Le 29 novembre 2024, l'agence de notation Standard & Poor's (S&P) a décidé de maintenir la note de la dette souveraine de la France à « AA- » avec une perspective stable, surprenant ainsi de nombreux observateurs qui anticipaient une possible dégradation.

Contexte économique et budgétaire

Cette décision intervient dans un contexte où la France fait face à une détérioration de sa situation budgétaire. En mai 2024, S&P avait abaissé la note française de « AA » à « AA- », pointant du doigt un déficit budgétaire de 5,5 % du PIB en 2023, supérieur aux prévisions initiales. De plus, l'agence exprimait des doutes quant à la capacité du pays à ramener ce déficit en dessous de 3 % d'ici 2027.

Éléments ayant influencé la décision de S&P

Plusieurs facteurs ont pu contribuer au maintien de la note en novembre :

- Efforts de consolidation budgétaire : Le gouvernement français a mis en place des mesures visant à réduire le déficit public et à maîtriser la dette, démontrant une volonté de stabiliser les finances publiques.

- Stabilité politique relative : Malgré des défis politiques, la France a évité des crises majeures susceptibles de compromettre la mise en œuvre de réformes économiques nécessaires.

- Résilience économique : L'économie française a montré des signes de résilience face à des chocs externes, soutenue par une diversification sectorielle et une base industrielle solide.

Réactions et perspectives

Le gouvernement français a accueilli favorablement cette décision, y voyant une reconnaissance de ses efforts pour assainir les finances publiques. Toutefois, cette situation ne doit pas conduire à un relâchement. Les agences de notation, y compris S&P, continueront de surveiller attentivement l'évolution des indicateurs budgétaires et économiques. Une dégradation future reste possible si les objectifs de réduction du déficit et de la dette ne sont pas atteints.

Conclusion

Le maintien de la note « AA- » par S&P en novembre 2024 offre à la France un répit inattendu, reflétant une certaine confiance dans les mesures prises pour stabiliser les finances publiques. Néanmoins, il est impératif pour le gouvernement de poursuivre ses efforts de consolidation budgétaire afin de préserver cette notation et d'éviter une éventuelle dégradation future.

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