Value Investing

Krister och Joakim Huth berättar vad som egentligen krävs för att driva ett värdepappersbolag i Sverige, långt bortom aktiekurser och börssnack. Vi pratar om Finansinspektionens tillstånd, ägar- och ledningsprövning, styrelsearbete, revisorer, internrevision, försvarslinjer och varför ett 70-tal policydokument faktiskt är en trygghet för kunden, inte bara byråkrati. Du får också höra hur pandemin blev startskottet för ett djupare varumärkesarbete, där visionen formulerades: att value investing ska dominera sparandet. De beskriver hur de vill vara motsatsen till kortsiktig tradingkultur – med personlig rådgivning, utbildande möten och långsiktiga relationer. Vi pratar om hur Investerum vill växa utan att tumma på värdegrunden, varför de inte jagar snabba genvägar och varför de tror att tålamod, struktur och integritet fortfarande är underskattade konkurrensfördelar. Vi pratar om: Vad som krävs för att få och behålla ett tillstånd från Finansinspektionen. Varför internrevision, compliance och "försvarslinjer" är centralt för kundernas trygghet. Hur Investerum jobbar med utbildning, kundmöten och långsiktiga relationer. Hur de ser på dagens kortsiktiga "gör allt själv"-trend i sparandet. Visionen framåt: fler kunder, samma filosofi – value investing som grund för ett rikare liv.

VI möter grundarna och bröderna bakom Investerum – Joakim och Krister Huth. Vi pratar om deras resa från barndomens tävlande och tidiga intresse för pengar till dagens mission: att sprida value investing och hjälpa människor bygga ett rikare liv, utan snabba klipp och börspanik. Joakim berättar om sin besatthet av Warren Buffett, ränta-på-ränta och frågan: "Vad gör de bästa affärsmännen annorlunda än alla andra?". Christer fyller i med sin mer strukturerade sida, ordning, reda, sammanfattningar och att få saker gjorda. Tillsammans visar de hur deras olikheter blivit en styrka i både bolagsbygget och brödraskapet. Vi pratar också om varför de flesta raserar sin egen förmögenhet, hur flockbeteende och evolution står i vägen för kloka beslut och varför tålamod och buffert kan vara viktigare än "heta aktietips". Vi pratar om Hur det är att jobba med sin bror, styrkor, konflikter och hur man håller relationen hel. Varför Warren Buffett, Rockefeller och Kamprad blivit kompasser för Investerums filosofi. Varför ränta-på-ränta-effekten är blir så stor över tid. Skillnaden mellan att vilja bli rik snabbt och faktiskt bygga rikedom på riktigt. Varför value investing inte bara är ekonomi, utan också psykologi, biologi och disciplin.

I den tredje och avslutande delen pratar Magnus Eliasson, Joakim Huth och Tomas Tränkner om vad verklig rikedom betyder, tillit, trygghet och frihet. Vi kopplar ihop psykologi och investeringar, hur förtroende bygger relationer, hur tålamod skapar avkastning och hur mental stabilitet skyddar mot snabba beslut när marknaden svajar.    Slutsatser: Förtroende är grunden för all framgång – i relationer och på marknaden. Långsiktighet kräver tålamod, disciplin och en inre kompass. Frihet handlar inte om pengar, utan om tryggheten att stå fast när andra vacklar.

Magnus Eliasson berättar om dagen då allt förändrades, när han ritade sitt eget livssystem och hittade sin ekologiska nisch. Samtalet handlar om att skapa sitt eget mentala investeringssystem, förstå sin circle of competence och undvika riskerna som uppstår när man agerar utanför den. Precis som en bra investerare behöver en tydlig strategi, behöver varje människa ett inre ramverk byggt på insikt, disciplin och mening.   Slutsatser: Den som inte känner sig själv tar fel risker. Rätt system ger trygghet, fokus och riktning. " Samma principer som styr bra investeringar styr ett bra liv.

Vi möter elitidrottaren, ingenjören och psykologen Magnus Eliasson i ett samtal om drivkrafter, balans och mental styrka. Vi pratar om vad som händer när man byter prestationsångest mot självinsikt, och varför den mentala träningen bakom idrottens framgångar liknar den psykologiska disciplinen bakom value investing. Det handlar om hur du förstår dig själv och att fatta bättre beslut, både inom investeringar och i livet.    Slutsatser: När du känner dig själv kan du presentera bäst som både idrottare och investerare Balans och disciplin är grunden för hållbara beslut. Mentalt fokus är en konkurrensfördel i investeringar och i livet. 

När börsen rasar så märks det vilka som är vinnare och vilka som är förlorare. Historiska ras på minus 20 till minus 90 % visar att marknaden alltid återhämtar sig, men bara de so  är disciplinerade tjänar på det. Vi pratar om varför tajming är att lura sig själv, varför löpande månadssparande slår undan panik, och hur säkerhetsmarginal och torrt krut förvandlar kriser till guldlägen. Vi ställer frågan: är du en investerare som förstår värde, eller bara en spekulant som hoppas på tur?

Börskrascher är inte bara röda siffror på en skärm, de kan också vara psykiska trauman. Joakim Huth och Tomas Tränkner pratar om varför vi människor aldrig lär oss. Rädslan och girigheten styr, flocken springer åt fel håll, och medierna eldar på paniken. Från depressionen 1929 till finanskrisen har börskrascher gång på gång visat sig vara investerarens bästa chans. Men det gäller bara för den som vågar tänka tvärtom, hålla huvudet kallt och har pengar att handla för när alla andra säljer i panik.

Att kunna förutse marknaden är en illusion, ju mer du försöker, desto mer förlorar du. Investerare söker trygghet i modeller, men marknaden styrs av känslor, flockbeteenden och mänskliga brister, inte av matematik. De flesta system och experter gissar, ofta med precision men utan träffsäkerhet. Sanningen är att de rikaste har byggt sina förmögenheter genom tålamod, självinsikt och en konsekvent filosofi – inte genom att förutsäga nästa börsrörelse.  Slutsatser Alla investeringsmodeller fallerar förr eller senare – därför behövs filosofi, inte formler. Marknaden är irrationell eftersom människor är irrationella – modeller glömmer det. Value investing handlar om att minimera gissningar, inte om att gissa bättre.

De flesta vill bli rika, men få har tålamodet att att vänta. Ränta på ränta är inte magi – det är matematik som belönar disciplin och tålamod. Ju mer du handlar, desto mer skatt betalar du och desto mer pengar förlorar du. De rikaste i världen – från Buffett till Kamprad – har inte hoppat mellan idéer utan hållit fast vid en vision i decennier. Det är inte intelligens som avgör din förmögenhet – det är om du kan låta bli att sälja. Slutsatser Ränta på ränta kräver långsiktighet, självkontroll och minimal aktivitet. Visionen är drivkraften – utan den ger du upp långt innan det blir lönsamt. De som lyckas mest gör oftast minst – men gör det konsekvent, över lång tid.

Det största misstaget investerare gör är att förväxla pris med värde. Att köpa aktier utan säkerhetsmarginal är som att springa genom en dynamitfabrik med en fackla – kanske klarar du dig, men det är idiotiskt. Risk handlar inte om kursfall, utan om att inte veta vad man gör. De flesta spekulerar utan att förstå att de gör det – och betalar priset i förlorad förmögenhet. Vill du bli rik? Köp billigt, ha tålamod och tänk som en ingenjör, inte en gambler. Slutsatser Säkerhetsmarginal är din ekonomiska krockkudde Value investing kräver tålamod, disciplin och insikt om vad du köper. De rikaste är inte de som tar mest risk, utan de som tar minst men rätt risk.

Vi tar reda på varför vissa av världens mest intelligenta och framgångsrika personer har förlorat allt – och varför de verkliga vinnarna är de som håller sig till beprövade principer. Joakim Huth och Robert Tingvall granskar finansvärldens största succéer och mest katastrofala misslyckanden. Vi diskuterar historiska exempel som Long-Term Capital Management, där Nobelpristagare förlorade miljarder genom överkomplicerade strategier, och Jesse Livermore, spekulanten som tjänade förmögenheter – bara för att förlora allt och sluta i tragedi. Vi analyserar varför hög IQ inte alltid leder till ekonomisk framgång och vad som faktiskt krävs för att bygga verklig, långsiktig rikedom. Samtidigt lyfter vi fram världens främsta investerare, som Warren Buffett, och deras strategier för att minimera risk och maximera avkastning över decennier. Vad är hemligheten bakom Buffett, American Express och Moody's – och varför är deras metoder så överlägsna?
 Tre insikter från avsnittet: 1. Hög intelligens garanterar inte framgång – Många av historiens största förlorare var briljanta personer som saknade riskhantering och långsiktighet. 2. Vinnarna fokuserar på tålamod och enkelhet – Warren Buffett och andra framgångsrika investerare följer beprövade principer och undviker spekulation. 3. Låg risk i en högriskmiljö är nyckeln – De bästa investerarna hittar bolag med starka kassaflöden och förutsägbara affärsmodeller som växer år efter år.

I det här specialavsnittet av Value Investing-podden, live från Value-dagen i Stockholm den 15 maj 2025, får du följa med in i det tankesätt som skapat några av världens största förmögenheter – utan att förlita sig på tur, tajming eller tekniska formler. Joakim Huth och Roland Dahlman från Investerum utmanar allt du trodde du visste om börserna och investeringar. Är indexfonder verkligen säkra? Är börserna kasinon? Vad kan möss i en stridsvagn lära dig om riskhantering? Och varför är EQ viktigare än intelligens? Vi pratar om hur du 👉 lär dig att hantera Mr. Markets humörsvängningar. 👉 får insikt i skillnaden mellan spekulation och investering – och varför den är livsavgörande. 👉 kan undvika förluster genom att ha säkerhetmarginaler. Value investing är inget för dig som vill ha snabba klipp – men för dig som vill bygga frihet, trygghet och ett rikare liv. Detta avsnitt handlar om ett samtal där värde går före pris och att tålamod är den största superkraften.

Vi möter Gustaf Huth, investeringsrådgivare och son till Joakim Huth, som berättar om hur han kom in på Value Investing. Vi pratar om vikten av långsiktighet, tålamod och att snabba pengar sällan leder till framgång. De diskuterar hur integritet och principfasthet bygger starka förtroenden med kunder och varför marknadens trender och spekulationer bör ignoreras. Samtidigt får vi en inblick i hur det är att arbeta med investeringar, vad som krävs för att bli en framgångsrik rådgivare och varför mental styrka är avgörande vid börskrascher. Tre lärdomar: 1. Bygg förmögenhet långsiktigt – Snabba cash och spekulation leder oftast till förluster. Den verkliga vägen till framgång ligger i tålamod och långsiktiga investeringar. 2. Integritet skapar förtroende – Som investerare eller rådgivare är det avgörande att hålla sig till principer och strategier som bevisligen fungerar över tid. 3. Börskrascher är möjligheter, inte hot – De bästa investerarna ser nedgångar som en chans att köpa billigt, medan panikslagna amatörer säljer av sina tillgångar.

Vi pratar om filosofin bakom långsiktiga investeringar och varför många faller i fällan av kortsiktiga spekulationer. Varför det som säljer bäst sällan är det som ger bäst avkastning på lång sikt får en förklaring. Joakim berättar om hur man bör tänka för att bygga en förmögenhet genom att investera med tålamod och principer. Samtalet rör sig från värdepappersförvaltning till psykologin bakom investeringsbeteenden och vad som skiljer långsiktigt framgångsrika investerare från de som förlorar pengar på snabba trender och spekulation. Vi pratar om vikten av att förstå att ränta på ränta-effekten är den starkaste kraften inom investeringar och att uthållighet över tid är avgörande.
 Tre lärdomar: 1. Långsiktighet slår spekulation – Att hoppa mellan trender och snabba lösningar leder sällan till varaktig framgång. Istället krävs en långsiktig strategi med rätt bolag och stabila investeringar. 2. Ränta på ränta-effekten är nyckeln – De mest framgångsrika investerarna är de som låter sin avkastning växa genom att återinvestera, snarare än att försöka tajma marknaden. 3. Tålamod och principfasthet ger resultat – De som konsekvent håller fast vid sunda investeringsprinciper och undviker att dras med i marknadens kortsiktiga rörelser har störst chans att lyckas över tid.

Vad innebär ett rikare liv egentligen? I detta avsnitt gräver vi djupare än plånboken och visar hur smarta, långsiktiga investeringar kan bli en katalysator för både ekonomisk framgång och personlig lycka. Vi ger oss in i kraften av ränta på ränta, betydelsen av tålamod och en solid strategi, men också hur dessa principer länkas till det som verkligen räknas: livskvalitet, passion och trygghet. Lär dig skapa ekonomisk stabilitet som en språngbräda till mer frihet, bättre hälsa, starkare relationer och möjligheten att förverkliga dina drömmar. Deltagare: Joakim Huth, value investingexpert Tomas Tränkner, programledare

Att sälja kan vara lika avgörande som att köpa – men hur vet du när det är dags? I detta avsnitt bryter vi ner de kritiska ögonblicken när du bör överväga att sälja, oavsett om det handlar om förändrade förutsättningar, behov av likviditet eller att undvika ökade risker. Vi ger dig skarpa tips för att undvika kostsamma misstag, manövrera smart genom skattelabyrinter och avgifter, och samtidigt behålla det långsiktiga perspektivet. Det handlar om att ha en plan, agera med precision och maximera varje krona. Medverkande: Joakim Huth, value investingexpert Tomas Tränkner, programledare

I detta avsnitt går vi rakt på kärnan av framgångsrikt investerande: makro- och mikroanalys. Hur påverkar globala faktorer som räntor och inflation dina möjligheter att hitta nästa stora vinnare? Och hur kan en skicklig mikroanalys – att dissekera bolagens fundamenta, avslöja dolda konkurrensfördelar och förutsäga lönsamhet – bli ditt hemliga vapen? Vi ger oss ut på en resa genom analytikerns verktygslåda och visar hur skarpt fokus, djup insikt och en oslagbar strategi inte bara leder till bättre beslut, utan även ger dig övertaget på marknaden. Medverkande  Joakim Huth, value investingexpert Robert Tingvall, finansanalytiker Tomas Tränkner, programledare

Hemligheten bakom framgångsrik investering är inte att förutspå marknaden perfekt, det är att utveckla rätt mentalitet, disciplin och tålamod. Joakim Huth avslöjar de strategier som hjälper dig undvika vanliga misstag – som impulsivt spekulerande och kortsiktiga affärer – och istället skaffa ett investerartänk som växer med tiden. Att tänka långsiktigt handlar om att så frön och ha tålamodet att vänta på skörden, även när marknaden utmanar din uthållighet. Framgångsrika investerare kan hantera motgångar och hålla fast vid sina principer vilket ger en stark portfölj med stor värdetillväxt. 

Att hitta de bästa investeringarna är som att gräva efter guld – det kräver rätt verktyg och ett skarpt öga. Joakim Huth delar insikter om de nyckeltal som avslöjar ett företags dolda potential. Kassaflödesvärdering, säkerhetsmarginal och ränta-på-ränta-effekten är bara början. Vi diskuterar varför stabila kassaflöden, höga marginaler och låg skuldsättning är avgörande, och hur immateriella tillgångar som varumärken och patent kan vara ovärderliga tillgångar för den som kan se deras verkliga värde. Guldkornen finns där, det gäller bara att hitta dem. 

Vill du bygga en portfölj som växer stadigt över decennier? Joakim Huth delar med sig av sina bästa portföljstrategier för att skapa långsiktig värdetillväxt. Genom att satsa på högkvalitativa, marknadsledande bolag med stark konkurrenskraft och sund ekonomi bygger du en portfölj som inte bara överlever, utan frodas även när marknaden skakar. Här får du verktygen för att fatta beslut med precision och för att undvika fallgroparna som äventyrar avkastningen, allt från att prioritera positivt kassaflöde och låg skuldsättning till att bedöma immateriella värden. Är du beredd att investera med fokus på långsiktig framgång?