Capital Intereconomía

La estrella de los Milwaukee Bucks sigue creciendo fuera de la cancha mientras su equipo atraviesa un momento complicado en la NBA. ????️ Nueva inversión en el fútbol femenino Giannis se ha incorporado al grupo inversor Seven Seven Six, liderado por Alexis Ohanian, fundador de Reddit. El grupo adquirió cerca del 10% del Chelsea FC Women en una operación valorada en 20 millones de libras, dentro de una tasación global de 200 millones fijada por el consorcio encabezado por Clearlake Capital y Todd Boehly. El modelo independiente del equipo femenino y su crecimiento financiero fueron claves para atraer a los inversores. La apuesta busca impulsar el desarrollo y la visibilidad del deporte femenino. ???? Una estrategia clara de expansión La inversión en el Chelsea femenino se suma a otras participaciones del jugador griego como el Nashville SC (MLS), Milwaukee Brewers (MLB), los Angeles Golf Club, La Liga femenina Unrivaled o la plataforma de redicciones Kalshi. La línea es evidente: crecimiento, impacto y expansión cultural en distintas disciplinas deportivas. ???? Crisis deportiva en Milwaukee Mientras su perfil empresarial crece, la situación de los Bucks preocupa. Desde el título de 2021, el equipo no ha superado la primera ronda de playoffs y actualmente lucha por mantenerse en puestos competitivos. El propio Antetokounmpo ha reconocido la falta de química y juego colectivo como uno de los principales problemas del equipo. ???? Futuro abierto Aunque han surgido rumores de traspaso, Giannis seguirá en Milwaukee hasta final de temporada. Dentro de la pista, busca devolver a los Bucks a la élite. Fuera de ella, continúa construyendo un imperio deportivo que ya trasciende el baloncesto.

En Los Desayunos de Capital, entrevistamos a Darío García, CEO de Flake Agency, para conocer en profundidad los FinVoices Awards, los primeros premios que reconocen a las distintas voces del sector financiero. Durante la conversación, explicó el origen y los objetivos de estos galardones, el papel del jurado y de los nominados, y cómo han contribuido a profesionalizar la divulgación financiera en los últimos cinco años. Además, analizamos la evolución del ecosistema de creadores de contenido económico, el papel de las fintech en su estrategia de comunicación y la labor de Flake Agency como nexo entre marcas, divulgadores e inversores. También se abordaron los principales retos de la comunicación financiera en la era digital, el auge de los influencers y la importancia de transmitir información rigurosa y accesible. En el Foro Empleo, contamos con José María Triper, columnista de El Economista, y Marisa Cruzado, socia en CVA, para analizar la situación del mercado laboral. Dentro de este espacio, entrevistamos a Nuria Oliver, doctora en Inteligencia Artificial y directora de la fundación ELLIS Alicante, con quien reflexionamos sobre el impacto de la IA en el empleo en España, los nuevos perfiles profesionales y los desafíos de la transformación digital.

En Capital Intereconomía, el radar empresarial puso el foco en la posible inversión de hasta 30.000 millones de dólares de Nvidia en OpenAI, una operación que podría reforzar aún más el liderazgo del sector de la inteligencia artificial y marcar un nuevo punto de inflexión en la carrera tecnológica global. En el programa, realizamos una entrevista “cara a cara” con Pablo García, director de DIVACONS - Alphavalue, con quien analizamos el contexto actual de los mercados, el impacto de la IA en las valoraciones bursátiles y las principales oportunidades y riesgos para los inversores en este entorno de elevada volatilidad. En el espacio Cripto Capital, hablamos con Jesús Pérez, fundador de Crypto Plaza, y con Carlos Salinas, experto en banca de activos digitales, sobre la creciente competencia entre bancos y plataformas cripto por el control de la liquidez. Analizamos el papel de las stablecoins en el sistema financiero, el pulso entre la banca tradicional y el ecosistema cripto, y el avance de los proyectos de monedas digitales. Además, se abordó la estrategia del Banco Central Europeo con el euro digital, una iniciativa que busca proteger a la banca europea y reforzar los sistemas de pago frente al avance de los gigantes tecnológicos y las criptomonedas.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en la posible entrada de Nvidia en el capital de OpenAI. Según informaciones publicadas por CNBC y Financial Times, el fabricante de semiconductores estaría valorando una inversión de hasta 30.000 millones de dólares en la compañía dirigida por Sam Altman. Esta operación se integraría en la actual ronda de financiación que impulsa la creadora de ChatGPT y que podría situar su valoración por encima de los 800.000 millones de dólares, consolidándola como una de las empresas tecnológicas más valiosas del mundo. Gran parte de los fondos captados se destinarían previsiblemente a la adquisición de chips de Nvidia, pieza clave para el desarrollo y entrenamiento de modelos de inteligencia artificial. Sin embargo, el anuncio ha reavivado el debate sobre cómo encaja esta inversión con el acuerdo de infraestructura que ambas compañías firmaron en septiembre pasado. CNBC sostiene, citando fuentes cercanas a la operación, que la inversión sería independiente de aquel pacto y que incluso podría ampliarse en futuras rondas siempre que respete el marco previamente acordado. La versión del Financial Times es distinta: el diario británico apunta a que esta nueva operación podría reemplazar el acuerdo cerrado el año anterior. En aquel entendimiento histórico, ambas tecnológicas contemplaban movilizar hasta 100.000 millones de dólares y desplegar al menos 10 gigavatios de capacidad de computación para los centros de datos de OpenAI. En los últimos meses, el consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, habría tomado distancia. En noviembre, la empresa advirtió en sus resultados trimestrales que no existía garantía de alcanzar un acuerdo definitivo. Pese a las especulaciones, la ronda de financiación sigue adelante y podría estructurarse en dos fases. En la primera participarían gigantes como Microsoft, Amazon y SoftBank, mientras que en una segunda etapa se sumarían otros inversores. Todo ello ha intensificado el debate sobre la valoración real de OpenAI, una cuestión que Altman ha defendido públicamente. La relación entre Nvidia y OpenAI, en cualquier caso, se remonta a 2010, cuando el fabricante suministró uno de sus primeros sistemas DGX para entrenar grandes redes neuronales.

En el consultorio de bolsa de hoy, Javier Santacreu analiza el tono alcista del mercado europeo, aunque empieza a mostrar señales de agotamiento en zonas clave. El IBEX 35 intenta superar sus máximos históricos sin éxito, evidenciando una falta de catalizadores que impulsen un nuevo tramo al alza. Aunque la tendencia sigue siendo positiva, Santacreu ce como cada aproximación a máximos activa la presión vendedora. En este contexto, el analista suma el repunte del petróleo por la tensión entre Estados Unidos e Irán y el fortalecimiento del dólar, factores que incrementan la prudencia entre los inversores. En valores concretos del mercado español, Javier Santacreu es selectivo. Cellnex ha formado un suelo relevante en la zona de 24,50 euros y desde ahí ha protagonizado una recuperación significativa, aunque necesita confirmar fortaleza superando resistencias para activar una señal clara de entrada. Amadeus, por su parte, se encuentra en un simple rebote técnico dentro de una estructura de máximos y mínimos decrecientes, por lo que el escenario más prudente pasa por esperar a que cierre el hueco bajista antes de plantear nuevas posiciones. En Estados Unidos, la atención se centra en el aumento de la volatilidad dentro de las grandes tecnológicas. Apple ha visto quebrada su estructura alcista tras las últimas caídas, lo que obliga a vigilar niveles de soporte clave en temporalidades altas. El deterioro técnico en parte de las denominadas “siete magníficas” refuerza la idea de que el mercado atraviesa una fase más exigente, donde la gestión del riesgo cobra especial relevancia. Dentro del sector energético, se mantiene una estructura técnicamente alcista tras superar resistencias importantes y situarse en subida libre. Sin embargo, el valor presenta niveles de sobrecompra extremos, lo que eleva el riesgo de correcciones a corto plazo. En conjunto, el mensaje del consultorio es claro: tendencia aún positiva en muchos activos, pero con mayor volatilidad, resistencias exigentes y necesidad de disciplina en las entradas.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una sesión marcada por la volatilidad y las dudas sobre algunos sectores clave del mercado. El análisis de mercados corrió a cargo de Xavier Brun, responsable de Renta Variable Europea en Trea AM, con quien abordamos el creciente temor a una posible burbuja en el capital privado, con especial atención al caso de Blue Owl como posible “canario en la mina”. También analizamos el retroceso de Danone, que ha visto reducir su beneficio un 9,7% tras los cargos derivados de la retirada de su fórmula infantil. Durante el programa, se puso el foco en el sector tecnológico tras conocerse que Nvidia invertirá 30.000 millones de dólares en la ronda de financiación de OpenAI, reforzando su apuesta por la inteligencia artificial. Además, se repasó la evolución del mercado energético, con el petróleo alcanzando máximos de seis meses en un contexto de tensiones geopolíticas y ajustes en la oferta. La jornada se completó con el consultorio de bolsa de Daniel Santacreu, analista independiente, que resolvió las dudas de los oyentes y ofreció claves para posicionarse en el actual entorno de mercado.

En Capital Intereconomía analizamos la actualidad económica y política en una nueva edición de Tertulia Capital, con la participación de David Henche, profesor de estrategia en ICEMD/ESIC; José Ramón Álvarez, profesor de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales; y José Luis Fernández Santillana, director de estudios de USO y presidente de Ceoma. Durante la tertulia abordamos las tensiones geopolíticas tras el ultimátum de Donald Trump a Irán para alcanzar un acuerdo, así como el impacto económico de la Cumbre de Inteligencia Artificial en India, que ha cerrado con promesas de inversión por valor de 200.000 millones de dólares. También se analizaron las implicaciones de estos acontecimientos en los mercados, la industria y el empleo. El programa incluyó una entrevista con Mª Jesús Fernández, economista senior de Funcas, quien explicó la revisión al alza de las previsiones de crecimiento para 2026 hasta el 2,4%, al tiempo que alertó sobre la ralentización de la actividad económica y los riesgos para los próximos trimestres. La jornada se completó con el análisis de preapertura de los mercados a cargo de Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4 Banco, que ofreció su visión sobre el contexto bursátil y las perspectivas para los inversores.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza la última hora del mercado bursátil estadounidense, donde destaca la tensión entre Estados Unidos e Irán, los datos que conoceremos del país estadounidense, la posible inversión de Nvidia en Open AI y las dudas que vuelven a generar los créditos privados en Estados Unidos. Hoy conocemos la primera lectura del PIB del 4T de 2025, el índice de precios PCE de diciembre, la lectura preliminar del PMI compuesto de febrero y el dato final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan del mes de febrero. “Creo que quedaremos en un PIB de subida en Estados Unidos en torno al 3%”, afirma el invitado. Al mercado le vuelven a sacudir las dudas sobre los riesgos de los créditos privados y vuelven a sacudir a los mercados bursátiles. Blue Owl Capital, unas de las principales compañías de crédito privado, anunció ayer que ya no permitiría reembolsos de uno de sus fondos, enfocados sobre todo al sector minorista. El country manager en Iberia de Leverage Shares afirma que “son inversores que se meten a largo plazo y que no pueden salirse porque las compañías les retienen mucho”. La atención también ha estado puesta en los resultados de Walmart, cuyos beneficios han crecido en 2025 un 12%. Superan los 20.000 millones de dólares, gracias a sobre todo el negocio de ventas de comercio electrónico, que se dispararon el año pasado un 27%. Además, sus ingresos del 2025, de 713.000 millones de dólares se quedan 4.000 millones por debajo de los de Amazon. Es la primera vez que el gigante de paquetería supera a Walmart, lo que le ha valido para ser la empresa con mayores ingresos del mundo. “Yo creo que son buenos resultados, pero hay que ponerlo también todo en perspectiva”, apunta Ignacio Vacchiano.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, en una jornada marcada por las caídas en las bolsas asiáticas tras el cierre negativo de Wall Street, pese al nuevo máximo del Kospi, y por las dudas sobre el mercado de créditos privados en Estados Unidos. El primer análisis de la mañana corrió a cargo de Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, con quien abordamos los principales datos macro del día, como el IPC y el PIB, el escenario de posibles bajadas de tipos, la tensión con Irán y su impacto en el petróleo, así como las señales de alerta en el mercado con casos como Blue Owl. También analizamos los resultados de compañías como Occidental Petroleum, Walmart y Newmont Mining, y la evolución del sector tecnológico con Nvidia y OpenAI. El programa incluyó el habitual repaso a la prensa económica nacional e internacional, con las noticias más relevantes de la jornada. Además, entrevistamos a María Canal, portavoz de la Representación de la Comisión Europea en España, con quien hablamos sobre la intensa agenda europea en nuestro país, la visita de comisarios como Andrius Kubilius, responsable de Defensa y Espacio, y el apoyo de la Unión Europea a las regiones del Este en el contexto del cuarto aniversario de la guerra en Ucrania.

Esta última hora hemos tenido el espacio Los Desayunos de Capital, donde hemos contado con Manuel Melenchón, Manager Director del Sur de EMEA de Hyatt, que ha hecho un repaso de las expectativas y los planes que tiene la compañía en 2026. Después hemos tenido el Foro de Empleo, en el que han participado Marisa Cruzado, socia en CVA, Luis Pérez, director de Relaciones Institucionales de Randstad y Rafael Pamillón, profesor de Economía en el IE Business School y la Universidad San Pablo CEU. Han analizado el impacto del absentismo laboral y la regularización de inmigrantes.

En Capital Intereconomía, el radar empresarial puso el foco en Anthropic, analizando su impacto en el sector tecnológico y su influencia en los mercados de inteligencia artificial. En el espacio Empresas Cotizadas, entrevistamos a Arvin Abarca, CEO de GrandVoyage, que hizo balance de sus primeros meses como compañía cotizada tras su debut en BME Scaleup. Durante la conversación, explicó las razones que llevaron a la empresa a salir a bolsa, la evolución de su negocio, sus principales líneas de actividad y las áreas que están impulsando el crecimiento. Además, detalló en qué proyectos están centrando sus inversiones, las palancas de expansión a medio plazo y los objetivos de su plan estratégico. Abarca también destacó la importancia de la relación con los accionistas y el compromiso con la transparencia en esta nueva etapa como empresa cotizada. En el Foro de la Inversión, contamos con Flavien del Pino, director de BDL Capital Management en España, quien compartió sus ideas de inversión para 2026, analizando oportunidades en distintos mercados y sectores en un contexto marcado por la transformación tecnológica y los cambios macroeconómicos. El programa se completó con el consultorio de fondos de Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, que respondió a las consultas de los oyentes y ofreció claves para construir carteras diversificadas y adaptadas al escenario actual.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, viene a nuestro programa para analizar las carteras gestionadas de la compañía y cómo funcionan. “Un plan gestionado es que alguien que tiene conocimiento de fondos gestione por tí tu inversión”, asegura el invitado. Explica que “en este caso, el cliente no tiene por qué decidir nada, hace un test para ver su apetencia al riesgo y a partir de ahí la compañía le asigna su cartera”. ¿Quién gestiona esta cartera? El entrevistado explica que “el equipo de diáfano, que se preocupa de que la cartera este perfectamente balanceada y que la selección de producto sea lo más adecuada posible”. El CEO de IronIA Fintech, explica cada cuanto tiempo se cambian los fondos de la cartera gestionada. “No se fija una fecha específica para cambiar los fondos”, afirma el invitado. Asegura que esto se hace así porque “si al cliente le va muy bien un cartera, para que la va a balancear”. También afirma que “son muy dependientes de cómo está el mercado”. ¿Cómo operan respecto a esto? El experto afirma que desde la compañía “revisan el riesgo todas las semanas y en función de ese riesgo actúan”. Además, insiste que “actúan siempre y cuando ven un beneficio”. ¿Los fondos con los que trabaja la empresa son solo de gestoras internacionales o también hay fondos de gestoras españolas independientes? José Antonio Esteban apunta que desde la compañía buscan los fondos de inversión “que lo hagan bien” y que “les da igual de donde vengan estos fondos y qué criterios sigan para conseguir esto”. ¿Cómo se puede acceder a esas carteras gestionadas? El entrevistado explica que solo hay que “adquirir el nuevo plan gestionado y hacer test para ver la apetencia al riesgo del inversor”. Este test, tal como apunta, está hecho porque lo “obliga la regulación”.

En el Foro de la Inversión, José Costales, director general de Ábaco Capital, explica el posicionamiento y la estrategia de esta gestora independiente española, especializada en gestión activa y con 18 años de trayectoria desde su fundación en 2008. Ábaco Capital se define como una firma flexible que analiza en profundidad la estructura de capital de las compañías para invertir allí dónde detecta mayor valor, ya sea en crédito o en renta variable. Aunque la estrategia es mixta, la casa se considera especialista en crédito corporativo, con un enfoque muy centrado en estudiar la capacidad de repago, el balance y los activos reales que respaldan la deuda de las compañías. Actualmente, Ábaco Capital encuentra oportunidades principalmente en emisiones corporativas sin rating o en high yield, pero con fuertes coberturas de activos, que en muchos casos multiplican por más de dos veces y media la deuda neta. Se trata de emisiones pequeñas, poco seguidas por el mercado, lo que permite capturar rentabilidades atractivas. La cartera mantiene una duración corta, en torno a dos años, con una rentabilidad a vencimiento cercana al 4% en euros, evitando asumir riesgo excesivo de duración. Sectores como el gas e infraestructuras concentran parte de las oportunidades actuales. La estrategia principal, Ábaco Renta Fija Mixta Global, combina hasta un 70% en renta fija y un 30% en renta variable. En estos momentos, la exposición neta a bolsa ronda el 18%. En la parte de renta variable, la firma está especialmente posicionada en mercados emergentes y en pequeñas y medianas compañías europeas con valoraciones atractivas, priorizando empresas líderes en nichos concretos, con equipos gestores alineados y ventajas competitivas sostenibles. También mantienen exposición a energía, consumo e infraestructuras en países como Turquía o India. Desde su lanzamiento en 2008, el fondo acumula una rentabilidad anualizada del 5,20%, con cinco estrellas Morningstar a todos los plazos y situándose en el primer percentil a cinco años, con un 8,36% anualizado en ese periodo. Está dirigido a inversores que buscan preservar capital y obtener entre 200 y 300 puntos básicos por encima de la inflación en el medio plazo, con un horizonte recomendado de al menos tres años.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en los compromisos económicos de gran envergadura que ha dejado la cumbre global de inteligencia artificial celebrada en la India. El encuentro, encabezado por el primer ministro Narendra Modi, reunió a destacados dirigentes internacionales como Emmanuel Macron y Luiz Inácio Lula da Silva. La cita tuvo como propósito principal examinar los desafíos y oportunidades que plantea el desarrollo de la inteligencia artificial en el país asiático, así como su impacto en la economía global. Además de los líderes políticos, participaron figuras clave del sector tecnológico, que aprovecharon el foro para anunciar ambiciosos planes de inversión. Entre los anuncios más relevantes destacó el de Thomas Kurian, máximo responsable de Google Cloud, quien confirmó una inversión de 15.000 millones de dólares durante los próximos cinco años. El proyecto contempla la creación de un gran centro integral de inteligencia artificial en Visakhapatnam. Por su parte, Sundar Pichai, consejero delegado de Alphabet Inc., comunicó la puesta en marcha de dos nuevas rutas de fibra óptica para reforzar la conectividad regional, y subrayó la relevancia estratégica que la IA tiene ya en la vida cotidiana y en la competitividad empresarial. Otra de las grandes protagonistas fue Microsoft. Su presidente, Brad Smith, avanzó un compromiso inversor de 50.000 millones de dólares hasta el final de la década con el fin de ampliar el acceso tecnológico en el sur global. Aunque se esperaba la intervención de Bill Gates, finalmente canceló su participación para que la atención se centrara en los objetivos esenciales del foro. Estas cifras se suman a los 17.000 millones ya destinados el año anterior, consolidando a India como un mercado prioritario. También OpenAI anunció avances significativos. La empresa creadora de ChatGPT se asoció con Tata Consultancy Services para levantar dos centros de datos dentro del proyecto Stargate, con una capacidad inicial de 100 megavatios ampliable hasta un gigavatio. Su director ejecutivo, Sam Altman, incidió en el papel transformador de la IA. La cumbre dejó además una imagen llamativa: Altman y Dario Amodei, máximo responsable de Anthropic, evitaron estrecharse la mano en la despedida oficial.

El consultorio de hoy arranca con Jose María Lerma poniendo el foco en el petróleo, que vuelve a ganar protagonismo tras superar niveles relevantes. Lerma considera que el movimiento era previsible desde el punto de vista técnico, al aproximarse a zonas de resistencia trabajadas en meses anteriores. Si el crudo logra romper con claridad esos niveles, podría abrir la puerta a un nuevo tramo alcista, lo que beneficiaría especialmente a compañías energéticas. En este contexto, Jose María Lerma recomienda mantener posiciones en valores del sector, aunque sin descartar recogidas parciales de beneficios tras las últimas subidas. En cuanto a los índices, Lerma los sigue viendo constructivos pese a la volatilidad. Se reconoce que 2026 está siendo un año con caídas rápidas y episodios de ruido que pueden generar miedo, pero la tendencia de fondo continúa siendo alcista. Europa mantiene un tono sólido, con varios índices en máximos o muy cerca de ellos, mientras que en Estados Unidos algunos selectivos muestran procesos de lateralización en zonas altas. Estas consolidaciones no se interpretan como señales de debilidad estructural, sino como pausas dentro de una tendencia positiva más amplia. En el análisis de valores concretos, el mensaje principal es diferenciar entre compañías con tendencia clara y otras atrapadas en rangos laterales. En los casos con estructura alcista definida, se recomienda mantener posiciones mientras respeten niveles clave, incluso aunque se produzcan correcciones puntuales tras resultados. Por el contrario, en títulos que llevan tiempo sin dirección definida, se advierte del riesgo de aburrimiento y desgaste para el inversor, sugiriendo buscar alternativas con mayor fortaleza relativa. Finalmente, el analista insiste en la importancia de vigilar soportes y resistencias como referencia para la toma de decisiones. Más que intentar adivinar hasta dónde puede subir un valor, la clave está en acompañar la tendencia mientras se mantenga intacta y definir claramente los niveles de salida si el escenario cambia. El enfoque es pragmático: aprovechar recortes en mercados alcistas, proteger beneficios cuando corresponda y priorizar activos que muestren fortaleza sostenida.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por la tensión geopolítica y los resultados empresariales. El análisis de mercados corrió a cargo de Javier Cabrera, analista de XTB, quien repasó el fuerte avance de Repsol tras incrementar un 8 % sus beneficios y anunciar un dividendo por encima del euro, en un contexto de subida del petróleo ante el temor a un posible ataque de Estados Unidos a Irán. También se analizó el comportamiento del sector defensa, con el foco en la creciente competencia entre Europa y Estados Unidos. Durante el programa se abordó además el fuerte impacto en Renault, que registró pérdidas de 10.900 millones de euros en 2025 tras su salida de Nissan, así como los movimientos corporativos en Arm Holdings, después de que Nestlé y Nvidia redujeran su participación en la compañía. La sesión se completó con el consultorio de bolsa de José María Lerma, analista independiente, que resolvió las dudas de los oyentes y ofreció recomendaciones sobre valores y estrategias en el actual entorno de mercado.

En Capital Intereconomía analizamos la actualidad económica y política en la tertulia capital con José Ignacio Gutiérrez, vicesecretario general de la Confederación de Cuadros y Profesionales; Inmaculada Sánchez Ramos, gerente del servicio de sostenibilidad de la Comunidad de Madrid, e Ismael García de Santos, analista geopolítico. Durante el debate, los tertulianos abordaron el impacto del nuevo salario mínimo, que ya supera el 60 % del sueldo medio en 46 provincias, y sus consecuencias sobre el mercado laboral y la competitividad empresarial. También analizaron la caída del 10 % en las ventas de la Unión Europea a Estados Unidos desde agosto, como reflejo del efecto de los aranceles, y debatieron sobre la pérdida de acceso de la clase media a la vivienda en las grandes ciudades, planteando si se está produciendo un cambio de ciclo en el sector inmobiliario. El programa incluyó además una entrevista con Miguel Ángel Trabado, conferenciante y consultor en inteligencia artificial, quien analizó las claves de la Cumbre de IA en la India, el papel de las principales potencias mundiales en el desarrollo tecnológico y los últimos movimientos e inversiones del sector. La jornada se completó con el análisis de preapertura de los mercados a cargo de Tomás García-Purriños, estratega senior de Asset Allocation en Santander Asset Management, que repasó el contexto macro y financiero previo a la sesión bursátil.

Rafael Peña, Socio fundador olea gestión, analiza la última hora de los mercados bursátiles. También comenta las últimas actas de la FED. “Llevamos unas semanas en las que todo lo que hace la FED se analiza con mucho detalle”, afirma el invitado. Apunta, además, que “el peor escenario que manejamos en 2025 sobre la inflación no se está produciendo” y que hay que ver que “supone el cambio de gobernador”. Las actas señalan la gran divergencia que hay entre sus miembros a la hora de llevar a cabo los recortes de tipos. Por un lado, el documento explica que “hay miembros que realizar ajustes a la baja podría ser lo recomendado” mientras que otros explican que “sería apropiado mantener estables los tipos de interés, al menos durante un tiempo”. El Socio fundador olea gestión analiza el movimiento del petróleo, teniendo en cuenta el conflicto entre Estados Unidos e Irán, el consumo en el país norteamericano y la situación en Europa. “En Estados Unidos, el crecimiento viene soportado por el Capex, por la inversión de las empresas”, afirma el invitado. Asegura también que “no es un ciclo de consumo, el crecimiento viene dado por ese Capex”. Sobre la situación entre Irán y el país norteamericano, el experto explica que parece que “hay movimientos militares y pruebas que van hacer de forma conjunta”. ¿Cómo perciben desde la firma la fiebre de la inteligencia artificial y cómo afecta esta a sus inversiones? “Nuestro mandato de preservación de capital y el objetivo de rentabilidad del 5% no nos hace buscar el próximo unicornio”, asegura el experto. Además, apunta que para él hay dos ideas claves: por un lado, cree que el mercado “está rotando para ver quienes son los perdedores en esta gran inversión en el capex” y “está analizando muy de cerca la utilidad de la inversión”.

En Capital Intereconomía analizamos la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, en una jornada marcada por la incertidumbre monetaria y geopolítica. En el primer análisis de la mañana, Rafael Peña, socio fundador de Olea Gestión, abordó las claves que dejan las últimas actas de la Reserva Federal, que reflejan una creciente división interna sobre la política monetaria. También puso el foco en los próximos datos clave en Estados Unidos, como el deflactor PCE y el PIB, y en la necesidad de construir carteras defensivas para protegerse de la volatilidad asociada al sector tecnológico y a la inteligencia artificial. Además, analizó la evolución del euro y el bund ante la posible salida de Christine Lagarde del BCE, y el repunte del petróleo tras el freno en las negociaciones entre EE. UU. e Irán. El programa incluyó el repaso a las principales noticias de la prensa económica nacional e internacional. En el bloque internacional, Gustavo de Arístegui analizó el refuerzo del despliegue militar de Estados Unidos en Oriente Medio, los avances hacia un posible alto el fuego entre Ucrania y Rusia, y el incremento del apoyo de Bruselas a las regiones fronterizas del este de Europa, en un contexto de creciente tensión geopolítica.

En el Foro de la Inversión, Iván Díez, country head de La Financière de l’Échiquier (LFDE) para Iberia y Latinoamérica, repasó los casi dos años al frente de la gestora y compartió su visión sobre las oportunidades de inversión para 2026, año en el que LFDE celebra su 35 aniversario. Desde 2024, LFDE ha reforzado su presencia en España, Portugal y Latinoamérica. En Iberia, la firma ha logrado un crecimiento significativo de activos, cercano al 40%, gracias a estrategias basadas en consolidar la marca, fortalecer relaciones con clientes institucionales y destacar sus áreas de especialización. Entre los elementos que diferencian a LFDE se encuentran su enfoque histórico en renta variable —que representa alrededor del 90% de sus 27.000 millones de euros bajo gestión—, su apuesta por la gestión activa, carteras concentradas de alta convicción y decisiones tomadas de manera colegiada. La gestora también destaca por su innovación, siendo pionera en Europa en fondos de inteligencia artificial y ecosistema espacial. La inversión temática seguirá siendo clave en 2026. Como destaca Iván Díez, para LFDE, la IA y la economía espacial representan revoluciones estructurales de largo plazo. Mientras la IA continúa impulsando el crecimiento global de beneficios, el sector espacial ofrece oportunidades comerciales en telecomunicaciones, agricultura, conectividad y monitorización climática, mejorando la vida diaria en la Tierra. En el contexto actual del mercado, LFDE combina sus estrategias temáticas con soluciones más conservadoras, que buscan alternativas a fondos monetarios y renta fija a corto plazo, ofreciendo baja volatilidad y rentabilidad adicional. Asimismo, sus estrategias value siguen siendo muy demandadas por los inversores españoles. Díez destaca la importancia de la gestión activa en un entorno volátil, donde la selección de valores y la convicción pueden generar ventajas frente a la gestión pasiva. Para este año, los objetivos de LFDE en Iberia incluyen consolidar la marca, reforzar el equipo local con nuevas incorporaciones y mantener un crecimiento basado en excelencia en gestión, proximidad con el cliente y especialización temática.