تحریم‌های قدیمی، ریسک‌های جدید

Update: 2025-09-20

Description

🔹میهمان برنامه:

5:53 ▪️فرهنگ حسینی، کارشناس بازار سرمایه

▫️آنچه امروز پیش‌روی اقتصاد و بازار است، بیش از هر چیز یادآور تجربه‌ی سال‌های ۹۱ تا ۹۳ و سپس ۹۷ به بعد است؛ دوره‌هایی که تحریم و برجام نقش اصلی را بازی کردند.

▫️برای شرکت‌های کوچک و متوسط، تغییر چندانی رخ نخواهد داد؛ هزینه‌هایشان بالاتر می‌رود، اما مسیر سودآوری به‌طور جدی مختل نمی‌شود.

اما شرکت‌های بزرگ، به‌ویژه پتروشیمی‌ها، ناچارند به‌سراغ راهکارهای تازه در نقل‌وانتقالات بروند و فشار ترازنامه‌ها را تاب بیاورند.

▫️با این همه، ضربه‌ی اصلی نه از تحریم به‌طور مستقیم، بلکه از کانال اقتصاد کلان وارد می‌شود؛ جایی که کاهش صادرات کامودیتی‌ها می‌تواند شاخص‌های کلیدی را تحت تأثیر قرار دهد و بازار را متلاطم کند.

▫️ریشه‌ی اصلی تورم، کسری بودجه است و راه کنترل آن از اصلاح ساختاری بودجه می‌گذرد؛ اصلاحی که باید از مجلس آغاز شود. تا زمانی که تورم از کانال مسائل مالی و بودجه‌ای تغذیه می‌شود، ابزار نرخ بهره نمی‌تواند تأثیر واقعی بر کاهش آن داشته باشد.

▫️ایده تثبیت نرخ ارز ناکام مانده است؛ گسترش بازار دوم اجتناب‌ناپذیر است و دلار نیما نیز به‌زودی ناچار به افزایش نرخ خواهد شد.

▫️با تداوم چرخه‌های اقتصادی و در صورتی که ریسک‌های سیاسی تشدید نشوند، فرصت‌هایی برای رسیدن به سطوح P/E مناسب در بازار فراهم خواهد شد.

▫️برای دستیابی به توسعه پایدار، اولویت نخست کاهش تورم از مسیر اصلاح بودجه است و در گام بعدی، سیاست‌های ارزی باید متناسب با تغییرات اقتصادی تعدیل شوند.

📈 پیشنهاد تخصیص دارایی:

۶۰٪ طلا |۳۰٪سهام | ۱۰٪ درآمد ثابت

//////

ما را در فضای مجازی دنبال کنید :

📻 اپ های پادگیر :

🎙پادکست کیان‌کست، مکثی برای سود/ تهیه شده در گروه مالی کیان

با اجرای مهدی طحانی و علی تسنیمی

مجری طرح و کارگردان؛ نیکان خبازی

مسئول هماهنگی؛ الهه محبی

پشتیبانی فنی؛ مهرداد عسکری

📌هرروز ساعت ۱۳:۰۰ بصورت زنده در کانال تلگرام @kiancasts

و پس از آن در تمامی پلتفرم های پادگیر