不知道大家注意到没有，是不是很久都没有听到哪个国内公司说自己all in AI了？反而“all in 外卖”突然成了新趋势——自打京东百亿补贴高调入场之后，1.9的咖啡让消费者再次感受到薅羊毛的乐趣；但京东外卖之后入场的淘宝闪购，才是真正的卷王，到处是0元的咖啡、奶茶；不点一杯，真的是辜负了这个时代。

02:58 大模型这样的AI基础能力的项目，周期长、成本高、回报慢。

03:04 这跟大厂的“收入增长焦虑”或者是“现金流焦虑”的现实是完全脱节的。

04:14 真正投入做AI的基础能力有多贵呢？

05:02 有人可能会说，DeepSeek不是把大模型的价格都打下来了吗？

05:57 对于DeepSeek R2 迟迟未能更新的原因，业内的人士分析指出，主要问题出在了...

09:33 大厂好歹还真的在做应用，而号称做AI基础能力的AI的创业公司，只不过是在通过一轮一轮的融资，不断的炒高估值，不断的出让股权套现挣钱而已。

10:22 大模型已经变成了基础设施，不再是营销的卖点了，而是任何互联网公司必须具备的能力。

10:52 那为什么还有大厂，不去投入AI，而又去"all in外卖"了呢？

12:05 比起AI，外卖是真实高频现金流的好生意；虽然烧钱，但能够快速的通过“开城 - 增长 - 实现变现”。

13:29 相比于AI，外卖业务在技术上的门槛相对较低，更多是运营调度和算法的优化，虽然它运营的门槛和管理的难度极高。

13:39 但这对中国互联网公司来说，正是我们的独特技能。

14:32 这次外卖大战的最终，每一家都会宣布自己获得了全面的胜利。

15:27 在风口和现实之间，在估值与利润之间，中国的互联网公司在一次又一次的重复着自己。

15:35 他们的底层逻辑从来都没有变过：拿故事换估值，拿估值换融资，拿融资换规模，拿规模换生存。