Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça) - #28 ITW
Description
Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça)
Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant un paiement qui ne viendrait jamais.
Une histoire qui se répète, une clause mal pensée qui change tout.
Dans cet épisode de M&A Insider, nous avons exploré :
1️⃣ Les pièges cachés des earn-outs - Pourquoi accepter un earn-out sans rester à la manette est une illusion et comment les acheteurs réduisent artificiellement l'EBITDA (changement de méthode comptable, management fees, recrutements massifs)
2️⃣ La sécurisation concrète - Les droits de veto indispensables, comment identifier les clauses de révocation qui peuvent vous coûter des millions, et pourquoi la définition de l'EBITDA « au sens du contrat » n'a rien à voir avec celle de votre comptable
3️⃣ Les différences culturelles qui décident vraiment - Négocier avec des acquéreurs chinois qui reviennent sur tout tant que ce n'est pas signé, des Japonais qui passent toute la chaîne hiérarchique, ou des Singapouriens qui appliquent la même playbook qu'en France
La réalité du terrain pour les dirigeants qui veulent vraiment protéger leur sortie.
Merci Renée pour ce partage d'expérience rare.
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Associé d'Integrity Advisory, je négocie les cessions de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP (30+ transactions finalisées dans ces secteurs)
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