本期嘉宾：国信证券银行首席分析师  王剑

欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活是目的。银行业是我国国民经济最重要的组成部分之一，是金融体系的大动脉和毛细血管，也是我们日常生活最离不开的业态，同样它也是过去两年a股市场最靓的仔之一。那么银行到底为什么涨了？银行又到底是一个什么样的生意？它带来了一个什么样的生态？那些你习以为常的理财产品背后又有什么样的来龙去脉？本期我们的嘉宾主持梁狗蛋邀请了国信证券银行业首席王剑老师，也是业内最富有盛名的银行业分析师之一，来给大家一一做出解答。

Timeline:

01:34 ​ 银行股三年翻倍的核心驱动：保险资金等安全偏好资金大举配置高股息资产
​02:37 ​ 政策面转向"稳增长"提振市场信心，推动银行股估值修复
​03:09 ​ 银行业绩接近拐点：净息差降幅收窄，资产质量总体可控
​04:17 ​ 全行业不良率下降，个人贷款领域不良率上升
​08:54 ​ 对公房地产开发贷占比普遍低于10%，远低于市场认知
​12:58 ​ 同业业务生态：短期资金调剂与长期投资两大功能
​14:29 ​ 活期存款背后的商业逻辑：账户活跃度决定负债成本优势
​17:20 ​ 贷款能力核心：低成本负债银行的低价策略 vs 小微银行的独特风控技术
​19:53 ​ 银行自由现金流特性：高增长期再投资优先，现阶段分红价值凸显
​24:23 ​ 银行财报分析独特路径：从资产负债表出发到利润表
​27:10 ​ 银行理财业务演进：从刚性兑付到净值化管理的转型阵痛
​31:43 ​ 债券理财净值波动原理：固定收益≠本金不变，收益率变化影响市值
​35:13 ​ 银行体系全景：央行、政策性银行、六大行、股份行、城农商行各司其职
​38:00 ​ 股份制银行历史使命：80-90年代商业化改革的"试验田"
​39:17 ​ 城农商行核心优势：地缘关系下的客户粘性和风控能力
​42:31 ​ 银行业未来趋势：从"贷款先行"到"服务先行"的综合金融服务转型
​43:58 ​ 财富管理成为银行个人业务核心抓手，全生命周期资产负债管理是方向

本期制作

嘉宾：王剑 （国信证券银行首席分析师王剑）

主播：梁狗蛋

制作：余冬

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