虎嗅·商业有味道

曾经地表工业实力最强的国家英国，在去工业化的路上一路狂飙，有望成为全球七大工业国中首个不能炼铁的国家。不仅仅是钢铁行业，英国的工业家底，现如今已经越来越少了。英国的去工业化给了世界一个巨大的警示：一旦工业实力退化，想再恢复不能说毫无可能，但也是难于上青天。【时间轴】01:44 英国特色的无底洞05:11 被列强瓜分的英国汽车07:54 那个船坚炮利的大英去哪儿了？

企查查数据显示，截至2025年底，我国现存民宿相关企业有38.3万家。2025年以来的新注册企业更是高达8.6万家，其中西南地区成为新注册企业最多的区域，占比21.5%，反超了长期领跑的华东地区。然而现实体感是，2026年刚开年，就有不少民宿老板在社交媒体上分享自己准备闭店歇业了。究竟谁在入场，谁又被现实“亏”得心哇凉？【时间轴】00:46  一场剧烈的行业洗牌，正在“总量增长”的掩护下悄然发生02:36 民宿的价值，从“住宿工具”向“体验容器”迁移04:24 民宿行业进入门槛看似很低，但运营门槛极高06:28 市场正在无情地分化，什么样的民宿能活下来？08:05 2026年最先凉的真的会是民宿生意吗？

全球所有权管理平台独角兽Carta前不久公布了一组创业数据：2025年上半年，美国初创企业中单人创始公司比例已达36.3%，也就是超过三分之一，创下历史最高纪录，比2019年增长了一半以上。一人公司越来越多地被讨论，究竟什么是一人公司？哪些行业最容易一人创业？一人公司是数字时代的个体户吗？【时间轴】01:00 一人公司老板都是怎么想的03:22 哪些行业最容易一人创业05:43 一人公司不止一个人07:40 一人公司并不是数字时代的个体户10:52 难以复制的奇迹

如果问什么是2025年中国出海版图上最耀眼的新星，那一定绕不开泡泡玛特的全球爆火。而它的海外热度也让不少人产生了一种错觉，这或许就是中国文化出海的主流形态？可当我们冷静审视后便会发现，泡泡玛特的成功更像是一次亮眼的单点突破，但它并非中国文化出海的全部。事实上，当下绝大多数人都低估了这轮文化出海的未来。【时间轴】00:48 文化出海如何拯救日本就业03:16 日本文化出海第一阶段：单品模式06:48 日本文化出海的第二与第三阶段11:53 中国文化出海走到了哪个阶段

如今，团播行业的“暧昧经济”正以惊人的速度蔓延。各大社交平台上，层出不穷的男团主播们，循着一套成熟的行业“潜规则”，将情感包装成商品，让粉丝在“被偏爱”的错觉中持续投入金钱与真心。但鲜为人知的是，在这些光鲜亮丽的直播间背后，有一群因此付出惨重代价的女生——那些被称为“大姐”的核心粉丝。和曾经外界刻板印象里“大哥”才是直播圈一掷千金的主力不同，如今的“大姐”们分布更广、数量更多，悄然撑起了团播行业的半壁江山。【时间轴】00:09“梦女”的代价：这到底是不是谈恋爱？04:38 “暧昧票”与“爱情票”10:38 虚拟情感的戒断，远比想象中艰难

元旦前夕，土耳其突然宣布对华免签了。消息一出，朋友圈瞬间沸腾，那种说走就走的浪漫冲动，在很多人心里长了草。很多人以为来土耳其能薅到免签羊毛，殊不知，在高企的物价面前，游客才是那只待宰的羊。【时间轴】00:20 2026年土耳其旅游的真实切面：免签是面子，收割是里子04:28 土耳其和经济学只能活一个？09:30 既然变贵了，土耳其还值得去吗？

本内容为虎嗅F&M创新节“重构之声”对谈间第七期。对谈嘉宾：史里芬：《日谈公园》人气客座主播、短视频头部博主、《史里芬魔幻之旅》创始人李志明：《日谈公园》创始人、主播冯广健：《日谈公园》联合创始人、主播【时间轴】04:00 谁在听播客？谁在录播客？11:10 为什么做视频播客而不是播客？16:40 视频播客在跟谁竞争？19:30 播客人和视频人，谁做视频播客更有竞争力？29:36 商业兑现方式有哪些？38:40 视频播客值不值得做？

2025年12月30日，科技行业被一则重磅消息震动：社交媒体与元宇宙巨头Meta宣布，以数十亿美元的价格收购人工智能初创公司蝴蝶效应，其核心产品正是今年3月才横空出世的通用AI智能体Manus。据Manus的投资方真格基金表述，这是Meta自成立以来规模第三大的收购案，仅次于WhatsApp和Scale AI，标志着一位来自中国武汉的90后创业者，站上了世界科技舞台的中央。【时间轴】01:03 产品发布仅9个月，公司坐上火箭04:32 微软、Meta排队面谈，套壳的质疑还有吗？07:27 为什么不是中国巨头？

2025年，似乎是中文播客商业化的爆发之年，超头播客主罗永浩直言，入局“第一天就赚到钱了”；中腰部作者们，也传来了“年涨粉速度接近过去5年一半”“月入数十万”的好消息。平台大战同步升温，抖音、B站、小红书纷纷抢滩视频播客；视频号、快手和百度将目光投向音频播客，与喜马拉雅等老玩家正面交锋，整个赛道如火如荼。但翻开“沸腾”的封面，下一页却写着截然不同的故事。数据显示，国内全职进行播客创作的作者大约只占20%，核心原因就是收入完全无法养活自己。播客，一面是焕发蓬勃生机的新大陆，一面却是为掘金者量身定制的“甜蜜陷阱”。【时间轴】01:40 播客既是“流量洼地”，又是“客单价高地”05:22 干4年赚0元，播客何以成为“淘金陷阱”？09:38 精神的乌托邦，其实是“上位竞争”修罗场

今年10月，靠一段离奇的跨国婚姻成为亿万富豪的李春平，在外界的各种传说、内部的各种纷扰中，结束了自己难以言喻的一生。从2016年被曝患病到如今离开人世，差不多10年时间里，曾高调做慈善、出书、上节目的传奇富豪李春平，都很少公开露面。不是富二代，不是企业家，没读过大学，一辈子没上过几天班，他有着怎样跌宕起伏的命运？金钱之外，他想要过上怎样的人生？他的身后，钱和传说，何去何从？【时间轴】02:43 他的钱真的是“天上掉的”05:26 “他发钱其实是一种发泄”09:05 “钱能救人，却救不了自己”

虎嗅F&M创新节“重构之声”对谈间第六期，虎嗅主播阳仔对谈AMORE咖啡老板负家千金。经历了人生重大转向后，她说：“最重要的是活着。”【时间轴】02:00 旅游地产项目失败，家庭资产状况崩盘04:01 为什么选择开咖啡店而不是卖奢侈品？06:45 开店成本四五十万的人，根本没想着赚钱10:08 生活方式转变：被迫“早睡早起”13:31 从前那些“朋友”们，自然走散了16:53 韧性：面对挑战与未来的思考20:17 从绝望到希望：一个家庭在困境中的救赎之路23:40 面对压力，学会排解负面情绪27:03 现在的我，对生活感到满足与自在33:48 赚到钱之后，人的心态不可能不膨胀37:12 网上加盟视频展示的赚钱神话，都是假的

近几年，随着高德地图、百度地图、美团打车、腾讯出行等巨头纷纷入局网约车行业，聚合模式热度不断攀升。打开各类提供聚合服务的APP一键叫车，比价选最便宜的单，逐渐成为很多人的打车习惯。聚合平台的出现，本该是双赢：乘客不用装一堆APP，司机能多接订单，小平台也能借流量生存。但现实却没这么美好。本期节目通过访谈多方从业者，为我们呈现了网约车聚合模式如今的生态：为了拿到平台的保底收入，网约车司机往往需要长时间跑车，差一单就可能少赚很多收入；小平台接入聚合平台后，没了自己的品牌和用户，只能沦为 “运力供应商”，靠低价“内卷”抢单；就连乘客，看似享受了低价福利，却要面对服务参差不齐、维权难的问题。从司机的超长待机到小平台的艰难求生，从大平台的价格博弈到乘客的隐性损失，聚合模式为何让所有人都陷入困局？低价竞争的背后，是怎样的规则陷阱？网约车行业的良性生态，又该如何构建？【时间轴】01:41 聚合平台的诞生和扩张，与小平台的结构性困境04:42 聚合模式下，小平台的价格内卷之路09:44 困住的不仅仅是小平台，更是整个网约车生态13:56 结语：期待良性循环迎来破局之道

12月22日22时左右，黑灰产组织对快手直播平台发起有预谋的大规模协同攻击。短时间内，平台涌现大量由新注册或僵尸账号创建的违规直播间，播放预设的淫秽色情、血腥暴力内容，部分直播间观看人数近10万，平台审核与封禁系统失效。直到23日0时前后，快手采取了最高级别的“无差别关停”措施，全面关闭直播频道，事态才得到控制。回顾整个移动互联网发展史，能够发起如此大体量攻击且令平台直接“无差别关停”的事故极其罕见，此次事件暴露了平台在防御体系上的系统性短板，更揭示出黑客技术在AI加持下给互联网公司安全抛出的严峻挑战。【时间轴】01:07 快手因何被击穿？04:04 不只是快手的短板08:13 快手还没有道歉

国内大模型公司稀宇科技MiniMax于12月21日晚在港交所公示招股书，距离智谱披露招股书仅相隔48小时。两家被外界普遍视为最具潜力的国内大模型公司，几乎同时走到资本市场门口。究竟谁会是“全球大模型第一股”？答案暂未揭晓。与智谱的招股书采用人民币口径不同，MiniMax以美元作为主要计量单位。这一差异反映了两家公司主要经济活动所在市场的不同。MiniMax与智谱将两套完全不同的大模型商业叙事交到港交所手中。我们基于两家公司已公示的招股书，从营收、净亏损、毛利率与现金流四个核心维度，尝试厘清这场“正面交锋”背后的结构性差异。【时间轴】01:33 四个数字，看清两家大模型公司分别站在什么位置？08:08 港交所如何理解两类大模型公司？13:04 尚未闭合的商业闭环，与2026大变局

12月18日，TikTok CEO周受资向全员发出一封内部信，宣布TikTok与甲骨文、银湖资本以及阿联酋MGX三家投资者签署协议，通过成立新的合资公司解决TikTok在美国市场长期悬而未决的监管问题，并承诺“不晚于2026年1月22日前完成全部交割”。这标志着TikTok在美国的生死博弈暂时迎来阶段性答案，也为后续商业化和组织架构的重构按下启动键。那么，在受到禁令影响的这两年间，TikTok在美国的成绩究竟如何？它还面临什么其他方面的困难？在解决了在美国“留下来”的问题后，它要“怎么活”，又能否“活得好”？【时间轴】02:37 一边打官司，一边追业绩06:16 增长背后的激烈竞争07:36 美国新方案的隐忧

AI赋能企业与品牌，其局限性在哪？企业应该如何利用好AI？虎嗅F&M创新节“重构之声”对谈间第五期，《商业漫谈》创始人卫诗婕对谈香飘飘品牌创新总经理蒋晓莹，探讨一家20年企业如何看待AI的快与慢。02:01 DEMO版本的香飘飘奶茶，是如何诞生的？04:02 奶茶文化的变迁与消费者期望：从奶茶到果茶，Meco果汁茶的创新之路07:29 创业故事中的关键转折点：香飘飘的决策与成功之路11:15 长期主义的选择：在今天这个环境下面的挑战与感悟18:41 电商之路：探索消费者诉求与产品升级的电商运营之道22:30 线上与线下结合：产品价值分布与渠道选择的平衡之道26:15 内容电商的未来发展趋势：从销售渠道到场景化分销的转变30:00 消费者趋势变化与产品迭代33:45 追求流行趋势与满足既有需求，如何平衡？37:31 供应链竞争：茶饮店的常换常新41:15 AI在企业中的作用：提高效率与降低成本，构建差异化竞争优势

12月15日，美团一封内部邮件炸响行业：美团“团好货”业务暂停。同日，杭州、广州等地的美团优选最后站点全数撤离。至此，美团旗下两大电商业务：社区团购“优选”与电商平台“团好货”全面关停。这标志着美团对“多日达”远场电商业务的彻底离场，也预示美团结束不占优势的旧业务，为即时零售这场不能输的终极之战，清空战场、集中火力。【时间轴】00:38 一场耗资千亿的“闪电战”与它的落幕03:56 从All in到“清仓”，美团为何“战略大转弯”？07:56 回归主场：即时零售，美团绝不能输的“终极之战”

12月15日，奶茶界和光伏业共同迎来了一场备受瞩目的联姻。新郎是霸王茶姬CEO张俊杰，新娘是天合光能联席董事长高海纯。一个是新茶饮赛道的“新贵”，一个是光伏产业的“老钱”。坊间称，两人“相识于青年企业家学习活动”。如果只把这场婚姻理解为“新贵娶老钱”或“草根逆袭豪门”，未免太过浅表。真正值得讨论的，是这背后所映射的两种商业模式、两种周期属性，乃至两代中国企业路径的相遇。【时间轴】01:50 张俊杰独一无二的“孤儿”经历，与“现金牛”霸王茶姬04:38 光伏行业产能过剩，天合光能靠谨慎“过冬”07:56 风水轮流转，新茶饮与周期行业能否互相学习？

最近，俄罗斯对华免签消息一出，给不少早已厌倦了东南亚海岛、又因为日本航班取消而头疼的朋友整激动了。但人们过去十年的全球旅行经验：落地、插卡、打车、入住，在这里被现实狠狠打了一记耳光。去俄罗斯旅游究竟有哪些注意点？为什么这里的服务业如此“冰冷”？为什么“性价比”的预期落空了？我们应该带着怎样的心态，去体验这个世界的参差？【时间轴】01:51 从导航到支付，在俄罗斯都困难重重03:54 制裁和战时经济内循环，推高了当地物价07:46 用俄罗斯“平替”日本，是一种错误对标

虎嗅F&M创新节“重构之声”对谈间第四期，“三亿世代实验室”邀请了户外牛人@大横断石头，来分享他徒步走过横断山脉、横穿塔克拉玛干沙漠的传奇经历。他却说重装徒步不是“自虐”，而是一种极致的放松？【时间轴】02:01 “我刚走出巴丹吉林沙漠，连续徒步六个月不需要休息”04:02 拍摄纪录片《百日大横段》：130天走了1280km06:40 重装穿越塔克拉玛干沙漠：最低温度零下三十度的挑战10:03 挑战体能极限：徒步之旅的惊险与感动13:25 徒步旅行是解压的最佳方式，现在更容易组队了16:08 河南沁河大峡谷：适合新手探索的溶洞与草甸之旅18:38 高海拔进阶：探索雨崩村的四条路线与雪山风景23:28 川西党岭的秋季：造访“蓝宝石”甲依拉措27:04 挑战雪域高原：珠峰东坡的极致美景30:35 雨崩和南极洛如何选择？冬天想看雪有什么安全选项？34:31 来自荒野的危险时刻：牦牛踩过帐篷，与花豹对峙整晚38:37 城市越来越相似，但有些景色一定要走出去才能看到