En la lección de hoy (#18) voy a contarte qué son los fondos de fondos de inversión y los compartimentos. Quizá los compartimentos no te sirvan de nada en tu día a día como inversor/a pero son vitales para entender cómo funcionan los fondos de fondos ya que es muy probable que hayas comprado (o ya tengas alguno en cartera).

Aprovecho para contarte que a partir del mes que viene voy a introducir un cambio en la membresía: Voy a hablar en algunas lecciones de negocio y de empresa. De reflexiones que tengo en mi día a día con mis empresas y con los empresarios a los que asesoro. ¿Y de qué voy a hablar? Pues de ventas, de finanzas en la empresa, de psicología del emprendimiento y de multitud de conceptos financieros que afectan a la empresa y como emprendedor/a pueden ser de utilidad. Aunque tengas 200 empleados a cargo, creo que serán de gran valor para ti. Con esto, consigo ampliar la temática de la membresía y darte esa visión empresarial de un modo objetivo e independiente. Totalmente sincero y directo.

Además, el siguiente webinar (Diciembre) lo realizaré entre semana a las 20:00 para ver si esto encaja mejor entre los suscriptores. Intentaré que no haya ningún fallo con la grabación y el audio. Ahora, vamos con la lección.

- Los fondos de fondos de inversión (perfilados) y los compartimentos

• ¿Qué es un compartimento?





• Los PCE de caracter especial





• ¿Puede quebrar un fondo de inversión?





• Por qué los fondos de inversión son las inversiones más seguras





• Los Side Pockets y Lehman / Cheyne, Pioneer...





• Qué son los fondos de fondos de inversión





• Por qué están tan de moda entre la banca comercial y privada (fáciles de seguir, sencillos de controlar...)





• El negocio es sencillo: Seleccionan fondos de inversión y los "meten" en las carteras del banco o de otros fondos en función del riesgo





• Controlan 3 ó 4 fondos que a su vez se componen de varios fondos de diferentes tipos de riesgo





• Tienen diferentes fondos de fondos porque de este modo perfilan el riesgo de sus clientes: 4 sabores de helado





• El problema de los fondos de fondos son las dobles comisiones a lo que hay que sumar custodia, mantenimiento...





• ¿Qué pasa con las retrocesiones?





• Si eligen ellos los fondos ¿Por qué no los eliges tú? ¿Por qué les estás pagando? ¿Por elegir fondos? No gestionan, no analizan, no invierten, no compran y venden compañías. Sólo seleccionan fondos de inversión





• ¿Y cuándo les preguntas más a fondo y en concreto por alguno de los fondos que tienen en su fondo? ¿Saben responder? Si no analizan ni gestionan ellos directamente te estarán contando "el corre ve y dile" y no rigurosa actualidad





• Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI) que ahora tienen fondos de inversión: Fondos de Fondos ¿Por qué?





• ¿Es lo mismo un fondo de fondos que una cartera de inversión? El fondo cotiza y compra otros fondos. La cartera no cotiza, pero tiene fondos dentro. Digamos que la cartera puede hacerse a medida para ti y el fondo es universal. El fondo puede distribuirse por redes financieras y bancarias. Cualquiera lo puede comprar. La cartera sólo es tuya y del propio banco. El fondo tiene una comisión de gestión que paga el cliente y la cartera no tiene comisión (pero sí las aplica la entidad por otros conceptos como comisión de asesoramiento financiero independiente)





• Las cuentas partícipe y los códigos de cuenta IBAN: Caso de Bestinver, AZ, Magallanes y Cobas. Las cuentas ómnibus





• Cuando tienes fondos de fondos es más sencillo traspasar ya que mueves todo el patrimonio en muy pocas operaciones. En la cartera de gestión delegada tienes que ir fondo a fondo o pasarlo todo a un monetario





• ¿Cómo identificar fondos de fondos con Morningstar?





• ¿En un fondo de fondos puedes cambiar alguno de los fondos que tiene en cartera? Desventaja frente a las carteras delegadas de gestión

Borja Rubí

Asesor Financiero Independiente registrado en la CNMV y el Banco de España como agente de Diaphanum SV (nº 265). Licenciado en ADE por la Universidad de Oviedo, Experto en Bolsa y Gestión de Patrimonios por la Universidad de Oviedo y VMP Executive sobre Gestión de Empresa Familiar en el IE Business School Madrid. Certificación europea MIFID II para asesorar – European Financial Advisor nº 9764 por EFPA España. Más de 13 años asesorando a familias, ahorradores, empresas e inversores en España y Andorra.

**DISCLAIMER: Reiteramos que el contenido incluido en este podcast no implica ningún asesoramiento puntual, recurrente ni personalizado para inversores minoristas o profesionales, ni supone en ningún momento una recomendación de compra ni una invitación a la inversión en acciones, fondos de inversión, renta fija o cualquier otro activo. Se trata de una información genérica para acercar la inversión y la educación financiera a través de nuestro contenido.