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中元普渡神隊友來了！家樂福一次全購足，優惠超划算本週六日連續兩天家樂福量販店、線上購物，單筆消費滿2,000超市店、家速配單筆消費滿888，通通享9折還有獨家超巨大人氣商品等你來搶購平安就是福 中元家樂福瞭解詳情： https://fstry.pse.is/83tvhw —— 以上為 Firstory Podcast 廣告 —— 全球最具影響力的半導體盛會 SEMICON Taiwan 2025 9/8 正式登場 TSMC、ASE、AMD、Google、NXP、NVIDIA 等 200+ 國際領袖齊聚。電動車、機器人、AI/HPC、3DIC/Chiplet、先進製程與封裝、矽光子等半導體全技術展示，即刻入場再抽星宇直飛美國鳳凰城雙人商務艙來回機票 9/1-9/7 輸入【國際半導體週】 就可以免費參觀！ 馬上報名👉 https://reurl.cc/RknqLx ▍房市水龍頭轉開 00:07 行政院拍板新青安排除銀行法 72-2 條。 ▍SEMICON Taiwan 2025 前導 05:02 有哪些市場的矚目焦點？ ▍台積電南京出口美國特權撤銷 13:12 本週美國商務部沒有延續台積電南京廠的 VEU 授權。 15:13 此事件對台積電、三星、海力士等公司與相關產業有哪些影響？ ▍從無人機到無人艇，台灣國防產業鏈全員起飛 18:51 國防部在宣布採購五萬架無人機之外，近期市場又傳政府將在近期會釋出 1300 艘無人艇訂單標案。 22:02 台灣有哪些相關產業鏈可能受惠？ ▍後續的投資方向 30:38 近期的投資想法討論。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 本集感謝【SEMICON Taiwan 2025】贊助播出 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 今年 SEMICON Taiwan 2025 有一整週的 【半導體週】！9/8 國際論壇開跑、9/10–9/12 展覽於南港展覽館一、二館登場。AI、電動車、機器人三大應用趨勢，以及先進製程、先進封裝、矽光子、記憶體等關鍵技術一次看懂。台積電、日月光、聯發科、AMD、Broadcom、NXP、Infineon、Google 等全球大廠齊聚。 推薦重點專區： - 晶片新創專區：由 SEMI 聯合 IC Taiwan Grand Challenge 、台灣科技新創基地、及科技政策研究與資訊中心，共同遴選具創新潛力的半導體新創團隊，涵蓋 AI 晶片、先進封裝、感測技術等領域。 - 晶創臺灣方案：運用臺灣在半導體 IC 設計、製造與封測的世界領先優勢，推動產業創新與異質整合。 使用財報狗專屬折扣碼【2025EXHIBITIONC1E2Q】，購票折抵 $500，等於免費觀展！ 購票網址：https://statementdog.cc/EohSB ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 最新一季美國基金經理人相對於 3 月底，6 月底持倉明顯增加，但不確定是否受到大盤上漲而被迫加倉。以板塊來看，對於 AI、醫保的加倉最顯著，其他都為個股題材，如 FI、LEN、UNH、NATL。 ▍總體層面 02:30 美國基金經理人相對於 3 月底，6 月底持倉明顯增加，但不確定是否受到大盤上漲而被迫加倉。 05:54 以板塊來看，對於 AI、醫保的加倉最顯著，其他都為個股題材，如 COF、FI、LEN、UNH、NATL。 ▍個股題材 06:28 市場對支付方案提供商 FI 的關注邏輯。 11:00 市場對美國房屋建商 LEN 的關注邏輯。 17:10 市場對 ATM 製造商 NATL 的關注邏輯。 23:22 市場對醫療管理公司 UNH 的關注邏輯。 ▍結論 38:24 本集總結＆Frank、威宇偏好的題材。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

中國信託聯手統一集團推出uniopen聯名信用卡2025年12月31日前消費享最高11%回饋完成指定任務加碼每月免費跨行轉帳10次，ATM存領外幣各1次免手續費了解詳情> https://fstry.pse.is/83qhm2 謹慎理財 信用至上 —— 以上為播客煮與 Firstory Podcast 廣告 —— 本集來賓是目前台灣唯一可供應 CMP 製程研磨墊廠商-頌勝科技朱明癸董事長和智勝科技楊偉文總經理，分享半導體先進製程的持續推進，以及先進封裝需求興起，將為半導體關鍵耗材帶來可觀商機。 ▍頌勝＆智勝科技介紹 00:59 朱明癸董事長背景＆頌勝科技從化工廠到半導體耗材廠的歷程。 03:23 智勝科技楊偉文總經理經歷。 22:28 智勝科技的研磨墊產品應用領域介紹。 24:35 頌勝科技的產品組合介紹。 36:04 智勝科技的自身優勢有哪些？ 47:48 智勝科技的後續策略與產品規劃。 ▍半導體技術討論 04:13 研磨墊是什麼東西？用於研磨墊的 PU 與一般用途的有何差異？ 14:54 智勝科技在研磨墊上的 know how。 17:02 為什麼隨著半導體微縮，CMP 道數會增加？研磨墊在其中如何受惠？ 29:43 CMP 研磨墊市場輪廓。 52:07 後續半導體製程的演進狀況＆研磨墊扮演的角色。 ▍美中競賽＆關稅下的全球議題 33:53 公司如何看待美中競爭下，全球供應鏈的變化。 ▍快問快答 1:05:28 兩位推薦的書籍＆電影。 1:09:52 對於頌勝＆智勝科技兩間公司可以觀察的產業領先指標。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

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中國信託聯手統一集團推出uniopen聯名信用卡2025年12月31日前消費享最高11%回饋完成指定任務加碼每月免費跨行轉帳10次，ATM存領外幣各1次免手續費了解詳情> https://fstry.pse.is/83qhm2 謹慎理財 信用至上 —— 以上為播客煮與 Firstory Podcast 廣告 —— 本集產業報告：https://statementdog.com/industry_reports/26 本次內容先是回顧了半導體前段設備業從 2021 至今的循環脈絡，再剖析短中期半導體前段設備業展望疲軟的原因，以及長期來說地緣政治、美國半導體關稅如何影響半導體前段設備業營運。 01:10 回顧半導體前段設備業從 2021 至今的循環脈絡。 08:38 剖析短中期半導體前段設備業展望疲軟的原因，以及長期來說地緣政治、美國半導體關稅如何影響半導體前段設備業營運。 26:42 針對消費電子近期需求疲軟的現象，以及長期來看 AI 如何提升世界生產力的討論。 48:23 關稅如何壓抑了半導體前段設備的利潤率，以及整體產業 2026～2029 年的格局變化。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

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中元普渡神隊友來了！家樂福一次全購足，優惠超划算本週六日連續兩天家樂福量販店、線上購物，單筆消費滿2,000超市店、家速配單筆消費滿888，通通享9折還有獨家超巨大人氣商品等你來搶購平安就是福 中元家樂福瞭解詳情： https://fstry.pse.is/83tvhw —— 以上為 Firstory Podcast 廣告 —— 07:55 川普祭出將對進口的半導體徵收100%關稅。 14:05 台積電兩奈米洩密案。 21:55 3G 資本過往成功案例，為何會與巴菲特在卡夫亨氏一案失利。 31:37 台灣過往有哪些類似的收購案。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 本集感謝【Dreame Taiwan 追覓台灣】贊助播出 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 你知道現在科技進步到什麼模樣了嗎？ 🎖 旗艦機皇 Aqua 10 Pro Track 水星履人 ► 業界最強清潔力 首創「履帶拖布」設計，邊拖地邊清洗拖布，搭配 45 度熱水與 18N 加壓，實現高效清潔 ► 強大毛髮處理力 25,000Pa 吸力 + 氣旋雙滾刷，有效解決長髮與寵物毛問題，不再需要手動剪毛 ► 優秀避障能力 可跨越 6 公分門檻、進入 9.8 公分低矮處清掃，內建 LED 補光燈，黑暗環境也能準確避障 ► 全自動清潔基座系統 清掃完會自動集塵、100 度沸水深度洗淨拖布、烘乾、UV 燈除菌，全程免手動，只需補清水與倒污水 輸入財報狗折扣碼【Q400】現折 400 元 https://dreame.info/XQw6L ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 本集完整報告：https://statementdog.com/industry_reports/25 本季三大 DRAM 業者 SK 海力士、美光、三星皆受惠消費性電子提前拉貨，但相較 SK 海力士和美光兩家業者，三星營收季增較少，推測來自於 HBM 價格下滑，下半年的 HBM 市場出現價格壓力。展望 2026 年，若三星通過 NVIDIA 驗證，預期對 SK 海力士、美光的 HBM 業務的價格壓力將進一步加劇。 00:28 儘管 SK 海力士、美光、三星皆因關稅而受惠消費性電子提前拉貨，但兩家業者仍維持高成長，唯獨三星成長疲軟，主因可能來自於其 HBM 售價出現顯著下滑。 10:10 三星 HBM ASP 下滑主因可能為未通過 NVIDIA 驗證，同時原先能夠銷售的中國市場又因美國禁令受到限制，導致只能選擇降價向 ASIC 市場搶市佔率，並在下半年對 HBM 市場出現價格壓力。 21:00 展望 2026 年，由於三星針對 HBM 進行製程改善，若能通過 NVIDIA 驗證將對 SK Hynix、美光的 HBM 業務進一步造成壓力。 39:19 產業報告將從本份內容對哪些產業鏈進行延伸：原廠同業 SK 海力士、美光；記憶體模組廠、記憶體封測廠。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

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中國信託聯手統一集團推出uniopen聯名信用卡2025年12月31日前消費享最高11%回饋完成指定任務加碼每月免費跨行轉帳10次，ATM存領外幣各1次免手續費了解詳情> https://fstry.pse.is/83qhm2 謹慎理財 信用至上 —— 以上為播客煮與 Firstory Podcast 廣告 —— 本集完整報告：https://statementdog.com/industry_reports/24 儘管 Q2 遇到匯率逆風，但台積電最新一季的營運表現，各項數字都明顯優於財測，主因仍為 AI 需求持續強勁。同時由於 N7～N3 的先進製程節點都供不應求，公司也上調了下半年與全年的成長指引。不過從下半年開始，預期公司的獲利可能遭遇阻力，且隨著海外產能逐步開出，壓力會更為嚴重。 00:36 儘管 Q2 遇到匯率逆風，但台積電最新一季的營運表現，各項數字都明顯優於財測，主因仍為 AI 需求持續強勁。 03:56 在本季繳出強勁的營運表現同時，由於 N7～N3 的先進製程節點都供不應求，因此公司也上調了下半年與全年的成長指引。 06:01 儘管營收指引的表現亮眼，但從下半年開始毛利、營業利益率、淨利可能將遭遇阻力，且長期來看隨著海外產能逐步開出，利潤的壓力將會更為嚴重。 15:31 若根據公司指引推算，台積電今年 Q4 恐邁入季衰退，原因可能與消費性電子需求遭到關稅的提前拉貨透支有關。且展望 2026 年之後預期公司的成長幅度也將放緩。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

數位攣生在 2025 Computex 上，成為實現 Nvidia AI 工廠重要技術！ 今天的來賓就是 MetAI 兩位共同創辦人：執行長 Daniel、策略長 Dave。他們將說明什麼是數位攣生，在 AI 時代，將為產業帶來多大的機會。 ▍MetAI 介紹 01:07 上游創投當初與 MetAI 結識與選擇投資 MetAI 的原因。 03:52 MetAI 的業務介紹，以及在數位孿生中所扮演的角色為何？ 12:06 創辦人 Dave & Renton ＆Daniel 背景介紹。 1:05:41 公司短中長期的發展目標。 1:16:32 創辦人對公司所提供的產業價值中，最終目標是什麼？ ▍與 NVIDIA 的合作 25:02 公司收到 NVIDIA 策略投資的結識與後續合作過程，以及後續業務進行了哪些延伸？ 37:19 MetAI 能為客戶帶來那些具體的商業價值？如何將 AI 導入產品與服務之中。 ▍討論各種前沿技術 54:07 創辦人如何看待機器人、物理 AI、世界模型這些前沿技術與市場。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

中國信託聯手統一集團推出uniopen聯名信用卡2025年12月31日前消費享最高11%回饋完成指定任務加碼每月免費跨行轉帳10次，ATM存領外幣各1次免手續費了解詳情> https://fstry.pse.is/83qhm2 謹慎理財 信用至上 —— 以上為播客煮與 Firstory Podcast 廣告 —— 錄音前，我完全不知道中國最近有「反內卷政策」，原本覺得只是個有趣的新聞，直到 Sky 提到這和幾年前中國「鋼鐵、水泥去產能」的情況相似，那一刻，這個話題的重要性變了。 ​ 那波去產能，我們當時在投資市場也有參與，至今仍是財報狗學院研究員內訓教材的一部分，我才發現，這次的「反內卷」或許又是一個產業長期影響因子。 ​ 上次的去產能主要針對重資本的鋼鐵和水泥。但這一次，中國要挑戰的，是長年作為競爭優勢的 996 文化與低價競爭策略，這幾乎了中國各行各業，例如最近討論比較多的汽車、太陽能、鋼鐵、外賣、電商平台，影響都蠻大的。 ​ 當我們從一個中國產能的「踩剎車」，把目光轉向另一個正在「猛踩油門」的領域，這個對比也很有趣。 ​ 錄音後半段，我們聊到 Google 和台積電的法說。從釋放的訊號來看，AI 的腳步沒有停下，先前市場的雜音也逐漸淡去。現在的 AI 世界，不只沒有減速，反而像被重新注滿燃料。Google 在 AI 應用上的表現，也終於顯現存在感，有種沉穩地扳回一城的感覺，不再只是被 ChatGPT 壓著打。 最後，如果對 Sky 的 IPO 分析有興趣，歡迎留言催稿 (?) ▍從一家書店，看商業模式的演變 00:08 統一 Dream Plaza 開幕，24h 的博客來書店 00:44 不只是賣書，蔦屋（Tsutaya）「生活風格策展商」模式。 04:27 誠品最為商場二房東的經營挑戰。 ▍美日關稅新協定 06:40 日本的「關稅大禮包」 08:22 日本關稅降低對對台灣供應鏈的影響 ▍中國的「反內卷」鐵拳，正在重塑產業規則 11:20 什麼是中國的「反內卷政策」？為何官方要挑戰 996 過勞文化與流血式低價競爭？ 14:21 這次的政策與 2016 年的「鋼鐵水泥去產能」有何相似之處 19:18 「強制下班令」與「60 天付款承諾」，這些奇特的 KPI 會如何改變中國企業的現金流與競爭力？ 21:43 當低價競爭的壓力減緩，台塑、台泥等台灣傳產龍頭是否迎來喘息的機會？ ▍AI 熱潮再起！科技巨頭法說會的關鍵訊號 23:15 市場雜音消失了，Google 終於扳回一城！AI Overviews 與 AI Mode 的用戶表現很不錯 30:19 台積電的 CoWoS 先進封裝產能，一路缺到 2026 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍大立光匯損 04:16 討論市場如何看待匯損，以及大立光 Q2 的匯損超乎市場預期，但公佈後收漲這件事。 09:20 觀察市場習性：什麼時候會反應匯損？什麼時間點的影響較小？ ▍H20 重回中國市場 13:18 討論美國政府重新許可 NVIDIA 向中國出口 H20 晶片背後可能的原因。 ▍AI ASIC＆護國神山法說重點 20:30 討論市場將聚焦台積電法說中的哪些方向＆ASML 法說重點。 25:31 Meta 在 ASIC 賽道急起直追對整個 AI 產業的影響有哪些？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

【月城南廣告】Podcast 製作服務聯繫信箱：podcast@lumosads.biz腳本企劃 | 錄音剪輯 | 創立頻道統包服務月城南官網： https://fstry.pse.is/7uvezb ——以上廣告由 Firstory 與【月城南廣告】共同執行—— 在三大原廠與市場傳 CXMT 紛紛將 DDR4 產品 EOL 的狀況下，DDR4 台廠代表南亞科自年初開始出現了一波漲幅。本集討論本次循環的脈絡，以及參考 2018 年 MLCC 結構和循環，如何看待本輪 DDR4 行情？ 00:35 DDR4 本輪循環懶人包。 05:31 在各大原廠停產下，本輪 DDR4 價格展望如何？ 10:24 參考 2018 年 MLCC 結構＆循環，如何看待本輪 DDR4 行情？ 21:55 本輪循環最壞的情況是如何？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

美光本季營運表現均超乎財測指引，但主因為消費性業務受到中國補貼，以及關稅前預先拉貨導致成長超乎預期。不過儘管本季大幅優於財測，但公司並未上調全年財測，暗示經營階層對下半年消費性市場較為保守，同時預期下半年的成長動能將由 AI 相關業務接棒。 00:55 美光本季營運表現均超乎財測指引，主因為消費性業務受到中國補貼，以及關稅前預先拉貨導致成長超乎預期。 05:06 本季 HBM 業務繳出季增近 50％ 的強進表現，但若扣除 HBM 與消費性業務後，傳統伺服器市場業務需求呈現疲軟，可能與 GB200 出貨遞延，因而連帶推遲採購有關。 09:47 儘管本季大幅優於財測，但公司並未上調全年財測，暗示經營階層對下半年消費性市場較為保守，同時預期下半年的成長動能將由 AI 相關業務接棒。 18:30 PC 相關業者紛紛下調全年出貨量預期，同時手機業者對於後續展望也轉為保守，皆預示對於今年下半年消費性需求保守看待。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍早安～大而美法案 04:45 川普的大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）政策中減稅方向的重點是什麼？ 08:49 對於綠能、醫保的補助減免內容重點有哪些？ 20:16 加大國防支出的影響。 ▍越南關稅談判出爐囉 22:54 越南關稅談判內容重點為何？有哪些指標意義？ 33:25 對於全球產業的供應鏈有哪些影響？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍HVDC 電起來～ 00:07 討論近期台股高壓直流電（HVDC）族群股價表示強勢的現象。 ▍台積擴廠，夥伴吃飽 03:31 討論台積電美國擴廠相關的受惠業者有哪些，以及過去台積電在建 P1 廠時遇到哪些問題？ ▍ 美國計畫撤銷外資在中國使用美國技術之豁免權 15:08 美國商務部通知三星、海力士、台積電等在中國有廠的製造商，可能將取消先前對他們的豁免。 16:30 若消息成針對記憶體產業可能造成的影響，以及誰將受惠。 ▍DDR4 噴起來 21:55 討論 DDR4 報價超過 DDR5 的事件構成原因，與如何看待後續展望。  ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

醫材生意往往是被國際大廠壟斷，台灣本土醫材廠要爭取份額，必須要有與眾不同的武器。 本集來賓是台灣本土骨科醫材大廠，愛派司總經理羅翔煒 Andy。他將為我們分享台灣醫材廠要成功的關鍵，其一為緊密的通路關係，其二為研發適合亞洲人的產品。此外，Andy 也分享未來看好的再生醫療的趨勢及其佈局。 ▍愛派司公司介紹 01:32 愛派司＆骨科醫材業務介紹。 8:58 愛派司的創立背景＆創傷固定業務介紹。 16:47 公司精準手術業務介紹。 24:04 公司代理業務、再生療法內容介紹。 33:51 公司各項業務佔比各自為何？ 39:21 公司的國家營收比重＆市場發展策略為何？ 55:06 公司海外佈局策略。 ▍醫療市場探討 44:38 討論骨科產業市場輪廓＆台灣同業有哪些？ 49:47 討論醫材產業受到匯率、關稅影響狀況。 57:59 骨科市場未來成長狀況，以及公司的發展策略。 51:42 哪些相關產業將會受到 AI、機器人等科技影響？ 1:15:17 再生醫療趨勢探討＆台灣廠商在全球競爭力與困境為何？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍電商生態的改變 05:16 閒聊台灣電商市場近況。 09:19 討論全球各國開始針對來自中國的小包免郵、快時尚產業反制後對台灣紡織業可能的影響。 ▍Meta 在 AI 賽道的企圖 17:12 市場傳 Meta ASIC 下單量超預期可能帶來的機會。 26:10 Meta 收購 Scale AI 背後的意義，以及 AI 出現後對媒體產業帶來的改變。 ▍AMD vs. NVIDIA 之爭 35:43 討論 AMD 近期推出 MI350、MI400 系列 GPU 後，對 AMD 與 NVIDIA 的競爭所帶來的改變。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

本集產業報告連結：https://statementdog.com/industry_reports/20 DELL AI Server 業務因 Blackwell 出貨遞延影響，導致連續三季衰退，但 PC 業務表現卻超乎預期，管理層暗示受到關稅提前拉貨驅動。展望下一季，公司認為 AI Server 業務的季成長將會有 2.9 倍的爆發，顯示 GB200 出貨開始暢旺，但僅小幅上調全年展望，暗示下半年需求將低於上半年，且僅有 AI Server 仍然強勁，伺服器、PC 都因受到提前拉貨而下半年需求被透支。 00:14 從本次 Dell 法說可以觀察到哪些產業＆產業鏈的變化？ 02:43 Dell 本季營運表現有好有壞，儘管 AI Server 業務因 Blackwell 出貨遞延影響，導致連續三季衰退，但 PC 業務表現超乎預期，管理層暗示受到關稅提前拉貨驅動。 09:06 展望下一季，公司認為 AI Server 業務的季成長將會有 2.9 倍的爆發，顯示 GB200 出貨開始暢旺。 15:58 儘管下一季表現超預期，但公司僅小幅上調全年展望，暗示下半年需求將低於上半年，且僅有 AI Server 仍然強勁，伺服器、PC 都因受到提前拉貨而下半年需求被透支。 25:51 若看到 PC 業務，公司下調全年展望，且同業 HPQ、華碩也持相同觀點，代表下半年 PC 將邁入衰退。 29:08 在本次產業報告將會延伸哪些供應鏈：CPU、GPU、DRAM、NAND、記憶體模組。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com