Energianalyse uge 36: Kinas oliekøb til strategiske lagre bremser prisfald
Description
Brent råolie
Udsigten til et betydeligt olieoverskud og stigende olielagre har endnu ikke leveret et betydeligt olieprisfald. Risikopræmien omkring Rusland er en del af årsagen, men kinesiske opkøb til strategiske olielagre spiller ind. En fremadrettet risiko for et mindre end ventet fald i Brent. Vi venter endnu en Brent spot ned mod $55 i 2. kvartal 2026, hvorefter et comeback højere er sandsynlig.
Diesel
Det er udsigt til et prisfald på diesel mod ultimo 2025 trukket af stigende olielagre i verden. Prisfaldet bliver dog ikke vedvarende, og derfor ser vi resten af 2025 som en attraktiv periode til at øge prissikringen af 2026, og hvis mulig også længere ud. Vi venter et fald i CAL26 til DKK 2,98 og for CAL27 til DKK 3,01, og de terminsniveauer markerer samtidig tidspunktet for at øge prissikringen.
Naturgas
April måneds prisbund er igen udfordret. Vinterens risici gør, at vi ikke forventer et vedvarende prisbrud nedad men derimod en vinterpris nær €35. Benyt en normal prissikring af vinters gasforbrug. Efter vinteren tager det globale LNG-eksporteventyr til, og gaspriserne går lavere. Det betyder, at vi anbefaler en lavere end normal prissikring af det gasforbrug, som ligger efter vinteren 2025/2026.
United States
