本期节目研究文件深入探討了 甲骨文公司 (Oracle Corporation) 的業務、財務和管理層面。它首先闡述了甲骨文從傳統軟體授權轉向 雲端服務 的業務模式，並分析了其主要收入來源，特別是雲端服務和授權支援所佔的壓倒性比例。報告接著審視了甲骨文面臨的 短期與長期風險，例如激烈的雲端競爭和技術轉型挑戰，同時也分析了其以高固定成本為主的 成本結構。

此外，文件詳細介紹了甲骨文的 管理團隊和治理狀況，強調了其高層的穩定性和創辦人賴瑞·艾利森的巨大影響力，以及董事會對執行長薪酬和股東回報策略的處理。報告追溯了甲骨文 股票回購計劃的歷史，顯示了其透過大量回購和股息提升股東價值的策略，並探討了知名 價值投資者對甲骨文股票的買賣歷史。

最後，文件運用 華倫·巴菲特的投資方法 對甲骨文進行了 內在價值分析，透過多種現金流量折現情境來估算其股票的公允價值，並推斷出當前股價所隱含的預期回報率。整份文件呈現了甲骨文近年來從成熟型企業轉變為以雲端和人工智慧驅動的增長型公司的全面圖景，並評估了其財務實力、增長前景和未來潛力。

————————————————————————

📚 价值投资必读书单

沃伦·巴菲特

滚雪球

中文：⁠https://amzn.to/4kZdt80⁠

巴菲特的真本事

中文：⁠https://amzn.to/4jU8jJR⁠

————————————————————————

查理·芒格

穷查理宝典

简体中文: ⁠https://amzn.to/4jVQslJ⁠

影响力

简体中文：⁠https://amzn.to/3ZCUV5r⁠

————————————————————————

金钱哲学

金钱心理学

中文：⁠https://amzn.to/407ATjz⁠

一如既往

中文：⁠https://amzn.to/3HFhGPV⁠

纳瓦尔宝典：从白手起家到财务自由，硅谷知名天使投资人纳瓦尔智慧箴言录

Kindle中文：⁠https://amzn.to/3HH4Elf⁠

————————————————————————

霍华德·马克斯

投资最重要的事：一本股神巴菲特读了两遍的书

投資最重要的事：一本股神巴菲特讀了兩遍的書

中文（简体）：⁠https://amzn.to/4kJYPSy⁠

中文（繁体）：⁠https://amzn.to/4n1xOeT⁠

————————————————————————

价值投资经典

聪明的投资者+证券分析

中文：⁠https://amzn.to/4kCoqg9⁠

————————————————————————

埃隆·马斯克传 （李录说他和芒格是一类人 😏）

中文：⁠https://amzn.to/401aeVG⁠

Youtube: ⁠https://www.youtube.com/@TheDeepValue⁠

Apple Podcasts: ⁠https://podcasts.apple.com/us/podcast/深度价值投资/id1813017485⁠

Spotify: ⁠https://open.spotify.com/show/4pkWVzv9g4msNzlYLUhnm5?si=hRZQw_O8TdOi-dRcrvNvlA⁠

免责声明：本内容所有分析均基于公开可获得的信息，仅供教育用途，不构成投资建议。在进行投资决策之前，请自行进行尽职调查。对了，如果您觉得这些话题有意思别忘了在Apple/Spotify Podcasts和Youtube Channel：Deep Value Investing深度价值投资频道中点赞订阅我们！节目介绍栏中还有我们精选的价值投资必读书单哦，去看看吧！