Kian Digital آموزش سرمایه گذاری

آیا بازاری توانسته است سرمایه ما را در برابر تورم حفظ کند؟هفتمین ماه سال چند روز پیش به پایان رسید و بازارها تحولاتی را تجربه کردند. در این ویدیو قصد داریم نگاهی به بازدهی بازارهای سرمایه‌گذاری بیندازیم و ببینیم در برابر تورم قابل توجه ماه‌های اخیر چطور عمل کرده‌اند.

در این برنامه همراه سیاوش وکیلی، کارشناس ارشد بازار سرمایه به بررسی تجربیات وی در خلال سالیانی که در بازار سرمایه به فعالیت داشته است، پرداختیم.وی در ابتدا سوابق شغلی و تحصیلی خود را مختصرا تشریح کرد و در این بین تجربیات خود در هلدینگ امید و سمت روابط عمومی سازمان بورس را توضیح داد.در ابتدا که فعالیت خود را در بورس شروع کرده است، روال گزارش‌دهی شرکت‌ها ضعف‌های متعددی داشته است.یکی از اتفاقات مهمی که در سال ۹۹ رخ داد این بود که همه بازارها بجز بازار سرمایه مورد توجه قرار گرفته بود اما به یکباره توجه‌ها به سمت بازار سرمایه معطوف شد و شاهد رشد عجیب بازار سهام در وجه‌های مختلف بودیم.به عقیده وی نیروی انسانی سازمان بورس باید در جریان اتفاقات سال ۹۹ افزایش محسوسی پیدا می‌کرد اما این اتفاق رخ نداد و تعداد نیروهای این سازمان را با تعداد نیروهای بانک مرکزی مقایسه کرد.به گفته وی کانال‌های فعال در فضای مجازی باید بی‌رحمانه همه را نقد کنند اما نیاز است که نظارتی روی آنها باشد و نظر خود در مورد مجوز آموزش در فضای مجازی را هم بیان کرد.

در این برنامه همراه علیرضا توکلی کاشی، کارشناس اقتصادی، به بررسی چیستی نرخ سود در بازارها پرداخته شد.ابتدا به ساکن جناب توکلی این موضوع را مطرح کرد که بانک‌ها واسطه وجوه هستند و به نمایندگی از مردم پول‌ها را تجمیع می‌کنند و این پول‌ها را در قالب وام‌هی کوچک و بزرگ در اختیار مردم قرار می‌دهند.در بازار بانکی کسانی که مازاد منابع دارند پول خود را در اختیار بانک قرار می‌دهند و کسانی که کسری منابع دارند به بانک مراجعه می‌کنند و در قالب وام پول قرض می‌گیرند که این نرخ بین ۱۸ تا ۲۵ درصد است.در اقتصاد چندین نرخ داریم که بسیار مهم هستند. نرخ سود، نرخ ارز، نرخ تورم و نرخ انرژی از جمله مهم‌ترین نرخ‌های اقتصاد یک کشور است. برای تعیین نرخ سود بانک مرکزی باید سایر این نرخ‌ها را هم درنظر بگیرد.زمانی که نرخ سود افزایش پیدا کند، قیمت تمام شده پول برای کسانی که می‌خواهند تامین مالی کنند بالا می‌رود و طبیعتا زمانی که از حدی بیشتر شود، آنها استنکاف خواهند کرد.به گفته وی مهم‌ترین دلیل اختلاف فاحش نرخ سود در داخل و خارج از ایران نرخ تورم است. چرا که وقتی شما تورم ۳۰ درصد در کشور دارید حاضر نیستید پول خود را با نرخی مانند ۱۰ درصد در اختیار دیگران قرار دهید.به دلیل اینکه نرخ تورم در امریکا به پیک ۲۵ ساله خود رسیده است، نرخ بهره افزایش پیدا کرده است و چشم‌انداز صعودی هم برای آن ترسیم می‌شود.بانک‌های مرکزی برای مبارزه با تورم زمانی که احساس کنند نرخ تورم به واسطه ایجاد سفته‌بازی در بازارهای مختلف افزایش یافته است، نرخ بهره را افزایش می‌دهند تا انگیزه سفته‌بازی از بین برود.اما مقطع دیگری وجود دارد که بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ تورم اقدام به کاهش نرخ بهره کرد. زیرا یکی از عواملی که هزینه برای بخش تولید ایجاد می‌کند، سودی است که بنگاه‌ها به بانک‌ها پرداخت می‌کنند.بازار اوراق یکی از پیچیده‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاری در دنیا محسوب می‌شود. به همین دلیل معمولا مردم از سرمایه‌گذاری به صورت مستقیم در این بازار اجتناب می‌کنند.

در جریان این برنامه همراه شادی صدقی‌نژاد، مدیرعامل شرکت پردازش اطلاعات بدان به بررسی نقاط عطف شغلی و تجربیاتی که در دنیای سرمایه‌گذاری کسب کرده است، پرداخته شد.وی در ابتدا سوابق تحصیلی و شغلی خود را مختصرا شرح داد و گفت فوق تخصص حقوق بازار سرمایه از دانشگاه جورج‌تون آمریکا دارد و عضو وکلای نیویورک است.خانم صدقی‌نژاد، این نکته را بیان کرد که به صورت تصادفی در یک سمینار با رئیس سازمان بورس در آن مقطع آشنا و مشاور قائم مقام اجرایی بورس شده است.ریسک یک مسئله ذاتی برای تمام بازارهای سرمایه است اما در بازار سرمایه‌های بالغ همچون آمریکا، لندن و اروپایی میزان ریسک متفاوتی نسبت به بازارهای نوظهور همانند برزیل یا ویتنام. به همین دلیل جنس نگاه سرمایه‌گذاران در اینگونه بازارها متفاوت است از سایرین.در برهه‌ای بورس ایران طی قراردادی با بورس بحرین قصد همکاری داشت اما به دلایل سیاسی محقق نشد. دیگر آنکه دو بانک خارجی برای سهام برخی از شرکت‌ها از فیچ رتبه‌بندی گرفته بودند که ما بتوانیم اوراق قرضه دولتی خود را در سایر کشورها به مبادله بگذاریم. اما به واسطه تحریم‌ها انجام نشد. اگر این اتفاق رخ می‌داد سرمایه‌گذاران خارجی با اطمینان خاطر بالاتری می‌توانستند به بازار سرمایه ما ورود کنند.به دلیل اینکه همیشه علاقه داشت به بازار سرمایه ایران کمک کند، به ایران بازگشت و شرکتی را تاسیس کرد. هدف این شرکت هم کمک به سرمایه‌گذاری افراد خارجی و سرمایه‌گذاران خرد است.در ادامه وی شرکتی که تاسیس کرده است را توصیف کرد و گفت که این شرکت چه رسالتی را پیگیری می‌کند. همچنین در ادامه چالش‌ها و فرصت‌هایی که در خلال فعالیت در این شرکت کسب کرده است را توصیف کرد.زمانی که وی وارد بورس شده است، باوجود اینکه خیلی به مسائل و هنجارهای اجتماعی ایران اشراف نداشته است، مردم و کسانی که با آنها همکاری داشته است، بسیار دلگرم کننده برخورد می‌کردند. به همین دلایل خانم بودن خود را یک مزیت محسوب می‌کند.

دهه ۹۰ برای اقتصاد ایران بسیار سخت بود. آمارهای اقتصادی نشان می دهد با وجود گشایش هایی که در سیاست کشور ایجاد شد ولی اقتصاد نتوانست دستاورد لازم را داشته باشد. در دهه‌های گذشته ایران دارای برنامه‌های توسعه بود ولیکن در ابتدای سال ۱۴۰۰ به نظر می رسد که در جهت برنامه های توسعه حرکت نکردیم.اخیراً مسئولان ارشد کشورمان نیز در مورد این دهه اظهارنظر اظهارنظر کرده‌اند. در گفتگوی ویژه این هفته به تجربه کشورهای مختلف در زمینه توسعه پرداختیم.آیا کشورهایی که دارای فرهنگ غنی و منابع طبیعی فراوان هستند و الزاما به توسعه هم می‌رسند؟آیا کشورهای همسایه و دارای فرهنگ و زبان مشترک هستند می‌توانند مسیرهای یکسانی را برای توسعه طی کنند؟گفته می شود که در حال حاضر طبقه متوسط در ایران در حال از بین رفتن است. طبقه متوسط در کشورهایی که مسیر توسعه یافتگی را طی کردند چه نقشی ایفا کرد؟در گفتگویی ویژه این هفته با آقای جواد جمالی پژوهشگر اقتصادی و کارشناس ارشد بازار سرمایه در مورد تجربه کشورها در مسیر توسعه صحبت کردیم.

در این برنامه سرمایه‌گذارشو همراه حمید مرتضی‌کوشکی به بررسی تحولات اخیر بازار سهام و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه پرداخت.به عقیده وی فرمول نرخ خوراک که در سال ۱۴۰۰ تبیین شده است به موجب تنش‌های بین اروپا و روسیه کارایی خود را از دست داده است و در ادامه این فرمول را تشریح کرد.جناب کوشکی به این موضوع پرداخت که این فرمول نه تنها حاشیه سود شرکت‌ها را کاهش قابل توجهی می‌دهد بلکه حتی منجر به زیان‌سازی شرکت‌ها هم می‌شود.اگر نگاه خودرو به سایر شرکت‌ها بخواهد مثل صنعت خودرو باشد، یعنی سودسازی شرکت مطرح نباشد و صرفا اهداف دیگری برای فعالیت شرکت تعریف شود، منجر به به خطر افتادن افق سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه خواهد شد.به عقیده وی اگر برجام بشود، دامنه جهش نرخ دلار کمتر می‌شود و باعث می‌شود شاهد جهش‌های سودآوری شرکت‌ها کمافی‌السابق نباشیم. دیگر آنکه می‌توانیم امیدوار باشیم که رویه‌ها و سیاست‌گذاری‌های اقتصادی ثبات بیشتری به واسطه افزایش درآمدهای دولت پیدا کنند.به نظر وی درصورتی که ارز ۴۲۰۰ تومانی حذف نشود ظلم بزرگی به شرکت‌ها تحمیل می‌شود و از طرفی اگر هم حذف شود نمی‌توان در رابطه با افزایش یا کاهش حاشیه سود شرکت‌ها اظهار نظر کرد.سرمایه‌گذاران بااستفاده از سرمایه‌گذاری در بخش‌های مختلف بازار می‌توانند ریسک‌های موجود را تا حدی کاهش دهند. به واسطه ریسک‌های سیستماتیک موجود در این بازار بازدهی بالاتری هم نصیب سرمایه‌گذاران این بازار در بلند مدت شده است.

در خارج از کشور استفاده از سایت‌هایی همچون شرکت مدیریت فناوری بورس تهران امری رایگان نیست و با توجه سطح اطلاعات درخواستی هزینه‌ای که متقضی می‌بایست پرداخت کند، متفاوت است.سمت و جایگاه روابط عمومی سازمان بورس برای زمانی است که شرایط نرمال است و وظیفه آن برگزاری نمایشگاه و شو روم است. اما کاری که وی به گفته خود انجام داد، این بود که پل ارتباطی با فعالان بازار را فعال کنیم. حتی وی این نکته را بیان کرد که هیچ تجربه و سابقه‌ای در این زمینه نداشته است.به عقیده وی بزرگترین دلیل شرایط بحرانی بورس در سال گذشته ورود بی‌رویه سیاسیون و دخالت‌هایشان در بازار سهام بود.وی این نکته را بیان کرد که هر کس را باید با خودش مقایسه کرد و این درست نیست که ببینیم فردی از ما ثروتمندتر است و خود را با آن فرد مقایسه کنیم و ثروت واقعی درون ذهن ما است.غم‌انگیزترین تجربه کاری وی در شرکتی رخ داد که بدون هیچگونه اشتباهی از مدیریت یک شرکت کنار گذاشته شد و به عقیده وی عملکرد مناسبی در دوران مدیریت این شرکت داشته است. به موجب این اتفاق مدتی وی از این موضوع غمگین بوده است.

در این برنامه همراه رحیم سخن لطیف، تحریریه بورسان و مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه به بررسی آثار اقتصادی حذف ارز ترجیحی ۴۲۰۰ تومانی و تاثیر آن بر سرمایه‌گذاری پرداخته شد.🔹جناب سخن‌لطیف به بیان این نکته پرداخت که تا به حال ارز ۴۲۰۰ تومانی بی‌تاثیر نبوده است اما تاثیرات مخرب و جانبی آن بیش از فایده آن بوده است؛ در بلند مدت هم هزینه فایده آن به واسطه افزایش قیمت‌های جهانی و تضعیف ریال در برابر دلار رو به افزایش خواهد رفت.🔹حذف به یکباره ارز ترجیحی آثار مخربی را می‌تواند دربر داشته باشد. چراکه به طور مثال اگر مردم بدانند که به طور حتم کالاها قیمت بالاتری را خواهند دید، پس حاضر به پرداخت قیمت‌های بالاتر خواهند بود. به همین دلیل دولت هنوز نتوانسته است مجلس را قانع کند که پس از حذف این ارز قیمت‌ها چه میزان رشد را تجربه خواهند کرد.🔹نمی‌توان منکر این موضوع شد که برخی از خانوارها از حذف این نوع یارانه متضرر خواهند شد اما با بررسی جزئی‌تر می‌توان این نکته را بیان کرد که دهک‌های پایین از حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی منتفع خواهند شد. ولی نکته حائز اهمیت شیوه اجرای حذف این ارز خواهد بود.🔹نکته بسیار مهمی که باید در این باره بدانیم آن است که حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی قرار نیست میزان یارانه اطلاقی را در مجموع تغییر دهد. صرفا مبنا بر این است که شیوه توریع درآمد میان مردم را تغییر دهد.🔹زمانی که انتظارات تورمی تغییر پیدا می‌کند و بهم می‌خورد، سبب می‌شود که نسبت پول و شبه پول دگرگون شود و ممکن است اتفاقاتی شبیه اتفاقات سال ۹۹ را رقم بزند. بنابراین اگر این سیاست نتواند انتظارات مردم را مدیریت کند می‌تواند همچون اتفاقات فوق‌الذکر را در پی داشته باشد.🔹به گفته بانک مرکزی مهمترین درایور رشد پایه پولی در سال‌های اخیر از محل رشد دارایی‌های خارجی است که شامل بحث ارز ۴۲۰۰ و ارزهای صندوق توسعه ملی می‌شود.🔹در نهایت باید این انتظار را داشت که پس از حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی قیمت‌های برخی کالاهای اساسی رشد داشته باشند. شیوه محاسبه آن هم می‌تواند به کمک ارقام دلاری این کالاها در سال ۹۵ یا ۹۶ باشد. به طور مثال مرغ کیلویی ۶۰، تخم مرغ ۴۵ و روغن کیلویی ۴۵ هزار تومان اعداد دور از ذهنی تلقی نمی‌شوند.🔹جناب رضایتی در بخش دوم این برنامه این نکته را تصریح کرد که ابقا سیاست ارز ۴۲۰۰ تومانی سبب می‌شود که حاشیه سود شرکت‌ها فشرده شود و درآمد دلاری نداشته باشند. این نکته سبب می‌شود سرمایه‌گذاری جدیدی در این حوزه انجام نشود.🔹برآوردها بیان‌کننده آن است که قیمت روغن خوراکی از حدود ۱۵، ۱۶ هزار تومان فعلی با حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی می‌تواند تا نزدیکی سطوح ۵۰ هزار تومان رشد کند. اما حاشیه سود قبلی آنها حفظ نخواهد شد.🔹اینگونه بنظر می‌رسد که در صنعت دارو میزان سود افزایش ۷۰ الی ۸۰ درصدی را تجربه کند اما این موضوع برای شرکت‌های مختلف متفاوت خواهد بود.

در این قسمت به بررسی سوگیری اقدام، همراهِ مهدی ساسانی، کارشناس بازار سرمایه پرداختیم و راهکارهایی که می‌توان با استفاده از آنها از بروز این سوگیری جلوگیری کرد، ارائه دادیم.خیلی زمان‌ها ما اقدامی را بدون درنظر گرفتن پیامدها و نتیجه آن انجام می‌دهیم. این عمل ما که بدون درنظر گرفتن شواهد انجام می‌شود به سوگیری اقدام منتج می‌شود.

پس از بررسی ریشه‌های ۵۰ سال تورم مزمن در اقتصاد ایران، در بخش پایانی گفت‌وگو با دکتر احمد عزیزی، معاون اسبق بانک مرکزی و مدیر عامل پیشین ملی بانک PLC لندن راهکارهای ترمیم این زخم کهنه را بررسی می‌کند. به اعتقاد وی هرچند در میدان نظر و تئوری راه‌‌های زیادی برای آزادی و سالم‌سازی نظام بانکی وجود دارد، اما در میدان عمل به سختی می‌توان یک راهکار جامع اجرایی را برای برون‌رفت از وضعیت فعلی جویا شد. بنابراین، اصلاحات کوچک در هر بخشی که بتوان بر گروه‌های ذی‌نفع و موانع تودرتو غلبه کرد می‌تواند کورسوی امیدی برای آینده تورمی اقتصاد ایران باشد.

در دو بخش ابتدایی گفت‌وگو با دکتر احمد عزیزی، معاون اسبق بانک مرکزی و مدیر عامل پیشین ملی بانک PLC لندن درباره شکل‌گیری نظام بانکی در ایران و عقب‌افتادگی‌های آن نسبت به جهان بحث کردیم. همچنین چرخش‌های ساختاری در نگاه به بانکداری در دهه ۵۰ ارزیابی شد. در نهایت به سه تغییر شتاب‌زده و نفوذ نگاه چپ هم‌زمان با انقلاب اسلامی پرداختیم.در قسمت جدید میراث سده اما دو مساله مهم بررسی می‌شوند؛ خاستگاه نظام چندنرخی ارز بلافاصله با شروع جنگ چه بود و چرا با وجود پایان جنگ، همچنان مانند زخمی مزمن در اقتصاد ایران رخنه کرده است؟ بحث دوم نیز به نفوذ فساد در نظام بانکی کشور در نیمه دهه ۸۰ و ماجرای ورشکستگی پنهان بانک‌های کشور اختصاص یافته است.

در صنعت بانکداری دهه پنجاه دو مساله کاملا مشهود است؛ حضور شاه به عنوان تصمیم‌گیر مطلق اقتصاد و آغاز نرخ بهره واقعی منفی در اقتصاد. هم‌زمان در جهان نیز دیدگاه‌های کینزی مورد اقبال است. آیا نیم قرن تورم سنگین در اقتصاد ایران ناشی از رویکردهای شخص محمدرضا پهلوی در دهه پنجاه بوده یا دیدگاه‌های کینزی اقتصاددانان آن زمان زمینه‌ساز وضعیت فعلی است؟ ریال ایران که روزی میان ۱۶ ارز منتخب صندوق بین‌المللی پول بود، چگونه به یکی از بی‌ارزش‌ترین پول‌های جهان تبدیل شده است؟انقلاب اسلامی در همان آغاز با سه پدیده مهم «ملی شدن بانک‌ها»، «پاکسازی کارکنان نظام بانکی» و «بانکداری بدون ربا» همراه می‌شود؛ این تحولات چه اثری بر نظام بانکی داشته است؟ این‌ها مهم‌ترین پرسش‌هایی است که در قسمت دوم گفت‌وگو با دکتر احمد عزیزی، معاون اسبق بانک مرکزی و مدیر عامل پیشین ملی بانک PLC لندن به آن پاسخ می‌دهیم.مهم‌ترین محورهای این قسمت:شروع قسمت جدید: دو اتفاق مهم بانکداری دهه ۵۰ماجرای نگرانی سوئیس از خرید فرانک توسط ایرانانقلاب اسلامی و پدیده ملی شدن بانک‌هامساله نیروهای متخصص در نظام بانکی پس از انقلاببانکداری اسلامی چگونه نظام بانکی را متحول کرد؟

پس از یک و نیم قرن فعالیت بانکداری و بیش از ۶۰ سال فعالیت بانک مرکزی، اقتصاد ایران به جز سال‌هایی معدود درگیر تورم‌های دورقمی و مزمن بوده است. فاجعه‌ای که سفره‌های ایرانیان را دائما منقبض کرده است. در این قسمت از میراث سده با احمد عزیزی، معاون اسبق بانک مرکزی و مدیر عامل پیشین ملی بانک PLC لندن به گفت‌وگو نشسته‌ایم. وی معتقد است صنعت بانکداری حدودا یک صد سال عقب‌تر از جهان است. هرچند در پروسه توسعه تقریبا روندی مشابه دنیا را طی کرده، اما علاقه روزافزون دولت‌ها در ایران به تمرکز قدرت، کمترین سطح استقلال بانک مرکزی را نیز به رسمیت نشناخته است. بنابراین، حتی می‌تواند مدعی شد که بانکداری مرکزی عامل پایداری تورم مزمن طی حدود نیم قرن گذشته بوده است.مهم‌ترین محورهای این قسمت:بانکداری در دوران پول‌های خصوصیبانک شاهنشاهی چگونه با پول‌های خصوصی مواجه شد؟ماجرای داشتن پول ملی برای ایرانیانسیاست‌های پولی ایران و جهان در دوره رکود بزرگبانک مرکزی ایران چگونه تاسیس شد؟طرح خارجی‌ها برای تاسیس بانک مرکزی چه تغییری در ایران کرد؟آیا دهه طلایی ۴۰ عامل دولتی شدن اقتصاد نبود؟

در این برنامه از اموزش سرمایه گذاری کیان دیجیتال همراه امین امیری کارشناس بازار سرمایه به واکاوی و بررسی دلایل فروش سهام پرداخته شد.🔻ابتدا به ساکن مهمان برنامه به بیان این موضوع پرداخت که برخی از فعالین جدیدالورود بازار به طور دقیق نمی‌دانند به چه دلیل سهام خود را خریداری کرده‌اند و این سهم چه چیزی دارد که برای آنها ارزش خلق خواهد کرد.🔻عموما ذهنیت فعالان یک بازار برآیند اتفاقاتی است که در ۲ الی ۳ سال اخیر در آن بازار رخ داده است. به طور مثال در سال ۹۴، ۹۵ اکثر فعالین بازار مسکن معتقد بودند مسکن دیگر بازدهی خاصی نخواهد داشت. اما در سال‌های ۹۷ به بعد اتفاقی خلاف این ذهنیت رخ داد.🔻در نتیجه به عقیده وی ما زمانی که در بازار‌های مالی فعالیت می‌کنیم همیشه باید این موضوع را مدنظر قرار دهیم که آنچه گذشت لزوما آنچه اتفاق خواهد افتاد را تعیین نمی‌کند.

در جریان این برنامه آموزش سرمایه گذاری با کیان دیجیتال در ادامه سری برنامه‌های به اشتراک گذاری تجربیات، همراه حسین خزلی کارشناس ارشد بازار سرمایه و کارگزار سابق بورس، به بیان روایتی از تجربیاتی که وی در جریان سالیان فعالیت خود در بازار سرمایه کسب کرده است پرداخته شد.حسین خزلی در ابتدا گزیده‌ای از نقاط عطف زندگی کاری خود را بازگو نمود و مسیر شغلی که طی کرده است را توصیف کرد. وی در سن ۲۷ سالگی از طرف سازمان حراست کل کشور، مدیر حراست کارگزاران بورس شد که خود این سازمان تبدیل سازمان بورس اوراق بهادار شده است. جناب خزلی در ویدئو این موضوع را ذکر می‌کنند که گروه مالی کیان همان هلدینگ مالی نورالانوار است. گروه مالی کیان در سال ۱۳۹۵ و با نام مدیریت سرمایه کیان تاسیس شده است و ارتباطی به هلدینگ نورالانوار ندارد. کیان، سهام گروه مالی نورالانوار را به عنوان یکی از شرکت های زیر مجموعه خود خریداری کرد. این شرکت بعدتر به گسترش سرمایه کیان تغییر نام داد و هم اکنون یکی از شرکت های زیرمجموعه گروه مالی کیان است.او در ادامه داستان و حواشی که پیرامون نماد فاذر رخ داده است را مفصلا تشریح کرد و به نکات تلخ و شیرینی که در این برهه زمانی کسب کرده است پرداخت. لازم به ذکر است اتفاقات و رخدادهایی که وی در این بازه زمانی تجربه کرده است به گفته وی سخت‌ترین سالها و تجربیاتی است که وی کسب کرده است.وی به تشریح این موضوع پرداخت که در صورتی که می‌خواهید در ایران کارهای بزرگ کنید، علاوه بر اینکه ریسک‌های خود را می‌سنجید باید تیم حقوقی و وکلای قوی هم در اختیار داشته باشید.

در این برنامه از پادکست های آموزش سرمایه گذاری کیان دیجیتال به بررسی خطای شناختی نمایندگی همراه میترا فرخ‌پور، کارشناس بازار سرمایه پرداخته شد.🔻سوگیری شناختی نمایندگی به خطایی گفته می‌شود که فرد صفتی را که در یک دسته از رخدادها قبلا مشاهده کرده است را به رخدادی جدید که تشابهاتی محدود با این پدیده‌ها دارد تعمیم می‌دهد.🔻در خلال این برنامه این سوگیری شناختی به همراه نمودهایی از آن تشریح شد و به بررسی تاثیرات آن بر تصمیمات مالی فرد پرداخته شد.🔻میترا فرخ‌پور، کارشناس بازار سرمایه، در این برنامه تجربیات خود در مواجهه با خطای شناختی نمایندگی و قمارباز را شرح داد و رویکردی را که در قبال آن اتخاذ کرده است را توصیف کرد.

در جریان این برنامه از آموزش سرمایه‌گذاری کیان دیجیتال در راستای سری برنامه‌های به اشتراک‌گذاری تجربیات به بررسی تجربیات محمد مهدی ناسوتی فرد در طی سالیان فعالیت خود در بازار سرمایه پرداخته شد.وی در ابتدا این نکته را تصریح داشت که شانس و احتمال یکی از مهم‌ترین پارامترهایی است که بر زندگی او تاثیرگذار بوده است و نحوه آشنایی خود با بازار سهام را تشریح کرد.به عقیده وی تحصیلات صرفا برای ورود به یک حوزه شغلی اهمیت دارد و کمک بیشتری نمی‌تواند کند و حتی من در دوره تحصیلی وضعیت خوبی از نظر عملکرد نداشتم.ناسوتی‌فرد گفت زمانی که شما شکست نخورید، زمانی است که شما هیچ کاری نمی‌کنید و اشتباه کردن در ذات بشر است. در ادامه هم روایتی از چند شکستی که در حوزه سرمایه‌گذاری تجربه کرده است را شرح داد.وی این موضوع را تصریح داشت که زمان تاسیس شرکتی که او مدیریت می‌کند، مستقل از میزان موفقیت آن است و چیزی که سبب موفقیت این مجموعه شده است، استمرارش است.از نگاه وی مهم این است که فرد برای کاری می‌کند ساخته باشد و در آن جایگاه بنشیند و ممکن است در این راه اشتباهاتی هم کند که این اشتباهات عامل پیشرفت فرد هستند.درصد بازدهی که ما از بازار می‌گیریم مهم نیست. چیزی که مهم است این است که نسبت به درصد تغییرات بازار چقدر بهتر عمل کرده‌ایم؛ به طور مثل اگر در طول یک سال شاخص کل ۳۰ درصد افت داشته باشد بازدهی منفی ۵ درصد بازدهی خوبی تلقی می‌شود.در نهایت توصیه‌ای که وی به سرمایه‌گذاران داشت این بود که برای حل هر مسئله‌ای نباید در آن حوزه متخصص شویم. دوم اینکه صبوری پیشه‌ کنید و نیاز نیست یک ماهه در این بازار ثروتمند شوید.

در این برنامه از آموزش های سرمایه گذاری با کیان دیجیتال، همراه معین محمدی‌پور، رئیس اداره مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران، در رابطه با دلایل وجودی بورس کالا و اهدافی که این بازار دنبال می‌کند، توضیحاتی را ارائه داد.🔻وی در ابتدا به این نکته اشاره داشت که بخشی از بازار بورس کالا، بازار فیزیکی است که دانش تخصصی را جهت فعالیت می‌طلبد. اما در بخش اوراق بهادار مبتنی بر کالا سرمایه‌گذاران خرد هم می‌توانند در آن مشارکت داشته باشند.🔻به گفته وی هدف از ایجاد بورس کالا در ایران و کشورهای دیگر، پوشش ریسک ناشی از تغییر قیمت بوده است. زیرا ما همواره با عدم قطعیت مواجه هستیم و نمی‌دانیم که قیمت‌ها در آینده در چه سطوحی قرار خواهند گرفت. فلذا با استفاده از قراردادهای آپشن و آتی این عدم قطعیت را مدیریت می‌توان کرد.🔻هدف دیگری که بورس‌های کالای جهانی دنبال می‌کنند، کشف قیمت محصولات است. به طور مثال هدف بورس کالای دالیان تحویل کالا به مشتریان خود نیست و هدف کشف قیمت را دنبال می‌کند.🔻در بازار فیزیکی بورس کالا ما بازار ثانویه نداریم اما به واسطه صندوق‌های سپرده کالایی سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند از منافع حضور در این بازار منتفع شوند. وی در ادامه جزئیات صندوق‌های سپرده کالایی را تشریح کرد.🔻در حوزه صندوق‌های سرمایه گذاری طلا، زعفران، پسته و زیره قراردادهای آتی وجود دارد و قرارداد اختیار معامله در حوزه سکه طلا و نقره و در آینده نزدیک محصولات صنعتی همچون شمش طلا و مس را در این بازار خواهیم دید.🔻کلیه ارتباطات مشتری و سرمایه‌گذار با بورس کالا از طریق کارگزار صورت می‌گیرد و راه ارتباطی دیگری وجود ندارد. در حوزه بازار فیزیکی کد جدایی وجود دارد و در حوزه مشتقه و آتی کد مجزا و نهایتا در حوزه سپرده‌های کالایی از کدهای سهام‌داری یا همان کد بورسی استفاده می‌شود.کیان دیجیتال

در جریان این برنامه برنامه به اشتراک‌گذاری تجربیات همراه داریوش روزبهانه، کارشناس ارشد بازار سرمایه به بررسی پیروزی‌ها، شکست‌ها پرداخته شد و فلسفه سرمایه‌گذاری خود را تشریح کرد.او در این خلال مفهوم ریسک و بازده را توضیح داد و همچنین این موضوع را بازگو کرد که سرمایه‌گذاری به صورت منفعل چه اهمیتی دارد.وی در این گفتگو بازدهی که خود طی سالیان فعالیتش در بازار کسب کرده است را بازگو کرد و گفت که بازده و ریسک دو وجه جدایی‌ناپذیر هستند.

در جریان این برنامه همراه محمد شکرابی و مریم محبی کارشناسان بازار سرمایه به بررسی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه پرداخته شد..محمد شکرابی در ابتدا پیشینه‌ و تاریخچه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ارائه کرد و همچنین فراز و نشیب‌هایی که این صندوق‌ها در طی سالیان فعالیت خود داشتند را بازگو کرد..به گفته وی در پایان سال ۹۸ صندوق‌های سرمایه‌گذاری به صورت میانگین ۱۱۴ درصد بازدهی مثبت داشتند. در سال ۹۹، ۲۵۷ صندوق فعال در بازار داریم. این صندوق‌ها ۳ نوع متفاوت دارند..او این نکته را تصریح کرد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری به طور کلی خیلی در ایران شناخته شده نیستند و همین موضوع باعث شده است که مردم خیلی از آنها استقبال نکنند. به طور مثال صندوق‌های پروژه‌ای بسیار ابزار خوبی است که شناخت خوبی از آنها میان مردم وجود ندارد و پتانسیل بالایی دارند..او در پایان این موضوع را بیان کرد که سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها دو نکته مهم دارد. یک اینکه مدیریت دارایی خودمان را افراد حرفه‌ای می‌دهیم و دو اینکه تنوع در سرمایه‌گذاری را در پرتفوی خود را رعایت می‌کنیم..مریم محبی در ادامه مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری را مورد بررسی قرار داد و از طرفی معایب سرمایه‌گذاری به صورت مستقیم و ریسک‌های محتملی که سرمایه‌گذاران را تهدید می‌کند را تشریح کرد..وی در پایان میزان ریسکی که سرمایه‌گذاران با سرمایه‌گذاری در هر یک از انواع صندوق‌ها متحمل می‌شوند را بازگو کرد و همچنین سرمایه‌گذاری در این ابزارها را با سایر بازارها مورد مقایسه قرار داد.