老友记 OFR House

欢迎收听由IOSG Ventures出品的《老友记圆桌》(The OFR House)，这是一档提供深度、前瞻、真实行业洞察的播客节目。本期节目邀请叙事交易员JS、前沿科技投资人Didier、IOSG创始合伙人Jocy 以及Conflux联创元杰，共同复盘这轮暴跌中的真实决策与心理代价。比特币从12.6万美金腰斩至6万，单周清算 260 亿美元。恐慌指数跌至 11，ETF 资金由流入转为流出。白银创历史最大单日跌幅，黄金同步重挫。市场腰斩之后，有人爆仓离场，也有人逆势盈利。本期我们从真实交易案例出发，聊杠杆、纪律、过度自信、幸存者偏差，以及 2026 年的仓位选择。【主播】 Jocy Lin，IOSG Ventures创始合伙人【嘉宾】 JS（叙事交易员）：首次出镜，完整复盘 10 倍杠杆滚仓路径 Didier（前沿投资人）：宏观视角看周期，预测市场就是下一代 CEX 元杰（Conflux 联创）：周期猎人，等"血溅当场"的信号【你将听到】 02:25 市场背景速览：BTC 腰斩、260 亿清算、恐慌指数 11 02:55 一个问题开场：你的交易偶像是谁？ 11:54 JS 如何在血海中赚到 300 万美金 24:43 这是四年周期顶部，还是牛市深度洗盘？ 34:20 易理华：一笔 7.34 亿美金的杠杆亏损复盘 46:10 幸存者偏差：我们看不到的“失败者” 46:50 黑天鹅与未知风险：应该留多少冗余？ 58:25 2026 的钱在哪里？当前仓位怎么配？ 01:13:45 预测BTC会到哪？ 01:28:41 做交易员的代价 01:37:29 每人一句话：给 听众朋友们2026的建议⚠️ 免责声明本节目内容仅供信息交流，不构成任何投资建议。加密货币投资具有高风险，请根据自身风险承受能力谨慎决策。嘉宾观点仅代表个人立场，不代表所在机构意见。关注我们本期节目音频版已在小宇宙、Apple Podcast 上线，视频版已在 YouTube 和 Bilibili 上线，欢迎收听完整内容并参与问题征集与评论互动。加密世界的牌局瞬息万变，今天的洞察或许就是明天的风向。想要与我们一同把握行业脉搏，洞悉资本暗流？别忘了订阅《The OFR House》，锁定下一场老友记圆桌。听众朋友们可以通过以下方式关注我们，期待听到大家的建议和评论！收听平台：Apple Podcast｜小宇宙视频平台：Youtube｜BilibiliEmail: ofr@iosg.vcX: OFR House (@ofr_house)

Welcome to The OFR House, a podcast led by IOSG Ventures, featuring in-depth, forward-looking conversations on crypto markets, infrastructure, and the ideas shaping the next phase of the industry.🎙 GuestsMomir Amidzic: Managing Partner, IOSG VenturesJoey: Principal, IOSG Ventures📌 Episode OverviewJoin IOSG Ventures' Momir and Joey as they dissect the crypto markets of 2025 and share their predictions for 2026. From Bitcoin's disappointing year to Ethereum's stablecoin resurgence, Hyperliquid's dominance, and the structural problems plaguing altcoins, this comprehensive discussion covers the narratives that defined the year and what's next for crypto.Key Topics02:12 Bitcoin & Macro: Is the four-year cycle breaking?12:42 Ethereum’s Comeback: Stablecoins, leadership, and narrative recovery20:05 Solana's Identity Crisis and the Rise of Hyperliquid32:48 The Altcoin Apocalypse54:40 Perps: Who Survives?01:06:00 Prediction Markets' Moment01:18:06 IOSG 2026 Predictions⚠️ DisclaimerThis podcast is for informational purposes only and does not constitute investment advice.🎧 Listen onApple Podcast ｜ Xiaoyuzhou📺 Watch onYouTube ｜ Bilibili📖 Read MoreIOSG 2026 Investment Outlook📩 Email: ofr@iosg.vc🐦 Follow us on XOFR House (@ofr_house)IOSG Ventures (@IOSGVC)Subscribe for more deep-dive crypto market analysis and predictions from IOSG's investment team.

欢迎收听由IOSG Ventures领衔的《老友记圆桌》(The OFR House)，这是一档提供深度、前瞻、真实行业洞察的播客节目。本期节目邀请dForce创始人民道、IOSG创始合伙人Jocy 以及Conflux联创元杰，共同探讨2026加密世界的方向。2026 年刚刚开始，但加密行业已经站在一个关键拐点。当政府储备、ETF、机构入场等“超级催化剂”逐步被市场消化，比特币、以太坊等核心资产的叙事是否已经接近天花板？四年周期究竟是客观规律，还是一场被反复强化的集体信念？在 DeFi 收益持续压缩、稳定币快速扩张、AI 创新周期到来的背景下——真正的机会正在向哪里迁移？本期《OFR House 老友记圆桌》，我们邀请三位长期深度参与加密与前沿科技的嘉宾，共同讨论 2026 年加密行业的资产定位、应用机会、代币经济学清算，以及 AI 周期下的人才迁徙。本期老友 民道｜dForce 创始人 Jocy｜IOSG Ventures 创始合伙人 元杰｜Conflux 联合创始人主持人：Luna｜IOSG Ventures本期内容05:40 话题一引介：比特币：当“数字黄金”叙事被定价之后06:00 代币化黄金（如 XAUt）正在与 BTC 形成真实竞争09:18 地缘政治背景下，黄金 vs 比特币 的储备选择分化13:23 问题不再是“涨或跌”，而是：BTC 的下一个叙事在哪里？14:26 话题二引介：ETH认知之战？结算层、货币，还是现金流资产？15:20  以太坊承载了约 60% 的稳定币市值，成为事实上的链上结算层18:30 未来技术重心：隐私、中立性与主权抗性20:30 以太坊的挑战不是技术，而是认知与定位的撕裂32:53 话题三引介：DeFi 与稳定币：最成功的加密产品，仍在进化中33:33 稳定币链上交易量已超过 Visa，无争议是至今最成功产品形态，供给持续扩大37:10 DeFi 收益压缩，推动 策略管理人（Curator） 与主动管理模式崛起41:40 稳定币增长还有另一条“币圈人看不见的腿”44:07 话题四引介：预测市场 & AI Agents：新叙事，还是再一次“AI 洗白”？44:37 预测市场通过低费率抢占流动性，构建数据工厂，并与 Web2 券商合作渗透47:29 预测市场并非赌场，而是 信息定价与概率交易机制54:06 真正的大规模融合，取决于 AI 是否获得“主体性（sovereignty）”56:36 话题五引介：无现金流代币归零？Axiom 4 个月 1 亿收入却不发币，TGE 是否在消亡？58:08 越成功的应用越不需要代币；代币不再是必须品01:02:31 未来主流可能是 IPO + TGE 双路径，传统金融与加密市场融合加深01:04:00 2021–2022 融资周期遗留的供应将在 2026 继续释放，“末日也是机会”01:09:00 话题六引介：BNB Chain / Solana / Base：三种完全不同的基础设施哲学01:09:20 从“经济动机与哲学”理解三条公链的差异01:16:05 交易所起链各有版本：“开放生态 vs 全下场做基建”01:20:53 交易所正演变为 super app，做链是竞争必然；“使命感与价值观”01:25:19 话题七引介：人才迁徙：AI 会掏空 Crypto 吗？01:27:18 加入 AI 与坚守 crypto 不是单选题：先全面拥抱 AI、提升生产力，靠近“战火”理解变化01:30:10 从 crypto 转 AI，但并未放弃 web3 精神01:32:57 AI 带来更强的“存在主义冲击”，打破 crypto 的技术心智垄断延伸阅读《IOSG 的第九年：2026 加密市场的重构和结构性机遇》关注我们本期节目音频版已在小宇宙、Apple Podcast 上线，视频版已在 YouTube 和 Bilibili 上线，欢迎收听完整内容并参与问题征集与评论互动。加密世界的牌局瞬息万变，今天的洞察或许就是明天的风向。想要与我们一同把握行业脉搏，洞悉资本暗流？别忘了订阅《The OFR House》，锁定下一场老友记圆桌。听众朋友们可以通过以下方式关注我们，期待听到大家的建议和评论！收听平台：Apple Podcast｜小宇宙视频平台：Youtube｜BilibiliEmail: ofr@iosg.vcX: OFR House (@ofr_house)

欢迎收听由行业资深从业者领衔的《老友记圆桌》(The OFR House)，这是一档提供深度、前瞻、真实行业洞察的播客节目。本期节目由 IOSG Ventures 的创始人 Jocy Lin 主持，邀请了多位加密行业重量级嘉宾，包括本末社区创始人超级君、区块链媒体人 Colin 以及资深创业者元杰，共同探讨 Web3 行业与传统世界的热点话题和未来发展方向。「背景介绍」2025年以来稳定币领域迎来里程碑式发展——全球监管框架加速落地，各国政府和监管机构对稳定币的态度从观望走向积极立法，以期将其纳入现有金融监管体系。随着美国《GENIUS法案》和中国香港《稳定币条例》相继通过，明确了稳定币的法律地位并引入发牌制度，稳定币合规化、机构化和应用场景的多元化将是未来持续关注的焦点。当前，稳定币市场规模正持续增长超 2500 亿美元，据摩根大通预测，到 2028 年稳定币市场规模将会增长至 5000 亿美元。伴随着 Web3 数字资产和传统金融的融合，链上美股浪潮也进入了抢滩期。7月，知名在线券商 Robinhood 推出了面向欧盟用户的代币化美股交易服务，覆盖超过 200 种美国股票和 ETF，并计划扩展到专用的 Layer 2 区块链。Kraken 和 Bybit 等头部交易所同步上线了代币化美股和 ETF，供非美国用户 24/7 交易，甚至支持提现到自我托管钱包并用于 DeFi 抵押。在本期节目中，我们不仅探讨了 USDT 利润飙升至 130 亿美元的惊人现象，更深入剖析了 USDT 与 USDC 截然不同的商业模式，揭示了合规与加密原生路径下的利润差异与市场策略。我们还将讨论传统巨头 (如 PayPal, Stripe) 如何布局稳定币市场，同时，我们对近期火爆的“币股”概念展开激辩，分析其对行业流动性的潜在虹吸效应，并探讨“链上美股”作为下一波浪潮的可能性。本期节目也将直面行业挑战：Web3 行业的流动性困局和结构性矛盾、币安 Alpha 策略的深层影响，以及行业如何才能实现 “币东好过股东” 的愿景。「本期老友」👤 主持人Jocy Lin, IOSG Ventures 创始合伙人👤 嘉宾Yuanjie，Conflux 联合创始人Colin Wu，吴说创始人超级君，Benmo 社区创始人「本期内容」09:35 话题一引介：稳定币的商业模式与市场格局11:32 稳定币为什么能成为“杀手级应用”？USDT 的发展历程与合规化之路14:13 Circle 的合规化尝试，在利润分配上面临挑战16:19 MakerDAO 的特殊存在与发展瓶颈20:23 2019 年 Tether 面对监管危机22:17 Tether 会选择什么样的公链23:54 USDT 与 USDC 商业及分销模式的差异；为何 USDT 利润远超 USDC29:08 Tether 早期的“擦边”和“野蛮生长”31:53 中心化稳定币的信任危机，加密行业应在合规与去中心化之间找到平衡34:42 话题二引介：稳定币超级应用与传统企业入局，Paypal、Meta、Stripe 等巨头上桌36:50 为何 Crypto 原生企业比传统巨头更具优势38:40 支付习惯难以改变，稳定币的机会在于尚未普及电子支付的第三世界国家42:20 京东、阿里的稳定币影响范围43:52 话题三引介：加密货币概念股票动作频发，传统机构更倾向买币股而非直接购买比特币？46:37 币股加密行业的内生流动性，是不可持续的“泡沫”51:37 币股炒作、内幕交易风险较高53:46 美股上链的战略意图55:19 链上美股是伪命题，如何实现传统市场资金回流加密行业59:50 链上美股提高资金使用效率，实现乐高式组合，提升全球流动性63:03 话题四引介：币安 Alpha 策略对行业的影响，行业自监管能否推动行业成熟63:49 Alpha 是币安的防守型策略，资产滥发属于结构性困境65:51 币安如何通过分层策略管理上币质量，促使行业一级市场投资和创业逻辑改变70:23 挖提卖的真实面貌，“币东”好过股东需要行业共同努力74:55 重塑行业秩序、建立行业自监管体系「关注我们」加密世界的牌局瞬息万变，今天的洞察或许就是明天的风向。想要与我们一同把握行业脉搏，洞悉资本暗流？别忘了订阅《The OFR House》，锁定下一场老友记圆桌。本期节目音频版已登陆小宇宙、Apple Podcast，视频版将在 YouTube 和 Bilibili 上线，欢迎收听完整内容并参与问题征集与评论互动。听众朋友们可以通过以下方式关注我们，期待听到大家的建议和评论！上线平台：小宇宙 | Apple Podcast | Youtube｜BilibiliEmail: ofr@iosg.vcX: OFR House (@ofr_house)