左兜进右兜

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 美股三季报及英特尔【市场回顾】近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.31%，标普500涨幅1.92%，道琼斯指数涨幅2.20%，罗素2000指数涨幅2.50%，费城半导体指数涨幅2.94%。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

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今天要分享的是高盛10月22日发布的最新一期《Top of Mind》专题报告，标题是——《AI: In a Bubble?》，研报原文共32页。这份报告集结了高盛多位首席分析师、风投机构Bessemer与红杉资本合伙人，以及纽约大学教授Gary Marcus等人的访谈，核心问题只有一个：——AI这波投资潮，是泡沫，还是未来？本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

今天要分享的是高盛（Goldman Sachs）在 2025 年 10 月 22 日 发布的最新《中国策略报告》，标题为——《A Slow(er) China Bull Market》。这份报告的作者是高盛亚太区首席策略师 Kinger Lau 团队，他们认为：经历了过去两年“交易中国”的震荡周期后，中国股市的结构性“慢牛”已经在路上。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天要分享的是摩根大通（J.P. Morgan）在 10 月 16 日和 10 月 20 日发布的两份关于甲骨文（Oracle）的最新研究报告：一份来自股票研究部，题为《OCI Momentum Broadens Beyond OpenAI》13页；另一份来自信用研究部，标题是《Downgrade to Neutral Amid Its Capex Conundrum》25页。两份报告出现在短短四天之内，前者聚焦增长，后者聚焦风险，合在一起，正好勾勒出甲骨文在 AI 基础设施周期中的“进攻与代价”。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 ASML的业绩【市场回顾】近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.14%，标普500涨幅1.70%，道琼斯指数涨幅1.56%，罗素2000指数涨幅2.36%，费城半导体指数涨幅5.78%。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天要分享的是 UBS（瑞银） 于 2025年10月17日 发布的最新公司研报：《Pop Mart International Group: Twinkle Twinkle a rising star》。这份报告由瑞银香港团队发布，全文约 17 页，属于 Q4 旺季前瞻报告。UBS 维持对泡泡玛特（9992.HK）的 “买入（Buy）”评级，并将目标价定为 432 港元，相较于当前股价（288 港元），上行空间约 +50%。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天分享的是 德意志银行（Deutsche Bank） 于 2025 年 10 月 14 日发布的最新研究报告：《European spending on ChatGPT has stalled since May》。这份报告来自德银旗下的 dbDataInsights 团队，基于欧洲各国的匿名消费交易数据，分析了 ChatGPT 在欧洲市场的实际付费趋势。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天要分享的是高盛在10月14日发布的最新行业研报，标题是：《US Digital Ad Q3-25 Preview: Analyzing the Industry Debates & Estimates》。英文原文48页。这份报告覆盖了整个美国数字广告行业，包括 Alphabet、Meta、Pinterest、AppLovin 等平台，也是目前市场最关注的“AI 驱动广告周期”季度展望。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

这周，高盛几乎在同一天发布了三份关于中国科技龙头的最新研究报告——阿里巴巴（Alibaba Group）、腾讯控股（Tencent Holdings）和地平线机器人（Horizon Robotics）。三份报告放在一起看，其实能拼出中国AI产业链正在进入“第二轮周期”的完整拼图。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

这期内容引用公众号 《散装西游》 作者 小贝 的文章《闻泰遇到了大麻烦》。荷兰政府援引一部1952年的老法案，冻结了闻泰科技控股子公司安世半导体的资产。我们从 国家安全、企业治理、和地缘政治 三条逻辑，解读这场“法律风暴”的底层结构——这是一次企业合规事件，更是一堂关于全球经营规则与技术主权的现实课程。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 摩根大通（J.P. Morgan）于 2025 年 10 月 3 日发布的研报，标题是：《Occidental Petroleum — Equity and Credit Perspectives from OxyChem》。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是花旗研究（Citi Research）于 2025 年 10 月 10 日发布的最新报告，标题是：《China Rare Earths: Early-to-Mid Upcycle》，报告全长 87 页。花旗认为，中国稀土行业正处于“早期到中期的上行周期”。报告主要聚焦两家公司： 北方稀土（600111.SS）——给予 “买入” 评级，目标价 72 元； 中国稀土（000831.SZ）——给予 “中性” 评级，目标价 61.6 元。本期节目中提及的个股仅代表研报发布机构的观点，本节目不构成投资建议，请知晓！本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 Jefferies（杰富瑞） 在 2025 年 10 月 6 日发布的最新季度报告，标题是： 《Asia Maxima：AI risk and opportunity》。研报原文共111页。这是一份覆盖整个亚洲资产配置的季度宏观研报，其中专门讨论了一个核心主题：——AI 的机会与风险。研报提供了2025年第四季度的全球及亚洲市场概览，重点讨论了人工智能（AI）资本支出竞赛带来的风险与机遇。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 一篇CITI关于稀土的研报【市场回顾】近5交易日，纳斯达克指数涨幅-2.53%，标普500涨幅-2.43%，道琼斯指数涨幅-2.73%，罗素2000指数涨幅-3.27%，费城半导体指数涨幅-2.68%。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享的是 摩根士丹利（Morgan Stanley）于 2025 年 10 月 7 日发布的最新深度研报，标题是：《Luxury Sector: Creative Cycles and Re-Rating Potential》。研报原文56页。报告聚焦奢侈品行业的中期前景，核心观点是：未来 18 个月，奢侈品板块将经历一个“创意复苏”的拐点期。虽然宏观环境依旧承压——尤其是中国和欧洲中产消费的恢复还不算强——但行业内部的“创意换血”正在悄然启动。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天分享的是高盛（Goldman Sachs）在 2025 年 10 月 8 日发布的最新全球策略报告，标题是《The 720: Framing the AI Narrative》。这份报告出自高盛的亚太与全球科技研究团队，主题非常直接——在AI泡沫与现实之间，市场真正该关注什么？本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天这份研报挺有意思。是 美国银行证券（BofA Securities） 在 2025 年 9 月出的新报告，题目叫 《Who Makes the Data Center 2025》。研报原文44页。字面意思就是：谁在制造数据中心。如果说过去两年大家都在聊 “谁在造芯片”，那这份报告换了个角度——去看是谁在造「AI 数据中心」这门新生意。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天来聊一份高盛刚刚发布的研究报告。时间是 2025 年 10 月 6 日，机构是 高盛（Goldman Sachs），研报17页。标题是：《Considering the impact of OpenAI and strategic investments on the business》。分析师是 James Schneider 团队。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》

今天和大家分享一份高盛于 2025 年 10 月 3 日 发布的最新深度研报，标题是：《Framing the AWS Narrative (Growth + Margins) & Advertising Tailwinds as Underappreciated》分析师为 Eric Sheridan 团队。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》