Discover
Estate FM
Estate FM
Author: Tomasz Cudowski
Subscribed: 1Played: 0Subscribe
Share
© Tomasz Cudowski
Description
A podcast on the commercial real estate investment market ◉ Covering investment, financing, acquisitions, leasing, and much more ◉ Weekly reviews, commentaries, interviews, opinions, and forecasts ◉ Brief, concise, and professional insights ◉ Hosted by Tomasz Cudowski, a real estate journalist with over 20 years of experience and former editor-in-chief of Eurobuild CEE and Real Estate Monitor.
177 Episodes
Reverse
English version on our YouTube channel!W podsumowaniu roku 2025 na Estate FM gości dziś Marta Zawadzka, Head of Leasing & Asset Management w TriGranit! Najważniejsze tezy z jej komentarza to:Nie każdy najemca chce mieć biuro w centrum, ale każdy chce mieć biuro zaawansowane technologicznie. W ciągu ostatnich pięciu lat z warszawskiego rynku "wyparowało" pół miliona mkw. biur. Biuro "pod klucz" przy pięcioletniej umowie najmu? To se ne vrati. Im wyższe czynsze, tym mniejsze powierzchnie najmu - budżet najemcy nie jest z gumy.TriGranit analizuje pod kątem zakupu sporo kolejnych nieruchomości biurowych (głównie w Warszawie), a także retailowych (w całym regionie CEE). Zapraszamy na podkast!
Dziś w cyklu dorocznych podsumowań Estate FM rynek inwestycji A.D. 2025 w pigułce 💊 Bartłomiej Zagrodnik MRICS CCIM, partner zarządzający Walter Herz, komentuje m. in.:📌 rosnącą obecność polskiego kapitału w wolumenie transakcji,📌 spodziewaną korektę cen mieszkań, 📌 dobre strony niskiej podaży nowych biur, 📌 warunki niezbędne do zawarcia korzystnych transakcji, 📌 błędy popełnione podczas zerwanych transakcji, 📌 plany Walter Herz na rok 2026 (będą transfery!). Miłego odbioru 🎧
Gościem noworocznej serii podsumowań jest Anna Wysocka, szefowa działu Retail Leasing w CBRE! Z jej ekskluzywnego komentarza dowiecie się m. in., że:Parki handlowe są nadal najchętniej budowanymi i wynajmowanymi formatami, zarówno dużych, jak i małych. Odnotowano mniej debiutów marek zagranicznych, jednak tę lukę zapełniają nowe koncepty firm rodzimych. Minimalne pustostany dowodzą maksymalnej absorpcji powierzchni. Moda rządzi wśród najemców, ale i bije rekordy zamknięć sklepów. Rok 2026 będzie stal pod znakiem modernizacji starszych centrów handlowych. Zapraszamy na kilka minut skondensowanej wiedzy!
Zaczynamy 𝟐𝟎𝟐𝟓 𝐖𝐫𝐚𝐩𝐩𝐞𝐝 & 𝟐𝟎𝟐𝟔 𝐋𝐨𝐚𝐝𝐞𝐝 - doroczny cykl podsumowań i prognoz rynkowych w wersji audio ‼️ Jak zwykle będzie krótko, rzeczowo i premierowo ☝ Serię otwiera Maciej Piotrowicz z Urban Partners (d. Nrep) - posłuchajcie m. in. o tym, co się działo w firmie w 2025 i co będzie się dziać w 2026 roku, również o nowych projektach i nowych sektorach! 🔥
[𝘌𝘯𝘨𝘭𝘪𝘴𝘩 𝘷𝘦𝘳𝘴𝘪𝘰𝘯 𝘰𝘯 𝘰𝘶𝘳 𝘠𝘰𝘶𝘛𝘶𝘣𝘦 𝘤𝘩𝘢𝘯𝘯𝘦𝘭]U progu Nowego Roku zapraszamy na 𝐄𝐬𝐭𝐚𝐭𝐞 𝐅𝐌 𝐏𝐮𝐥𝐬𝐞 – podsumowanie najważniejszych wydarzeń na polskim rynku nieruchomości roku 2025 🔥 Udział w programie wzięli:🟥 Bartlomiej Kordeczka, Dentons,🟥 Mateusz Bonca, JLL,🟥 Arkadiusz Rudzki, Skanska,🟥 Krystian Modrzejewski, Newgate Investments,🟥 Michał Rokosz, Colliers Define,🟥 Piotr Jakubowski, BPI Real Estate Poland,🟥 Agnieszka Kaleta, Monting Development. Dziękujemy wszystkim Partnerom i Widzom za wspaniałą, tegoroczną współpracę i życzymy wszelkiej pomyślności w Nowym Roku! 👍 🥳Szczególne podziękowania dla sponsorów odcinka - firm 𝐃𝐞𝐧𝐭𝐨𝐧𝐬, 𝐉𝐋𝐋, 𝐒𝐤𝐚𝐧𝐬𝐤𝐚 𝐢 𝐍𝐞𝐰𝐠𝐚𝐭𝐞 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐦𝐞𝐧𝐭! 🤝 Wyrazy wdzięczności również dla Marty Barlak & Tomasza Barlaka ze studia Dobre Fale za profesjonalną realizację nagrania. 🎥
Zapraszamy na wywiad z Michałem Tasiorem, który w Prologis pełni funkcję Essentials Solutions Managera.A rozmawiamy m. in. o:- niełatwym roku na rynku magazynowym,- rosnących wymaganiach klientów, - oszczędnościach idących pod rękę ze zrównoważonym rozwojem,- planach Prologis na nadchodzące 12 miesięcy, - prognozach rynkowych na tenże rok.Zapraszamy na kilka esencjonalnych minut o sprawach zasadniczych!
Firma CBRE świętowała ostatnio swoje 25-lecie na polskim rynku, a my zapraszamy na wywiad z pracownikiem firmy o najdłuższym stażu - Maciej Wójcikiewicz, Senior Director w Dziale Wycen, jest związany z CBRE nieprzerwanie od 2001 roku! Posłuchajcie o tym:jak Maciej dostał tę pracę (trochę przez przypadek), ile trwały pierwsze pomiary budynków, czym był kuszony przez konkurencję, jak się pracuje w jednej firmie z synem.Wspaniała historia o roli człowieku w życiu organizacji i... odwrotnie!
Zapraszamy na ósmy odcinek Sustainable Voices — serii podkastu Estate FM dedykowanej sferze ESG 🍀W tej odsłonie ponownie gościmy Piotra Jakubowskiego, Project Directora w BPI Real Estate Poland, który podsumowuje tegoroczną edycję serii, a także opisuje najważniejsze wyzwania, jakie pojawiają się podczas wdrażania sfery ESG w sektorze mieszkaniowym 🌳Posłuchajcie, jak brzmią Sustainable Voices — ostatni raz w tym roku! 🎥
Gościem podkastu o poranku jest Erik Drukker, szef BNP Paribas Real Estate w Polsce, który od niemal 30 lat aktywnie kształtuje rynek nieruchomości nad Wisłą. 🔥 A w rozmowie: 🟢 Gdy dają ci do wyboru pracę w Warszawie lub w Moskwie, wybierz mądrze! 🟢 Dlaczego tu nie ma autostrad, nikt nie mówi po angielsku, są za to kolumny zaprzęgów konnych - czyli pierwsze wrażenia z Polski. 🟢 Dlaczego Polska nie odnotowała poważniejszego kryzysu w ciągu ostatnich 30 lat, w odróżnieniu od innych krajów Europy. 🟢 Jakie przewagi ma BNP Paribas RE nad innymi (większymi) agencjami doradczymi.🟢 Czym się różni kuchnia holenderska od polskiej, co do tego mają indonezyjskie przyprawy i dlaczego mazurski żurek (ta zupa) kompletnie różni się od zakopiańskiego. Zapraszamy na wywiad! ☕
🔴 Sytuacja na rynku mieszkań dostępnych w Polsce ulegnie skokowej poprawie! 🔴 Mieszkania od Skarbu Państwa będą do 40 proc. tańsze od wynajmowanych przez podmioty komercyjne! 🔴 Do deweloperów i generalnych wykonawców popłynie stały strumień zleceń... 🔴 ... podobnie jak do producentów materiałów budowlanych!🔴 Państwo zbuduje własny portfel nieruchomości, a rynek najmu w kraju się ustabilizuje!Takie mogą być skutki uruchomienia Mieszkaniowego Funduszu Wieczystego, którego ideę zaprezentował w ubiegłym tygodniu podczas PRES Polish Real Estate Summit Mateusz Bonca, szef JLL w Polsce. 🤵♂️ Zapraszamy na ekskluzywny wywiad, w którym wyjaśnia on główne założenia tego projektu. 💡 Zapraszamy również do dyskusji! Myślicie, że to realny pomysł? 🤔
W kolejnym odcinku Estate FM Academy zapraszamy na komentarz Franka Babika, eksperta w sferze land acquisition & development. Z pięciominutowego wykładu dowiesz się m. in.: 🔴 Jak korzystnie i bezpiecznie kupić działkę pod magazyn? 🔴 Dlaczego tak ważna jest warunkowa umowa zakupu? 🔴 Kogo pytać, by dowiedzieć się wszystkiego o statusie terenu? 🔴 Jakie są przykładowe koszty przygotowania inwestycji? (Padną konkretne stawki!) 🔴 Dlaczego cena gruntu 200 zł za mkw. z dnia na dzień może skoczyć do 450? Zapraszamy na wykład - krótki i rzeczowy, jak zwykle w Estate FM Academy! 👨🎓 Miłego odbioru ☕
𝐍𝐚 𝐤𝐨𝐧𝐢𝐞𝐜 𝐭𝐲𝐠𝐨𝐝𝐧𝐢𝐚 𝐳𝐚𝐩𝐫𝐚𝐬𝐳𝐚𝐦𝐲 𝐧𝐚 𝐫𝐞𝐥𝐚𝐜𝐣𝐞̨ 𝐳 𝐩𝐢𝐞𝐫𝐰𝐬𝐳𝐞𝐣 𝐞𝐝𝐲𝐜𝐣𝐢 𝐁𝐈𝐌 𝐃𝐚𝐲𝐬 𝟐𝟎𝟐𝟓 | 𝐞𝐱𝐞𝐜𝐮𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐟𝐨𝐫𝐮𝐦 - 𝐧𝐨𝐰𝐞𝐣 𝐨𝐝𝐬𝐥̵𝐨𝐧𝐲 𝐬𝐩𝐨𝐭𝐤𝐚𝐧𝐢𝐚 𝐨𝐫𝐠𝐚𝐧𝐢𝐳𝐨𝐰𝐚𝐧𝐞𝐠𝐨 𝐨𝐝 𝐰𝐢𝐞𝐥𝐮 𝐥𝐚𝐭 𝐩𝐫𝐳𝐞𝐳 Autodesk. 🔥 Wspólnie z uznanymi ekspertami pochyliliśmy się nad trendami i wyzwaniami, które ukształtują naszą życie w najbliższych latach, przeanalizowaliśmy także szanse i zagrożenia, które przynosi nam ta "coraz bardziej otaczająca nas rzeczywistość". 🥷 O komentarz poprosiliśmy uczestników panelu dyskusyjnego, specjalnie dla Estate FM mówią:🔴 prof. Jacek Tomkiewicz, Akademia Leona Koźmińskiego (Kozminski University) - o szansach stojących przed polskim rynkiem inwestycyjno-budowlanym (np. KPO), ale i realnych zagrożeniach (stan finansów publicznych), 🔴 Marcin Maciejewski, infuture.institute - o wschodzącym trendzie miast regeneratywnych oraz o nowych konstruktach rodziny - dowiecie się m. in., kim jest "progresywna ciocia" i jaki model rodziny ukrywa się pod elektryzującym skrótem DILDO, 🔴 Przemyslaw Nogaj, Autodesk - o rozwijaniu transformacji cyfrowej, o tym, jak to robią w Autodesku, oraz o głównych barierach do pokonania, 🔴 Jarek Bochinski, Zarząd Portu Morskiego Gdynia - o tym, że rozwijając technologie cyfrowe nie należy zapominać o sprawdzonych, analogowych systemach, które mogą uratować w sytuacjach krytycznych.📺 Zapraszamy na relację!
Zapraszamy na ostatnią pocztówkę dźwiękową z Polish Real Estate Summit 2025! Patrick Pospiech, dyrektor w dziale Living Investments w JLL, komentuje sytuację na rynku PRS i PBSA - usłyszycie m. in. o: największych wyzwaniach stojących przed inwestorami, przyczynach niezmiennej popularności mieszkań na wynajem, wpływie ostatniej rekordowej transakcji sprzedaży na rynek,kolejnych tego typu dealach, które być może zamkną się jeszcze w tym roku. Zapraszamy do odsłuchu!
W wieczornym odcinku prosto z Polish Real Estate Summit kontynuujemy temat M&A w branży mieszkaniowej. Człowiek, który się przejęciom nie kłania, Karol Dzięcioł z Develii, dzieli się refleksjami na temat:- warunków rynkowych, które sprzyjają przejmowaniu firm,- dalszych planów Develii w tym względzie,- konsekwencji ewentualnego załamania rynku.Posłuchaj eksperta-praktyka!
Zapraszamy na kolejną pocztówkę dźwiękową prosto ze stolicy Tatr! Krystyna Pietruszyńska, dyrektorka działu Living Investments w JLL, omawia najważniejsze powody rosnącej liczby transakcji M&A w branży deweloperskiej i budowlanej, do których należą:kłopoty z sukcesją w polskich firmach, możliwość szybkiego wejścia na rynek przez firmy zagraniczne,mała dostępność gruntów pod inwestycje, unikalny sposób na skokowe zwiększenie skali działalności. Zapraszamy do odsłuchu!
W wieczornej pocztówce dźwiękowej z pierwszego dnia Polish Real Estate Summit 2025 udowadniamy, że rynek mieszkaniowy to nie tylko metry, procenty i złotówki - to także relacje międzyludzkie, i to na każdym etapie inwestycji.Anna Adrian z Otodom przekonuje, że "warto mieć (dobrego sąsiada)", a o relacje na osiedlu powinien się zatroszczyć deweloper już na etapie projektowania. Zapraszamy do odsłuchu!
Zapraszamy na skrót prezentacji otwierającej Polish Real Estate Summit 2025 - wygłosił ją Kazimierz Kirejczyk, Housing Strategy Advisor w JLL.Wszystko, co o rynku mieszkaniowym w Polsce - cenach, podaży i popycie ostatnich lat - wiedzieć należy, w 20-minutowym wykładzie od znakomitego eksperta rynku! Zapraszamy!
Dziś odbyło się podpisanie aktu erekcyjnego oraz wmurowanie kamienia węgielnego pod nowy budynek Uniwersytetu Warszawskiego na Powiślu. Z tej okazji specjalnie dla Estate FM:- prof. Ewa Krogulec, prorektor ds. rozwoju UW, opisuje najnowszą inwestycję przy Bednarskiej, - prof. Alojzy Nowak, rektor UW, zapowiada kolejne inwestycje uczelni. Zapraszamy na relację!
Zapraszamy na ekskluzywny wywiad z twórcami warszawskiego Skylinera - kompleksu biurowego przy rondzie Daszyńskiego, który wkrótce wzbogaci się o drugą wieżę. 🔥 Specjalnie dla Estate FM o inwestycji opowiadają przedstawiciele inwestora, biura architektownicznego i generalnego wykonawcy. 🏗️ Szymon Zduńczyk, członek zarządu i dyrektor zarządzający Karimpol Polska, zacznie od historii, czyli przypomni m.in.: 🔴 jak Karimpol negocjował zakup działki pod Skylinery i do czego przydała się znajomość hiszpańskiego dialektu,🔴 dlaczego nowy właściciel nie skorzystał z projektu nabytego razem z działką, 🔴 jak się pozyskuje finansowanie bankowe bez żadnego pre-lease’u, 🔴 dlaczego dynamiczny marketing budynku najlepiej zaczynać dopiero po wyjściu konstrukcji z ziemi, 🔴 czy jest coś lepszego niż zielona energia z własnej farmy fotowoltaicznej (odpowiedź brzmi: tak, energia z dwóch własnych farm), 🔴 Ile kosztuje wynajęcie 1 mkw. w nowym Skylinerze (padnie konkretna kwota!).Z kolei Michał Sadowski, architekt i partner w APA Wojciechowski, opowie o idei zrównoważonego projektowania, a także o tym:🔵 po co opracowano aż pięć różnych projektów Skylinera, 🔵 dlaczego największej ściany wieży... nie widać, 🔵 dlaczego nie należy projektować w taki sposób, by... maksymalizować powierzchnię biurową, 🔵 czy można nie wydawać fortuny i nie podążać ślepo za trendami, a mimo to zrealizować budynek komfortowy, ponadczasowy i eco-friendly. A na koniec Michał Główka, kierownik budowy z ramienia Warbudu, zdradzi:🟢 czym budowa biurowca różni się od wznoszenie filharmonii,🟢 jak żyć z wymagającymi sąsiadami tuż za płotem budowy, 🟢 dlaczego nie trzeba zamykać budowy na zimę, 🟢 jak kierować budową, by do recyklingu trafiało ponad 95 proc. odpadów, 🟢 czy to możliwe, żeby jedno piętro biurowe powstawało w 5 dni (uwaga, spoiler: w takim tempie rośnie Skyliner 2).Zapraszamy na seans 📽️
Jak nowy Plan Ogólny Warszawy oraz inwestycje w transport szynowy długoterminowo wpłyną na geografię rynku biurowego i wartość nieruchomości w stolicy? Posłuchaj eksperta - Jan Jakub Zombirt, Senior Director - Strategic Consulting, JLL, w ekskluzywnym komentarzu dla Estate FM wyjaśnia:- czym jest (i czym nie jest) Plan Ogólny,- co zmieni się w zasadach wydawania decyzji o warunkach zabudowy, - dlaczego nie będzie można już wybudować biurowca na WZ-ce,- gdzie w Warszawie wyznaczono dominanty wysokościowe (spoiler: nie tylko w centrum miasta), - dlaczego plan nie obejmuje rejonów, o których wiadomo, że będą się w najbliższym czasie rozwijać, - jak na rozwój rynku biurowego (i stawki czynszów) wpłyną nowe linie warszawskiego metra, - ile wynosi "premia za dostępność" biurowca w Warszawie, innymi słowy: o jaką kwotę spada czynsz wraz z każdą dodatkową minutą średniego dojazdu do budynku (tak, można to obliczyć ),- gdzie powstaną nowe hotspoty biurowe i komunikacyjne w stolicy. Miłego odsłuchu!


![[PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Marta Zawadzka of TriGranit [PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Marta Zawadzka of TriGranit](https://s3.castbox.fm/13/f4/46/d20cb943f786b94575d888a936399720c6_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Bartłomiej Zagrodnik of Walter Herz [PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Bartłomiej Zagrodnik of Walter Herz](https://s3.castbox.fm/c1/c1/03/1c995407eb0458a95dee17c6a007fff270_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Anna Wysocka of CBRE [PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Anna Wysocka of CBRE](https://s3.castbox.fm/0c/90/3a/6fd63810a2f7ed4b2122b611cb6138bc0b_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Maciej Piotrowicz of Urban Partners [PL] 2025 Wrapped & 2026 Loaded: Maciej Piotrowicz of Urban Partners](https://s3.castbox.fm/7e/09/ed/bb8dc445f405721ed9cf762a8c94c5db6a_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Estate FM Pulse: 2025's Big Moments [PL] Estate FM Pulse: 2025's Big Moments](https://s3.castbox.fm/75/eb/5c/1474005e5fb68028a099b5049aa906e84d_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Michał Tasior, Prologis: In Essentials We Trust [PL] Michał Tasior, Prologis: In Essentials We Trust](https://s3.castbox.fm/f7/01/ba/aa314206e76c2e173233f3fafdabdda959_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Maciej Wójcikiewicz: 24 lata w szeregach CBRE [PL] Maciej Wójcikiewicz: 24 lata w szeregach CBRE](https://s3.castbox.fm/9d/65/0c/3b03c3ea1d16a3cf5b17e7e01eedf29adb_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Sustainable Voices ep. 8 – Największe wyzwania we wdrażaniu ESG [PL] Sustainable Voices ep. 8 – Największe wyzwania we wdrażaniu ESG](https://s3.castbox.fm/77/52/6c/8e4afa25c103aff99100127d197a121b3d_scaled_v1_400.jpg)
![[EN] Trzy dekady, które zmieniły Polskę: Erik Drukker o ewolucji rynku nieruchomości [EN] Trzy dekady, które zmieniły Polskę: Erik Drukker o ewolucji rynku nieruchomości](https://s3.castbox.fm/6a/ba/58/da18c5fd4fa54c0a79b85c2903a2086abf_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Mieszkaniowy Fundusz Wieczysty zrewolucjonizuje rynek mieszkań dostępnych? [PL] Mieszkaniowy Fundusz Wieczysty zrewolucjonizuje rynek mieszkań dostępnych?](https://s3.castbox.fm/cd/bb/38/0ece144f0ebd4d181dde77a228252592a6_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Franek Babik o akwizycji i zabudowie działek magazynowych [PL] Franek Babik o akwizycji i zabudowie działek magazynowych](https://s3.castbox.fm/09/e2/c9/3a4e1740885a26bbd7d91b9c8a86881cad_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] BIM Days 2025 | executive forum - relacja z eventu firmy Autodesk [PL] BIM Days 2025 | executive forum - relacja z eventu firmy Autodesk](https://s3.castbox.fm/7c/a7/2a/d92bd4b23d23cad0f4638dfe897f941d2c_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Patrick Pospiech z JLL [PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Patrick Pospiech z JLL](https://s3.castbox.fm/42/54/5a/98f72946fc9e4d25c58a62abaaf6afd29a_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Karol Dzięcioł z Develii [PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Karol Dzięcioł z Develii](https://s3.castbox.fm/62/6d/b8/a27a859f334aa14cc3f1fc420a8f90bfc5_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Krystyna Pietruszyńska z JLL [PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Krystyna Pietruszyńska z JLL](https://s3.castbox.fm/aa/b3/06/137b27f1b605a070ffeb506038eb12a6e0_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Anna Adrian z Otodom [PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Anna Adrian z Otodom](https://s3.castbox.fm/df/ad/f8/86a15e5b03b0216b4032fef781766fe0e4_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Kazimierz Kirejczyk z JLL [PL] Polish Real Estate Summit 2025 - Kazimierz Kirejczyk z JLL](https://s3.castbox.fm/39/64/76/419778ab20039bb5af76017615ea4d586a_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Dalsze plany inwestycyjne Uniwersytetu Warszawskiego! [PL] Dalsze plany inwestycyjne Uniwersytetu Warszawskiego!](https://s3.castbox.fm/24/2a/17/46b1a53bc9df741b6e2ae451697fbdf94d_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Wszyscy ludzie Skylinera [PL] Wszyscy ludzie Skylinera](https://s3.castbox.fm/4d/15/9c/058d59325e95df5e7428c6037a907221cb_scaled_v1_400.jpg)
![[PL] Jan Jakub Zombirt z JLL o Planie Ogólnym dla Warszawy [PL] Jan Jakub Zombirt z JLL o Planie Ogólnym dla Warszawy](https://s3.castbox.fm/a0/86/04/98ce6c68ed78ea4f1a442cfaaea91a344d_scaled_v1_400.jpg)

