1+1=11: Israeli M&A

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים את קרן כהן חזון, מנכ״לית חברת תורפז ובעלת המניות הגדולה בחברה. בשנת 2011רכשה קרן, ביחד עם שותפיה העסקיים, את חברת תורפז שהייתה בזמנו חברה משפחתית קטנה לייצור תמציות ריח, עם מחזור מכירות של מיליוני דולרים בודדים בשנה. בהובלת קרן, צמחה תורפז לחברה גלובלית הפועלת בתחומי תמציות הטעם, הריח וחומרי הגלם המיוחדים, עם פעילות בינלאומית רחבה וקצב מכירות שעומד נכון לסוף לשנת 2025 על 300 מיליון דולר בשנה. מוצריה של תורפזמשולבים בתוך מוצרי צריכה רבים שרבים מאיתנו משתמשים בהם, בין אם מדובר במשחת השיניים שלנו בבוקר, בקפה שאנחנו שותים, או בבושם שאנחנו מתיזים על עצמינו. סיפור הצמיחה הייחודי של תורפז נשען לא רק על צמיחה אורגאנית אלא גם על אסטרטגיית רכישות, כאשר ב-9 השנים האחרונות רכשה תורפז 26 חברות ברחבי העולם, והשכילה לנצל את הסינרגיות ביניהן על מנת לפתחולהשביח את עסקי החברה. קרן מספרת במהלך הפרק על אסטרטגיית הרכישות של תורפז ומספרת איך אסטרטגיה זאת מיושמת בפועל, מתהליך זיהוי חברות פוטנציאליות, דרך שרטוט תוכנית ה-PMI עוד לפני הרכישה, תהליך בדיקת הנאותות הקפדני, ועד מימוש הסינרגיות ומעקב תדיר אחר ביצועי החברה הנרכשת. זהו פרק מיוחד במינו עם אחת התעשייניות הבולטות ביותר בישראל בימים אלה, ועם מי שהתשוקה שלה לעבודה שלה ולחברה שהיא מנהלת ניכרת לאורך כל הפרק באופן מעורר השראה.האזנה נעימה.

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים את מאיר פדרסקי, משנה למנכ״ל ומנהל הכספים הראשי של חברת טי.אס.ג׳י. חברת טי.אס.ג׳י הינה חברה ישראלית אשר הוקמה בשנת 1999 אך פעילותה החלה כבר בשנות ה-60 של המאה הקודמת, כאגף מרכזי בחברת ״טכנולוגיה מתקדמת בע״מ״. בשנת 2014 שינתה את שמה ל-טי.אס.ג׳י.חברת טי.אס.ג׳י עוסקת במחקר, פיתוח, אספקה, הטמעה, ייעוץ ותחזוקה של מגוון מערכות, פתרונות תוכנה ושירותים בסקטור הביטחוני והאזרחי. בסקטור הביטחוני, החברה מספקת פתרונות תוכנה ושירותים ללקוחות מרכזיים בישראל ובחו״ל, ביניהם מערכות שליטה ובקרה, מערכות חקר מודיעין, מערכות הקלטה ותחקור ועוד. בסקטור האזרחי, החברה מספקת פתרונות תוכנה ושירותים ללקוחות ותאגידיים אזרחיים מקומיים, ביניהם סקרים ומערכות ייעודיות לרשויות מקומיות, מערכות גבייה, הנהלת חשבונות, שירותי אבטחת סייבר ועוד.במהלך הרבעון השלישי של שנת 2024, ועל רקע תוצאות שיא, השלימה טי.אס.ג׳י הנפקה ראשונה של מניותיה לציבור והפכה לחברה ציבורית, לפי שווי של כ-400 מיליון ש״ח.מאיר מספק במהלך הפרק הצצה אל מאחורי הקלעים של מהלכי הרכישות של אחת החברות המסקרנות ביותר בשוק הביטחוני-אזרחי כיום. מאיר מסביר איך מנהלים מהלכי רכישה של מספר חברות במקביל, איך יוצקים את אותן חברות בסופו של דבר לתוך הפעילות של החברה הרוכשת, וגם מספר על ה"שועל" של טי.אס.ג׳י שפגשתם מאות ואולי אלפי פעמים בשנה האחרונה דרך האפליקציה של פיקוד העורף.האזנה נעימה.

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים את איתן ישראלי, סמנכ״ל פיתוח עסקי בחברת וויקס. ביוני 2025 רכשה וויקס חברת סטרטאפ מבטיחה בשם בייס44 תמורת 80 מיליון דולר, באחת העסקאות המדוברות ביותר בתעשיית ההייטק הישראלית בשנים האחרונות.חברת בייס44 הוקמה בשנת 2024 ע״י מאור שלמה, יזם ישראלי שהשתחרר משירות מילואים, והקים את החברה ללא משקיעים וללא עובדים. את בייס44 החל שלמה ליצור בתור ״פרויקט צד״ במהלך טיול במזרח הרחוק, כאשר המטרה שלו הייתה לבנות פלטפורמה מבוססת בינה מלאכותית שתאפשר למשתמשים לתאר במילים את האפליקציות שהם רוצים לבנות, והפלטפורמה של בייס44 תבצע זאת ותדאג לכל ההיבטים הטכניים. תוך זמן קצר מאוד, בייס44 יצרה באז משמעותי בקרב קהילות של מפתחים וחובבי ז׳אנר ה-״וייב קודינג״, וקצב הצמיחה של בייס44 משך את תשומת ליבן של קרנות הון סיכון רבות. אלא שהקליק שנוצר בסופו של דבר בין הנהלת וויקס לבין מייסד בייס44, מאור שלמה, הוביל לסגירת העסקה תוך מספר שבועות בודדים.איתן מספר במהלך הפרק על האירועים שקרו מאחורי הקלעים והובילו בסופו של דבר את וויקס לרכוש את בייס44 כחצי בשנה בלבד לאחר הקמתו של הסטרטאפ. איתן מסביר את הרציונל ברכישה מהסוג הזה, ומפרט איך בייס44 צפויה להשתלב ולצמוח בתוך המכונה המשומנת של חברת ענק כמו וויקס.האזנה נעימה.

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים את ד״ר נבות בר, מנכ״ל קרן קיסטון ואחד ממייסדיה. בשנת 2022 רכשה שותפות של קרן קיסטון וקרן ההשתלמות של המורים והגננות 60% מחברת אגד. קיסטון היא קרן תשתיות ציבורית אשר נוסדה בשנת 2019 על ידי רוני בירם, גיל דויטש ונבות בר. מטרת הקרן להשיא תשואה למשקיעים באמצעות השקעה בנכסי תשתית, תוך חתירה לפיזור הסיכון באמצעות השקעה במגוון נכסים ומגוון תחומים בתחום התשתיות. אגד היא מפעילת התחבורה הציבורית הגדולה בישראל, הפועלת יותר מ‑90 שנה בתחבורה ציבורית והיסעים באמצעות אוטובוסים, שירותי תחזוקה, תדלוק וחניה, לצד פעילות תחבורה באירופה והפעלה של קווי רכבת קלה בישראל, וכן מחזיקה נכסי נדל״ן מניבים רבים במגוון ערים בישראל. לימים, הגדילה השותפות את החזקתה באגד למעל 91%. נבות מספק לנו הצצה נדירה אל מאחורי הקלעים של אחת העסקאות הגדולות והמורכבות ביותר בשוק הישראלי בשנים האחרונות; המכרז התחרותי על הרכישה, המרוץ נגד השעון בהשגת מימון, ההתמודדות עם הסקפטיות של השוק המקומי, מהלכי ההשבחה שקודמו באגד, והתוכניות השאפתניות שיש לנבות וקרן קיסטון לגבי העתיד.האזנה נעימה.

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים בפרק מיוחד גם את הצד הרוכש וגם את הצד הנרכש. מהצד הרוכש, מתארח גלעד הלוי, שותף מייסד בקרן קדמה קפיטל, קרן פרייבט אקוויטי ישראלית.מהצד הנרכש, מתארח קובי פרידריך, מנכ״ל קבוצת פלס-פיט תבליט, חברה ישראלית המתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק של מחברים ואביזרי פלסטיק מתקדמים. בשנת 2022 רכשה קרן קדמה 50% מחברת פלס-פיט, כאשר 50% הנוספים נותרו בידי קובי ושותפו, מהלך שהניח את היסודות לשיתוף פעולה צמוד בין הצדדים. הפרק מספק הצצה נדירה לקשר האישי שנרקם בין גלעד וקרן קדמה לבין קובי ופלס-פיט, קשר אשר הוביל בסופו של דבר לסגירת העסקה ובהמשך תרם רבות למהלכי ההשבחה של פלס-פיט. גלעד וקובי מספרים על המחלוקות, ההסכמות, ההצלחות וההשפעה ההדדית של כל צד על רעהו.האזנה נעימה.

בפרק זה של הפודקאסט ״11=1+1״, שי שוורץ ושמואל זוסמן מארחים את דבי יפרח, שותפה מנהלת בקרן טנא, קרן פרייבט אקוויטי ישראלית. בשנת 2017 טנא רכשה 60% מקבוצת שרון – חברה משפחתית ישראלית שעוסקת בייצור כימיקלים וחומרים משמרים לתעשיות הקוסמטיקה והמזון. לאחר ההשקעה, הובילה טנא מהלכי השבחה שהובילו בסופו של דבר בשנת 2024 לאקזיט מוצלח של ליבת הפעילות של שרון - חטיבת הקוסמטיקה Sharon Personal Care - לתאגיד בינלאומי. דבי, שהובילה את ההשקעה מטעם קרן טנא, מספרת במהלך הפרק על העלייה שעשתה לישראל אחרי תפקיד בכיר ב-JPMorgan, על תהליך הרכישה של קבוצת שרון ועל המהלכים שאירעו לאחר מכן, תוך כדי צליחת אתגרים לא פשוטים כמו משבר הקורונה ומלחמת חרבות ברזל, עד האקזיט המוצלח לפני כשנה. האזנה נעימה.הפודקאסט לא מהווה תחליף לייעוץ השקעות ואין באמור משום ייעוץ.