亞洲教父 Godfather of Asian

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP5 各個段落主題與重點摘要： 本集延續「教父」非典型的 Career Path，分享他提早畢業後，如何度過兵役空窗期的轉折，以及最終加入現職團隊，試圖打破台灣傳統 S&T 框架、挑戰外資的心路歷程 一、 兵役空窗期的摸索與量化交易競賽 尷尬的求職空窗： 因疫情導致兵役大塞車，提早畢業的教父面臨了無法應徵實習（因已不具備學生身分），又因尚未服役而無法尋找正職的漫長空窗期 參加量化交易競賽： 期間教父與學長組隊，參加了一場由 WorldQuant 舉辦的全球遠端量化交易（Quantitative Trading）競賽，主要專注於股權策略，最終獲得台灣第二名、全球前十六名的佳績 策略開發的瓶頸： 教父體認到不斷產出交易策略容易遇到靈感枯竭與瓶頸，不可能無止盡地一直寫策略，因而開始尋找其他與 S&T 相關的機會 二、 信用卡徵信與審查的意外經歷 兼職與模型的開發： 趁著當兵前的空檔，剛好碰到 Costco 發行新聯名卡，教父便先應徵了協助處理徵信與核卡的兼職工作。過程中他不只做單純的行政審查，還進一步協助開發了客製化的財力審查模型 婉拒正職邀約： 主管對教父的表現十分賞識，並開出退伍後的正職 Offer，但教父仍堅定志向，希望能前往 Hedge Fund 或從事 Sales & Trading 而婉拒了這個機會 三、 退伍求職抉擇與台灣 S&T 的現況 錯過求職季的挑戰： 退伍前一個月教父開始投遞履歷，但此時已錯過傳統的畢業求職季。當時有 3 個 Offer 可以選擇：加密貨幣避險基金、買方的交易員（Dealer），以及現職（Fixed Income Sales Trader) 重建 S&T 的願景： 教父最終選擇現職，是因為該團隊的老闆希望建立一個跳脫傳統、能與外資匹敵的 S&T 團隊，這與職涯的願景不謀而合 打破依賴外資的慣性： 觀察到台灣本土券商的 S&T 觀念較受限，遇到非台灣本土的海外商品，往往直覺就是依賴外資券商下單，缺乏自行造市與交易的野心與機制 四、 團隊定位與選擇 Fixed Income 領域的戰略考量 法規限制的繞道： 在台灣，證券商受限於法規無法直接承做外匯業務（通常只有銀行可以做），除非將其證券化或合約化 進軍世界的橋樑： 團隊將大方向鎖定在「固定收益（Fixed Income）」，因為股權（Equity）市場多侷限於在地化的集中市場，而固定收益才是能夠影響全球資金流動、打入全世市場的核心樞紐 五、 以小搏大：挑戰百年外資券商的競爭策略與困境 鎖定專業機構投資人： 為避開嚴格的散戶法規限制與 KYC 審查，團隊專攻全球的銀行、保險、投信等專業機構法人（不受限於特定信評等級產品），藉此擴大能與他們交易的 Client Exposure 主動出擊 vs. 被動依賴品牌： 外資券商擁有百年歷史與品牌光環，客戶會自動上門，因此態度相對被動且組織龐大複雜。教父所屬的團隊雖然沒有品牌優勢，但展現了極度渴望客戶的積極主動性，並將此視為突破口 善用 AI 與科技賦能提升效率： 透過 AI 與自動化系統整合繁瑣的流程，能大幅提升單一員工的生產力，用比外資更高的效率來服務客戶與報價 後台支援與合規文化的挑戰： 教父的團隊目前在前台（銷售、交易、定價）極具戰鬥力，但仍需仰賴台灣傳統金融機構的後台資源；而本土機構往往較為保守，將「絕對不違規」視為最高指導原則，這種嚴格的合規與防弊文化是他們試圖創新時面臨的一大挑戰…… -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX -- Hosting provided by SoundOn

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP4 各個段落主題與重點摘要： 本集轉向「教父」，由這位 Podcast 另一位共同主持人分享他「非典型」，且極早確立目標的 Career Path，將分為上、中、下集 一、 大學初期的期望落差與職涯啟蒙 理想與現實的差距： 教父高中原以醫學系為長遠目標，後因成績選擇了財經相關科系。但他發現大一、大二高達 90% 的課程都是純理論，與他想像中能學到實務應用的期待有極大落差，讓他體認到「學校給不了想要的資源」 薪資排行榜帶來的憧憬： 大二時修習一堂實務課程（即兩位主持人結識的課程），教授在課堂上展示了金融業各崗位（如 IBD、S&T、Asset Management 等）的薪水排行。發現投資銀行（Investment Banking）薪資最高後，他便將職涯目標鎖定在投行與華爾街 捨棄傳統社團路徑： 為了達成目標，他將選課與生活重心全數轉向實務需求。教父選擇不參加學校傳統的學術性社團，因為認為面試與撰寫入社報告的時間成本太高，且不確定入社後學到的內容是否 100% 符合自己所想要的，展現出高度講求效率的個人特質 二、 轉向 Sales & Trading 與造市 (Market Making) 工作的契機 認清歐美投行「亞洲人的先天限制」： 透過業界前輩提點，他了解到身為亞洲人要在歐美從事傳統的初級市場（如 M&A 併購）會面臨不小的種族與文化壁壘，因為這些業務高度仰賴對當地人情世故與文化背景的先天條件 尋找高薪的替代方案： 他開始研究投行中薪資相當、且適合華人發展的部門，因而將目光轉向了 Sales and Trading (S&T) 發現造市（Market Making）的魅力： 透過參加外部機構舉辦的模擬交易（Simulation）競賽，教父體驗到在第一線接觸市場並擬定策略的樂趣，發現 S&T 中作為造市商（Flow Trade/Market Making）提供流動性，比單純賭注市場單一方向（Prop Trade）更容易且穩定地獲利，從而確立了進入 S&T 領域的志向 三、 按部就班考取證照：CFA 與 FRM 大二超前部署 CFA： 當時趁著 CFA 開放大學生提早報考的實驗計畫，教父大二下就開始準備考照。他認為 S&T 牽涉股權、固定收益、原物料等多種商品，考取 CFA 能幫他建立對全金融市場的 Broad view，成為敲門磚 「知己知彼」的買方思維： 雖然 CFA 的知識點更偏向 Buy-Side（如基金經理人），但他認為 S&T 的主要客戶就是這些買方機構。如果能了解客戶的架構與思維，在業務執行上就會更加順利 風控核心 FRM： 體認到交易的核心在於風險控管，因此他後續也準備了專注於風控的 FRM 證照，以此完善自己對於模型、評價的技能包 四、 提早畢業並面臨兵役空窗期 三年提早畢業： 既然確定了學校無法再提供實務上的幫助，教父決定在大三就提早畢業，並利用課餘時間持續準備證照，最終在工作第一年考完 CFA Level 3 尷尬的求職卡關： 畢業後遇到疫情導致兵役大塞車，他面臨了極度尷尬的空窗期：「因為已經畢業所以無法應徵實習，又因為還沒當兵所以沒有公司願意收正職」，這也為後續如何誤打誤撞地開啟金融業的職涯埋下伏筆 -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX -- Hosting provided by SoundOn

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP3 各個段落主題與重點摘要： 延續 EP2 的內容，持續分享 Threads 帳號的「小編」- 亞洲人的 Career Path，本集為下集，深入探討亞洲人參與投資銀行社團、不同領域實習的經驗，以及最終確立往固定收益（Fixed Income）與交易室發展的心路歷程 一、 併購 (M&A) 領域的探索與體悟 參與投行社團與模擬課程： 亞洲人在碩士期間加入台大投資銀行研究社（OIC），學習 M&A 策略發想與財務建模。此外，他也修習由法學院與商學院合開的併購實務課程，模擬代表兩間公司的併購談判顧問，體認到 M&A 不僅是追求 Synergy 與財務數字，更牽涉法律、會計、管理經營權等多重層面 亞洲人進入歐美投行的挑戰： 台灣初級市場規模較小，若想至歐美加入投資銀行（Investment Banking Division）的領域，亞洲人通常會面臨極大的文化與身份挑戰，因為併購業務高度仰賴對當地「人情世故」與文化背景的深刻理解，有時交易的促成靠的是關係與緣分，而非單純的報價高低 二、 買方 (Buy-Side) CVC 實習與志向確立 踏入截然不同的領域： 亞洲人在銀行交易室實習結束後、距離碩士畢業的最後一個學期，前往一家半導體公司的企業創投（CVC）實習 確立職涯輪廓： CVC 屬於買方（Buy-Side），與 S&T 的工作型態、節奏差異極大。這段經歷讓亞洲人更加確信自己偏好總體經濟與 FICC 領域，而非個股或產業的技術細節深究（Equity Research），從而在職涯規劃上往 S&T 深耕 三、 股權 (Equity) 與固定收益 (Fixed Income) 市場的差異 資訊不對稱 vs. 紀律與宏觀思維： 股權市場高度仰賴 Networking 並獲取「資訊不對稱」的優勢以獲利。相比之下，亞洲人更嚮往相對有效率的固定收益（FI）市場，雖然 Alpha 較小，但在這裡更考驗對總體經濟的理解、跨資產傳導的邏輯，與時下地緣政治競合的判斷 流動性與提早佈局：Fixed Income 大多屬於 OTC 市場，流動性較股票差，大額交易容易直接影響市場價格。若能從蛛絲馬跡中提前掌握關鍵資訊（如 Trump 的言行動向）並提前佈局，便能取得起跑線上的優勢 商對商的匿名交手： S&T 市場多為機構間的交易，有時看不到交易對手，而是透過經紀商（Broker）匿名撮合成交，這也是店頭市場（OTC）資訊差的底層來源 四、 機構交易員的核心：風險控管 存活才是首要目標： 在交易室裡，「風險控管」比獲利更為重要。身為機構交易員，首要任務是避免因風控失誤或過度貪婪而被掃出市場，追求的是細水長流的穩定性 無風險套利與避險操作： 一般散戶多是直接承擔方向性風險（押注漲跌），但機構法人通常傾向尋求「無風險套利」的機會，除非對市場有極強的把握（Strong View）才會賭單一方向。同時，機構會嚴格監控所有的「希臘字母」（如 Delta, Gamma 等），透過動態避險來管理極端風險（VaR） 五、 職涯選擇與 AI 衝擊 目標明確的求職策略： 由於已確認對 FICC S&T 的熱忱，亞洲人在尋找正職時便集中投遞該領域，從外資一路面到本土銀行。提早確立目標、了解實務內容，能避免盲目投履歷的迷茫，也能防止進到業界才發現理想與現實不符的窘境 AI 對交易室的影響： 相比於純基本面研究，S&T 領域涉及更為複雜的人際信任、OTC 市場談判與多層次決策，短期內較難被 AI 完全取代（大家仍會對純 AI 交易產生疑慮）。目前 AI 多被應用於優化定價（Pricing）與繁瑣的內部流程上 亞洲人現職： 目前以儲備幹部（MA）身分任職於銀行交易室的「Funding Desk（資金調度）」，主要關注貨幣市場與一年期以內的利率市場 下集預告：EP4 將由共同主持人 - 「教父」分享他非典型的 Career -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX -- Hosting provided by SoundOn

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP2 各個段落主題與重點摘要： 延續 EP1 的預告，聚焦於 Threads 帳號的「小編」- 亞洲人的 Career Path，同時「教父」也在旁互動，將分成上、下兩集，本集為上集。 一、 大學前期的迷惘 傳統的職涯路徑：本集主要由主持人「亞洲人」分享其較為傳統本土商學院派的職涯發展路徑 大學初期的迷茫：亞洲人高中原為自然組，因指考數理成績不理想，而陰錯陽差進入財經領域。大一大二時將重心放在打籃球，對修課的未來應用場景缺乏認知，也沒有明確的職涯規劃，對於未來感到迷惘 二、 大學時期的學業轉折與反思 財管課程的啟發： 大二修習一位香港教授全英文授課的財務管理，並與共同主持人「教父」合作完成關於「IPO定價」的期末報告，初步接觸到初級市場（如ECM）的核心概念 學習盲點的反思： 在學習中級會計學時，亞洲人僅採死記硬背會計分錄的方式應付考試，未能深入理解背後的邏輯與原因，事後回想，覺得錯失了探索自身興趣的機會 三、 考研經歷與心態體悟 起步較晚的考研路：大三升大四暑假時，意識到自己缺乏實習經驗、履歷一片空白，只好決定報考研究所。基本上是大學的本科全部重新來過，補足經濟、統計、財管等學術基本功 面試的震撼教育：雖然順利通過台大財金所第一階段筆試，但在第二階段面試時，因對自身履歷上的專案不夠熟悉，而被教授電爆，深刻體認到自己的不足 最終歸屬與心態轉變：後來就讀政大金融所，這次經驗讓亞洲人體悟到學歷並非絕對的重點，重要的是確認好人生的方向並持續努力，並以此覺悟在碩士班期間奮發圖強（卷） 四、 實習經驗的累積與跌撞 投信後台實習與 Commitment 的重要性： 第一份實習在投信後台，負責開戶與洗錢防制（KYC/AML）等偏向行政的業務。期間因暑期兵役考量而「提前離職」，事後反思自己未履行任職期間的承諾，學到在圈子很小的金融業中，「信守承諾」與管理個人信用的重要性 確認對總體經濟的熱忱：第二份實習進入一間小公司做投資人關係（IR），需參與個股研究（ER）。這段經歷讓亞洲人發現自己不喜歡鑽研單一公司或產業的技術細節，反而更確信自己對「總體經濟」的熱愛，這也與其目前專注的 Fixed Income 領域相符 五、 碩士的關鍵轉捩點與交易室初體驗 參與指標性社團： 進入研究所後，亞洲人加入了政大共同基金研究社（專注總經 Top-Down 分析與資產配置）與台大投資銀行研究社（專注初級市場與併購）。透過專案發表與業界前輩的指點，認知與學習到產學間的落差 前進交易室實習：努力在學術性社團的專案上，進而獲得貴人 Mentor 的內推，很幸運地進入銀行交易室Rates Trading Desk 實習 實務能力的打磨：首次見識到如何將總經研究轉化為實際的交易決策。在實習的一年期間，亞洲人每天逼自己撰寫市場晨報，慢慢地打磨 FICC 領域的基本功 -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX -- Hosting provided by SoundOn

《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目 主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享 -------- 以下為 EP1 各個段落主題與重點摘要： 一、 主持人背景與工作領域介紹 兩位主持人： 由亞洲教父 Threads 的經營者（稱「亞洲人」），及其大學同學（稱「教父」）共同主持。兩人目前皆任職於 Sales&Trading 領域，且主要專注於 FICC（Fixed Income, Currency, Commodity） 主持人的工作內容：亞洲人現任職於銀行交易室的 Funding Desk，主要負責外幣的資金調度與流動性管理，專注於 Money Market，未來預計會往 Rates Trading Desk 發展；教父則是做一般多為外資投行在做的 Sales&Trading，目前專注於固定收益相關商品 二、 「亞洲教父」頻道名稱的由來 起源於「亞洲考生」： 五、六年前，高中面臨升學壓力時，亞洲人的朋友們創立了一個名為「亞洲考生」的 IG 帳號。最初是用詼諧、諷刺的角度，記錄亞洲學生被「成績決定一切」束縛的讀書日常，後來演變成互相鼓勵、帶來正能量的平台 精神傳承： 亞洲人在大三、大四考研究所，面臨孤單與壓力時，為了傳承該帳號的精神而創立了「亞洲教父」 核心理念： 這個名稱並非盲目推崇亞洲文化，而是希望能鼓勵在傳統亞洲社會與升學主義壓力下的年輕人，不要被他人的期待所束縛，勇敢追尋並找到自己喜歡的事物，從而在職涯上自我實現 三、 創立頻道的動機與願景 彌補產學落差，揭開交易室的面紗： 許多學生對「交易室」僅存如華爾街般的想像，但大學教育與實務運作存在不小落差。頻道希望能讓同業，與想進入此領域的年輕人，了解業內的現況與崗位選擇，在職涯上少走彎路。另外，也想讓大眾了解金融市場背後的運作邏輯 聚焦 Sales & Trading (S&T)： 所有金融產品的交易，最終都需要透過 S&T 來實現。無論是 Buy-Side 客戶還是 Sell Side 的 S&T 從業人員都會接觸到，這將是頻道初期的核心主題 推動台灣金融環境進步： 相比於蓬勃發展的半導體科技業，台灣的金融業受限於嚴格的法規監管（多為保護散戶而設），發展相對停滯。期盼透過普及金融與交易知識，促使法規環境變得更具彈性，進而創造更多與吸引外資的機會，將資金留在台灣，讓整個金融產業跟著半導體一起向上提升 四、 未來節目規劃與預告 下一集主題（職涯路徑分享）： 兩位主持人將分享各自截然不同的 Career Path，一個為典型，另一個為非典型。亞洲人走的是傳統的 MA 路線；而教父則是很早就確立方向，透過一般職進入金融業。進入金融業並非只有一條路 未來邀請來賓： 未來計畫邀請更多 S&T 領域的前輩，或是 Buy-Side 的客戶來節目中分享實務經驗與看法 -------- 《亞洲教父》目前分享的內容如下 1. Threads 文章 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀 2. Live FICC 市場回顧與展望 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～ 事後提供簡報及 YT 影片回放 3. Podcast Two hosts 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主 每週末上架、每集約 20 分鐘 -------- 相關連結 Threads Substack Instagram Facebook YouTube Apple Podcast Spotify KKBOX Live FICC 線上分享會簡報連結 -- Hosting provided by SoundOn