Asta og Frede handler om et kort afsnit af filmdivaen Asta Nielsens liv, en tid, hvor hun savner et publikum efter at hun i næsten et kvart århundrede har været verdensstjerne. I 50ernes København møder hun Frede Schmidt, en bøsse i slutningen af 30erne, indehaveren af en lille butik på Hauser Plads, hvor han sælger antikvariske bøger, lp-plader, filmplakater, postkort med erotiske motiver og andre kuriosa. De to bliver venner, måske fordi Frede skal sælge noget for hende (en Hitler-autograf).
Men Frede gør noget, han ikke fortæller til Asta. Over to år optager han alle sine telefonsamtaler med hende uden at sige det til hende. 80 timers optagelser er der.
Ind i historien fletter sig en eftersøgning af, hvordan Asta forlod Tyskland.