吴说不加密播客

本期吴说播客邀请了 Greeks.live 宏观研究员 Adam、CoinEx 机构业务负责人 Conley Wang 以及宏观对冲基金 PM Albert Luxon，针对 10 月 11 日（北京时间）发生的加密市场 “1011 事件” 进行了详尽的复盘与讨论 。此次对话的契机源于近期“木头姐”（Cathie Wood）将比特币高位回落归咎于币安的技术故障与去杠杆事件。嘉宾还原了市场惊魂时刻，剖析 USDe 循环贷、ADL 机制及 API 宕机等成因，并对比了 312、519 与本次事件的异同。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线： 00:00 开场背景：木头姐的指责与币安的“迟到”回应02:42  Albert 复盘：Delta One 异动与期权预警 05:40  亲历 10.11：API 宕机与对冲失效09:04  Conley 视角：动能衰竭与流动性枯竭 10:52 Adam 分析：Meme 狂热与量价背离，酷似 5.19 前夕 14:18  受损群体分析：中等体量币种与量化对冲基金成重灾区16:48 USDe 危机：循环贷崩塌与套利双杀 18:57 ADL 机制如何收割“聪明钱”22:51 USDe 循环抵押与底层资产的流动性错配风险25:56 Conley 质疑：币安读取现货订单薄价格引发的连锁清算 29:34 循环贷变高风险杠杆，交易所机制面临两难32:47 流动性悖论：体量越大，清算越烈 45:42  中小交易所的“幸存者偏差”41:46  评币安报告：高杠杆是火药桶，宕机是导火索 45:48  行情低迷真相：创新枯竭与流动性断层53:27 行业深层危机：优质资产“弃币投股”流向美股01:01:12  历史对比：3.12 是生存危机，10.11 是杠杆出清

本期内容为 OKX 创始人 Star Xu 在社区年夜饭上视频演讲，内容围绕区块链行业的技术演变、应用发展、监管趋势及 OKX 在未来几年的战略进行了详细探讨。Star Xu 分析了区块链从比特币到以太坊再到多层次应用的演变，强调了技术创新和年轻一代对加密货币的认同。同时，讨论了监管机构对 Crypto 行业的态度变化，以及 OKX 如何在全球市场中布局，推动技术和支付服务的扩展。他还分享了 OKX 的未来计划，尤其是在跨链资产、Web3 钱包以及稳定币领域的探索。此外，Star Xu 强调了行业从业者应更加注重行业声誉，避免过度依赖短期暴利的投资策略。嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 回顾 Crypto 行业和 OKX 的发展历程02:50 以太坊的 Dapp 平台与 OKX 的贡献03:35 监管机构对区块链的态度转变05:51 稳定币的安全性与自托管模式的优势07:20 美国政治对 Crypto 行业的影响08:14 美国大选与 Crypto 政策的相互关系11:16 持币策略：BTC、以太坊与 OKB12:52 坚持长期投资策略的重要性13:37 技术、应用和监管趋势的综合展望15:04 通过个人持币建立行业基础16:14 维持行业声誉的重要性19:44 对区块链行业从业者的呼吁20:19 与 KOL 及合作伙伴的合作与共赢20:49 2026 年 OKX 的产品发展计划22:03 提升用户体验：OKX 支付服务与 Web3 钱包26:17 强化客户服务与合作伙伴关系27:07 OKX 的核心战略：OKB 与 X Layer 的持续发展

在 1 月 31 日举办的 AMA 中，CZ 表示，币安当前的核心战略是合规、稳定与长期生存，而非高速扩张或覆盖所有新赛道。他强调，在当前监管与行业环境下，“活得久”比“做得大”更重要，币安更关注可持续发展而非短期规模增长。强监管是加密行业的结构性趋势，而非短期现象。币安的应对策略是适配监管，而不是与监管对抗；在不同司法辖区，币安将采取不同的合规策略。CZ 表示，一夜暴富的时代已经结束了，加密行业已经不再是围绕“快速赚钱”展开的市场，过去依赖周期波动和短期投机获得高回报的模式正在退场。未来行业的发展重心将转向长期建设，包括基础设施、真实需求，以及在合规环境下落地的应用场景。针对 Binance Alpha、Listing 机制与 Meme Rush，CZ 将 Alpha 定位为生态入口而非背书，承认 Meme Rush 执行效果存在问题，但指出大量来自中立用户的真实关切值得被认真倾听。他同时表示，交易所提供的是市场访问，而非收益保证，投资决策应由用户自行负责。在市场判断上，CZ 对短期“比特币超级周期”持更谨慎态度，认为高波动性仍将持续；长期来看，他依然看好比特币，并认为其优于黄金，但全球共识的形成仍需要时间。此外，他重申币安采用 100% 储备与储备证明机制，并通过历史压力测试验证了平台的资产安全与流动性。此外，CZ 集中回应了围绕币安、BNB 及 BNB Chain 的市场质疑与社区争议。他否认币安或个人操纵市场、制造 10 月 11 日下跌的指控，强调行情波动主要由宏观因素驱动，任何单一主体都不具备左右比特币价格的现实条件。关于 1011 事件相关内容，仅代表 CZ 个人观点，关于此次事件报告与各方态度，请参考文章本期内容音频为英语。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点，不构成任何财务建议，请注意遵守所在地的法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00:00 CZ 对 Aster 项目的看法00:00:46 社区提出关于 FUD、上币、Alpha 和 Meme Rush 的关切00:02:47 CZ 反驳“币安导致 10 月 11 日市场下跌”的指控00:04:32 解释监管、监控机制，以及市场操纵指控为何不现实00:06:45 回应关于个人财富来源和砸盘套现的质疑00:08:29 系统压力下的技术限制、用户补偿与峰值时段问题00:13:17 FUD 的来源：竞争对手、付费“水军”和情绪化交易者00:18:34 Meme Rush 的初衷、执行问题以及倾听沉默大多数的重要性00:21:13 FUD 的反效果：提升币安曝光度并增强用户忠诚度00:24:34 强调交易者应承担个人责任这一核心原则00:26:07 在高波动环境下，对比特币超级周期的态度趋于谨慎00:29:06 比特币与黄金的对比：长期优势与短期采用现实00:30:48 AI 在未来交易、用户体验、研究和交易所运营中的作用00:33:15 储备证明、审计机制以及币安应对极端提现的能力

本次访谈深入分析了 CARF（加密资产报告框架）的实施背景及其对中国内地和香港地区用户的影响。Fintax 创始人 Calix 讲解了 CARF 的基本框架，类似于 CRS（共同报告标准），旨在通过跨国数据交换加强加密货币的税务监管。特别是香港在 2026 年开始实施 CARF，可能为税务居民带来较大影响。讨论还涉及了税务居民身份、避税手段的风险、如何规划加密资产的税务合规等内容。此外，他还解答了中国内地用户是否会受影响，以及如何在合规框架下进行税务规划。FinTax 主要提供加密货币相关的财务和税务解决方案，同时帮助加密行业的跨国公司和高净值个人提供税务咨询服务。嘉宾发言不代表吴说观点，请严格遵循当地法律法规。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场与 Calix 自我介绍01:11 CARF 的运作机制及与 CRS 的相似性03:13 香港将于 2027 年开始实施 CARF04:55 CARF 的全球扩展与成员国签署情况08:43 中国内地税收居民的税务合规优势12:02 CARF 实施后的存量资产追溯问题16:27 加密资产税务信息交换的具体内容21:08 香港投资者如何准备应对 CARF 合规要求23:45 内地投资者的税务合规情况与真空期27:12 中国内地税务居民持有加密资产的法律风险28:34 长期持有加密资产是否产生税务负担29:54 CARF 与 CRS 的区别：加密货币的税务处理方式30:46 香港居民的加密资产税务合规情况

本期内容为吴说与 Mask Network 在 1 月 23 日联合举办的中文 AMA，参与嘉宾有以太坊联合创始人 Vitalik Buterin、Mask 创始人 Suji Yan、吴说主编 Colin Wu 及其他社区代表，从 X（Twitter）对“嘴撸平台”集中封禁所引发的连锁反应展开，深入探讨了去中心化社交的现实困境与新机会。Vitalik 从网络效应难以突破、激励机制错位、过度金融化等角度，剖析了多数去中心化社交产品未能成功的根本原因，并强调应从“社交本身的问题”而非“加密金融叠加”出发重新设计产品。Suji 结合 Lens、Farcaster 等产品案例分析指出，用户迁移是一个缓慢、分阶段的过程，需要中心化与去中心化形态并存、协作推进。讨论还延伸至社交协议与钱包、预测市场、AI 与社区治理的结合可能，认为若以“提升讨论质量、逼近事实与共识”为目标，去中心化社交仍存在长期探索价值。嘉宾发言代表嘉宾个人观点，不代表吴说观点。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Vitalik 说明重新关注去中心化社交的两个核心原因04:33 Firefly 聚合多社交网络的策略分析07:37 Suji 回顾与 Twitter 的早期合作及中心化平台治理差异09:03 从 Kaito、Lens、Farcaster 看与 Twitter 的竞合关系12:44 去中心化社交长期难以成功的核心问题15:06 网络效应与 SocialFi 激励机制错配的系统性反思16:21 以 Substack 对比个人代币平台，讨论内容激励失效20:13 中文社区早期社交产品（币乎、Mirror）的经验与遗憾22:01 Lens 的多平台合作思路和与预测市场的合作场景32:29 AI + 社区注释提升讨论质量的可能性35:50 预测市场偏离“求真”初衷的潜在风险37:38 社交、AI 与预测市场深度融合的产品设想42:23 不同文化语境下预测市场并存的合理性44:33 社交与钱包、预测市场结合的操作性问题51:47 DAO 治理缺乏专用社交基础设施的现状54:02 Vitalik 对中心化公司自建社交平台的评价01:01:18 如何才能再次吸引人才参与建设区块链行业01:05:10 区块链应退居基础设施、而以产品设计优先01:07:11 华人开发者在 UX 与前端能力上的优势

2026 达沃斯论坛《New Era for Finance》圆桌上，各地区代表性的金融领域人物共同讨论了技术创新如何重塑全球金融，尤其是加密货币、区块链和人工智能在支付和金融交易中的应用，本文为币安创始人 CZ 的发言部分。CZ 强调，尽管支付领域仍面临挑战，但随着传统支付方式与加密货币的融合，未来将迎来更大增长。他还对比特币支付、Memecoin 和传统银行的风险表达了担忧，认为这些领域具有高度投机性和不确定性。谈及在全球监管框架问题上是否需要统一的全球监管机构，CZ 认为，由于各国监管差异，全球监管框架难以推行。他建议采用“监管护照”方案，即在一个国家获得的许可证被其他国家承认，这比创建全球监管机构更为可行。本期内容对话语言为英语。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 关于加密货币与传统金融监管的差异03:12 CZ介绍加密货币与区块链的创新前景06:40 关于比特币支付的未来07:18 对Memecoin和元宇宙的看法08:22 CZ：传统银行未来十年将大幅减少09:51 对银行流动性问题的深刻反思10:52 加密货币与银行系统的不同反应12:29 全球监管框架的挑战与各国监管差异14:35 CZ建议“监管护照”作为全球监管方案

1 月 14 日币安创始人 CZ（赵长鹏）举行 AMA 与社区交流，深入探讨了比特币及加密货币市场的未来趋势，特别是关于超级周期的可能性以及对行业的投资策略。他强调了美国政策对市场的影响，特别是在股市与加密货币的交织中。他也分享了关于加密社区建设、迷因币与去中心化趋势的见解，以及对加密行业合规性的重视。此外，CZ 对未来的预测市场和 AI 代码生成的潜力表达了乐观，同时也提出了对投资者，尤其是新手交易员的建议，强调了风险控制和长期视角的重要性。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 有没有更好的用户拓展方法？1:27 超级周期与比特币的未来趋势6:52 预测市场的潜力与竞争格局09:12 AI 在加密领域的应用与影响11:00 对迷因币市场的风险与收益讨论15:42 比特币未来价格预测16:38 币安广场的创作者生态与未来规划22:18 对迷因币市场的长期与短期看法25:46 关于创作者规则与币安广场的改进意见28:10 迷因币市场的文化与创新问题30:47 VC 投资对加密项目的影响35:48 客服效率与行业合规性问题37:28 对女性 KOL 的职业发展建议43:37 币安广场直播功能与社区发展46:39 体育板块与加密社区活动的结合47:07 BNB 的下一个目标在哪里？49:16 币安广场直播有什么计划？52:17 对山寨季的看法与未来趋势评估54:40 CZ 的美国经历带来的感悟56:26 未来 3-4 个月是否会有牛市57:31 不建议新人参与合约

本次播客对谈围绕近期“小米 × 公链钱包预装”引发的市场讨论展开，深入探讨了区块链手机的真实价值、常见误区与长期定位。Nothing Research 合伙人 0xTodd 结合其长期加密从业与多款区块链手机的实际使用经验，系统分析了传统手机厂商与加密行业在认知上的错位，指出当前区块链手机更多是“时间差下的过渡产物”，其核心问题并不在算力或挖矿，而在安全模型、用户行为假设与产品哲学；对谈将区块链手机与近期快速落地的 AI Phone（以“豆包手机”为例）进行对比，指出 AI 在硬件层面获得更高系统权限后，已经展现出明确的产品价值与不可逆趋势；相比之下，区块链手机若不能解决安全与低调使用的根本矛盾，其长期形态更可能被主流厂商的系统级钱包与功能所替代。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 话题缘起：从“小米×公链钱包预装”争议谈起02:50 小米风波认知错位的本质：商务预装 vs 十亿用户叙事05:50 历史案例回看：三星预装钱包并未带来真实日活08:40 为何购买多台 Solana 手机：支持叙事与空投回本逻辑10:05 定价与性价比：区块链手机硬件是否被高估11:30 安全芯片的信任问题：黑盒、后门与不可验证性13:55 现实世界风险：区块链手机的“显眼性”困境15:05 DApp 商店的鸡肋性：适配不足与信任成本20:15 真正的差异点：激励机制而非体验本身24:20 区块链手机若要长期存在：真正刚需应是系统级安全能力35:00 权限集中化的反思：安全是否只是风险转移40:50 定位判断：区块链手机是过渡形态，而非终局45:15 对比 AI Phone：豆包手机为何率先跑通“最后一公里”

本期播客对话 Digital Asset 联合创始人兼 CEO Yuval Rooz。Yuval 在播客中指出，加密行业并未真正实现“去中介化”，而是用 DEX 等新中介替代了旧中介。传统银行此前未能参与，并非缺乏意愿，而是因为早期区块链“无隐私、完全无许可”的模式，无法满足 KYC、AML 等合规要求。Canton 的核心价值，在于通过“可审计隐私”与合规架构，让银行在履行监管义务的前提下，安全、合规地参与链上金融活动，并共同构建新一代链上金融基础设施，链上新华尔街（The new Wall Street）。谈话语言为英语。视频与文字内容仅代表受访者观点，不代表吴说观点，不构成任何投资或财务建议。时间线：00:00 从 Citadel、DRW 到加密行业的职业背景与创业动机04:44 RWA 作为加密行业除比特币外的核心长期机会06:36 稳定币与美债为何是最先落地、最快扩张的 RWA 资产08:10 RWA 在美国与亚洲的监管差异及零售参与可能性09:50 与 DTCC 合作：将高质量传统资产引入链上10:15 亚洲投资者参与代币化股票的可行路径10:53 不同政治周期下的合规设计与长期生存能力13:48 Canton 与其他“代币化股票”方案的本质差异16:34 隐私与监管的平衡：反对匿名，支持可审计隐私20:15 传统银行为何愿意参与 Canton 生态23:41 加密行业的风险管理问题与系统性风险来源27:00 Canton 的代币经济学与"应用优先"的激励设计30:54 未来一年路线图：扩展资产、DeFi 协议与开发者激励

本期访谈为 ETHPanda 对以太坊基金会联合执行董事 Tomasz Stanczak 的专访，Thomasz 分享了从传统金融到以太坊核心开发的历程，阐述了自己如何从零开始创办 Nethermind，最终成为以太坊核心协议的推动者，以及在此过程中如何应对资源紧张和资金筹集的挑战。Thomasz 还分析了以太坊协议的发展方向，尤其是 Agentic AI 与 ETH 的结合，并讨论了 ERC-8004 等标准的出现如何推动 AI 代理在以太坊的应用。此外，他还探讨了 Layer 2 解决方案的互操作性和以太坊社区的未来发展战略。对话音频为英文，嘉宾观点不代表吴说观点。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 开场介绍03:18 进入以太坊核心开发的契机05:18 无融资启动 Nethermind 的优势与挑战09:23 Nethermind 的发展历程介绍12:45 Nethermind 的关键里程碑16:57 给年轻时的自己的一句话建议19:11 以太坊基金会目标与挑战22:22 Layer 2 互操作性问题探讨26:38 以太坊未来的社区发展战略介绍33:29 以太坊与AI结合的前景如何39:27 如何看待以太坊作为 AI 协作层的定位？42:34 Agentic AI 如何与区块链的治理结合50:09 以太坊基金会如何支持 AI 与 ETH 发展53:13 中国区对 Web3 与 AI 发展的贡献

本期播客邀请加密法律领域律师金鉴智，系统解析了区块链预测市场在不同法域下面临的法律定性与风险。讨论从预测市场与传统博彩的本质差异切入，对比了美国将其视为金融衍生品、而中国及多数地区将其认定为赌博的监管逻辑。金律师重点拆解了在中国法律框架下，预测市场项目方、推广者（KOL）、普通用户等不同角色可能涉及的刑事或行政风险，并结合大陆、香港的真实案例，说明政治、选举等敏感议题如何显著放大执法概率。最后，对未来监管演变的可能性进行了判断，并给出三条核心法律风险提醒，强调在追逐加密创新与热点时需保持清醒的法律边界意识。金律师指出，在中国大陆运营预测市场，基本等同于开设赌场。如果通过 KOL 推广、拿广告费来宣传这个平台，那么基本上会被认定为开设赌场罪的共犯。如果参与其他运营支持，如提供支付渠道等，也有法律风险，几乎都可以被认定为开设赌场罪的共犯。至于普通玩家，通常来说不会构成刑事犯罪。该内容为嘉宾个人观点，不代表吴说观点。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 金鉴智律师背景及进入加密法律领域的契机01:46 加密领域普法难点与语言风格选择03:05 中国加密监管不确定性与从业者认知偏差04:24 预测市场与传统博彩的产品差异与社会价值讨论06:16 美国视角：预测市场作为金融衍生品的监管路径06:38 非美国地区：预测市场被普遍认定为赌博07:58 中国刑法下赌博罪、开设赌场罪的具体认定10:36 新增罪名“组织参与境外赌博罪”的不确定性11:27 项目方在大陆运营预测市场的刑事风险12:36 KOL 推广、邀请码分享的法律边界13:34 普通玩家的刑事与行政处罚风险16:18 香港监管逻辑与属地管辖原则差异20:37 大陆预测市场执法案例稀缺的原因分析21:58 合规预测市场的未来可能性判断25:00 三条核心法律风险提醒与总结

本期 BNB Chain 2025 年终 AMA 中，CZ 回顾了对他个人以及整个加密行业都具有转折意义的一年。他分享了获得特赦后的生活变化，以及自己将重心转向教育、早期投资、生态辅导和为各国政府提供加密政策建议的经历。对话涵盖了 BNB Chain、Giggle Academy、YZi Labs 以及币安的关键里程碑，重点提到 BNB Chain 的重新增长势头、稳定币采用率的持续提升，以及预测市场逐渐成为重要链上应用场景。他还谈到了稳定币的演进、AI Agent 的发展、现实世界资产（RWA）代币化，以及对 2026 年及以后加密基础设施走向的判断。对话音频为英语。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：主持人专访 CZ00:00 特赦之后的生活变化与个人感悟01:20 四项核心重心：Giggle Academy、YZi Labs、BNB Chain 生态辅导与政府咨询05:02 2025 年关键里程碑：教育、BNB Chain 增长、投资节奏与 Binance 用户规模08:32 预测市场为何开始加速发展，以及 CZ 如何看待多团队并行竞争13:09 稳定币成为加密核心基础设施话题的转折点15:39 稳定币“1.0 vs 2.0”、收益机制、监管环境与 BNB Chain 的机会17:42 CZ 看重的创始人特质与使命驱动型团队社区问答21:22 技术型 builder 转向商业与领导角色的建议23:58 从 BNB Chain 早期“被低估”阶段得到的经验与长期心态27:51 稳定币竞争为何不是一场零和的“赛马”31:47 加密社交平台与 X 的关系，以及原生加密社区的价值36:07 预测市场早期阶段：执行力重于当下功能39:38 BNB Chain 的未来目标与 CZ 的顾问角色41:50 对现实世界资产代币化、AI、机器人与 DePIN 的看法45:34 AI 交易智能体、共享策略的局限与未来采用路径

本次吴说播客对话 Gate 创始人 Lin Han，主题围绕加密市场周期、美股与宏观经济影响、AI 泡沫争议、隐私赛道、合规监管、交易所 PoR 机制、Perp DEX 崛起、稳定币竞争、做市与操纵市场、行业创业难度，以及 Gate 的战略布局。Lin Han 认为当前市场虽有波动，但难以回到过去的大熊市，宏观经济与流动性政策将继续影响行情；AI 仍处于早期增长阶段，不能简单视为泡沫； Web3 的用户行为正在显著向链上迁移； 隐私与零知识证明未来将成为重要基础设施；监管对 CEX 与 DeFi 的介入会逐步加深；Perp DEX 的爆发源于基建成熟、成本下降与激励机制强化，未来 CEX 都会全面布局；稳定币赛道长期呈马太效应；DAT、操纵市场等现象虽存在但空间受限；Gate 将继续加强合规站建设、Web3 布局、基础设施投资，并保持长期稳健的人才策略与工作方式。嘉宾个人观点不代表吴说观点。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 市场牛熊转换、比特币周期与宏观经济影响02:20 回顾 2020--2024 的市场周期及宏观事件04:01 判断：当前价格会回调但不会有大熊市04:52 AI 是否存在泡沫08:17 1011 事件对市场波动与稳定币支撑作用10:17 FTX 事件后行业在 PoR 上的全面加强13:50 隐私赛道、Zcash 与监管博弈16:16 特朗普政府对隐私币监管态度的影响16:45 Gate 在美国合规布局的战略逻辑18:00 美国监管不确定性与合规推进19:22 Perp DEX（Hyperliquid 等）爆发的原因23:00 未来 CEX、合规、Perp DEX 三类交易模式的变化24:10 DeFi 监管即将到来的趋势26:07 行业裁员潮与 Gate 的稳健策略27:43 Gate 走向合规化与潜在的上市路径29:53 DAT 热潮的可持续性和结构性问题31:57 韩林博士的个人工作节奏变化32:51 Gate 明年重点：Web3 与合规站全面推进34:44 地区税收差异对 CEX/DEX 使用习惯的影响36:31 CEX 将普遍深度扶持链上交易产品37:10 加密行业与 AI 行业人才流向比较38:50 区块链将深刻重塑金融行业结构40:47 加密银行与 Gate 的稳定币策略（GUSD）42:00 稳定币赛道的巨大盈利空间与竞争壁垒43:10 主动做市与操纵市场：两类做市行为的差异44:40 远程办公文化与自我管理要求的讨论

在 12 月 3-4 日迪拜举行的 2025 币安区块链周上，Fundstrat 联合创始人，BitMine 董事长 Tom Lee 发表了题为《加密超级周期仍然稳固》的演讲，系统阐述了他对加密市场的长期看多观点，核心包括：为什么 2025 的主线是“代币化”、为何认为比特币和以太坊价格已见底、传统四年周期正在被打破、以太坊将在全球金融体系中扮演基础设施角色，以及数字资产国库（Digital Asset Treasury）公司将在下一轮加密金融化中承担关键位置。Tom Lee 认为，比特币的周期逻辑正在被工业周期、通胀周期等变量重塑；在代币化方面，他强调真正的“金融解构与重组”远超简单的“资产数字化”：未来股票、收益流、产品线乃至 CEO 的个人价值都可能被拆分并代币化，从而提升资本市场的透明度、预测能力与风险对冲效率。他也介绍 Bitmine 作为代表性 DAT 如何成为“连接华尔街与加密世界”的桥梁。该音频为英文。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：https://www.wublock123.com/html/app/时间线：00:00 演讲背景：Tom Lee 的职业角色，当下市场回调时为何讨论加密01:36 五大主题概览：代币化、周期、以太坊、机构机会、数字资产金库公司（DAT）02:53 回顾十年资产表现：为何加密仍是最强资产类别03:55 2025 年重大利好事件：政策与机构推动加密前进05:39 代币化成为 2025 主线：以太坊的 “ChatGPT 时刻”06:36 加密长期增长空间：渗透率仍极低07:46 判断“价格已见底”：市场错杀、去杠杆与链上结构变化08:26 比特币下跌原因讨论：四年周期是否仍有效？09:36 Fundstrat 调整模型：引入 Tom DeMark 的计时指标11:22 比特币四年周期模型拆解：为何可能失效13:40 价格推演：若周期失效，比特币将于 1 月创新高14:10 为什么以太坊是未来金融基础设施15:41 以太坊技术持续升级：生态定位稳固16:27 ETH/BTC 估值突破：市场结构性重估17:39 代币化的真正价值：从“数字化”到“金融解构重组”19:56 预测市场 + 代币化：资本市场的新形态21:18 DAT 的战略意义，连接传统金融与 DeFi

在 12 月 3-4 日迪拜举办的 2025 币安区块链周上，币安创始人 CZ 接受群访。问答涉及加密支付、数字资产财库、美国政策、Giggle Academy、人生最大愿望等。CZ 认为支付依旧是尚未被充分解决的核心场景，未来成功的 Web3 创始人需以产品与用户为中心并具长期心态，DAT 模式本身可行但风险取决于管理团队，美国监管重新开放将为行业带来巨大机遇，加密技术的主流采用依赖监管清晰度、基础设施与企业级整合，加密在发展中国家已显著改善金融可得性，以及教育、公益与生态推动是他未来的个人重心。对话音频为英语。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 支付为何仍未被加密行业真正解决02:44 币安创立时的目标、组织模型与监管博弈的演变04:04 下一周期能存活的创始人：产品导向与长期主义05:18 若能许愿，CZ 对人生与不确定性的看法07:17 数字资产金库（DAT）模式的可持续性与风险结构分析10:33 特朗普赦免后：美国是否会成为加密业务重点市场12:53 如何在舆论和负面新闻中保持心理健康16:22 推动加密主流采用的关键：监管清晰度与金融系统整合19:51 加密如何为新兴市场提供真实价值（金融可得性、抗通胀、移动支付）23:15 Giggle Academy 的进展：教育使命、内容扩展与社区捐赠机制26:52 慈善方向、社会项目与 CZ 的公益思考30:50 当 10 亿人使用 Web3：产品抽象化与用户体验愿景33:11 币安新领导结构与 CZ 未来重心：生态、监管与教育37:28 支撑 CZ 成功的日常习惯：持续学习与保持身体健康

在 2025 币安区块链周上，币安创始人 CZ 与 Euro Pacific Asset Management 的首席执行官 Peter Schiff 就比特币和代币化黄金的价值与未来潜力展开激烈辩论。Peter 主张代币化黄金凭借其背后有实际黄金储备，使其具有更强的稳定性和实际应用价值；而 CZ 则坚持比特币作为去中心化、无国界的数字资产，尽管其价值波动较大，但具有独特的技术优势和市场需求。此外，二人就黄金与比特币的支付功能、投资价值、技术底层差异等多方面进行较量，最终以两位嘉宾对各自观点的坚持结束。音频对话为英语。所有内容为嘉宾个人观点，不代表吴说观点。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 Peter 介绍代币化黄金的实际应用和价值支撑04:16 Peter 认为比特币像是法币、没有任何支撑05:34 CZ 现场展示黄金实物，提出可验证性的问题09:03 CZ：比特币和互联网一样虽然“无形”但具有价值11:45 Peter 强调比特币“没有实际用途”所以没有价值13:44 Peter 分析黄金为何能成为央行储备资产17:12 关于“比特币是否是货币”的定义争论22:29 CZ 强调比特币的支付和储值价值25:25 Peter 认为比特币是庞氏结构27:01 Peter：比特币近四年大量利好但价格下跌31:05 Peter 认为比特币的致富效应来自财富转移33:04 CZ 举例比特币对一个非洲用户的真实帮助36:31 加密支付卡是否实际使用加密货币支付42:00 争论比特币是否具有价值存储能力45:55 投机者是否主导了比特币价格49:25 Peter 再次强调比特币是投机资产，缺乏实际价值54:00 辩论结束：双方立场依旧鲜明

在 12 月 3-4 日迪拜举办的 2025 币安区块链周上，币安联合创始人何一正式出任币安联席 CEO。面对媒体和社群提问，何一介绍了出任联席 CEO 后的工作，回应了 “白手套” 与 “卖壳” 质疑，认为币安目前最大的挑战是人才密度不足，讨论了目前市场行情以及为何推崇段永平。此外此次访问还涉及香港、美国、1011 复盘、上币、女性职场等诸多话题。该音频内容为受访者个人观点，不代表吴说观点。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 何一谈币安高层分工及团队建设02:06 上币流程与合规管理、严打 “白手套”05:01 作为女性 CEO，如何看待性别和职场竞争07:52 对于币安未来方向的开放态度09:29 币安的未来发展：反思与不足14:39 未来发展的战略重点：用户体验与品牌形象17:35 跨界学习：从段永平到币安生态建设21:37 加密市场的底部预测与币安的应对策略24:11 何一谈币安联席 CEO 制度的意义25:17 香港市场规划与币安的战略优先级31:24 恢复行业流动性：市场标的与用户需求35:52 对加密行业长远投资的思考40:02 对加密货币监管与美国市场的展望44:28 币安的内部管理哲学是什么？48:06 币安 2026 年的规划是什么？50:53 如何看待去中心化交易所的快速发展？53:30 币安如何看待香港市场？57:22 何一经历过哪些至暗时刻？1:00:48 如何平衡规则与创始人个人特色？1:07:50 币安是否考虑为量化机构提供更多产品支持？1:09:00 何一关于睡眠和皮肤保养的分享1:11:18 币安如何看待未来十年的市场变化？1:14:32 何一成为联席 CEO 后的梦想是什么？1:15:22 币安与 RWA 合作的可能性1:16:30 币安未来的上币关注点是什么？1:18:13 币安如何看待山寨币？1:21:46 给币安广场作者的建议1:22:52 币安对项目买卖壳现象的看法1:24:14 是否考虑将币安广场打造成易用的直播平台？1:26:41 币安钱包上美股功能的交易体验问题1:27:54 币安如何看待妖币暴涨暴跌的情况？1:31:56 币安对项目趋势与未来方向的看法1:34:38 加密市场周期规律是否仍然存在？1:36:17 何一的育儿观与孩子未来职业选择

2025 年 10 月 11 日是加密货币历史上爆仓金额最大的一天，当日总爆仓金额可能达到 200-300 亿美金。吴说专访量化交易团队 ZeroDivision 的 CEO 榛果，交流了 2025 年 10 月 11 日的市场暴跌时的细节。当日山寨币单日跌幅有时达到 50% 或更多，甚至有币种归零。许多做市商和交易团队的保证金跌穿，导致强行清算，市场出现了连环清算，完全失控。部分主动做市商亏损超过 50% 甚至破产。本次播客内容为受访者个人观点，不代表吴说观点或背书，不构成任何财务建议。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 介绍 ZeroDivision 交易团队及其量化交易策略02:56 讨论 10月11日暴跌的市场异常情况04:32 事件初期：比特币价格下跌与系统性风险的预警05:43 流动性危机导致 ADL 清算，做市商如何应对13:47 详细分析 ADL 机制与市场流动性问题17:18 做市商在极端行情中的表现与损失比例20:30 不同交易所的 ADL 机制与清算差异23:34 讨论流动性消失与系统性风险的影响28:20 深入探讨 ADL 机制的黑盒操作与交易所的透明度问题31:38 清算后的应对措施：如何索赔与风险调整32:21 反思加密市场系统性风险与未来策略调整35:26 市场流动性下降后的策略与做市商行为调整42:57 如何识别流动性不足与市场对冲的挑战

在本期吴说播客节目中，Aster CEO Leonard 分享了他从传统金融到去中心化金融（DeFi）领域的职业历程，并讨论了 Aster 在不断发展的加密生态系统中的角色。他分享了 Aster 独特的产品特点以及社区参与的方式，还谈到了隐私保护区块链基础设施的发展，Aster 的未来规划，以及他对影响 Web3 和加密货币行业的整体市场趋势的看法。对话音频为英语。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。阅读播客精选文字版本：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 从传统金融到去中心化金融：Leonard 的早期职业生涯05:28 与 CZ 的合作：信任如何建立10:16 Aster 的竞争优势和与HyperLiquid 的差异13:02 多链整合与去中心化交易体验17:02 隐私为重点的区块链：Aster 对交易隐私的愿景18:03 Aster的代币空投计划：增强社区参与和实用性19:18 发展路线图：基础设施、代币实用性和隐私解决方案27:50 聚焦 AI  以提升 DeFi 用户体验33:11 DeFi 用户的关注点与 Aster 的信任建设策略40:23 市场展望：活下去并保持正向现金流

近期加密市场大幅下跌，比特币跌破 9 万美金，Alliance DAO 联合创始人 QwQiao 在 9 月时警告市场可能还需要再下跌约 50%，之后才能形成坚实的基础，重新进入超级牛市周期。该播客是 NextGen Digital Venture（NDV）创始合伙人 Jason Huang 近期在老虎证券接受的采访。本次对话围绕比特币近期跌破 9 万元的重要节点展开，Jason 从机构视角出发，分析了比特币作为资产类别的长期逻辑、短期回调的诱因以及市场的情绪博弈。话题涵盖 ETF 对资产属性的影响、宏观因素（如流动性、降息预期、特朗普政策）与技术指标（如死亡交叉、杠杆爆仓）之间的联动，讨论了加密资产与黄金、纳指等传统资产的关系，并分享了机构在资产轮动、对冲和仓位管理上的策略判断。NDV 一期基金（2023 年 3 月至 2025 年 2 月）在合规框架下运行，累计回报约 275.5%，并完成有序清盘；同期相比比特币获得正向超额收益。9 月 1 日吴说的采访中，Jason 曾警告市场可能出现 30% 到 50% 的回调。嘉宾个人观点不代表吴说观点，不构成任何财务建议。阅读播客精选文字版本：原文链接阅读老虎证券采访全文：原文链接阅读早先吴说采访：原文链接加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网时间线：00:00 比特币跌破 9 万美元，年内涨幅抹平03:13 市场定价转向需求主导，地缘政治加剧市场恐慌05:03 历史回调后往往伴随创新高，保持乐观06:14 技术指标“死亡交叉”的信号意义有限07:26 相较英伟达，比特币当前投资赔率或更优08:51 分析股票与加密币种的相对 Alpha 机会10:14 轮动策略：比特币、相关股票与黄金三分配11:05 比特币具备稀缺性与科技属性，宏观流动性仍是核心变量