רכבת ההשקעות

אבישי עובדיה לא משקיע בנדל"ן. אין לו בכלל דירה. ובכל זאת, הוא כתב ספר שלם על שוק הדיור הישראלי, וחזר לרכבת ההשקעות, פודקאסט הבית של Capital Summit, כדי לדבר על מה שבאמת עומד מאחורי המחירים. "אין פה ראש של תמנון מרושע", הוא אומר על מצב ענף הנדל"ן בישראל. "יש פה שילוב של גורמים שיוצרים לך את הסופה המושלמת". מי האשמים? מה פגם בתכנית מחיר למשתכן? ואיך פרויקט שמסתמך על 920 אלף דירות קיימות בשוק יכול לייצר שכירות יציבה ארוכת-טווח לכולם, בלי לבנות ולו דירה אחת? עובדיה מציג תמונה מורכבת של שוק שבו כל שחקן דואג לאינטרסים שלו, והתוצאה נוחתת על האזרח שרוצה רק לקנות דירה. הוא מסמן נקודת סיכון ברורה קדימה, ומציע שני פרויקטים קונקרטיים שיכולים לשנות את המצב - עוד לפני שהגל יגיע. האזינו לפרק המלא  See omnystudio.com/listener for privacy information.

באוקטובר 2023, כשהשקל עמד על 4 לדולר והמדינה הייתה בהלם,  דר' אבי אורטל ושותפיו החליטו שזה בדיוק הזמן לפתוח קרן השקעות ישראלית. קרן מנור אוורגרין גייסה מאז 1.8 מיליארד שקל ממשקיעים מוסדיים ומהמשפחות הפרטיות החזקות בישראל, ראתה מעל 400 חברות והשקיעה ב-13. חברות ישראליות בשלות עם תזרים יציב והיסטוריה פיננסית, שהבעלים שלהן מחפשים שותף אמיתי לדרך. בפרק החדש של פודקאסט הבית של Capital Summit, רכבת ההשקעות, אורטל מסביר לדן קצ'נובסקי איך זה נראה בפועל. המודל של מנור אוורגרין שונה ממה שמכירים בעולם הפרייבט אקוויטי. הקרן לא באה לקנות ולמכור, היא באה להישאר. הבעלים ממשיך לנהל, הקרן נכנסת כשותפה לצידו, ושניהם בונים יחד לטווח הארוך. ״המרנו את מושג השליטה במושג שותפות", אומר אורטל. ומכיוון שמדובר בשותפות אמיתית, הבחירה באנשים הנכונים חשובה אצלם יותר מכל מספר בדוח: ״מספרים לא טובים אפשר לתקן, אבל בן אדם שלא יודע לקבל ביקורת, אי אפשר". הגישה הזו הוכיחה את עצמה כבר בעסקה הראשונה. מנור אוורגרין רכשה חברת אלקטרואופטיקה ביטחונית ב-180 מיליון שקל, ליוותה אותה בסדרת רכישות והנפיקה אותה בבורסה לפי שווי של 600 מיליון, כשלאורך כל הדרך המשיכה לחלק דיבידנדים למשקיעים. אורטל לא מתעלם מהעובדה שהעסקה נסגרה בדיוק כשהעולם הביטחוני התחיל להתחמם: ״נפוליאון אמר תן לי גנרלים עם מזל״, הוא אומר, ״גם מזל צריך בחיים". מעבר לעסקה הבודדת, אורטל מסביר בפרק למה הוא מאמין שהמשק הישראלי עומד לפני שגשוג משמעותי, ואיך הקרן מנצלת את מה שהוא מכנה ״קסם המכפיל״, הפער בין המחיר שבו נקנות חברות פרטיות בישראל לבין השווי שלהן בשוק הציבורי. ״אנחנו נהנים מהיכולת לקנות חברות טובות במכפילים נמוכים,״ הוא אומר, ״ובסוף לקחת אותן לשוק הציבורי במכפילים הרבה יותר משמעותיים". מה קורה כשהשותף שבחרתם מפתיע אתכם? מה הקו האדום שאורטל לא מוכן לעבור בשום עסקה? ולאן הוא היה משקיע אילו לא היה מנהל את הקרן? לפרק המלא עם אבי אורטל ברכבת ההשקעות See omnystudio.com/listener for privacy information.

21 מיליון אמריקאים סובלים מדיכאון, 7 מיליון מהם עמידים לכדורים הנמכרים בשוק. גם בישראל הדיכאון שובר שיאים ומאז ה-7 באוקטובר הביקוש לטיפול בפוסט-טראומה וחרדה רשם זינוק שלא נראה כמותו. לחברת הביו-טק בריינסוויי יש פתרון, שגם קיבל את אישור ה-FDA, אבל אז התברר שזו רק ההתחלה. איך חודרים לשוק עם פתרון חדש? איך מחנכים למוצר חדש וכיצד מובילים חברה לזינוק של 1,800 אחוז בנאסד"ק? בפרק החדש של רכבת ההשקעות, פודקאסט הבית של Capital Summit, מארח דן קצ'נובסקי את הדר לוי, מנכ"ל בריינסוויי, החברה הציבורית שהצליחה לשנות את השוק על ידי שינוי המודל העסקי. איך היא עשתה זאת? לוי, שעבר דרך ארוכה מרואה חשבון בדלויט ועד מנכ"ל של חברה הנסחרת בנאסד"ק, יודע בדיוק היכן נמצאים החסמים ובעיקר - איך מזיזים אותם. מסתבר, שלשכנע חברת ביטוח לממן טיפול, לשנות את ההרגלים של פסיכיאטרים שמעולם לא עבדו עם מכשור, ולגרום לשוק של 21 מיליון חולים לזוז - זה מסע עסקי שלם בפני עצמו. "זה שיש לך טכנולוגיה ויש לך רגולציה זה לא אומר שהרופא רוצה לאמץ אותה מחר בבוקר", מבהיר לוי. מה גרם לקרן שהובילה את הנפקות טסלה וספייס אקס להיכנס עם 15 אחוז מהחברה? ואיך קיצור פרוטוקול הטיפול משישה שבועות לשישה ימים שינה את כל המשחק? האזינו לפרק המלאSee omnystudio.com/listener for privacy information.

בשנת 2021 הונפקה רייזור לאבס בבורסה הישראלית והכל היה נראה ורוד. אבל אז הגיעה הקורונה ותוך שנה, הלקוח המרכזי התנתק, בועת מניות הטכנולוגיה התנפצה, ומחיר המניה צנח מ-15 שקל לארבעים אגורות. רוב החברות שהנפיקו באותה תקופה לא שרדו כלל. רז רודיטי, מייסד משותף ומנכ"ל רייזור לאבס, לא נסוג. בפרק של פודקאסט הבית של Capital Summit, רכבת ההשקעות, הוא מספר על שנתיים של המצאה מחדש, "דם, יזע ודמעות" לפי דבריו, וניסיון של כמעט עשור לשנות את אחת התעשיות השמרניות ביותר בעולם: כרייה בסדר גודל של טריליון דולר בשנה, שפועלת עם טכנולוגיות של לפני עשרות שנים. הפתרון שפיתחו: רשת חיישנים שמנטרת מכונות כרייה כבדות בזמן אמת, AI שמזהה תקלות לפני שהן קורות, ולאחרונה גם מוצר למשאיות ענקיות ששוקלות 300 טון. עסקה של 78 מיליון דולר שנסגרה לאחרונה, חלקה חודש אחרי השבעה באוקטובר, שמה את רייזר לאבס על המפה הבינלאומית. איך מוכרים AI לתעשייה שמרנית? כיצד לקוח עוגן יכול להרוס חברת מוצר? ולמה רודיטי עדיין לא מתחרט על ההנפקה? האזינו לפרק המלאSee omnystudio.com/listener for privacy information.

יש דרך אחת לשרוד קורונה, מלחמה וזינוק ריבית בלי לאבד את הכיוון: ללמד את האנשים שלך לראות למשבר את הלבן בעיניים. זו הגישה של שמואל דונרשטיין, מנכ"ל ובעל השליטה ברב בריח, שהפך יצרנית דלתות שהייתה על סף פירוק לקבוצת תעשייה עם 13 מפעלים ומחזור שמתקרב למיליארד שקל. בפרק החדש של רכבת ההשקעות הוא מספר לדן קצ'נובסקי איך זה נראה בפועל. הדרך לא הייתה קלה. הנפקת החברה בבורסה, בקיץ 2021, קדמה בדיוק לשרשרת משברים של ריבית, קורונה ומלחמה. ב-2024 ספגה הקבוצה הפסד משמעותי בעקבות פגיעה במפעל הסמוך לעוטף עזה, ורק בחודשים האחרונים היא מציגה רווחיות יציבה ותזרים חיובי. מה עומד מאחורי ההחלטה להתפרס על פני 350 קבוצות מוצרים במקום להתמקד בדלתות בלבד? איך נראה נוהל משבר בחברת תעשייה בזמן אמת, ולמה דונרשטיין מאמין שהדמוגרפיה הישראלית תכריח בנייה מסיבית בעשורים הקרובים גם אם השוק כרגע בהאטה? דונרשטיין גם חושף מהי העסקה הטובה ביותר שעשה, מהי הטעות היקרה ביותר שלמד ממנה, והיכן היה משקיע 100 מיליון שקל אילו נאסר עליו להשקיע ברב בריח. האזינו לפרק המלא על תעשייה, משברים וצמיחה בענף הבנייה הישראליSee omnystudio.com/listener for privacy information.