523 / 巴菲特力荐的《投资最重要的事》：逆向思维，战胜人性
Update: 2025-12-04
Description
这期节目，我聊了一本让我重新理解“投资”这件事的书：《投资最重要的事》。它不是那种教你几点买入、几点卖出的操作指南，而是帮你建立一套思考框架，让你知道自己在做什么、为什么做。这种“第二层次思维”，才是投资里真正重要的东西。
我们会聊聊几个关键认知：比如“好公司≠好买卖”、“风险不是靠预测，而是靠定价控制”、“下跌可能是好事”，以及“宏观无法预测，微观才是你能掌握的”。
这本书讲的是“如何活得长”，而不是“怎么跑得快”。听完这期，你会对“周期”、“恐惧与贪婪”、“买得好 vs 买好的区别”，有一套更深的理解。
如果你想看这一期的文字版和延伸链接，可以在『Bear Academy』Newsletter 里找到完整整理。
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📚 Show Notes（章节与资源）
• 投资为什么是关于“人性”的修炼
• 什么是“第二层次思维”，为什么重要
• “买得好”和“买好的”差别有多大
• 如何在恐惧与贪婪中做出理性决策
• 周期这个大杀器：为什么你可能连一个完整周期都没熬过
• 宏观预测为什么不靠谱？那我们能把握的是什么？
• 这本书的阅读建议：重点放在哪几章，别跳过哪几节
本期提到的资源：
• 《投资最重要的事》，霍华德·马克斯 著：一本关于投资思维而非技巧的经典
• 橡树资本备忘录（Oaktree Memos）：巴菲特都推荐阅读的投资人笔记
• 巴菲特、奥瑟斯、蒙蒂尔等对本书的评论摘录
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