Pörssipäivä

Keskustelemassa senioristrategi Kaisa Kivipelto Danske Bank Suomesta ja päästrategi Lippo Suominen S-Pankista. Toimittajana Mikko Jylhä. Huhtikuu käynnistyi Helsingissä pirteästi, ja osingot sisältävä indeksi OMXHGI on noussut vuoden alkuun verrattuna. Tällä hetkellä näyttää hyvältä, mutta kokonaisuutena Helsingissä ollaan odottavissa tunnelmissa, ja tuloskäänteen osalta odotukset latautuvat loppuvuoteen, kertoo Kaisa Kivipelto. Jos uskoo tulosten nousevan viimeisellä neljänneksellä, on aika ostaa, mutta jos uskoo tulosten nousevan vasta ensi vuoden toisella neljänneksellä, pitää vielä odottaa, arvioi Lippo Suominen. Danske Bank nosti osakkeet ylipainoon, ja näkee eniten potentiaalia Yhdysvalloissa ja Japanissa. S-Pankki purki jo oman Japani-ylipainonsa, ja se pitää osakkeet neutraalissa kautta linjan. Korkomarkkinoilla molemmat suosivat kehittyvien maiden lainoja. 00:27 Helsinki vihdoin nousu-uralle? 09:02 Inflaatio, korot, talouskasvu 24:18 Suom. pienyhtiöt, ostotarjoukset 26:55 Danske osakeylipainoon, Japani 45:22 S-Pankki enemmän aikalisällä 52:36 Entä Latinalainen Amerikka? 55:12 Suomalaisten kv. hajauttaminen 1:04:08 Eurovaalit? Tuloskautta kohti

Vieraana sijoituksista vastaava varatoimitusjohtaja Mikko Mursula eläkevakuutusyhtiö Ilmarisesta. Toimittajana Mikko Jylhä. Ilmarisen sijoitustuotto oli viime vuonna 5,8 prosenttia, ja linjassa yhtiön pitkän aikavälin keskiarvon kanssa. Kiinteistöt ja Helsingin pörssi painoivat kokonaisuutta, mutta ulkomaiset pörssiosakkeet ja korkosijoitukset tuottivat erittäin hyvin. Parhaillaan Suomessa valmistellaan työeläkeyhtiöiden sijoitustoiminnan uudistamista. Mursula kannattaa sääntelyn kehittämistä niin, että eläkeyhtiöt voivat nostaa osakepainonsa 60 prosenttiin. Viime vuoden lopussa Ilmarisen sijoitusvarallisuus oli 58,9 miljardia euroa, josta 46 prosenttia oli listatuissa ja listaamattomissa osakkeissa. Ilmarinen teki viime vuonna 1,1 miljardin euron alaskirjaukset kiinteistösijoituksiinsa korkojen nousun ja etätöiden yleistymisen takia. Etätöillä on ollut merkittävä vaikutus toimistojen käyttöasteisiin erityisesti Yhdysvalloissa, Mursula kertoo. 00:23 Maaliskuun markkinaympäristö 06:48 Helsingin heikkous, SAK:n lakot 14:49 Ilmarisen sijoitustoiminta, tuotot 23:07 Osakepainojen kasvattaminen 27:41 Ilmarisen pörssiomistukset 49:42 Kiinteistö- ja korkosijoitukset 1:00:22 Lyhyesti ESG-teemoista 1:06:27 Yhdysvaltain vaalit, lopuksi

Vieraina pääekonomistit Lasse Corin Aktiasta ja Pasi Kuoppamäki Danske Bank Suomesta. Toimittajana Mikko Jylhä. Yhdysvaltain tärkeimmät osakeindeksit tekivät maaliskuussa uusia huippuja Fedin korkokokouksen jälkeen. Fed säilytti ohjauskorkonsa muuttumattomana, ja ennakoi edelleen kolmea koronlaskua tälle vuodelle. Inflaatio on laskenut Yhdysvalloissa selvästi, vaikka se ei ole vielä keskuspankin tavoitetasolla, ja maan kireillä työmarkkinoilla näkyy viilenemistä, kertoo Pasi Kuoppamäki. Yhdysvaltain talous on vahva monella mittarilla, mutta julkisen talouden alijäämä on siellä kestämättömällä tasolla, jopa kahdeksan prosenttia BKT:sta, kiinnittää huomiota Lasse Corin. Kotimaassa pörssiyhtiöt ovat ajaneet tehtaita alas ja antaneet negatiivisia tulosvaroituksia lakkojen takia. Kuoppamäen ja Corinin mukaan lakkojen aiheuttama menetys kansantaloudelle on ensimmäisellä neljänneksellä muutamia satoja miljoonia euroja, mutta osa siitä on mahdollista saada myöhemmin takaisin. 00:41 Fedin kokous, Yhdysvaltain talous 12:40 Kryptovaluutat, digitaalinen euro 17:24 Trump ja talouspolitiikka? 20:40 Inflaatio ja EKP:n korkopolitiikka 37:23 Asuntomarkkinat, rakentaminen 45:42 SAK:n lakkojen vaikutukset 54:07 Talouskuva: euroalue ja Suomi 59:48 Osakeindeksit huippuihin pl. Hki 1:10:28 Lopuksi

Keskustelemassa ekonomisti Juho Kostiainen Nordeasta ja senioriekonomisti Joona Widgrén OP:sta. Toimittajana Mikko Jylhä. Asuntomarkkinoiden huippu koettiin alkukesällä 2022, josta nimellishinnat ovat laskeneet noin kymmenen prosenttia. Nordea synkensi omaa ennustettaan maaliskuussa. Se odottaa nyt, että lasku jatkuu vuoden ensimmäisellä puoliskolla, ja asuntojen hinnat jäävät vuoden lopussa reilun prosentin viime vuoden tason alapuolelle. Ajattelimme, että hintakehtys alkaisi tasaantumaan ja markkina lähtisi jo liikkeelle tässä keväällä, mutta nyt ei ole käynyt niin, perustelee Juho Kostiainen. Vuoden jälkipuoliskolla hinnat kääntyvät nousuun, arvioi myös OP. Se ennakoi hintojen nousevan ensi vuonna kaksi prosenttia, mutta edellisen huipun saavuttamiseen menevän pari vuotta. Alkuvuoden odotuksia heikompi data muodostaa pienen negatiivisen riskin ennusteeseemme, Joona Widgrén huomauttaa. 00:30 Menneet vuodet asuntomarkkinoilla 09:14 Nordean ja OP:n markkinanäkemykset 27:32 Rakentamisen ahdinko 37:28 Energiatehokkuusdirektiivi, kiinteistövero 47:04 Vuokrakehitys hidasta PK-seudulla 53:19 Miten pandemia muutti asumista? 57:01 Liike- ja toimitilojen tarve 1:02:23 Yhteenveto näkemyksistä

Vieraana elintarvikeyhtiö Atrian toimitusjohtaja Kai Gyllström. Toimittajana Mikko Jylhä. Viime vuosi oli Atrialle kaksijakoinen. Liikevaihto kasvoi ja kannattavuus parani Suomen ja Viron vetämänä, sen sijaan Ruotsi ja Tanska kehittyivät heikommin. Hyvän alkuvuoden jälkeen kuluttajien hiipunut ostovoima painoi tulosta viimeisellä neljänneksellä. Atria pyrkii johtavaksi pohjoiseurooppalaiseksi ruokataloksi. Yhtenä strategisena tavoitteena on laajentuminen valmisruoissa, ja helmikuussa Atria kertoi ostavansa ruotsalaisen valmisruokayhtiö Goohin. Kaikkein tärkeintä on kuitenkin luoda orgaanista kasvua, Kai Gyllström painottaa. Gyllström aloitti Atrian toimitusjohtajana viime vuoden kesäkuussa. Hän on alalla intohimosta, ja myös intohimoinen kotikokki. Ennen Atriaa hän työskenteli pitkään Arlalla ja Carlsbergilla. 00:25 Lyhyesti lakkouutisista 03:15 Heikentynyt ostovoima painoi tulosta 07:45 Kasvutavoitteita Pohjois-Euroopassa 21:03 Atria ja Nurmon uusi siipikarjatehdas 27:12 Muutokset kulutuskäyttäytymisessä 40:12 Kai ja elintarvikealan vetovoima 44:29 Ruokakaupan kehitys 54:49 Miten syntyy paras burger? Trendit

Voittaja vie kaiken -teemasta ja tekoälystä keskustelemassa salkunhoitajat Henri Blomster ja Ernst Grönblom Asilo Asset Managementista. Toimittajana Mikko Jylhä. Professori Hendrik Bessembinder julkaisi vuonna 2018 tutkimuksen, jonka mukaan Yhdysvaltain osakemarkkinoiden tuotot ovat olleet harvojen supertähtiyhtiöiden varassa. Hän havaitsi, että aikavälillä 1926-2016 vain neljä prosentia yhtiöistä vastasi osakemarkkinoiden riskittömän koron ylittäneistä tuotoista. Magnificent sevenin menestys kuvastaa käytännössä, mitä Bessembinder löysi tilastojen avulla, sanoo Ernst Grönblom. Hänen mukaansa voittaja vie kaiken -ilmiö kiihtyy edelleen, ja tekoäly voimistaa sitä. Tekoäly parantaa merkittävästi esimerkiksi koodareitten tuottavuutta, ja korostaa työsuoritusten sekä yritysten välisiä eroja, jatkaa Henri Blomster. AI:n kehittäminen vaatii jopa satojen miljoonien pääomia, mikä syö pienten yritysten mahdollisuuksia menestyä, Blomster kertoo. 00:25 Winner-take-all, Mag 7 07:30 Supertähtiyhtiöiden volatiliteetti 19:24 The winners are going to win more 27:51 Palantir Technologies 45:46 Nvidia Corporation 58:21 Yrityskulttuuri ja innovaatiot 1:04:27 Tesla, salkun kiertonopeus 1:22:33 CrowdStrike Holdings 1:27:36 Kuluttajabrändit 1:29:24 Makron merkitys, lopuksi

Keskustelemassa salkunhoitaja Juuso Kenkkilä Aktiasta ja analyytikko Olli Koponen Inderesiltä. Toimittajana Mikko Jylhä. Nvidian osavuosikatsaus huipensi tuloskauden, ja yhtiöltä saatiin jäätävän kovat luvut, pohjustaa Juuso Kenkkilä. Nvidian liikevaihto ja liiketulos kasvoivat satoja prosentteja, ja Q1-ohjeistus ylitti odotukset. Tesla on tippumassa pois Magnificent Sevenistä, ja Kenkkilän mielestä sen tilalle voisi nousta lääkeyhtiö Eli Lilly. Mag 7 -yhtiöihin liittyy Kiina-riskejä, ja viimeisimmällä neljänneksellä Applen liikevaihto laski Kiinassa 13 prosenttia, kertoo Olli Koponen. Helsingissä tuloskausi on jäänyt hieman Inderesin odotuksista. Koposen mukaan liikevaihdot laskivat noin kolme prosenttia, ja mediaani tuloskasvu oli viisi prosenttia, joten marginaalit kuitenkin paranivat. 00:53 Nvidian nousukiito jatkuu 13:24 Tesla tippumassa pois Mag 7:stä 18:34 Muut Magnificent Seven -yhtiöt 35:28 S&P 500 kokonaisuutena 45:07 Tuloskausi Helsingissä 58:45 Helsinki – näkymät ja arvostukset 1:05:20 Lehto nurin, rakennusyhtiöt 1:15:14 Koronlaskuodotukset, lopuksi

Keskustelemassa päästrategit Valtteri Ahti Evlistä ja Tuukka Kemppainen Index Varainhoidosta. Toimittajana Mikko Jylhä. Alkavana vuonna avainasemassa ovat Yhdysvaltain talouskasvu sekä inflaation ja korkojen lasku, korostaa Valtteri Ahti. Yhdysvaltain talous on kasvanut vahvasti tänä vuonna, ja Ahti uskoo, että maa välttää taantuman myös 2024. Evli ylipainottaa osakkeita, ja osakemarkkinoista ylipainossa ovat Yhdysvallat ja Suomi. Loppuvuosi noustiin ripeästi, mutta pitkäaikainen sijoittaja voi jatkaa markkinoilla entiseen tapaan, sanoo Tuukka Kemppainen. Korkosijoitusten näkymät ovat houkuttelevat, osakkeiden hinnoittelu melko asiallista ja käteisellekin saa tuottoa, hän listaa. Index Varainhoito hajauttaa globaalisti eri omaisuusluokissa, eikä pyri ajoittamaan markkinoita. 00:32 Hyvä vuosi 2023 pl. Helsinki 07:17 AI, megacapit, nousun hartiat 16:30 Kiinteistösektorin vaikeudet 20:08 Intia-indeksien hyvä kehitys 24:21 USA ja inflaatio avainasemassa 37:01 Tuotto-odotuksia 2024 47:23 Kiina tekee EM:stä haastavan 55:29 Kiina osana sijoitusstrategiaa 58:29 Geopoliittiset riskit, Trump 1:06:59 Japani sijoituskohteena? 1:11:54 Lopuksi Pörssipäivä on tammikuussa sivussa markkinoista, mutta palaa ääneen viikolla kahdeksan. Tavataan helmikuussa täällä Areenassa!

Vieraina pääekonomisti Timo Hirvonen Handelsbanken Suomesta ja seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen OP:sta. Toimittajana Mikko Jylhä. Sekä Fed että EKP pitivät joulukuussa ohjauskorkonsa ennallaan, mutta ne viestivät tulevasta rahapolitiikastaan hyvin eri sävyyn. Fedin dot plotin mukaan Yhdysvalloissa nähtäisiin ensi vuonna kolme koronlaskua. EKP puolestaan korosti edelleen inflaatioriskejä, ja jarrutteli odotuksia nopeasta linjakäänteestä. Fedin Jerome Powell piti puheita koronlaskuista ennenaikaisina vielä joulukuun alussa, mutta vaihtoi mielipidettään alle kahdessa viikossa, kertoo Timo Hirvonen. Inflaatio on sitkeämpää Yhdysvalloissa kuin euroalueella, ja Powellin uusi viesti oli hienoinen yllätys myös itselleni, Hirvonen sanoo. Fed lankesi polvilleen markkinoiden koronlaskuodotusten edessä, kuvailee Jari Hännikäinen. Hänen mukaansa euroalueella linjakäännös tapahtuu kevään-kesän aikana, ja EKP:n nikottelusta huolimatta täälläkin on ensi vuonna odotettavissa ihan selvää korkojen laskua. 00:41 Fedin nopea takinkääntö 16:36 Pitkät korot ja valtioiden velat 24:42 EKP hillitsi koronlaskuodotuksia 38:23 Mistä kasvua euroalueelle? 44:38 Vuoden euribor ja korkokuva 49:23 Asuntokaupan pohja saavutettu? 54:09 Investoinnit Kiinaan romahtaneet 57:30 Osakemarkkinoiden näkymät 1:11:22 Tammikuun data ja kokoukset

Keskustelemassa yksityissijoittajat Jarmo Friman ja Heikki Keskiväli sekä toimitusjohtaja Victor Snellman Suomen Osakesäästäjistä. Toimittajana Mikko Jylhä. Jarmo Frimanille vuosi on ollut edellisiä heikompi, mutta hän kertoo kuitenkin menneensä selvästi ohi yhdysvaltalaisista osakeindekseistä. Frimanin mielestä kehittyneiden maiden velkoihin liittyy merkittäviä riskejä, ja hän on sijoittanut tankkereiden ja uraanin lisäksi kryptovaluuttoihin. Tämä on ollut järkyttävän huono vuosi itselleni, sanoo Heikki Keskiväli, jolle suurten jenkkiteknojen vahvuus on ollut kovin yllätys. Keskiväli ei aio tarttua teknojätteihin alkavanakaan vuonna, vaan etsii kohteita yhdysvaltalaisista pienyhtiöistä ja kotimaasta. Helsingin pörssin heikkous on ollut vuoden kestopuheenaihe, mutta se ei ole saanut Victor Snellmania keventämään salkkunsa Suomi-ylipainoa. Sen sijaan hän on viimeisen puolen vuoden aikana ollut Helsingissä ostolaidalla, ja hankkinut Mandatumia, Nordeaa ja Enento Groupia. 00:41 Charlie Munger 1924-2023 09:07 Erehtyikö Munger kryptoista? 15:57 Tämän vuoden tekoälybuumi 23:00 Berkshire Hathawayn jatko 25:54 Nvidia, pienet AI-hyötyjät 30:58 Helsingin pörssin heikkous 41:21 Jarmolla aktiivinen treidivuosi 45:40 Uraani sijoituskohteena 58:05 Markkinoiden eritahtisuus 1:06:49 Länsimaiden valtionvelat 1:13:08 Yhteenveto ja askelmerkit 24

Keskustelemassa pääekonomisti Elias Erämaja Suomen Ekonomeista ja riippumaton taloustarkkailija Pekka Seppänen Ylen Jälkipörssistä. Toimittajana Mikko Jylhä. Vaikka sijoittamisen suosio on kasvanut Suomessa merkittävästi finanssikriisin jälkeen, osakesäästötilin lisäksi tarvitaan muitakin verokannustimia, linjaa Elias Erämaja. Hän ehdottaa mallia, jossa ihminen voisi sijoittaa tietyn osan tuloistaan ilman että maksaisi siitä tuloveroa. Helsingin pörssin yhtiövalikoima on uudistunut heikosti, ja elämme tietynlaisessa pörssimuseossa, herättelee Pekka Seppänen. Suomalainen talouspolitiikka kaipaa uudistamista, mutta kaikkein tärkeimpiä ovat ilmasto- ja ympäristökysymykset, Seppänen korostaa. 00:46 Charlie Munger 1924-2023 04:33 Talouskuva, ostovoima Suomessa 11:00 Elämmekö pörssimuseossa? 13:31 Varallisuus ja työeläkkeet 20:14 Firettäminen ja säästäminen 30:31 OST, sijoittamisen kannustimet 41:14 Mielenterveyden tulosvaroitus 48:38 Velka- ja ilmastohuolet 59:27 Eliaksen Kiina-kohteet, strategiat 1:15:20 Lopuksi

Keskustelemassa ekonomisti Tero Eerikäinen Fastmarketsilta ja pääanalyytikko Antti Viljakainen Inderesiltä. Eerikäisen erikoisalueena on Euroopan pakkauspaperit. Toimittajana Mikko Jylhä. Erinomaisen vuoden 2022 jälkeen Metsä Boardin ja Stora Enson tulokset ovat tippuneet kannattavuusrajalle, UPM on menestynyt jonkin verran paremmin. Korona-ajan elvytyksen jälkeisen hamstrauksen päättyminen on johtanut massiiviseen krapulaan, kuvailee tilannetta Antti Viljakainen. Hän luottaa ensi vuoden olevan jo parempi, kunhan Euroopassa ei vajota syvempään taantumaan. Avainasemassa on kuluttajakysynnän vahvistuminen, johon liittyy huomattavaa epävarmuutta, korostaa Tero Eerikäinen. Suomalaistehtaiden kilpailukykyä koettelee puun tuonnin loppuminen Venäjältä, ja siitä aiheutunut puun hinnan nousu, hän kertoo. 00:48 Alkutalven markkinatunnelmat 06:19 Varastojen purkaminen jatkuu 14:08 Puutilanne Suomen haaste 21:43 Kuluneen vuoden tulosromahdus 33:57 Metsä Board ja tuonti Aasiasta 43:11 Uusi tj. UPM, Stora Enso, Billerud 49:36 Pakkauspapereiden ylikapasiteetti 51:06 EU:n pakkausjäteasetus etenee 53:31 Valmetin uudet tilaukset, Koskisen 1:00:19 Finnair annin jälkeen 1:06:05 Yhteenveto, uudet tuotteet

Keskustelemassa analyytikot Pauli Lohi Inderesiltä ja Juho Saarinen OP:sta. Toimittajana Mikko Jylhä. Suomalaiset ruokayhtiöt ovat onnistuneet parantamaan tuloksiaan hinnankorotuksin ja tehostustoimin vaikean viime vuoden jälkeen. Ensi vuonna hinnankorotuksia ei merkittävässä mitassa enää nähdä, ja tulosten kasvattaminen on ruokataloille vaikeampaa, arvioi Pauli Lohi. Anora Groupin lukuja painaa viime vuonna ostettu Globus Wine, ja Olvi on jumissa tytäryhtiönsä kanssa Valko-Venäjällä. Juho Saarinen odottaa molempien juomayhtiöiden parantavan tulostaan ensi vuonna, mutta suhtautuu Anoran osakkeeseen tässä vaiheessa myönteisemmin. 01:00 Siipikarjanlihan vienti Kiinaan 01:45 NoHo ja Holy Cow! -yrityskauppa 10:06 Apetitilla erittäin hyvä vuosi 17:07 Atrialla investointeja ja tuloskasvua 23:29 HKScan sai Baltiasta hyvän hinnan 29:01 Eteneekö Raision kasvustrategia? 38:00 Anoran kannattavuushaasteet 46:13 Olvin vaikeudet Valko-Venäjällä 51:12 Fodelia, Fifax, Solar Foods 1:04:13 Alan näkymät ensi vuodelle

Helsingin pörssin tuloskaudesta keskustelemassa salkunhoitaja Mika Heikkilä Proprius Partnersilta ja seniorianalyytikko Henri Parkkinen OP:sta. Toimittajana Mikko Jylhä. Lähtökohdat huomioon ottaen Helsingissä selvittiin tuloskaudesta kohtuullisesti, pohjustaa Mika Heikkilä. Sijoittajien hermoillessa nähtiin suuria päiväkohtaisia kurssireaktioita, sen sijaan raporteista ei Heikkilän mukaan löytynyt vastaavaa dramatiikkaa. Enemmistö OP:n seuraamista yhtiöistä on jäänyt liikevaihto-odotuksista, mutta puolet on ylittänyt tulosodotukset, kertoo Henri Parkkinen. Suomalaisyhtiöiden vahvat, pidemmän aikavälin laadulliset ominaisuudet eivät ole kadonneet minnekään, hän sanoo. 00:44 Tuloskauden kokonaiskuva 14:50 Rakennussektori ei houkuta 22:53 Mandatumin pörssitaipaleen alku 30:52 Kempowerin kasvu ja kurssiheilunta 41:48 Metsäyhtiöiden synkkä vuosi 52:33 Kemira vahvassa tuloskunnossa 55:15 Pohjoismaiset pankit, korkokate 59:40 Remedy ja Alan Wake 2 1:05:37 WithSecuren strategiapäivitys 1:15:16 Sijoitusympäristö, arvostukset 1:26:12 Hiihtokautta kohti

Vieraana toimitusjohtaja Reima Rytsölä Solidiumista. Toimittajana Mikko Jylhä. Valtion sijoitusyhtiö Solidium uusi strategiansa, ja aikoo jatkossa sijoittaa myös listaamattomiin kasvukohteisiin. Solidium etsii yrityksiä, joissa on potentiaalia kehittyä kansallisesti merkittäviksi yhtiöiksi, ja jotka ovat valmiita listautumaan pörssiin muutaman vuoden aikajänteellä. Solidium on vähemmistöomistajana nyt kolmessatoista pörssiyhtiössä. Sijoitusvarallisuuden arvo oli marraskuun alussa yhteensä noin 6,5 miljardia euroa. Valtiota tarvitaan, koska Suomessa ei ole riittävästi yksityistä pääomaa ankkuriomistajan paikalle pörssiyhtiöissä, Reima Rytsölä perustelee. Solidiumille on tärkeää pitää esimerkiksi pääkonttorit Suomessa, koska niillä on usein vahva alueellinen yhteys tuotekehitykseen. 00:25 Solidiumin uusi strategia 13:39 Sopiiko Mandatum salkkuun? 16:00 Solidium ja päätöksenteko 23:08 Kohdeyhtiöt, aktiivinen omistajuus 27:49 Kohdeyhtiönä Stora Enso 42:25 Fortumin siltarahoituksen kritiikki 48:02 Valtio-omistajan huono maine 53:21 Valtion pääomatarpeet 55:17 Helsingin pörssin heikko kehitys 1:01:23 Euroopan talouskuva ja ESG

Keskustelemassa sijoitusstrategi Hertta Alava Nordeasta ja neuvonantaja Risto Herrala Suomen Pankista. Toimittajana Mikko Jylhä. Intian ennakoidaan nousevan tällä vuosikymmenellä maailman kolmanneksi suurimmaksi kansantaloudeksi Yhdysvaltojen ja Kiinan jälkeen. Intiassa on valtavasti potentiaalia, mutta maalla on myös suuria ongelmia, kuten köyhyys ja saastuneet kaupungit. Intia on kehittyvien markkinoiden joukosta monen sijoittajan suosikki pitkällä aikavälillä, sanoo Hertta Alava, ja on itsekin samaa mieltä. Viime vuonna EU ja Intia palasivat pitkän tauon jälkeen neuvottelemaan kauppa- ja investointisopimuksesta. Intia periaatteessa toivoo tiiviimpää yhteisyötä länsimaiden kanssa, mutta ei kuitenkaan ole valmis ottamaan lopullista askelta, ja siksi neuvottelut ovat olleet vaikeita, kertoo Risto Herrala. 00:40 Lyhyesti markkinatilanteesta 05:55 Intian kehitys, potentiaali, ongelmat 18:35 Intian talouden rakenne 22:40 Poliittiset riskit, kauppaneuvottelut 29:38 Kansainvälinen asema ja BRICS 41:02 Teknologiayhtiöitä, konglomeraatit 46:47 Pörssit NSE ja BSE 54:42 Mumbai kaupunkina 59:55 Kauppasuhteet Suomi-Intia, ESG 1:09:42 Lopuksi, Intian PE vähän yli 20

Vieraana yrittäjä, yksityissijoittaja Jari Saarhelo. Toimittajana Mikko Jylhä. Jari Saarhelo suosii suoria osakesijoituksia, ja löytää mielenkiintoisimmat kohteet maailmalta. Hänen strategiaansa kuuluvat yhtiöstä laadittu sijoitusteesi, tarkka seuranta ja kärsivällisyys. Saarhelo työskenteli aiemmin IT- ja pelialan johtotehtävissä Itävallassa ja Saksassa. Nyt hän sijoittaa pääosin yhtiöihin, jotka tulevat englannin- ja saksankielisistä maista. Viimeiset kymmenen vuotta Saarhelo on toiminut seikkailupuistoyrittäjänä ja sijoittajana. Vuonna 2018 häneltä ja Henri Elolta ilmestyi kirja Osakesijoittajan maailmanvalloitus. 01:26 Jarin kuulumiset viime vuosilta 10:11 OTC-markkina kiinnostaa 12:16 Strategian löytyminen, sijoitusteesit 17:46 Perma-Fix Environmental Services 25:55 Salkun rakenne, makron merkitys 32:52 Sijoittajan osaamisalue, tuotot 42:55 Darling Ingredients 49:58 Issuer Direct Corporation 52:38 Team Internet Group 57:43 Korot ja muut omaisuusluokat 1:01:03 Harrastuksena näytteleminen

Keskustelemassa pääekonomisti Tuuli Koivu Nordeasta ja pääanalyytikko Minna Kuusisto Danske Bankista. Toimittajana Mikko Jylhä. EKP nosti syyskuussa ohjauskorkoja 0,25 prosenttiyksiköllä ja viitoitti nostosyklin tulleen nykytiedoin päätepisteeseen. Fed piti korkonsa ennallaan, mutta on avoin lisätoimille. Nyt on selkeästi tultu rahapolitiikan hienosäätövaiheeseen, luonnehtii Minna Kuusisto. Hänen mukaansa makrotalouden näkökulmasta on vaikea nähdä skenaariota, jossa inflaatio tulisi alas, mutta yritysten kannattavuus ei heikkenisi. Kiinan rakennussektorin vaikeudet jatkuvat, ja Nordea on laskenut ennustettaan maan lähivuosien kasvuvauhdista kolmeen prosenttiin. Epävarmuus näkyy kiinalaisten suurissa ostopäätöksissä, sen sijaan arjessaan he uskaltavat yhä kuluttaa, Koivu kertoo. 00:36 EKP:n korkopäätös ja talouskuva 15:39 Yhdysvaltain talouden vahva veto 26:04 Suomi kanarialintuna hiilikaivoksessa? 32:25 Kiinan kasvuvauhdin hiipuminen 43:24 Lännen ja Kiinan kauppakiistat 56:03 Intian ja Vietnamin kasvava rooli 1:07:10 Sijoittajalle lopuksi

Vieraana kirjailija, sijoittaja Karo Hämäläinen. Keskustelun pohjana Hämäläisen ja Jukka Oksaharjun kirja Nykyajan sijoitusgurut – Kymmenen tapaa rikastua. Toimittajana Mikko Jylhä. Warren Buffett, Ray Dalio, Christer Gardell, Carl Icahn, Bill Miller, Charlie Munger, Jim Simons, Paul Singer, Peter Thiel ja Cathie Wood. Suursijoittajia ja persoonallisuuksia, joiden toimet heiluttelevat markkinoita. Ruotsalaista Christer Gardellia lukuun ottamatta kaikki heistä ovat tehneet uransa Yhdysvalloissa, mutta menestyneet varsin erilaisin menetelmin. Yksityissijoittajan kannalta kirjan tärkeimmiksi henkilöiksi nousevat Warren Buffett ja Charlie Munger. Heidän kauttaan saa kaiken, mitä järkevästä osakesijoittamisesta tarvitsee tietää, Hämäläinen perustelee. 01:08 Karo aktiivisesti ostolaidalla 17:00 Berkshire Hathawayn yhtiökokous 20:04 Nykyajan sijoitusgurut 23:33 Warren Buffett ja Charlie Munger 35:20 Cathie Wood 44:48 Bill Miller 52:35 Aktivistisijoittajat, yritysvaltaukset 58:54 Ray Dalio 1:03:16 Mies, joka ratkaisi markkinat

Vieraina yksityissijoittajat Hanna-Maria Heikkinen, Tomi Lahti ja Merja Mähkä. Toimittajana Mikko Jylhä. Merja Mähkältä ilmestyi syyskuun alussa äänikirja Sijoittajaksi noin viidessä tunnissa. Merjalla on ollut aktiivinen sijoitusvuosi, ja hän on siirtänyt rahaa metsä- ja kiinteistörahastoista korkosijoituksiin. Hanna-Maria Heikkinen on pitkään sijoittanut lääketeollisuuteen, ja häntä kiinnostaa laihdutuslääkkeiden ympärille rakentuva liiketoiminta. Elokuussa laihdutuslääke Wegovyn valmistaja Novo Nordisk nousi Euroopan arvokkaimmaksi yhtiöksi. Tomi Lahti livetwiittaa syksyn pääomamarkkinapäivistä. Tomin salkussa uusia rivejä ovat vety-yhtiö Thyssenkrupp Nucera, energiaratkaisuja sisätiloihin tarjoava NIBE Industrier ja ravintolayhtiö NoHo Partners. 00:41 Berkshire Hathawayn yhtiökokous 04:15 Tomi liikkunut aktiivisesti Ruotsissa 10:42 Helsingin pörssin heikko kehitys 19:35 Merjan uusi äänikirja 35:15 Laihdutuslääkkeet, lääketeollisuus 44:41 Syksyn pääomamarkkinapäivät 59:57 Kolmikon liikkeet markkinoilla