تغییر شاخصهای امروز

شاخص کل و شاخص هم وزن

شاخص کل بورس، امروز با کاهشی جزئی به رقم ۱ میلیون و 483 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن اما با کاهشی 1 درصدی به رقم 405 هزار واحد رسید.

تاثیر در شاخص

شبریز و مبین بیشترین تاثیر مثبت؛ فملی و میدکو بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند.

ارزش معاملات خرد

در محدوده 2700 میلیارد تومان قرار گرفت.

بیشترین ارزش معاملات خرد

را خگستر و فولاد داشتند.

بیشترین سهام پر تراکنش

را خگستر و خودرو داشتند.

روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها

حدود 420 میلیارد تومان “منفی” بود.

نرخ ارز و سکه

به ترتیب در محدوده 31.400 تومان و 15.100.000 تومان قرار گرفتند.

تعداد نمادهای مثبت و منفی

در پایان معاملات امروز 161 نماد مثبت بودند. از این تعداد 45 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 457 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 91 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند.

ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش

امروز 131 میلیارد تومان صف خرید و 213 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد.

نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها

فولاد و خلیبل بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و تفارس و شپنا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند.

چند خبر کوتاه

رکورد شکنی های پی در پی افزایش “حداقل نرخ توافق بازخرید” در عملیات بازار باز توسط بانک مرکزی؛ این هفته هم بانک مرکزی سیاست پولی انقباضی خود را ادامه داد و خالص اضافه برداشت بانک ها را به 50.6 همت کاهش داد. نکته ای که توجه ها را به خود جلب می کند:

“افزایش 0.61 درصدی حداقل نرخ توافق باز خرید است که به 20.91 درصد رسیده است.”

ارز ۴۲۰۰ نرفته برگشت؛ وزیر اقتصاد با بیان اینکه لایحه دو فوریتی جدیدی برای بازگشت نرخ ارز محاسباتی گمرک به نرخ ۴۲۰۰ تومان به مجلس ارائه شده است، گفت:

“با توجه به تاثیر این موضوع بر قیمت تمام شده تولید امیدوار هستیم مجلس با فوریت این لایحه موافقت کند.”

رئیس کل بانک مرکزی خبر داد:

“تصویب ضوابط انتشار اوراق گواهی سپرده عام توسط بانک ها در شورای عالی بورس؛ قرار است این اوراق معاملات ثانویه داشته باشد.”

موسوی، مدیرعامل سازمان تامین اجتماعی:

“با تسویه 88 هزار میلیارد تومان بدهی به بانک رفاه امروز از لیست ابربدهکاران خارج شدیم و به ابر طلبکار از کارفرمایان تبدیل شدیم.”

پیش بینی بازار

با برخورد شاخصها و قیمتها به محدوده های حمایتی بازار سهام واکنش نشان داد و افت محسوس بیشتری را نسبت به روز قبل متحمل نشد. اگرچه افت شاخص هم وزن اندکی بیشتر از شاخص کل بود. با این حال امروز باز هم اغلب گروه ها و صنایع خروج نقدینگی حقیقی ها را ثبت کردند و این تنها صندوق های با درآمد ثابت بودند که ورود پول داشتند. امروز ارزش معاملات تعریفی نداشت و پایین ترین ارزش معاملات خرد در سال 1401 رقم خورد. در بین گروه های بازار، فرآورده های نفتی و شیمیایی ها بیشترین خروج پول را ثبت کردند. امروز انتظار می رفت بازار از منفی به سمت مثبت حرکت کند اما این اتفاق با قدرت کافی رخ نداد و بازار اگرچه هیجانات منفی روز قبل را نداشت اما از قدرت کافی نیز برای رشد برخوردار نبود. امروز بسیاری از سهام گروه های بانکی و خودروئی و … به محدوده های حمایتی رسیدند که از قضا با نقاط حمایتی شاخص کل نیز برابری می کرد. آخر بازار آنچنان که انتظار می رفت خوب تمام نشد. بنابراین معاملات فردا بسیار مهم است. اگر اخبار خاصی از قیمتهای جهانی یا رشد نرخ سود بین بانکی مخابره نشود می تواند هفته آینده هفته بسیار بهتری برای بازار باشد. امروز گروه هایی نظیر خودروسازان و نهادهای مالی موسوم به فراکابها با استقبال سرمایه گذاران به رنگ سبز در آمدند. بنابراین می توان گفت که توجه امروز بازار به صنعت خودروسازی بود.

مجمع وساپا فرصتی شد تا سوالات سرمایه گذاران در خصوص بلوک خودروسازان مطرح شود. در این مجمع عنوان شده که هفته آینده گزارش نهایی ارزشگذاری بلوک سایپا در کدال منتشر می شود و تمامی سهام وثیقه تقریبا رفع وثیقه شده اند و تا زمان عرضه تمامی سهام وثیقه آزاد خواهد شد. گروههای مختلفی به صورت غیررسمی برای خرید بلوک مطرح هستند اما مهم اهلیت خریداران است که باید احراز شود. در خصوص قیمت علی شیدایی عضو موظف هیئت مدیره سایپا و رییس مجمع وساپا گفت:

“تاکید وزارت صمت این است که قیمت بعد از گزارش کانون کارشناسان رسمی به صورت رسمی روی کدال اعلام شود من هم از قیمت نهایی تا این لحظه خبری ندارم. علت طولانی شدن اعلام قیمت، وسعت بزرگ کار و گستردگی فرایند ارزیابی همه دارایی ها بود.”

این خبر اگرچه خگستر را به صف خرید رساند و ورنا را با افزایش تقاضا مواجه کرد اما به طور کلی معاملات خودروسازان هم چنگی به دل نمی زد. شاید یکی از دلایل این اتفاق این است که مار گزیده از ریسمان سیاه و سفید می ترسد. چه بسیار هفته هایی که آمده و رفته است و از مزایده بلوک خودروئی ها خبری نشده است. چه بسیار آسیبهایی که این فرایند به معاملات خودروئی ها و بازار سرمایه وارد کرده است. بنابراین همانطور که طی روزهای قبل عنوان شد بازار سرمایه دیگر به اخبار بلوک خودروسازان تا اعلام رسمی اعتنایی ندارد. اما گروهی معتقدند که معاملات امروز تابلو سهام نشان می دهد که احتمالاً قیمت بلوکها آنطور که بازار انتظار دارد نیست. بعید است آنطور که در مجمع وساپا گفته شده است هیچ شخصی از قیمت بلوکها خبر نداشته باشد. نشت اطلاعاتی بخصوص اطلاعاتی که در سامانه کدال می آید مسبوق به سابقه بوده است. لذا به اعتقاد این تحلیلگران اگر قیمت بلوکها در حد انتظار بازار بوده است؛ معاملات امروز باید چیز دیگری را نشان می داد. به هر حال بهتر است در این زمینه کمی واقع بین و خوش بین تر باشیم و احتمال دهیم که تا به حال کسی از قیمت بلوکها خبر نداشته است. گمانه ها و تجزیه تحلیل ها در این زمینه همچنان ادامه دارد.

اینکه قرار است مجدداً خودرو در بورس کالا عرضه شود خبری بود که روز گذشته در خروجی رسانه ها قرار گرفت. قرار شده با موافقت شورای عالی بورس این اتفاق مهم رخ دهد. البته این منوط به این است که طرح مجلس در خصوص تغییر مقررات بورس کالا که با مخالفت گسترده فعالان بازار و حتی خود دولت مواجه شده است به سرانجام نرسد. بنابراین نوعی سیاست صبر و انتظار در این مقوله دیده می شود. اما این اتفاق باعث شد نمادهای نهادهای مالی موسوم به فراکابها و در راس آنها نماد کالا با افزایش محسوس تقاضا مواجه شود. امروز از آن هیجان دیروز در فولاد خبری نبود. فشار عرضه ها بخصوص حقوقی ها این نماد را نیز منفی کرد. برخی حقوقی ها نیز در این شرایط سخت با بحران نقدینگی مواجه هستند و برای ایفای تعهدات خود چاره ای جز فروش سهام ندارد که باید به آنها حق داد. لذا سیاستهای محدود کردن حقوقی ها در فروش اگرچه کمک کننده بازار است اما ممنوعیت کامل می تواند آنها را با مشکل مواجه کند. ابطال صندوق ها و سایر موارد همواره فشار نقدینگی بر آنها وارد می کند. اما مساله مد نظر نهاد نظارتی نوع فروش است که باید متبحرانه و بدون تحت تاثیر قرار دادن تابلو معاملات و به آرامی صورت گیرد. در شرایطی که بازار با فقر نقدینگی مواجه است هرگونه اقدام عاجلانه در فروش، بحران بازار را عمیق تر خواهد کرد.

این روزها انتقادات نسبت به شاخص کل و شاخص سازی بیشتر شده است. فرمول شاخص کل به نحوی است که اثر معاملات سهام بزرگ در آن بیشتر است لذا با اندک حمایت یا معاملات در سهام بزرگی همچون فولاد یا فارس شاخص کل می تواند کنترل گردد. مقایسه افت شاخص کل با افت پرتفو سرمایه گذاران به خوبی اثرات شاخص سازی را تا حدی نشان می دهد اگر چه این اتفاق ممکن است از سر خیرخواهی یا حمایت از بازار بوده باشد اما موجب آزردگی سرمایه گذاران شده است. صندوق توسعه بازار سرمایه از سنوات قبل در حدود 200 تا 250 نماد فعال بوده و در حال حاضر این تعداد به تقریبا 300 نماد رسیده است. صندوق توسعه یک صندوق بازارگردانی سایز بزرگ محسوب می شود، که در حال حاضر حدود 18 همت دارایی تحت مدیریت دارد و همواره حدود 10 درصد منابع نقد و مابقی شامل سهام است. بنابراین معاملات این صندوق اثرات بزرگی در بازار خواهد داشت. اگر منابع این صندوق را با منابع سایر صندوق های بازارگردانی جمع کنیم مشاهده مبلغ بالای سنگینی خواهیم شد. شاید اگر این منابع صرف حمایت از بازار نمی شد اوضاع از این هم بدتر بود اما دقت داشته باشید حمایتهای بی جا برخلاف حرکت جریان بازار تنها مخل بازار است و مصداق هدر رفت منابع را دارد. در این وسط الگوریتمها و رباط ها نیز به بازار راه پیدا کرده اند و به طور گسترده به کمک عملیات بازارگردانی آمده اند. واقعیت این است که مکانیسم بازارگردانی با الگوریتها که اینک تحت لوای صندوق های بزرگی همچون صندوق توسعه یا تثبیت بازار سرمایه یا سایر صندوق های ریز و درشت بازار صورت می گیرد ایرادات اساسی دارد. اولین و مهمترین ایراد آن این است که این عملیات تحت دامنه نوسان محدود قرار دارد؛ لذا خود دامنه نوسان یک عامل محدود کننده عملکرد است. بنابراین لزوم افزایش دامنه نوسان برای بهبود عملکرد از اوجب واجبات است. در مرحله بعدی شفافیت این صندوق ها بدون تاخیر؛ موجب خواهد شد تا کلیه فعالان بازار در جریان امور باشند. چرا که این صندوق ها از کارمزد معاملاتی همین سرمایه گذاران و فعالان بازار ارتزاق می کنند. نهایتاً اینکه بهتر است الگوریمتها در اختیار سایر فعالان بازار به صورت قانونی قرار گیرند تا فعالیت الگوریتمهای غیر قانونی کمتر شود. بدون شک فعالیت های غیرقانونی بسیاری از رباط ها در بازار ممکن است به پای فعالیتهای قانونی الگوریتمهای واقعی تمام شود.