Portfolio Checklist

A Fed tegnap esti kamatdöntését értékeltük, kitekintve arra is, hogyan kell befektetési döntéseinket mérlegelni ebben a folyamatosan gyengülő dollárkörnyezetben. Vendégünk volt Aradványi Péter, az Equilor Befektetési zrt. vezető elemzője. Az adás második részében a mai kormányinfón részleteiben ismertetett januári rezsitámogatásról volt szó. Arról, hogy mit látunk tisztábban a kedvezményt illetően, és milyen kérdések maradtak a levegőben, Kabát Krisztiánt, a Portfolio energetikai elemzőjét kérdeztük. Főbb részek: Intro – (00:00) Fed, dollár – (01:26) Rezsitámogatás – (10:43) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa változatlanul, 6,5%-on hagyta az alapkamatot, ami nem okozott különösebb meglepetést. Ugyanakkor Varga Mihály MNB-elnök bedobott egy érdekes témát: a jegybank gondolkozik azon, hogy növelheti Magyarország az aranytartalékát: kérdés persze, hogy most van-e ennek az ideje, amikor történelmi csúcson az arany árfolyama. Mit üzenne ezzel a piacoknak az MNB?
 Műsorunk első részében ezekről a témákról kérdezzük Beke Károlyt, a Portfolio makrogazdasági elemzőjét. 

A folytatásban arról beszélgetünk Bartus Gáborral, a BME oktatójával, a Nemzeti Fenntartható Fejlődési Tanács titkárával, hogy 2026-ra Európában minden korábbinál élesebbé vált a kérdés: hogyan lehet egyszerre gyorsítani a növekedést és javítani a versenyképességet? Milyen gazdaságpolitikai eszközök és EU-s minták segíthetnek abban, hogy ne ragadjunk bele egy pazarló fejlődési pályába? A szakértő február 25-én a Planet Expo és Konferencia előadója lesz - a rendezvény a Portfolio társszervezésében valósul meg. Főbb részek: Intro − (00:00) Monetáris tanács, aranytartalék növelése − (01:41) Fenntartható fejlődés vs versenyképesség- (14:07) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Az EU és India közötti szabadkereskedelmi megállapodásról volt szó, amelynek tárgyalásait lezárták, és amely szorosabbra fűzi a világ második és ötödik legnagyobb gazdasága közötti kapcsolatokat. Vendégünk Sasvári Marcell, a Portfolio uniós ügyekkel foglalkozó elemzője volt. A második részben egy katonai rangsort elemeztünk kissé rendhagyó módon: arra világítottunk rá, hogy mennyire nehéz az egyes országok katonai ütőképességét összevetni. Erről Huszák Dánielt, a Portfolio Globál rovatának vezető elemzőjét kérdeztük. Főbb részek: Intro – (00:00) EU–India megállapodás – (01:36) Hadsereg rangsor – (11:37) Kép forrása: EUSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A tömegeket érintő hitelfedezeti biztosításokról beszélgetünk annak apropóján, hogy az MNB az ügyfelek helyzetét javítani hivatott ajánlást adott ki. Palkó Istvánt, a Portfolio vezető elemzőjét arról kérdeztük, hogy a biztosítók által alkalmazott jelenlegi gyakorlat miért aggályos és hogyan nyerhetnek a váratlan helyzetek miatt fizetési nehézségbe kerülő adósok az MNB-ajánlás megvalósulásával. A témával a március 17-i Portfolio Biztosítás 2026 konferenciáján is foglalkozunk. Az adás második felében Kaszab Balázs, a Portfolio elemzője arról beszélt, hogy mi áll az arany tőzsdei szárnyalásának hátterében. Főbb részek: Intro − (00:00) Hitelfedezeti biztosítások: így javulhat az adósok helyzete − (01:50) Makronaptár - (15:05) Száguld az arany − (16:22) kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

2025 utolsó negyedévében valami megbillent a magyar munkaerőpiacon: a 15–74 éves foglalkoztatottak száma 4,6 millióra zsugorodott, miközben a munkanélküliségi ráta makacsul 4,4% körül maradt – ez inkább egyfajta demográfiai törésvonalat rajzol ki, nem pedig sima ciklikus hullámzást. Közben novemberben érdemben emelkedtek a bérek: a bruttó átlag már 750 ezer forint fölött, a nettó 526 ezernél jár, és a reálkereset is kapaszkodik az alacsonyabb infláció hátán. De hogyan fér meg egymás mellett a munkaerő-kínálat apadása és a bérrobbanás – és ki fizeti ennek az árát 2026-ban: a cégek, a fogyasztók vagy végül a növekedés? Adásunk első részében erről kérdezzük Hornyák Józsefet, a Portfolio makrogazdasági elemzőjét.

 Műsorunk második felében az autópiaccal foglalkozunk.  Megnézzük, hogyan alakult a hazai újautó-piac 2025-ben, és mely szegmensek illetve hajtásláncok teljesítettek a legjobban. Hogyan változik a vállalati autók iránti kereslet, milyen tényezők mozgatták leginkább a döntéseket, és mire számíthatunk 2026-ban az operatív lízing piacán. A témáról a piac egyik meghatározó szereplője, az MHC Mobility Zrt. ügyvezetőjét, Lauscher Andrást kérdezzük.  Adásunk végén pedig Ignáth Miklós, a Portfolio Investment Services vezető privátbankára elmondja, hogy milyen fontos trendekre érdemes most és a közeljövőben figyelni a tőkepiacon. Főbb részek: Intro – (00:00) Friss munkaerőpiaci adatok – (02:14) Autópiac Magyarországon – (17:09) Tőkepiaci kitekintő - (28:37) Kép forrása: ShutterstockSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A kormány rezsistop intézkedését elemeztük, és összeszedtük, mit lehet tudni azokból az információmorzsákból, amelyeket a kormányzati szereplők az elmúlt napokban elhintettek. Vendégünk volt Kabát Krisztián, a Portfolio energetikai elemzője. Az adás második részében a tegnapi interjúnk második részét közöltük Papp Zsanett Gréta geopolitikai szakértővel, aki fél évet maga is Grönlandon töltött. Tegnap a Grönland–Dánia–USA viszonyrendszert elemeztük, ma pedig a ritkaföldfém-kitermelés realitásáról, valamint az orosz és kínai befolyástól való félelemről van szó. Emellett arról is beszélünk, melyek azok a legfontosabb fókuszpontok, amelyekre figyelve kiszűrhető a médiazajból mindaz, ami Grönland és a NATO jövője szempontjából igazán lényeges. Főbb részek: Intro – (00:00) Rezsistop – (01:52) Grönland – (10:06) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Egy rövid tőkepiaci helyzetjelentést követően Grönlanddal foglalkozunk, egy olyan geopolitikai elemző segítségével, aki maga is fél évet töltött kint a szigeten. Papp Zsanett Gréta klímaszakértő segítségével többek között megvizsgáltuk az USA-Dánia-Grönland között fennálló viszonyokat és érdekellentéteket, a ritkaföldfém-kitermelés realitását, a Grönlandon épülő orosz- és kínai befolyás valóságtartalmát, és azt, hogy mennyire nehezíti meg a sarkköri időjárás a beruházásokat, és az egész életet. Főbb részek: Intro – (00:00) Tőkepiaci esések – (01:35) Grönlandi valóság – (08:27) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Szigorítással kénytelenek szembesülni az otthon startos kiemelést kapott ingatlanfejlesztők: bírsággal számolhatnak ugyanis, ha nem tudják négy év alatt eladni a tervezett lakásokat. Gulyás Veronikával, a Portfolio elemzőjével áttekintettük, hogy ennek milyen hatása lehet a kínálatra és az árakra. Az ingatlanpiac aktualitásaival bővebben a Portfolio Property Warm Up konferencián lesz szó. A műsor második felében az új KRESZ volt a téma. Hogy alakulnak a sebességhatárok, a büntetési tételek, mit kell tudniuk a bringásoknak, és mi lesz az elektromos rollerekkel? E kérdéseken túl a jogosítványszerzés aktuális költségstruktúrájáról is beszélgettünk a Mosolyzóna autósiskola iskolavezetőjével, Pető Attilával. Főbb részek: Intro − (00:00) Bajban az OSP-ingatlanfejlesztők?− (01:51) Új KRESZ: alaposan újrahúzták − (09:20) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Azt tekintettük át, hogy mi várható azután, hogy komoly eséssel indították a hetet az európai autógyárak részvényei, miután Donald Trump amerikai elnök újabb vámemelésekkel fenyegette meg az Európai Uniót a Grönland körüli politikai feszültség miatt. A témáról Nagy Viktor, a Portfolio részvényrovatának vezető elemzője beszélt. A műsor második felében arról volt szó, hogy hiába nőtt papíron a kiskereskedelmi forgalom 2025 végén, a számok mögött továbbra is óvatosság és bizonytalanság látszik a magyar boltokban. Mi az oka annak, hogy a fogyasztás nem tart lépést a reálbérek emelkedésével? Miért spórolnak továbbra is a vásárlók? Többek között ezekről a kérdésekről beszélgettünk Bíró Attilával, a Pénzcentrum rovatvezetőjével. Főbb részek: Intro – (00:00) Autóipar – (01:44) Kiskereskedelem– (15:35) Makronaptár – (29:18) Kép forrása: PortfolioSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A Bolyai-díj a magyar tudományos élet legrangosabb elismerése, melyet két évente ítél oda a díj kuratóriuma. A világhírű matematikusunkról elnevezett díjat 2023-ban Stépán Gábor Széchenyi-díjas magyar gépészmérnök, egyetemi tanár, a Magyar Tudományos Akadémia rendes tagja kapta. Kutatási területei az analitikus mechanika, a stabilitáselmélet és a nemlineáris rezgések. 2008-ban a Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem Gépészmérnöki Karának dékánjává választották. A hazánkban egymás után nyíló autógyárak kapcsán beszélgettünk vele a magyar mérnöki hagyományok és az autóipar kapcsolatáról, az autópályákon kialakuló fantom dugókról, egy száz évvel ezelőtti tánc rezgésekre gyakorolt hatásáról, az időkésleltetésről és még egy sor, a napi életben is tapasztalható izgalmas jelenségről, melyeknek mind vannak leágazásai akár a precíziós szerszámgyártásban is. Az interjút Vidovszky Áron, a Portfolio Investment Services üzletégvezetője készítette.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Milyen segítségre lehet szükségük a magyarországi éttermeknek? Az adás apropóját az adta, hogy Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter a héten egy kifejezetten az ágazatnak szóló támogatási csomag előkészítéséről beszélt. Vendégünk volt Antal Attila, a Budapesti Kereskedelmi és Iparkamara Bevásárló Utca Menedzsment vezetője. A második részben a globális tőkepiacok tavalyi teljesítményéről és az idei várakozásokról kérdeztük Cinkotai Norbertet, a K&H Értékpapír vezető elemzőjét. Szó esett az aranypiacról, valamint az AI-raliról is. Főbb részek: Intro – (00:00) Éttermek – (01:45) Mi történt 2025-ben a tőkepiacon – (14:13) Tőkepiaci kitekintő – (29:08) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A Grönlandra nehezedő amerikai nyomás aktualitásairól és miértjeiről volt szó. A témában vendégünk volt Szilvási Simon, a Pázmány Péter Katolikus Egyetem oktatója. Az adás második részében az Audi győri leépítése kapcsán kérdeztük Túry Gábort, az ELTE KRTK Világgazdasági Intézetének tudományos főmunkatársát a mögöttes okokról, a hazai autóipar és beszállítóik stratégiai nehézségeiről, és arról, 2026-ban kihúzhatja-e az ágazat a magyar gazdaságot a stagnálásból. Főbb részek: Intro – (00:00) Grönland – (01:19) Audi, autóipar – (20:52) Kép forrása: PortfolioSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Mintegy négy év oldalazás után kilőtt a Mol részvényárfolyama, és ennek kapcsán utána jártunk, hogy miért pont most történik mindez, mennyire túlárazott jelenleg a papír, és hosszabb távon milyen tényezők befolyásolják a társaság teljesítményét. A témát Mohos Kristóffal, a Portfolio elemzőjével veséztük ki, amely minden bizonnyal előkerül a Portfolio Investment Day konferencián is. A műsor második felében Futó Péter, a Zenga elemzési vezetőjének segítségével megvizsgáltuk, hogy minek köszönhető az albérleti díjak emelkedésének lassulása, az ország különböző részein hogyan alakultak az árak és mennyire lehet tartós ez a trend. Az ingatlanpiac további aktualitásairól a Portfolio Property Warm Up rendezvényünkön lesz szó. Főbb részek: Intro − (00:00) Kilőtt a Mol, kit tudja, hol áll meg − (01:35) Albérleti díjak szelídülőfélben − (13:20) A kép illusztráció. Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Adásunk első felében a KSH friss inflációs jelentéséről beszélgettünk. Magyarországon tovább csökkent az infláció: decemberben az éves drágulás 3,3% volt. Az elemzők előzetesen is ekkora áremelkedésre számítottak, így a friss adat nem okozott meglepetést. A vegyes 2025-ös év után az idei első hónapokban az árdinamika várhatóan tovább fékeződik, ugyanakkor az év második felének kilátásai jóval bizonytalanabbak, ráadásul az árréstopnak is lett egy érdekes mellékhatása. Madár Istvánnal, a Portfolio vezető makrogazdasági elemzőjével néztünk a számok mögé.A folytatásban arról volt szó, hogy a Magyar Nemzeti Bank számításai szerint 24 ezer milliárd forint áll rendelkezésre a magyar háztartásoknál készpénzben vagy betétben: az MNB szerint ezzel az összeggel a lakosság akár tőzsdei papírok vásárlását is finanszírozhatná, azaz a jegybank a lakossági megtakarítások minél nagyobb részét a tőkepiacra terelné. Hogy ez jó ötlet-e, arról Bence Balázst, a Portfolio Csoport befektetési szolgáltatások igazgatóját kérdeztük. Főbb részek: Intro – (00:00) Itt a friss inflációs jelentés – (02:13) Magyar kisbefektetők tömegei tőzsdézhetnek? – (17:02) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Az Európai Unió és a dél-amerikai országok nagy részét tömörítő Mercosur között a napokban létrejött szabadkereskedelmi megállapodást vettük górcső alá több vendéggel. Különös hangsúlyt fektettünk arra, hogy a megállapodás milyen hatással lehet a magyar agráriumra. A témában vendégünk volt Braunmüller Lajos, az Agrárszektor főszerkesztője, valamint Sasvári Marcell és Szabó Dániel, a Portfolio európai ügyekért felelős szakértői. Főbb részek: Intro – (00:00) Mercosur-megállapodás – (01:20) Makronaptár – (42:08) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Immár ötödik alkalommal beszélgettünk két kiváló magyar ivy league-es diákkal az amerikai elitoktatás szépségeiről és buktatóiról: Kovács Ferenc Somával a Harvardról és Szepesi Mórral a Yale-ről. Mivel már öt szemesztert abszolváltak sikeresen, egyre több szakmai kérdést is megbeszéltünk a politika, a gazdaság és a tőkepiacok területén, de tettük ezt továbbra is úgy, hogy a személyes hangvétel és az élményszerű, szubjektív elbeszélés semmiképpen ne lássa kárát. Főbb részek: Intro – (00:00) Venezuelai események – (01:05) The Game (Yale-Harvard amerikai foci összecsapás) – (06:18) Harvard és Yale közti különbségek – (22:50) Yale Political Union és első magyar elnöke – (27:00) Futókarrier a Harvardon – (31:50) A politikai elit a Yale-re látogat – (37:30) Félidős választások körüli diskurzus – (43:40) Új jegybankelnök mit hozhat? – (53:25) Palantir vezér a Yale-en? – (1:01:10) Amerikai részvény súlyozás problematikája – (1:04:50) Az amerikaiak Amerikába fektetnek – (1:15:10) Mi foglalkoztatja az amerikai fiatalokat/egyetemistákat? – (1:18:15) Az AI kinyírta a gyakornoki helyeket? – (1:22:00) Mennyit keres egy profi sportoló a Harvardon? – (1:29:45) 2026 H1 tervek – (1:31:20) A pain in the ass az 2026-ban is adekvát – (1:37:55) See omnystudio.com/listener for privacy information.

Az év elején ismét intenzívebb szakaszába lépő izraeli–iráni konfliktust tekintettük át. A témában itt volt velünk Csicsmann László a Corvinus Egyetem professzora, a Magyar Külügyi Intézet vezető kutatója. A műsor második felében a hazánkban jelenleg kialakult időjárási helyzet mezőgazdaságra gyakorolt hatásait tekintettük át Braunmüller Lajossal az Agrárszektor főszerkesztőjével. Főbb részek: Intro – (00:00) Irán – (01:33) Hóhelyzet, agrárium – (20:53) Tőkepiaci kitekintő – (35:45) Kép forrása: Lab Ky Mo/SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Grönland Amerikai Egyesült Államok általi elfoglalásának problematikáját vizsgáljuk meg. A témában itt volt velünk Huszák Dániel a Portfolio Globál rovatának vezető elemzője. A műsor második részében Süle-Szigeti Bulcsúval, a Portfolio Pénzügy rovatának elemzőjével a hazai abszolút hozamú befektetési alapok 2025-ös toplistáját néztük végig. Főbb részek: Intro – (00:00) Grönland – (01:20) Befektetési alapok – (14:00) Kép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

A mai műsorban a világ tőkepiacait járjuk körbe, jó lehetőségek és tanulságok után kutatva. Móró Tamással, a Concorde stratégájával végigvesszük Amerika, Ázsia, Európa és a régiónk legfontosabb kérdéseit, mit üzennek január első napjainak árfolyammozgásai, és milyen trendek indulását vagy zárását követhetjük éppen, miközben a világ a venezuelai elnök elrablására, és az újabbnál újabb AI-beruházásokra figyel. Főbb részek: Intro – (00:00) Új év a tőkepiacokon – (01:01) A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty ImagesSee omnystudio.com/listener for privacy information.

Már meghallgatható a Portfolio Checklist keddi adása. A mai műsorban egy témát dolgoztunk fel: Tóth Tiborral, a Budapesti Értéktőzsde vezérigazgatójával tekintettük át a BÉT elmúlt 35 évét és az idei kilátásokat. Szó volt arról is, hogy miként érdemes elkezdeni a kereskedést, ha valaki kedvet kap hozzá, miért lehet jó választás egy ETF és hogy néz ki most a tőzsde kibocsátási struktúrája. Főbb részek: Intro (00:00) 35 év alatt százszoros növekedés (01:36) Mit jelent a 100 ezer pontos szint? (02:13) A magyar tőzsde helyzete régiós összehasonlításban (04:15) Az OTP és MOL a parketten (06:20) A nyílt kikiáltástól a digitális platformig (09:37) Mesterséges intelligencia a befektetési döntésekben? (11:30) Kihasználatlan lehetőségek (12:34) Hogyan kezdjünk tőzsdézni kis összeggel? (17:10) Prémium, standard és xtend piacok (18:45) A kezdő befektetők legjobb barátai (20:19) Praktikus tanácsok (23:06) 500 ígéretes magyar vállalat (26:12) Új kibocsátások és növekedési potenciál (29:44) Címlapkép forrása: BÉTSee omnystudio.com/listener for privacy information.