:13:17 FUD 的来源：竞争对手、付费“水军”和情绪化交易者00:18:34 Meme Rush 的初衷、执行问题以及倾听沉默大多数的重要性00:21:13 FUD 的反效果：提升币安曝光度并增强用户忠诚度00:24:34 强调交易者应承担个人责任这一核心原则00:26:07 在高波动环境下，对比特币超级周期的态度趋于谨慎00:29:06 比特币与黄金的对比：长期优势与短期采用现实00:30:48 AI 在未来交易、用户体验、研究和交易所运营中的作用00:33:15 储备证明、审计机制以及币安应对极端提现的能力

本次访谈深入分析了 CARF（加密资产报告框架）的实施背景及其对中国内地和香港地区用户的影响。Fintax 创始人 Calix 讲解了 CARF 的基本框架，类似于 CRS（共同报告标准），旨在通过跨国数据交换加强加密货币的税务监管。特别是香港在 2026 年开始实施 CARF，可能为税务居民带来较大影响。讨论还涉及了税务居民身份、避税手段的风险、如何规划加密资产的税务合规等内容。此外，他还解答了中国内地用户是否会受影响，以及如何在合规框架下进行税务规划。FinTax 主要提供加密货币相关的财务和税务解决方案，同时帮助加密行业的跨国公司和高净值个人提供税务咨询服务。嘉宾发言不代表吴说观点，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场与 Calix 自我介绍01:11 CARF 的运作机制及与 CRS 的相似性03:13 香港将于 2027 年开始实施 CARF04:55 CARF 的全球扩展与成员国签署情况08:43 中国内地税收居民的税务合规优势12:02 CARF 实施后的存量资产追溯问题16:27 加密资产税务信息交换的具体内容21:08 香港投资者如何准备应对 CARF 合规要求23:45 内地投资者的税务合规情况与真空期27:12 中国内地税务居民持有加密资产的法律风险28:34 长期持有加密资产是否产生税务负担29:54 CARF 与 CRS 的区别：加密货币的税务处理方式30:46 香港居民的加密资产税务合规情况

本期内容为吴说与 Mask Network 在 1 月 23 日联合举办的中文 AMA，参与嘉宾有以太坊联合创始人 Vitalik Buterin、Mask 创始人 Suji Yan、吴说主编 Colin Wu 及其他社区代表，从 X（Twitter）对“嘴撸平台”集中封禁所引发的连锁反应展开，深入探讨了去中心化社交的现实困境与新机会。Vitalik 从网络效应难以突破、激励机制错位、过度金融化等角度，剖析了多数去中心化社交产品未能成功的根本原因，并强调应从“社交本身的问题”而非“加密金融叠加”出发重新设计产品。Suji 结合 Lens、Farcaster 等产品案例分析指出，用户迁移是一个缓慢、分阶段的过程，需要中心化与去中心化形态并存、协作推进。讨论还延伸至社交协议与钱包、预测市场、AI 与社区治理的结合可能，认为若以“提升讨论质量、逼近事实与共识”为目标，去中心化社交仍存在长期探索价值。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Vitalik 说明重新关注去中心化社交的两个核心原因04:33 Firefly 聚合多社交网络的策略分析07:37 Suji 回顾与 Twitter 的早期合作及中心化平台治理差异09:03 从 Kaito、Lens、Farcaster 看与 Twitter 的竞合关系12:44 去中心化社交长期难以成功的核心问题15:06 网络效应与 SocialFi 激励机制错配的系统性反思16:21 以 Substack 对比个人代币平台，讨论内容激励失效20:13 中文社区早期社交产品（币乎、Mirror）的经验与遗憾22:01 Lens 的多平台合作思路和与预测市场的合作场景32:29 AI + 社区注释提升讨论质量的可能性35:50 预测市场偏离“求真”初衷的潜在风险37:38 社交、AI 与预测市场深度融合的产品设想42:23 不同文化语境下预测市场并存的合理性44:33 社交与钱包、预测市场结合的操作性问题51:47 DAO 治理缺乏专用社交基础设施的现状54:02 Vitalik 对中心化公司自建社交平台的评价01:01:18 如何才能再次吸引人才参与建设区块链行业01:05:10 区块链应退居基础设施、而以产品设计优先01:07:11 华人开发者在 UX 与前端能力上的优势

2026 达沃斯论坛《New Era for Finance》圆桌上，各地区代表性的金融领域人物共同讨论了技术创新如何重塑全球金融，尤其是加密货币、区块链和人工智能在支付和金融交易中的应用，本文为币安创始人 CZ 的发言部分。CZ 强调，尽管支付领域仍面临挑战，但随着传统支付方式与加密货币的融合，未来将迎来更大增长。他还对比特币支付、Memecoin 和传统银行的风险表达了担忧，认为这些领域具有高度投机性和不确定性。谈及在全球监管框架问题上是否需要统一的全球监管机构，CZ 认为，由于各国监管差异，全球监管框架难以推行。他建议采用“监管护照”方案，即在一个国家获得的许可证被其他国家承认，这比创建全球监管机构更为可行。本期内容对话语言为英语。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 关于加密货币与传统金融监管的差异03:12 CZ介绍加密货币与区块链的创新前景06:40 关于比特币支付的未来07:18 对Memecoin和元宇宙的看法08:22 CZ：传统银行未来十年将大幅减少09:51 对银行流动性问题的深刻反思10:52 加密货币与银行系统的不同反应12:29 全球监管框架的挑战与各国监管差异14:35 CZ建议“监管护照”作为全球监管方案

1 月 14 日币安创始人 CZ（赵长鹏）举行 AMA 与社区交流，深入探讨了比特币及加密货币市场的未来趋势，特别是关于超级周期的可能性以及对行业的投资策略。他强调了美国政策对市场的影响，特别是在股市与加密货币的交织中。他也分享了关于加密社区建设、迷因币与去中心化趋势的见解，以及对加密行业合规性的重视。此外，CZ 对未来的预测市场和 AI 代码生成的潜力表达了乐观，同时也提出了对投资者，尤其是新手交易员的建议，强调了风险控制和长期视角的重要性。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 有没有更好的用户拓展方法？1:27 超级周期与比特币的未来趋势6:52 预测市场的潜力与竞争格局09:12 AI 在加密领域的应用与影响11:00 对迷因币市场的风险与收益讨论15:42 比特币未来价格预测16:38 币安广场的创作者生态与未来规划22:18 对迷因币市场的长期与短期看法25:46 关于创作者规则与币安广场的改进意见28:10 迷因币市场的文化与创新问题30:47 VC 投资对加密项目的影响35:48 客服效率与行业合规性问题37:28 对女性 KOL 的职业发展建议43:37 币安广场直播功能与社区发展46:39 体育板块与加密社区活动的结合47:07 BNB 的下一个目标在哪里？49:16 币安广场直播有什么计划？52:17 对山寨季的看法与未来趋势评估54:40 CZ 的美国经历带来的感悟56:26 未来 3-4 个月是否会有牛市57:31 不建议新人参与合约

本次播客对谈围绕近期“小米 × 公链钱包预装”引发的市场讨论展开，深入探讨了区块链手机的真实价值、常见误区与长期定位。Nothing Research 合伙人 0xTodd 结合其长期加密从业与多款区块链手机的实际使用经验，系统分析了传统手机厂商与加密行业在认知上的错位，指出当前区块链手机更多是“时间差下的过渡产物”，其核心问题并不在算力或挖矿，而在安全模型、用户行为假设与产品哲学；对谈将区块链手机与近期快速落地的 AI Phone（以“豆包手机”为例）进行对比，指出 AI 在硬件层面获得更高系统权限后，已经展现出明确的产品价值与不可逆趋势；相比之下，区块链手机若不能解决安全与低调使用的根本矛盾，其长期形态更可能被主流厂商的系统级钱包与功能所替代。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 话题缘起：从“小米×公链钱包预装”争议谈起02:50 小米风波认知错位的本质：商务预装 vs 十亿用户叙事05:50 历史案例回看：三星预装钱包并未带来真实日活08:40 为何购买多台 Solana 手机：支持叙事与空投回本逻辑10:05 定价与性价比：区块链手机硬件是否被高估11:30 安全芯片的信任问题：黑盒、后门与不可验证性13:55 现实世界风险：区块链手机的“显眼性”困境15:05 DApp 商店的鸡肋性：适配不足与信任成本20:15 真正的差异点：激励机制而非体验本身24:20 区块链手机若要长期存在：真正刚需应是系统级安全能力35:00 权限集中化的反思：安全是否只是风险转移40:50 定位判断：区块链手机是过渡形态，而非终局45:15 对比 AI Phone：豆包手机为何率先跑通“最后一公里”

本期播客对话 Digital Asset 联合创始人兼 CEO Yuval Rooz。Yuval 在播客中指出，加密行业并未真正实现“去中介化”，而是用 DEX 等新中介替代了旧中介。传统银行此前未能参与，并非缺乏意愿，而是因为早期区块链“无隐私、完全无许可”的模式，无法满足 KYC、AML 等合规要求。Canton 的核心价值，在于通过“可审计隐私”与合规架构，让银行在履行监管义务的前提下，安全、合规地参与链上金融活动，并共同构建新一代链上金融基础设施，链上新华尔街（The new Wall Street）。谈话语言为英语。视频与文字内容仅代表受访者观点，不代表吴说观点，不构成任何投资或财务建议。时间线：00:00 从 Citadel、DRW 到加密行业的职业背景与创业动机04:44 RWA 作为加密行业除比特币外的核心长期机会06:36 稳定币与美债为何是最先落地、最快扩张的 RWA 资产08:10 RWA 在美国与亚洲的监管差异及零售参与可能性09:50 与 DTCC 合作：将高质量传统资产引入链上10:15 亚洲投资者参与代币化股票的可行路径10:53 不同政治周期下的合规设计与长期生存能力13:48 Canton 与其他“代币化股票”方案的本质差异16:34 隐私与监管的平衡：反对匿名，支持可审计隐私20:15 传统银行为何愿意参与 Canton 生态23:41 加密行业的风险管理问题与系统性风险来源27:00 Canton 的代币经济学与"应用优先"的激励设计30:54 未来一年路线图：扩展资产、DeFi 协议与开发者激励