能源漫游

2026年3月17日地缘冲突的影响仍在持续外溢。从油气运输受阻到电网调度强化，从核能监管调整到基础设施与制造政策重排，能源安全、系统韧性与产业成本之间的关系正在被重新计算。从亚太围绕氢能、燃料替代与清洁电力合作展开的新安排，到欧洲在核能、电网和制造环节上的一系列调整，再到美洲和新兴市场围绕电网扩容、电源建设与资源布局出现的新变化，各地能源体系都在继续发生新的结构性调整。本期节目依然从“热点赛道简报”开始，先快速看看中东局势升级两周之后，大宗商品市场在原油、液化天然气、铝和黄金上的最新变化，随后进入“能源环球巡游”，一起扫描全球能源体系的最新动态。▌热点赛道简报 油气运输中断开始影响实物供应：霍尔木兹海峡受阻已不只是价格冲击，原油与液化天然气市场开始重新计价运输中断与现货缺口。 金属市场转向供应驱动：铝成为本轮冲击中最直接受影响的基本金属，运输受阻与能源成本上升同时抬高供应风险。 黄金与宏观预期重新联动：短期波动仍大，但如果能源冲击继续压低增长、抬高通胀，黄金的避险逻辑可能重新强化。▌新闻主体亚太地区 日本：关西电力联合12家企业推进关西氢能供应链协同。（提及企业：关西电力、西日本铁路、NTT、松下、川崎重工业、神户制钢所、日本通运） 韩国：一方面提升核电与煤电利用率以应对油价冲击，另一方面调整工业分时电价，鼓励企业在午间消纳更多可再生能源。 印尼—新加坡：加快清洁电力出口合作，并推动巴淡岛等地区发展绿色工业与相关配套。 澳大利亚：发布新版国家基础设施优先清单，将跨州电网互联、绿氢、大规模储能和水安全列为未来十年重点。欧洲地区 英国：简化核能监管程序，加快核电与SMR项目推进；同时下调清洁能源装备相关原材料关税，以降低风电供应链成本。 西班牙：继续执行“防断电盾牌”强化运行模式，通过更多燃气联合循环机组维持系统稳定，但系统运行成本显著上升。 德国：光伏累计装机突破106GW，但本土制造继续萎缩。美洲和新兴市场 美国：公共电力协会敦促参议院推进许可审批改革。（涉及法案： SPEED Act、PERMIT Act，Fix Our Forests Act） 美国：能源部启动19亿美元SPARK计划，加快既有输电线路升级扩容。（SPARK全称：Speed to Power through Accelerated Reconductoring and other Key Advanced Transmission Technology Upgrades） 巴西：成立技术小组研究SMR与微型反应堆基础设施，同时推进首批海上风电拍卖指南落地。 阿联酋：光伏装机预计十年内增长近四倍，在加速扩张太阳能的同时继续依靠气电与核电维持系统稳定。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年3月13日能源安全、核能政策以及电网容量规则，正在成为这一期新闻中的几个关键词。从亚太围绕燃料调配、储能建设与电力监管展开的新安排，到欧洲在核能、电网和能源价格机制上的一系列调整，再到美洲和新兴市场围绕电网调度、矿业开放与绿电并网出现的新变化，各地能源体系都在继续发生新的结构性调整。本期节目依然从“热点赛道简报”开始，先快速看看电池、钢铁与煤炭产业链的一些边际变化，随后进入“能源环球巡游”，一起扫描全球能源体系的最新动态。▌热点赛道简报 电池补能体系与产业政策同步推进：换电、超快充与欧洲本土化规则同时推进，电池产业链正在从补能网络延伸到政策门槛与区域布局。 储能需求继续支撑锂价预期：锂需求增长动力仍主要来自电动车与储能，价格预期和盐湖销量判断都在继续修正。 钢铁与煤炭价格逻辑重新分化：钢铁端产量约束信号偏弱，出口继续承担缓冲作用；上游原料端则呈现焦煤偏宽松、动力煤受海运市场支撑的格局。▌新闻主体亚太地区 日本：经产省推动建立液化天然气紧急调配机制，以应对潜在供应风险。（提及企业：JERA和 东京燃气） 印度：多项能源监管新规落地，储能、融资与分布式光伏持续推进。欧洲地区 英国：启动输电收费改革过渡安排咨询，并招募行业专家参与论证。 法国：签署2025–2028核能行业合同，推动EPR2建设与SMR研发。（提及企业：意大利能源巨头埃尼集团-Eni 和安萨尔多核能-Ansaldo Nucleare，以及法国法马通-Framatome和泰雷兹-Thales） 意大利：ENEA加入FUSION NOW，参与欧洲核聚变联盟筹建。 德国：50Hertz呼吁调整接入机制，并提出引入成熟度审查程序。 荷兰：电网排队持续扩大，容量分配机制面临重构。 欧盟：拟削减家庭电费税费，缓解居民能源负担；同时重新加码SMR等核能投资。美洲和新兴市场 美国：PJM成为首个落实FERC 881号令的电网运营商，启用按小时更新的输电容量评级；法院裁决调整哥伦比亚河联邦水电系统运行规则，或压缩水电出力。 墨西哥：拟将能源转型与监管确定性纳入2026年《墨美加协定》审议。 委内瑞拉：拟通过新矿业法吸引外资，美国放宽部分黄金贸易限制。 埃及：计划在夏季前新增约2.5GW可再生能源并网，以缓解高峰供电压力。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年3月10日电网建设、能源价格机制以及电力市场规则，正在成为能源转型中的关键议题。从中国推进能源监管与市场体系协同，到东南亚电网升级与燃煤替代，再到欧洲围绕电网投资与工业用能展开政策调整，以及美洲地区面对电力需求变化所进行的系统规划，各地能源体系都在进行新的结构性调整。本期节目依然从“热点赛道简报”开始，先快速看看能源技术与资源领域的一些新动向，随后进入“能源环球巡游”，一起快速扫描全球能源体系的最新变化。▌热点赛道简报 核聚变工程化进展持续推进：聚变实验装置刷新运行纪录，中国聚变技术路线图逐步清晰，工程化研究继续向前推进。 能源与关键矿产供应链持续调整：地缘局势与能源价格波动正在影响铝、镁等高耗能金属的生产成本，各国继续加强关键矿产与冶炼环节布局。 能源系统与工业体系联动加深：从矿产政策到冶炼成本，再到能源价格与工业竞争力，资源、能源与产业链之间的互动正在进一步加强。▌新闻主题亚太地区 中国：多地推进能源监管与市场体系协同建设，强化能源安全与绿色转型。 马来西亚：国家电网启动“未来电网”战略，加强数字化与系统韧性以支持可再生能源接入。 印尼：生物质耦合发电2025年产量达1101GWh，同比增长16%。欧洲地区 法国：电网公司为高压线路周边牧场提供免费电力环境评估，以减少电网扩张争议。 意大利：发布能源安全报告，将电网建设视为国家竞争力的重要基础设施；能源监管机构下调天然气账单专项费用，以缓冲国际市场价格波动。 伊比利亚：中东局势叠加核电停运等因素，西班牙电价短期大幅波动。 德国：启动工业电网收费结构改革试点，测试新机制对工业用电行为的影响。（提及企业：Currenta，Wacker，UPM和Wepa） 欧盟：启动5490万欧元跨境光伏融资招标，推进成员国可再生能源合作。美洲地区 美国：MISO预测区域电力需求年增速将升至2.1%，并推进并网与可靠性机制改革。 巴西：2026年前两个月新增发电装机约1.3GW，可再生能源继续主导扩张。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年3月6日AI算力、人形机器人与新能源设备正在同时推高稀土永磁需求；与此同时，各国围绕关键矿产、能源安全与电力系统建设展开新一轮政策布局。本期节目从资源市场的变化说起，随后进入“能源环球巡游”：从中国新型电力系统战略，到欧洲氢能政策与关键矿产立法，再到美国地热投资与核电政策松动，一起快速扫描全球能源体系的最新变化。▌热点赛道简报 稀土永磁需求出现多轮共振：AI服务器、人形机器人以及新能源设备同时推高高性能钕铁硼需求，永磁材料进入需求叠加阶段。 关键矿产供应链政策加速出台：加拿大推出35亿加元关键矿物投资计划，津巴布韦计划逐步限制锂原矿出口，资源国推动产业链本地化。 资源加工与能源成本的博弈：澳大利亚推动绿色金属产业布局，而南非铁铬合金行业则受到电价政策影响。▌新闻主体亚太地区 中国：政府工作报告提出加快建设新型电力系统，推进储能与智能电网。 韩国：对美变压器出口占比大幅提升，大容量设备需求增长。 印尼：调整煤炭生产计划，优先保障国家电力公司电厂供应；推进核电准备工作，目标2032年投运首座核电站。 新加坡：中东局势或推高天然气价格，电价面临上行压力。 澳大利亚：新州发布清洁能源供应商名录，强化本地产业参与。欧洲地区 英国：就ED3阶段配电网在低碳技术推广中的角色征求意见。 意大利：行业建议调整能源价格法案中的光伏政策。 德国：能源企业呼吁制定氢能法，加速氢经济发展。 欧盟：推进关键原材料法修订，强化供应链安全。 俄罗斯：俄评估提前停止对欧天然气供应。美洲地区 美国：能源部投入1.7亿美元支持下一代地热技术；能源账单欠费上升，公用事业调整收费策略。 美国—日本：讨论将核电项目纳入5500亿美元投资计划。 加州：AI电力需求推动重新讨论核电禁令。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年3月3日▌特别关注 中东冲突升级：美以对伊朗展开军事行动，油气与航运风险溢价上升。 IAEA召开特别会议，伊朗核设施受损及核材料安全问题进入国际议程。▌新闻主体亚太地区 中国：“十五五”期间年均保障2亿千瓦新能源并网，特高压与配网同步扩容。 老挝：非水电可再生能源进入加速阶段，风电成为增长主轴。 印度：多邦签署高价煤电协议，转型路径与供电安全再起讨论。 澳大利亚：光伏上网收益下降，“并网费”与户储策略改变家庭用电结构。欧洲地区 英国：能源价格上限下调，政策成本重新分摊。 西班牙：强化运行模式延续，光伏资产面临融资与电价压力。 意大利：调整发电成本传导机制，碳市场信号出现波动。 欧盟多国：呼吁简化能源与工业监管框架，转型与竞争力博弈升温。美洲地区 美国：电力资本开支规模快速扩大，电价承压上行； [美]加州：新增零排放电力采购，应对未来可靠性缺口。 委内瑞拉：原油销售收入管理机制调整，供应结构出现新变量。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年2月27日▌热点赛道简报固态电池 融资密集：开年10天内7起融资落地，车企与CVC加速入场。 量产推进：比亚迪、国轩高科、中试线良率突破 90%，设备端单GWh投资强度抬升。 上游锁定：宁德时代收购永太高新股权，强化材料端控制。 参数争议：芬兰Donut Lab被VTT实测质疑，“无需主动冷却”宣传存疑。 规模预期：2026年全球固态电池出货量预计同比增长700%，中国产能占比超50%。有色金属 技术突破：中国实现 99.9992% 超纯铁规模化量产，成本降至进口产品五分之一。 锂价分歧：摩根士丹利预计 2026 年下半年碳酸锂回落至1.5万美元/吨，供应增速达23%。 资源整合：三大央企加速关键矿产并购，对冲美国“金库计划”战略储备布局。 投资环境：尼日利亚引入国际法框架保护矿业资产，吸引资本回流。▌新闻主体亚太地区 中国：1月绿证核发1.96亿个，2025年电量绿证均价升至5.51元/个；政策层面推进可再生能源最低消费比例制度。 印度：非化石能源装机占比达50%，但Discom财务瓶颈与区域失衡问题凸显。 澳大利亚：电价补贴到期后1月电力成本同比飙升32.2%；发布电网安全白皮书，强调逆变器与数字化控制风险。欧洲地区 土耳其：风光装机突破40GW，占全国总装机三分之一；YEKA持续招标推进。 英国：Ofgem就热网监管费用分摊方案展开咨询。 西班牙：CNMC强制REE公布容量地图，提升工业与数据中心接入透明度。 意大利：通过电价补贴法案，加税筹资，能源企业利润或缩水17%。 德国：电力系统成本年均增长8.1%，电网成本占比升至四分之一。 荷兰：并购逻辑转向储能与能效管理，资本结构性迁移加速。美洲与新兴市场 美国：对印度、印尼、老挝光伏产品征收高额反补贴税，最高超140%；电网容量瓶颈催生“阶梯式供电”，数据中心并网节奏被迫延后；AI 负荷推高电价，能源议题成为中期选举焦点。 墨西哥：强化能源项目社会影响评估，提升开发者合规义务。 巴西：上调容量拍卖最高限价，部分标段涨幅达100%。 肯尼亚：结束购电协议冻结期，启动可再生能源竞价。边界议题 空间能源与轨道算力：太空太阳能驱动数据中心构想进入资本验证阶段，或改变地面电网长期负荷预期。▌编外话题美国公共电力协会APPA将于3月3号和4号举办两场线上研讨会，主题聚焦“新兴负荷下的电价与财务策略”。感兴趣的听友自行前往官网看看噢~【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年2月13日▌热点赛道简报固态电池 国家标准征求意见稿编制完成：固态电池《术语和分类》标准征求意见稿已定稿，多家头部企业核心材料实现十吨级批量出货，。 全固态产线落地：产业链通过工艺革新降低生产成本，首批样件已进入整车验证阶段，带动上游核心材料市场估值重塑。有色金属及贵金属 刚果（金）锁定钴出口配额：核心产区政策收紧导致全球钴供应出现结构性缺口，下游三元前驱体厂商成本压力抬升。 全球央行持续购金：黄金作为避险资产地位进一步强化，储备格局的重塑正通过金融溢出效应，深刻影响大宗能源商品的底层定价逻辑。▌新闻主体亚太地区 中国：国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确2030年市场化交易电量占比达 70%，新能源全面进入电力市场。 东南亚：柬、马、泰、越四国光伏产品面临700亿美元追溯关税风险，美国司法部撤回政策背书，出海企业遭遇财务重压。 印度：披露2070年净零排放路线图，计划将核电装机规模激进扩张至300GW。欧洲地区 英国：拨付10亿英镑专项资金应对电网基建阻力，同步刷新第七轮差价合约招标记录。 西班牙：极端降雨引发水电高比例出力，挤压核电发电空间迫使机组停运；建立变电站间隔动态调整机制，通过行政手段将发电闲置点快速转换为需求接入点。 德/荷/比：三国修订并网与限电补偿规则，通过管理优化释放现有配网容量。 技术治理：欧洲多国联手强化电网振荡监测，升级波形测量单元以防范低惯量系统下的停电风险。 市场波动：绿电出力激增导致欧洲多国电价回落，伊比利亚半岛与欧洲主流电价发生明显解耦。美洲地区 美国：行政令要求国防部强制采购煤电，拟撤销温室气体危害认定，政策重心向火电倾斜；加州削减13亿美元电网预算并转向可靠性保障。 巴西：批准2026年容量储备拍卖（LRCAP）方案，旨在应对极端气候下的电力供应波动。▌涉及资料欧洲输电网运营商联盟（ENTSO-E）发布的最新技术报告：《Instability Detection Technologies  in Power Electronics Dominated  Systems》【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年2月10日▌热点赛道简报固态电池 产业迎来三重催化：样车下线及工艺突破解决量产瓶颈，预计2030年设备市场空间将超 400 亿元。 QuantumScape启用Eagle产线：采用Cobra自动化工艺，为汽车OEM客户提供 QSE-5 电池单体验证。核聚变 磁体材料向高温超导转型：成本占比升至 46%，2030年REBCO材料市场规模预计达49亿元。 脉冲功率联合实验室成立：国力电子联合合肥能源研究院，旨在攻克核聚变电源核心“卡脖子”器件。有色及大宗商品 锂盐单周跌幅超14%：碳酸锂降至14.4万元/吨，生产端小幅减产，下游正极厂商逆势增库。 印尼拟大幅削减煤炭产量：2026 年配额降至6亿吨，矿商暂停现货出口，或推高全球动力煤价格。 氧化铝原料支撑转弱：几内亚发运回升致国内矿价松动；电解铝企业在价格低位区间按需补库。（友情提示：投资有风险，入市需谨慎）▌新闻主体亚太地区 中国：火电向“红利资产”转型，2026年容量电价上调预计带动度电收益平均增加1.6分。 日本：东电零售调整高压电费套餐，优化市场联动计价逻辑以平衡供需波动。 澳大利亚：启动AEMO治理机制全面审查，拟调整监管职责以适应演进中的能源格局。欧洲地区 荷兰：发布“并网攻坚计划”，拟通过八项核心措施释放18GW电网潜力。 荷兰：政府确认中国产智能电表计量模块无风险，执行“双供应商”策略保障供应。 法国：将正式签署《能源规划纲要》（PPE），明确新增14台核电机组并推动风电“以大代小”。 西班牙：IEA预测2030年前用电需求增速将达过去十年五倍；政府启动全网并网审计，严打投机。美洲 美国：西部电网发布2035规划蓝图，拟投资600亿美元升级逾2万公里高压线路。 美国：西部能源市场区域组织ROWE正式成立，寻求CAISO提供800万美元启动资金担保。 美国：行业专家呼吁引入财税激励与AI技术，以破解长达17年的电网外送建设周期。 巴西：核心水电流域降水持续不足，现货电价较去年同期飙升三倍。 墨西哥：发布第二批公私合营电力招标，拟新增7.5GW清洁能源装机，由CFE提供购电保障。全球综述 国际能源署：发布《电力 2026》报告，预测2030年全球清洁能源发电占比将达50%，呼吁电网投资增加五成以解决2500GW的并网积压。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年2月6日▌热点赛道简报固态电池 特斯拉干电极工艺实现规模化生产 光年引擎发布全球首款全场景全固态电池核聚变 “洪荒70”托卡马克装置实现1337秒稳态运行 紧凑型核聚变装置BEST底部冷屏侧环体成功安装，迈向PIT READY目标 中国核聚变形成“国家队+民营资本”双轮驱动有色金属 河钢资源南非子公司因洪灾暂停采矿，预计影响铜产品生产约2个月 LME与SHFE铜库存持续上升，1.27万吨铜涌入亚洲仓库，引发需求担忧 中国电解铝产能逼近“天花板”：受4500万吨红线约束，新增产能管控持续收紧。（友情提示：投资有风险，入市需谨慎）▌新闻主体亚太与中东 印度尼西亚：与日本举行第九次AZEC专家会议，提速地热电站及爪哇—苏门答腊跨海输电项目。 印度：储能拍卖规模突破25GWh，光储电价拍出历史新低，低价竞标引发长期履约可行性担忧。 澳大利亚：新南威尔士州完成12GWh史上最大规模长时储能招标，补齐系统调峰短板。 沙特阿拉伯：拟投入20亿美元开发土耳其5GW光伏项目，首阶段2GW装机资金已通过国际贷款筹集。欧洲地区 荷兰：发布八项核心措施应对38GW并网排队，拟通过提高故障风险承受能力释放即时电网容量。 西班牙：修正热电联产补偿参数规避2.5亿欧元损失；延长大工业用户调压试点；核准181个非半岛发电项目，但电网运营商预警储备不足。 关键矿产：德法意三方协同建立储备体系，RESourceEU计划进入执行阶段。 监管动态：欧盟延长调频储备规则谈判期限至2026年6月；ACER获准强化调查权，严打跨境能源市场操纵。美洲 巴西：依据现代化法撤销153座电站经营授权，涉及5.78GW装机，主因弃风弃光导致的盈利预期受损。 美国：11月居民电价上涨5.5%，天然气基准价同比飙升88.5%；2026财年低收入能源补贴（LIHEAP）最终获拨40.5亿美元。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年2月5日本期节目串台 时间嘉讲【本期简介】2025年至今，有色金属涨幅第一，黄金突破5000美元每盎司——这不仅仅是市场波动，更是一场深刻的“资源认知革命”。本期节目为您拆解资源行业从“周期炒作”走向“战略重估”的根本逻辑，为投资者提供一幅全新的资源投资地图。我们聊到：旧框架已过时——资源不再是简单的“周期股”，而是进入“商品→资源→金融”三重属性叠加的新阶段。供给脆弱、需求韧性和金融属性定价，正共同重塑铜、铝、锂等品种的长期价值。围绕五大资源方向，逐一解读：铜如何成为AI与电网的“战略金属”；锂的储能故事是否靠谱；黄金为何超越避险、成为信用对冲工具；以及传统煤炭如何在电力需求海啸中扮演“压舱石”。面对复杂且专业的资源领域，普通投资者如何行动？在波动中逆向思考，把握资源重估的长期趋势，专家给出从认知到配置的实战指南。【本期嘉宾】刘杰，嘉实基金 股票研究部总监袁晶，能源与电力市场资深专家、播客《能源漫游》主理人【本期主持人】李凯，北京广播电视台新闻广播中心主持人，播音指导，中国新闻奖一等奖获得者【Timeline】资源为何告别“旧叙事”？03:38资源的三个属性框架：商品、资源、金融04:15黄金为何暴涨？——从避险资产到金融属性定价06:53 经济进入“重设施、重能源、重材料”新阶段09:47 为什么说“资源≠周期”？资源赛道五大细分方向解析·基本金属18:19 铜：从工业金属到“战略金属”的三大逻辑23:41 铝代铜？——性能差异与自身价值重估·能源金属27:49 锂的第二引擎：储能需求崛起，但非唯一解36:10 钴的风险警示：刚果金供给集中，政策不确定性高·小金属39:19 爆发逻辑：芯片需求拉动，供给高度集中42:04 中国稀土优势：冶炼技术主导，定价权增强·传统能源43:40 煤炭与电力：算力需求推高传统能源兜底作用45:55 油价判断：供给不稳，震荡为主·贵金属48:28 黄金新高：对冲美元信用与全球不确定性52:40 白银是补涨吗？——体量小、波动大的外溢品种投资者行动指南53:35 2026年资源品配置建议：最看好哪些细分板块？57:23 贝塔与阿尔法：如何从热度里分得一杯羹？59:16 嘉实基金资源产品布局：从宽基到细分赛道的“货架”【节目介绍】《时间嘉讲》是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。【风险提示】《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或已其他不恰当方式传播。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本得一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。节目中提到的企业名称仅供案例分享，不代表任何投资建议。

2026年2月3日▌热点赛道简报【固态电池】 全线加速： 2026年开年固态电池赛道密集突破，一汽红旗、吉利领跑装车验证，产业链各环节提速商业化。 场景突围： 国晟科技10GWh项目启动，硫化物路线聚焦低空经济与人形机器人高端赛道。 技术里程碑： 固液混合储能系统入选能源局十大科技创新成果；高性能硅负极研发突破，显著提升比容量。【稀土永磁】 价格风暴： 氧化钕、氧化镨价格持续上行，精矿价格创三年新高；供给收缩与新兴需求爆发共振。【有色金属】 行业收紧： 硅铁行业2026年全面实施碳排放双控与差别电价政策。 市场震荡： 美联储降息与缩表组合引发金银价格回调；铜市受节前累库影响短期震荡，但中长期底部支撑坚挺。▌新闻主体【亚太地区】 中国： 两部门完善容量电价机制，煤电固定成本回收比例升至50%；首次明确电网侧独立新型储能容量电价，建立可靠容量补偿制度。 日本： TG Octopus Energy联手大阪燃气等本土巨头，利用AI平台Kraken加速扩张数字化绿能网络，并针对冬季物价高企推出电费补贴。 印度：2026财年预算案拟重点推动农村分布式能源技术，旨在通过清洁能源赋能农业及农村冷链设施。 印荷合作：印度与荷兰建立战略合作伙伴关系，聚焦绿氢、碳捕集及电解槽本土化制造。【欧洲地区】 乌克兰与摩尔多瓦： 乌克兰与摩尔多瓦因区域电网故障遭遇大面积停电，基辅地铁自冲突以来首次全面停运。 英国： 英国实施智能电表服务新规，安装或维修延误将面临40英镑自动补偿。 西班牙： 天然气跌价与水电增发推动1月批发市场电价同比下降25%，但系统平衡成本维持高位。 荷兰： 主要电网运营商Liander宣布新增26个拥塞瓶颈，中部及北部省份电力容量告急。 行业趋势： 欧盟2025年电池储能装机创历史新高，公用事业级项目成为核心驱动力。【美洲与拉美】 美国： EPRI研究指出，电力负荷每增加10%可使零售电价降低约0.6美分，数据中心需求有望摊薄固定成本。 美国： FERC面临加速数据中心并网压力，美国公用事业协会敦促国会推进“技术中立”许可改革。 美国： 2026年美国新增装机99%预计由清洁能源包揽，太阳能与储能持续领跑。 巴西： 计划利用区块链技术建立水权信贷系统，通过现实世界资产（RWA）代币化实现水资源金融化管理。【全球市场展望】 战略分化：Wood Mackenzie预测2026年能源巨头战略将走向极化，在受监管电网业务与灵活调控资产（如核能、气电、储能）间进行抉择。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月30日▌热点赛道简报固态电池 首台纳米晶体结构快速解析仪研制成功，赋能固态电池精准研发 固态电池2025年国内投资超240亿元，产业步向量产冲刺阶段 十四家厂商固态电池量产时间线核聚变 国家磁约束核聚变专项完成2025年度总结，10余项重点项目获肯定 等离子体所牵头三项聚变堆关键技术项目通过绩效评价 我国全超导磁体创35.1特斯拉世界纪录，加速核聚变实验堆投运战略性矿产与大宗商品 美国放弃关键矿产价格下限政策，要求企业自主盈利 摩根士丹利预测2026年金价冲至5700美元，白银受供需缺口支撑 美联储维持利率不变提振黄金价格（友情提示：投资有风险，入市需谨慎）▌亚太地区 韩国：韩国电力公司发布K-Grid战略，拟通过机械化施工突破13年的电网建设周期壁垒，以支撑尖端产业供电。 马来西亚：启动国家级人才计划，目标到2050年培养30万名本土绿色能源专才。 印度：配电行业实现历史性首次累计盈利，2025财年录得利润 270 亿卢比。 印度尼西亚：拟规划10.3GW电池储能系统，500kWp以上屋顶光伏拟强制配储，光储竞争力全面对标零售电价。 澳大利亚：维多利亚州8月开启首个离岸风电拍卖，初始规模2GW。▌欧洲地区 法国：预算僵局导致绿能开发停滞，约4万名从业者面临裁员威胁。 荷兰：能源合作社受困负电价及补贴真空，临时政府拒绝提供电池储能补贴，行业面临生存洗牌。 荷兰：拟引入“更高优先级”法律推定，试图简化复杂利益分析，破解电网建设“八年审批”困局。 德国：柏林停电引发“架空线 vs 地下电缆”形态之争，基民盟主张架空线以提升维修速度，社民党坚持地下电缆的物理防护优势。 能源市场：TTF天然气期货价创半年新高；伊比利亚风电产量激增120%，驱动局部电价跌至2025年5月以来低点。▌美洲与拉美 美国：能源部撤销830亿美元贷款，资金流向天然气与核电升级。 巴西：电价新规正式挂钩用户满意度，若服务水平不达标，分销商将被直接扣减2.5%的营收。 墨西哥：通过新版《能源部门法》强化政府控价， 官方重启液化石油气最高限价，平抑民生能源价格。▌全球市场 全球核能：核电发电量创历史新高，25国承诺2050年装机翻三倍；美拨款800亿美元支撑AI电力需求。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月27日▌亚太及中东地区 日本：柏崎刈羽6号机组重启次日因监控系统异常紧急停运，东电核电业务复兴之路再遭安全质疑。 印度：光伏组件年产能预计2025年突破125GW，极速扩张下正试图通过布局本土硅片制造摆脱进口依赖。 澳大利亚：南澳电网屋顶光伏功率达需求117%，录得 -263MW负需求纪录；全澳最大煤电厂延期退役以弥补可再生能源并网缺口。 叙利亚：政府军重获核心油气田控制权，外资技术服务商签署回归协议，能源产业预计2026年开启结构性复苏。▌欧洲地区 法国：实施热泵补贴新规，重点扶持“欧洲制造”本土供应链，目标将年产能提升至50万台。 丹麦：政府计划引入小型模块化反应堆（SMR），执行长达40年的核能禁令或将面临历史性终结。 英国/爱尔兰：2025年弃风弃光电量超12TWh，电网瓶颈已成制约绿能消纳的核心障碍。 北海峰会：十国在汉堡确立海上风电“区域协同”方针，旨在通过跨国联网合作打造300GW规模的“欧洲绿色电厂”。▌美洲地区 美国：历史性寒潮触发能源市场剧震，宾州等局部地区天然气现货价格飙升至100美元，多州因电网可靠性挑战进入紧急状态。 美国：FERC批准MISO与SPP实施快速并网程序，加速51.6 GW电源项目接入。 委内瑞拉：首都电网因工业控制系统遭精准网络攻击陷入瘫痪，揭示了物理战与网络战深度融合下，关键基建面临的脆弱性。▌全球宏观 达沃斯论坛：欧美离岸风电扩张受成本飙升与政治阻力影响陷入停滞，德国、丹麦及荷兰多项招标流标，行业呼吁推广“差价合约”机制以修复投资信心。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月23日能源新发现从第17期开启再升级，节目前段新增能源与电力相关的“热点赛道”简报。本期筛选【固态电池】领域的技术进展，以及【稀土永磁】和【有色金属】的市场供需波动。由于赛道资讯更新极快，对技术细节和实时行情感兴趣的听友，可以根据相关关键词自行搜索深度解读，以便更精准地把握市场动态。▌亚太地区 日本：全球最大核电站柏崎刈羽6号机组正式重启，标志着东电核电业务在时隔15年后重回增长轨道。 印度：发布《2026 年国家电力政策》草案，拟投资2.19万亿美元用于电网扩建与储能建设。 韩国：2026年起实施可再生能源“准中央调度”新规，将波动性绿电纳入统一调度体系。 东盟：多边电力贸易试点定于2026年启动，老挝至新加坡的跨国购电协议进入实质化运作。▌欧亚及欧洲地区 格鲁吉亚：加密货币挖矿耗电量剧增，占全国总需求5%，当地电网在低价电吸引下的负荷压力已逼近极限。 欧盟/意大利：2025 年风光发电量历史性首超化石能源，意大利光伏装机提前完成《选址法令》年度目标。 德国：近85%的运营商因智能电表安装进度滞后面临联邦网络局重罚，数字化进程拖累能源转型效率。 荷兰/西班牙：电网容量告急，荷兰1.4万家企业排队待接入；西班牙监管层强化供电代码与税号对账，打击能源领域逃税。 英国：拟将Sizewell B核电站寿命延长至2055年，以填补多座先进气冷堆退役后的产能缺口。▌美洲地区 美国：金融界呼吁核电建设转向“项目融资”模式；五大能源公司联合申请扩建中西部输电专线第二回电路。 巴西：拟对高耗能低压用户执行强制分时电价，通过价格杠杆引导用电负荷削峰填谷。▌全球宏观 达沃斯论坛聚焦“蓝色经济”，专家呼吁将极地冰盖列为全球共有资源，应对迫在眉睫的水安全危机。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月20日本期能源新发现再升级，节目前段新增能源与电力相关的“国内热点赛道”简报。本期筛选【固态电池】领域的技术进展，以及【稀土永磁】的市场供需波动。由于赛道资讯更新极快，对技术细节和实时行情感兴趣的听友，可以根据相关关键词自行搜索深度解读，以便更精准地把握市场动态。▌国内热点赛道简报固态电池赛道 先导智能发布新一代全固态电池高效叠片解决方案，单工位堆叠速度达0.35秒/片 东风启动350Wh/kg固态电池极寒测试，计划2026年9月量产 工信部发布《电动汽车用固态电池》国标征求意见稿，要求能量密度不低于400Wh/kg 浙江金羽新能源1.2GWh固态电池产线投产，能量密度覆盖300-440Wh/kg 当升科技在常州建设年产3000吨固态电解质材料线，达产后年产值约50亿元 宁德时代、国轩高科、广汽、比亚迪等多家企业计划2026-2027年实现固态电池装车 赣锋锂业实现99.9%纯度硫化锂规模化量产，向20余家客户供货 奇瑞星途计划2026年搭载全固态电池，“猎风”车型宣称-30℃续航1500公里稀土永磁赛道 2025年稀土开采总量同比下降8%，冶炼分离产能利用率提升至93%，行业向存量优化转型 新能源汽车与风电需求激增，推动氧化镨pǔ与金属镨价格单日上涨超10000元/吨 北方稀土2025年净利润预增116.67%—134.6%，资源综合回收率提升至85% 包头稀土永磁电机产业园中试基地竣工，推动稀土产业向高端化智能化发展 包头天和磁材实现人形机器人用永磁材料小批量交付 工信部推进稀土产业链数字化监管，应用区块链与物联网实现全流程溯源 绵阳拟建高性能稀土永磁项目，环评已受理▌亚太地区 菲律宾：马兰帕亚气田时隔十年迎来重大突破，MAE-1井有望缓解吕宋岛能源枯竭危机。 韩国：启动第三期“核电出口孵化计划”，放宽门槛助推配套产业出海。▌欧洲地区 市场震荡：寒潮侵袭导致欧洲天然气库存告急，荷兰 TTF 气价应声剧烈震荡。 西班牙：电网饱和率攀升至 85.7%，超5000座变电站已无新项目接入容量。 德国：敲定12GW“氢能就绪”气电招标计划，作为弃煤后的系统保底支撑。 荷兰：强制更换数字电表，为2027年光伏“净计量”结算转型清障；社区共享光伏装机创新高，但受并网延迟拖累。▌美洲地区 巴西：全面开放电力自由市场，低压用户电费预期降幅13%–18% 古巴：电力缺口维持在50%高位，光伏转型遭遇储能极度匮乏的“硬瓶颈”。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月16日▌亚太地区 马来西亚：重启老挝至新加坡跨境电力贸易协议，100MW绿电跨四国输送，加速东盟电网一体化。 印尼：审慎推进电力出口，要求光伏组件“本土制造”并优先保障国内低碳产业用能。 印度：卡纳塔克邦夏季电力需求预计增长5%，政府严令保障日间农用供电并杜绝轮流停电。 澳大利亚：设定2035年70%减排目标，应对AI数据中心用电预计到2030年翻倍带来的转型压力。▌欧洲地区 英国：海上风电招标授予8.4GW合同创欧洲纪录，且合同期延长至20年以锁定长期投资。 西班牙：风电日发电量突破456.4GWh创历史新高，单日供电贡献率接近五成。 荷兰：拟调减房屋性能费上限以对冲光伏政策变动，行业协会联合抵制引入发电商上网费。 法国：审计法院呼吁简化地热审批流程，旨在2035年前将本土地热产量提升三倍。 挪威：增发57项油气勘探许可，旨在延缓减产并稳固其作为欧盟天然气核心供应商的地位。 欧洲市场：碳配额价格创2023年底以来新高，推升德、法、意等国电价普遍走高。▌美洲地区 美国：2025年碳排放量同比增长2.4%，天然气价格飙升驱动煤电大幅回潮13%；能源输送管道建设规模创2008年以来新高，投资主体转向为数据中心锁价的消费端巨头。 墨西哥：州政府通过绿色激励计划扶持中小企业光伏转型，联邦电力委员会拟开发水面漂浮光伏。 巴西：拟推行分布式储能拍卖模式，力求3个月内快速部署电池系统以缓解严重弃电矛盾。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月15日本期节目聚焦2026 年1月5-6日美国对格陵兰岛实施军事施压的事件。与常见的地缘政治解读不同，本期讨论并不试图预测格陵兰能新增多少油气或矿产产量，也不以油价、气价的短期波动作为分析重点。我们关注的是另一个更深层、也更长期的问题：当一个原本处于“低开发、低参与度”的能源与资源区域，被强行纳入大国博弈，其影响将如何沿着能源主权、资源控制权、供应链归属以及国际治理框架逐层传导。需要提前说明的是：本期内容在分析上依然基于事实与结构，但在态度上会明显带有个人判断。这并非一次“中立视角”的演绎，而是一次对能源、主权与控制权问题的直接讨论。（不构成投资建议）【时间轴与内容结构】01:34｜从收购意向到武力施压：格陵兰争端的能源背景07:12｜格陵兰能源潜力的真实状态：未开发资源能否转化为现实供给19:33｜对全球能源体系的结构性影响32:05｜能源流向重组：不同参与方面临的非对称冲击（欧洲、美国及其盟友、俄罗斯、中国、加拿大、中东、OPEC+）54:37｜全球能源治理的真空：北极资源不受约束的风险01:03:19｜这场博弈的核心，不在供给规模，而在能源控制权【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月13日▌亚太地区 中国：2025年水利投资达1.28万亿元，有效发挥稳增长与促就业作用；2026 年拟开工609万亩大型灌区，靠前实施一批国家水网重大工程。 中国：全面取消光伏产品出口退税，行业正式告别政策补贴时代；财税扶持退坡将倒逼企业从规模扩张转向技术竞争，光伏上市公司面临估值重构。 韩国：数据中心向首都圈过度集中加剧电网风险，单一地点故障易引发全国性瘫痪；电网建设延误与电力市场垄断已成为制约AI产业扩张的核心瓶颈。 日本：普通钢电炉工业协会强化废钢资源保障体系，应对国内多座大型电炉投建带来的供需紧张。 越南：终止与日本长达17年的宁顺核电合作，韩国“核电团队”有望竞争该95亿美元大单。 印度：规划2032年前新增65万公里输电线路，全力支撑600吉瓦绿电并网。 印尼：拟于2026年初对三个地热区进行公开招标，通过市场化竞争引入私人资本。▌欧洲地区 土耳其：安卡拉遭遇50年来最严重干旱，水库蓄能降至 1.12% 的极低水平。 法国：2025年核电产量回升至373太瓦时，抽水蓄能产量创历史新高；最大电力工会警告，可再生能源过度扩张导致核电频繁负荷调节，恐损害机组寿命。 德国：由于欧盟委员会审批滞后，新建天然气电厂招标进程陷入停滞；电厂建设延迟直接威胁2030年提前“弃煤”目标。 英国：洲际交易所（ICE）拟延长欧英能源交易时间至22小时，以匹配全球市场波动。▌美洲与非洲 美国：Meta签约三家核能机构（Vistra、TerraPower和Oklo）拟锁定6.6GW电力，重点保障超级数据中心集群。 巴西：2025年电价累计上涨12.31%，成为推高年度通胀的首要因素。 埃及：签约建设“能源谷”项目，打造非洲最大太阳能与储能综合体；同步启动光伏组件配套产业。▌全球趋势 全球：2025年船舶拆解量同比激增65%，大型化、绿色化趋势明显；LNG船拆解量创历史新高，反映出航运业在环保法规收紧下的老旧产能加速出清。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月9日▌亚太地区 中国：核聚变实现百秒级稳态运行，高温超导路线获商业化验证；新型储能装机突破亿千瓦大关，专项行动开启规模化高质量发展新阶段。 中国：两部委联合规范光伏知识产权保护，以此作为“反内卷”法治化抓手；南方区域明确新能源入市路径，支持分布式资源聚合参与交易。 日本：中部电力涉嫌抗震数据造假，滨冈核电站长达12年的重启申请面临推倒重来。 印度：三季度电力交易量同比增长11.9%，实时市场灵活性需求释放。▌欧美地区 法国：捍卫能源主权与核电利益，抵制欧盟跨境电网互联计划。 德国：2026能源新规落地，碳价上调与新建风光项目强制市场化并行。 英国：老旧核电机组维护导致碳排放反弹，弃风补偿成本创下15亿英镑纪录。 美国：户用储能具备电力级调节能力，零售能源商向数字化调度服务商转型。▌南非与拉美 南非：放宽反垄断监管豁免，允许高耗能企业联合兴建能源设施展开自救。 墨西哥：光伏装机量预计到2035年增长四倍，天然气持续发挥系统调节底座作用。【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队

2026年1月8日本期节目围绕 2026年1月3日委内瑞拉事件 展开，但讨论重点并不放在军事细节或短期油价反应上，而是放在一个更长期的问题上：当一个长期处于非常态运行的能源体系被强行改变，其影响会如何沿着原油类型、炼油结构、贸易路径和区域格局逐层传导。需要提前说明的是：本期内容在分析上依然基于事实与结构，但在态度上会明显带有个人判断（且不构成投资建议）。这并非一次“中立视角”的演绎，而是一次对能源、主权与控制权问题的直接讨论。【时间轴与内容结构】01:13｜从制裁到军事介入：委内瑞拉政权更迭的能源背景07:05｜委内瑞拉能源体系的真实状态：能不能重新进入系统14:09｜全球原油体系的结构性影响20:19｜能源流向重组：不同能源角色面临的非对称冲击27:45｜OPEC+ 体系与委内瑞拉复产预期的错位32:07｜为什么这更像能源主权问题，而不是供需问题36:01｜外溢效应：墨西哥、巴西与哥伦比亚【关于我们】🔎 想了解更多内容，可以在 ⟬小红书⟭ 和 ⟬微信⟭ 搜索“能源漫游”，获取更多深度分析和洞察📒欢迎收听《能源漫游》，用简洁的语言，串起复杂的能源世界🔎 媒体平台制作：能源漫游团队