這份綜合性財務分析深入探討了 Tesla (TSLA) 的多個面向，從 Q2 2025 的最新財報 開始，指出收入和交付量未達預期，利潤率受壓，但公司仍保有強勁的現金儲備並積極布局未來的 Robotaxi 及平價電動車計畫。隨後，報告剖析了 Tesla 的 業務模式，揭示其主要收入來源仍是汽車銷售（佔約 94%），並討論了其迅速擴大的客戶基礎。文章進一步分析了 Tesla 面臨的 短期逆風與長期風險，例如高利率、日益激烈的競爭、供應鏈挑戰以及執行長馬斯克的爭議，同時也探討了其 成本結構，強調高固定成本和電池材料的高變動成本。報告也審視了 Tesla 的 管理團隊與公司治理，指出馬斯克的關鍵角色和投資者的高度依賴，以及 Tesla 的 主要股東 結構（馬斯克、指數基金和散戶）。最後，報告探討了 Tesla 缺乏 股票回購歷史，並運用 華倫·巴菲特的方法進行了 內在價值估計，結果顯示在保守假設下，Tesla 的股價遠高於其內在價值，暗示市場已將極高的未來成長性納入考量。

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