這份資料深入分析了 益華電腦 (Cadence Design Systems) 的多個面向，包括其 2025 年第二季的強勁財報表現，顯示營收和非 GAAP 每股盈餘均超越預期，並上調全年展望。文件也詳細探討了其 電子設計自動化 (EDA) 軟體為核心的 商業模式，強調其約 83-88% 的穩定 訂閱式經常性收入。此外，報告檢視了 Cadence 面臨的 短期與長期風險，如地緣政治緊張對中國市場的影響，以及持續的 研發 (R&D) 投入 所帶來的成本結構和經營槓桿。文件亦評估了 管理團隊的素質與股東一致性、主要機構股東的影響力，以及公司積極的 股票回購計劃。最後，報告運用 華倫·巴菲特式的方法 估算 Cadence 的 內在價值，並全面分析其過去十年的 關鍵財務指標，指出其穩健的財務狀況與較高的市場估值。

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