Mit Achim Siller (Bank Pictet & Cie), Markus Steinbeis (Steinbeis & Häcker) und Harald Sporleder (Lingohr Asset Management)

Der Host und die drei Kapitäne ihrer Maschinenräume schreiten nun Europa und den Globalen Süden ab – und setzen dabei drei Schwerpunkte:

1. Rückkehr des Quantitative Easing und langfristige Inflationsrisiken
   Die Experten erwarten sowohl in den USA als auch in Europa eine Renaissance expansiver Geldpolitik – nicht als klassisches QE, sondern als technische Liquiditätsbereitstellung und als notwendige Antwort auf strukturelle Haushaltsprobleme. Trotz aktuell geringer Inflationserwartungen bleiben langfristige Inflationswellen ein zentrales Risiko.




2. Europa zwischen taktischem Comeback und struktureller Schwäche
   Europas Bewertungsniveau war 2025 ein taktischer Magnet für Kapital, strukturell bleiben jedoch Wettbewerbsfähigkeit, Energiepreise, Kapitalmarktfragmentierung und politische Glaubwürdigkeit große Hindernisse. Einzelne Regionen wie Irland, Schweiz, Italien oder Osteuropa bieten Chancen, während Exportindustrien unter globalem Druck leiden.




3. Globaler Süden als Motor des nächsten Wachstumszyklus
   China (insbesondere Healthcare), Indien, Südostasien und Lateinamerika rücken in den Fokus – nicht nur aus Bewertungsgründen, sondern wegen demografischer Dynamik, politischer Neuausrichtung und wachsender trilateraler Verflechtungen (China–Indien–Russland). Die Emerging Markets entwickeln sich zu eigenständigen Wirtschaftsräumen, in denen aktives Stockpicking besondere Vorteile bietet.

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