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Author: InfoMoney

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Conheça quem está por trás dos principais fundos de investimento do país. Feito em conjunto pelo InfoMoney e pela XP, o podcast vai entrevistar os gestores de maior destaque do mercado para mostrar como eles pensam, o que analisam antes de investir e quais foram seus maiores acertos e erros ao longo da carreira.
Apresentador: Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni)
40 Episodes
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A gestora Navi surgiu como um “spin-off” da área de ações da paulista Kondor Invest, em 2018. De lá para cá, os ativos sob gestão saltaram de R$ 750 milhões para mais de R$ 9,0 bilhões, divididos em três principais áreas: renda variável, crédito e imobiliário.Felipe Campos é egresso da famosa “escola BBM” e é mais um gestor que teve parte importante de sua carreira no banco de investimentos que ficou famoso nos anos 1990 e 2000 por formar traders ganhadores de dinheiro, como Rogério Xavier (da SPX), Carlos Woelz (Kapitalo), Gustavo Constantino (Távola), Marcos Peixoto e Julio Fernandes (XP Asset), dentre muitos outros.Engenheiro por formação, Campos teve uma carreira eclética, tendo sido trader de opções, operador do mercado de juros, analista de private equity e analista/gestor de ações. É CEO e gestor da Navi.Neste episódio, ele conta por que está otimista com as ações da Petrobras, e por que descarta aéreas e empresas de e-commerce. Também diz que pretende ampliar o escopo de atuação da Navi para “estar mais perto do empreendedor”.
“Vemos um cenário mais conturbado para o país e, por conta disso, mudamos bastante a carteira do fundo, com venda da nossa posição em bolsa que vinha sendo carregada há um tempo”. A visão é de Bruno Marques, gestor da estratégia de multimercados da XP Asset. Um dos problemas citados por ele é o aumento da inflação, influenciado por uma sequência de choques – e que, por sua vez, provoca reações em cadeia na economia, na política e nos mercados. A inflação alta afeta a popularidade do presidente, limita a atuação do Banco Central, complica o teto de gastos e isso tudo se retroalimenta com o passar do tempo.“Provavelmente a gente vira 2021 para 2022, com um crescimento menor, com um cenário eleitoral bem polarizado, e com juros mais altos”, afirma Marques. Ele é o entrevistado da segunda parte do episódio #34, em conversa que contou também com a presença de Carol Oliveira (XP) e Lucas Collazo (Rico).O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
Na primeira parte de um episódio especial do Outliers, gravado ao vivo durante a Expert XP 2021, Bruno Marques, gestor e sócio da XP Asset, explicou porque “viraram a mão” no posicionamento em Brasil dentro dos fundos Multimercados Macro depois de quase 4 anos com posições mais otimistas. Chamou a atenção, em especial, a posição em bolsa brasileira, em que passaram a operar vendidos. Bruno também respondeu à provocação da entrevistadora Carolina Oliveira explicando porque acredita que os investidores deveriam, sim, continuar alocados em multimercados mesmo diante de taxas de juros futuros que voltaram aos patamares de 10% ao ano e CDBs mais longos que pagam taxas de até 11% ou 12% ao ano. O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
[Versão dublada para o português do episódio 33]Quais são os segredos para a solidez de empresas quase centenárias que se mantêm no topo como gigantes globais? Para Brendan Swords, CEO "recém-aposentado" da gestora americana Wellington Management, o segredo está em um modelo consistente de sociedade, uma cultura amigável e grande integração das diferentes áreas de gestão. Com sede em Boston, a Wellington é hoje uma das maiores gestoras do planeta, com mais de US$ 1,3 trilhão sob gestão, dividido entre fundos de ações, renda fixa, multimercados e private equity, entre outros. Neste episódio do Outliers, o executivo compartilha um pouco do modelo de gestão da renomada casa e fala também sobre como vê o cenário atual para os investimentos. O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
[Versão em inglês do episódio 33]Quais são os segredos para a solidez de empresas quase centenárias que se mantêm no topo como gigantes globais? Para Brendan Swords, CEO "recém-aposentado" da gestora americana Wellington Management, o segredo está em um modelo consistente de sociedade, uma cultura amigável e grande integração das diferentes áreas de gestão. Com sede em Boston, a Wellington é hoje uma das maiores gestoras do planeta, com mais de US$ 1,3 trilhão sob gestão, dividido entre fundos de ações, renda fixa, multimercados e private equity, entre outros. Neste episódio do Outliers, o executivo compartilha um pouco do modelo de gestão da renomada casa e fala também sobre como vê o cenário atual para os investimentos. O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
Um ex-banqueiro experiente e um “quase” jogador de futebol que saiu das categorias de base de clubes paulistas para os “gramados” da Capitânia. Assim começou a história dessa gestora que hoje é focada em fundos de Crédito e Fundos Imobiliários. No 32º episódio do Outliers, Arturo Profili, sócio-fundador, e Caio Conca, a “prata da casa”, contam como foi o caminho da Capitânia até ser tornar uma das gestoras mais conhecidas na área de crédito e de fundos imobiliários no Brasil. Nessa segunda seara, inclusive, a gestora vê as lajes corporativas como uma das categorias mais atraentes no momento, especialmente para o investidor que está disposto a ficar nessa classe por alguns anos. Confira a entrevista completa para conhecer melhor a gestão da Capitânia.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
Diversificação, qualidade dos negócios, acesso a diferentes setores, "valuation". Escolha sua justificativa, o importante é ampliar a alocação do seu patrimônio para além do Brasil. Essa é a recomendação de Andrew Reider, sócio e CIO da WHG, asset brasileira focada na gestão global de ativos. Participante do 31º episódio do podcast Outliers, ele compartilhou sua experiência e contou como foi a volta ao Brasil depois de ter trabalhado tantos anos no mercado americano cobrindo ações globais. A gestora possui duas grandes estratégias: um fundo de ações long only, que concentra as melhores convicções do time de gestão, e um fundo de ações long biased, com mais flexibilidade na alocação de recursos. Confira a entrevista completa para conhecer melhor a gestão da WHG.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
Ambipar, Orizon, Aeris e Pague Menos. Esse é um exemplo de ações de novatas ou desconhecidas na bolsa que geraram bons frutos à carteira do Távola Absoluto nos últimos trimestres. O fundo de ações de estratégia “long biased” da Távola Capital tem hoje cerca de 30 papéis, dos quais quase dez são de empresas que chegaram ao mercado na nova safra de IPOs. Ao participar do 30º episódio do Outliers, Gustavo Constantino, sócio e gestor da Távola, explicou as principais teses da carteira, contou quais riscos estão em seu horizonte e compartilhou a filosofia de investimento da casa. “Há pouco valor em ficar fazendo o que o mercado está fazendo. Investir é divergir do consenso. Mesmo que não seja na direção, tem que divergir na magnitude. Buscamos ver o que o mercado não está vendo.”O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.
A pandemia de Covid-19 foi um teste de fogo para gestores de fundos de crédito, em meio a uma onda de saques que tomou conta do mercado na crise. Passado o pior, o olhar dos gestores está voltado para as oportunidades e para o retorno do fluxo de recursos. “A Selic a 6% no final do ano deve atrair novamente fluxo de investimentos para os fundos de crédito. Se esse cenário se materializar, o 'spread' vai se acomodar em um patamar mais baixo", diz Alexandre Muller, sócio-gestor da JGP. Ao participar do 29º episódio do podcast Outliers, o gestor, que tem cerca de R$ 3,5 bilhões sob sua responsabilidade, contou que o desafio é encontrar oportunidades que façam com que os fundos de crédito apresentem um rendimento acima da média do mercado. Entre as alternativas vislumbradas, ele mencionou a CVC, que deve se beneficiar da retomada da economia após a vacinação. Confira o episódio completo para saber mais da atuação de Muller, ficar por dentro da seleção de crédito da JGP e seu posicionamento em ESG.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Convidado do 28º episódio do podcast Outliers, Linhares contou como a estratégia de ações está posicionada para se beneficiar da recuperação da economia e, ao mesmo tempo, deixou clara sua preocupação com uma questão na cena local: as incertezas com as eleições presidenciais. "Olhando para 2022, é difícil ver uma oportunidade significativa de upside na Bolsa. A Bolsa vai acompanhar o cenário externo, um pouco mais ou um pouco menos, se não fizermos nenhuma besteira", afirmou. Vale, Gerdau, Klabin e Marfrig estão entre as ações de empresas mais ligadas ao ciclo global de crescimento na preferência de Leonardo Linhares, sócio responsável por ações na SPX Capital. No mercado doméstico, as atenções recaem sobre Assaí e Natura. Confira o episódio completo para saber mais sobre a cabeça do responsável por cerca de R$ 4 bilhões dos R$ 50 bilhões sob gestão na SPX.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
O episódio de aniversário de um ano do Outliers teve um convidado especial: Armínio Fraga, sócio-fundador da Gávea Investimentos e ex-presidente do Banco Central. Ao lado do também sócio e gestor Gabriel Srour, abordamos por que mudou o portfólio de China para Estados Unidos, a razão para ter uma visão negativa sobre os mercados emergentes (com Brasil incluído) e de que forma a Gávea está posicionada para se aproveitar do cenário nada trivial dos mercados. A gestora é responsável por cerca de R$ 15 bilhões e conta com duas áreas de negócios: fundos multimercados de estratégia macro e fundos de private equity. Confira o 27º episódio de Outliers para conhecer melhor a estratégia da Gávea.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Fugir dos modismos e pensar sempre no potencial de retorno no longo prazo. Essas são duas vertentes do estilo de investimento da gestora Oceana – e segui-las significa, muitas vezes, contrariar o consenso do mercado. Com cerca de R$ 8,5 bilhões sob gestão e foco 100% em ações, a Oceana Investimentos é adepta da filosofia de “value investing”, que tem no megainvestidor Warren Buffett um dos maiores expoentes, e seus gestores estão sempre pensando no que pode dar errado. Como conta o sócio-fundador Leonardo Messer neste episódio do Outliers, a busca recai sobre ativos com uma posição competitiva sólida e boa gestão, mas que ofereçam um retorno adequado em um contexto pessimista. "Estamos menos interessados nos cenários otimistas e mais em saber o que acontece se as coisas não forem tão bem”, diz Messer. A entrevista contou com as participações de Guilherme Anversa (sócio responsável pela Seleção de Fundos do Private da XP), Thiago Salomão (sócio fundador do Stock Pickers) e Rafael Furlanetti (sócio-diretor institucional da XP). Confira o 26º episódio de Outliers para conhecer a estratégia da Oceana e suas principais apostas, que residem em empresas "entediantes" e "não charmosas", segundo Messer, mas que oferecem uma ótima segurança e boas perspectivas de retornos.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Os estímulos de governos e bancos centrais para conter os danos sociais e econômicos da epidemia de coronavírus em seus respectivos países tiveram efeitos relevantes para evitar a quebra de um número maior de empresas. E fundos de crédito, que num primeiro momento sofreram bastante, apresentaram logo na sequência, a partir de junho de 2020, retornos muito positivos, considerados até atípicos.A avaliação é de Fausto Filho, sócio e gestor responsável pelos fundos de renda fixa e crédito da XP Asset, que acredita que o mercado “high grade”, de títulos com alta qualidade de crédito e, portanto, menor risco, seguirá muito interessante no Brasil, ainda não mantenha o ritmo visto ao longo do último ano. “Vai ter um bom retorno, mas não com os números atuais”, observou o gestor. Ele foi o convidado do 25º episódio do podcast Outliers. Confira para entender melhor o que está por vir na renda fixa a partir de agora!O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Este episódio bônus foi gravado durante o evento Melhores Fundos, realizado pelo InfoMoney. Saiba quem são os vencedores da categoria “Fundos Renda fixa crédito privado” do Ranking Melhores Fundos 2021. Acompanhe também o painel sobre Fundos Renda Fixa e saiba como os melhores gestores estão investindo. A gravação é de 24 de fevereiro de 2021. Os participantes são: Christopher David Smith, gestor da Capitânia, e Fausto Filho, CIO e gestor de renda fixa e crédito da XP.A mediação é da Giuliana Napolitano, editora-chefe do InfoMoney, e de Samuel Ponsoni, analista da área de fundos da XP.
Fundada em 2013, a RPS gere cerca de R$ 3,0 bilhões e os principais fundos da casa são focados em ações, mas com uma abordagem bem diferente das gestoras de ações tradicionais. Na RPS, o cenário macroeconômico vem antes de se aprofundar nos detalhes de uma ação em que se queira investir (é a abordagem chamada de “Top-Down”*, diferente da imensa maioria dos fundos de renda variável no Brasil).Se o Brasil se vê em uma situação complicada no combate ao coronavírus, com o aumento do número de casos e com um ritmo lento de vacinação, a conjuntura nos Estados Unidos não poderia ser mais diferente. De olho na retomada econômica americana, Paolo di Sora, gestor e sócio fundador da RPS Capital, vê oportunidade em ações de empresas "cíclicas", como de setores de commodities e construção. O consumo também deve se beneficiar, com reflexos positivos sobre ações como Disney, Nike, Booking.com, Visa e Mastercard. Entenda mais da visão de Paolo sobre os mercados, a filosofia de investimentos da RPS Capital e as apostas que tendem a se favorecer no Brasil no 24º episódio do Outliers.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos e que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Este episódio bônus foi gravado durante o evento Melhores Fundos, realizado pelo InfoMoney. Saiba quem são os vencedores da categoria “Fundos Multimercado” do Ranking Melhores Fundos 2021. Acompanhe também o painel sobre Fundos Multimercado e saiba como os melhores gestores estão investindo. A gravação é de 23 de fevereiro de 2021. Os participantes são: Luiz Parreiras, gestor da estratégia multimercado e previdência da Verde Pedro Jobim, sócio-fundador da Legacy.A mediação é da Giuliana Napolitano, editora-chefe do InfoMoney, e de Samuel Ponsoni, analista da área de fundos da XP.
Passado cerca de um ano desde que a crise provocada pela epidemia de coronavírus atingiu em cheio o Brasil, gestores tiveram que se adaptar às grandes mudanças de cenário, de forma a diminuir os riscos aos quais suas carteiras estavam expostas e capturar oportunidades presentes no horizonte. Para Fabio Riccelli, gestor de fundos de ações da gigante Fidelity International, um dos potenciais deste momento está no mercado acionário europeu, região de conhecimento profundo de Riccelli, que estuda essa região há mais de 20 anos. No 23º episódio do Outliers, o gestor explicou por que vê esse mercado como atrativo e contou que suas principais apostas estão em setores como os de tecnologia, saúde, meios de pagamento e distribuição de produtos químicos. Confira!O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Se você fosse lançar uma gestora de recursos hoje, quais seriam as suas escolhas no mercado e o que seria necessário considerar para ter sucesso? No 22º episódio do Outliers, Sylvio Castro, sócio fundador e gestor da novata Grimper Capital, conta como estruturou a casa, como será composta a equipe, os aprendizados que leva das experiências anteriores, sendo a última delas no Credit Suisse/CSHG, e as apostas em um ano de expectativa de retomada da atividade global.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
As oportunidades no mercado de commodities, as preocupações com a pressão inflacionária e os aprendizados na crise gerada pela epidemia do coronavírus estão entre os principais temas abordados neste episódio do Outliers com Carlos Woelz, sócio fundador da Kapitalo Investimentos. Fundada em 2009, a gestora possui um portfólio formado por fundos multimercados e de ações, e administra atualmente cerca de R$ 20 bilhões. Confira o 21º episódio do podcast Outliers e confira a visão completa de Woelz sobre os mercados.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
Com mais de 15 anos de mercado, o goiano João Braga se prepara para o maior passo na carreira: a abertura de uma gestora própria. Depois de cinco anos na XP, na qual se dedicou à cogestão do fundo XP Long Biased, Braga está em vias de inaugurar a Encore Asset Management. A nova casa será 100% dedicada à gestão de fundos de ações e será lançada no fim de janeiro. Para saber mais da gestora e dos dois produtos principais – um “long only” e um “long bias” -, confira o 20º episódio do podcast Outliers. Na conversa, o engenheiro elétrico contou mais sobre sua carreira no mercado financeiro, compartilhou parte dos grandes aprendizados que leva para a nova casa e da luta para evitar que a emoção interfira no racional da gestão.O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.
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Comments (2)

Thiago I.

a arte de escorregar 🥱🤣

Jul 11th
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Márcio Bertelli

Parabéns pela qualidade da conversa! Excelente.

Jul 13th
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